金融(róng)界5月15日消(xiāo)息 主题行情“中特估”的衍(yǎn)生升级版本——“金特估(gū)”来了！

　　午后上证报发布一则重磅消息，再次点(diǎn)燃(rán)了(le)“中特估”概念股的情绪。

　　据(jù)上证报表示，由上海(hǎi)证券交易所主办、工商银行(xíng)承办的“沪市金融业专题座(zuò)谈会”将在本(běn)周三召开。此次会议讨论的重(zhòng)要内容为“在(zài)服务(wù)中(zhōng)国式现代(dài)化中促(cù)进金融业估值提(tí)升(shēng)和高质量发展”。参会(huì)机构包括(kuò)银行(xíng)、保险(xiǎn)、基金和(hé)券商人士。

　　消息发(fā)布后，市(shì)场纷纷认为这(zhè)是“中特估”概(gài)念的升级版本，资金疯抢金融股，大金融板块开启加速键，券商、保险、银行(xíng)股(gǔ)等都(dōu)有出色表现。

　　券商方面，光大证券(quàn)触一度及涨停(tíng)，收(shōu)盘大涨(zhǎng)超过8%，华林证券、哈投(tóu)股份等涨超4%，

　　保(bǎo)险方(fāng)面，万亿级市值的中(zhōng)国人寿一度冲击涨停(tíng)板，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创(chuàng)阶(jiē)段新(xīn)高，中国(guó)平安涨近5%。

　　银行股方(fāng)面，国有四(sì)大行午后(hòu)集体翻(fān)红，邮储(chǔ)银行(xíng)升超3%。

　　在大金融板块的集体(tǐ)发威下，上证综指(zhǐ)午后迅速翻(fān)红(hóng)，深成(chéng)指和创业(yè)板一路(lù)高(gāo)奏凯歌。最终收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指(zhǐ)数涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机(jī)构间看法(fǎ)并不相同 中信(xìn)证券(quàn)：主题(tí)交易顶(dǐng)峰已(yǐ)过

　　对(duì)于中(zhōng)特估的后续走势(shì)，机构之间(jiān)的看法并不相同，

　　对此中金策略(lüè)指出，部分高分红国企标(biāo)的近期(qī)显著盘整是对短期交易扩散过(guò)快过多，股息(xī)支付(fù)能(néng)力相对较弱板块（如部分金融(róng)）做出的正常(cháng)反(fǎn)应，而并非(fēi)意味(wèi)着整体高(gāo)分红(hóng)国企投资(zī)主题的结束。

　　光大证券也(yě)指出，当前“中特估(gū)”主题的(de)安(ān)全边际和性价比仍相对较高(gāo)，未(wèi)来随(suí)着经济的逐步复苏，“中特估”主(zhǔ)题行情(qíng)或仍具有较强的持续性。从估值和交易拥挤度来看，当前“中特(tè)估(gū)”主(zhǔ)题的安(ān)全(quán)边际和(hé)性价(jià)比仍相对较高(gāo)。

　　但是中信证券(quàn)则看法相对偏(piān)空。中(zhōng)信证券研报表示，AI主题和(人的正常语速是多少字，正常人的语速一般在每分钟hé)“中特估(gū)”主题(tí)在4月中旬以来(lái)先后(hòu)步(bù)入了热度很高(gāo)、波动很(hěn)大但(dàn)是区间回报不(bù)明显的阶段，表现(xiàn)出典型的板块内(nèi)部博弈和消耗(hào)特征。

　　4月以来(lái)，公募基金新(xīn)发继续低(dī)迷，4月新发规(guī)模为232.2亿元，相较于3月(yuè)下降43.7%，5月截至12日(rì)新发(fā)规模仅为100.8亿元，未见好转。配置(zhì)型外资(zī)在4月净流出24.4亿元(yuán)，是继去年10月(yuè)以(yǐ)来首次单月(yuè)净流出(chū)，5月截至(zhì)12日恢复净(jìng)流(liú)入75.8亿元，但较前3个月的平均水(shuǐ)平(píng)仍有(yǒu)较大差距。在缺乏持续增量机(jī)构资金(jīn)的(de)情况下，A股存量博弈(yì)特征已演绎到(dào)极致，涨幅仅(jǐn)与机构持仓有关。

　　中信(xìn)证券研报表示(shì)，疫后经济全面(miàn)系统性恢(huī)复是(shì)渐进和(hé)渐次的过程(chéng)，飞轮重新(xīn)旋(xuán)转需要时间和耐(nài)心，主(zhǔ)题交(jiāo)易(yì)是过高的经济(jì)预期(qī)下修过程中的阶段性(xìng)产物，过度博弈降低了市场定价(jià)的有效性，但也提高了业绩驱(qū)动策略的潜在回报(bào)，主题交(jiāo)易的顶(dǐng)峰已过，重回(huí)低(dī)位(wèi)业绩(jì)驱动板块。

　　基(jī)金(jīn)经理(lǐ)：中(zhōng)特估(gū)我一股也不(bù)想要！

　　与卖方研(yán)究相比，有(yǒu)买方(fāng)更(gèng)加激进。据券商(shāng)中国报(bào)道(dào)，有基金(jīn)经理直言，中特(tè)估龙头在(zài)连续涨停后已出现短期泡沫化，他(tā)一股(gǔ)也不想(xiǎng)要。

　　该基(jī)金经理表示许多(duō)中特(tè)估的龙头股在当前位置对他(tā)而言(yán)没有配置(zhì)的(de)吸引(yǐn)力，尽管(guǎn)从估值(zhí)的角度而言许多市场参与者可以给(gěi)出(chū)许(xǔ)多(duō)个继(jì)续买入中特估的理由，但当一(yī)只中特估龙头股(gǔ)在两三(sān)个(gè)交易日内涨(zhǎng)幅(fú)就达(dá)20%甚至30%，意味着资金已迫不及待在进行抢筹码(mǎ)。从(cóng)股票市(shì)场交易的直观判断，这代(dài)表(biǎo)着资金参与方的短期泡沫化，过高的交易(yì)拥挤度意味着(zhe)风险。

　　央企ETF基金(jīn)密集(jí)发售

　　不过在资金面(miàn)，“中(zhōng)特估”有好消息传来。

　　仅发售了短短7个(gè)交易日(rì)，5月13日(rì)华泰柏(bǎi)瑞中(zhōng)证央企红(hóng)利ETF发布公告称(chēng)，该基金累(lèi)计有效认购申请(qǐng)份额总额(é)超过20亿份发(fā)行上限，基金(jīn)管理人将启动比(bǐ)例(lì)配(pèi)售。

　　此外3只(zhǐ)中证国(guó)新央企股(gǔ)东回(huí)报ETF——广发中(zhōng)证国新央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF、招商中证国新央企(qǐ)股东回(huí)报(bào)ETF和汇(huì)添富中证国新央企股(gǔ)东回报ETF于人的正常语速是多少字，正常人的语速一般在每分钟今日开(kāi)售，每只产(chǎn)品的首募规模上限均为20亿元人民币。

　　事实上，不止新发基金，今年以来，场内多只“中字头(tóu)”ETF也(yě)持续“吸(xī)金”，15只央(yāng)企、国(guó)企(qǐ)ETF合计(jì)“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢(yíng)ETF年(nián)内资金净流入超过12亿(yì)元，规(guī)模增(zēng)幅超过15倍。南方中国国企ETF年内资金净流(liú)入也逼近10亿元，规模增幅更是高达24.75倍(bèi)，成为今(jīn)年(nián)全市场规模增(zēng)长倍数最高的ETF。

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