美国债务违约的风险比以往(wǎng)任(rèn)何时(shí)候都要大(dà)，并有可能将全(quán)球市场推入(rù)一个全新的痛苦深渊。而在此背景(jǐng)下，投(tóu)资者应(yīng)如何保护自身的(de)财(cái)富呢？对此(cǐ)，一份(fèn)业内机构的最新调查(chá)揭露出了业内人士眼下(xià)的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周(zhōu)（5月8日-12日）对(duì)全球637名受访者进行的调查，对于那些寻求(qiú)避(bì)风港的人(rén)来说(shuō)，贵金属(shǔ)仍(réng)是迄今为止的首(shǒu)选(xuǎn)，以(yǐ)防(fáng)华盛顿在债务上限问题上的“懦(nuò)夫博弈”最终以崩溃告终(zhōng)。

　　超(chāo)过一半的(de)金(jīn)融(róng)专业人士表示，如果美(měi)国(guó)政(zhèng)府未(wèi)能履行其义务(wù)，他们将购买黄金(jīn)。

　　而更引人注(zhù)目的，或许(xǔ)是其他替代(dài)对冲工具(jù)的稀(xī)缺(quē)。根据这份(fèn)最新业(yè)内(nèi)调查(chá)，在美国债务(wù)违(wéi)约情况下，第(dì)二大受(shòu)欢迎的(de)资产仍(réng)然是美国国债。这(zhè)毫(háo)无(wú)疑(yí)问有点讽(fěng)刺(cì)——因为这正(zhèng)是美(měi)国政府可(kě)能拖欠支(zhī)付的重灾区。

　　但值得(dé)留意的是，即使是那些相(xiāng)对(duì)悲观的分析(xī)师(shī)也认为，债券持(chí)有者最终会得到偿付——只(zhǐ)是要晚一些。事实(shí)上，即便在(zài)上一次最为令人担(dān)忧(yōu)的2011年债务上限(xiàn)危(wēi)机中，当(dāng)时标准普尔(ěr)取消(xiāo)了美国最(zuì)高的AAA信用评级，美国长期国债也依然出(chū)现了上涨。

　　此外，日(rì)元和瑞(ruì)郎等传统避险货币也有一些拥趸(dǔn)，但它们(men)都不如美(měi)元。或者说(shuō)，更受(shòu)欢迎(yíng)的是比特币——被一些投资者视为一(yī)种数字(zì)黄金。

　　（专业投资(zī)者和散户投资者(zhě)在(zài)美国债(zhài)务违约下(xià)的投资选择分布）

　　近几周来，美国政界和(hé)金融界的大佬(lǎo)们已经(jīng)纷(fēn)纷发出警(jǐng)告，如(rú)果债务上限僵局在大限前得不(bù)到(dào)解决，可能会(huì)发生什么。美国总统拜登(dēng)提醒(xǐng)称，“整个世界都(dōu)将面临(lín)麻烦(fán)”，而摩(mó)根大通首(shǒu)席执行(xíng)官杰米·戴蒙则疾呼，“其后(hòu)果可能(néng)是灾难性的。”

　　这一(yī)次债务上限危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者(zhě)表示，这一(yī)次(cì)的风险比(bǐ)2011年更大，2011年是过去美国所经历的最(zuì)严重(zhòng)的债(zhài)务(wù)上限危机。

　　目(mù)前，一年期美(měi)国主权信用违约互换（CDS）反映(yìng)的违约保险成本已飙升至(zhì)了远超(chāo)之前(qián)几次债(zhài)限(xiàn)危机时(shí)的水平，尽(jǐn)管这仍表明(míng)实际违约的可能性(xìng)相(xiāng)对较小(xiǎo)。

　　景顺固定(dìng)收(shōu)益、另(lìng)类投资和ETF策略主管(guǎn)Jason Bloom表示，“考虑到选(xuǎn)民和国会的两极分化，风险比以前更高。双方(fāng)都如此顽固且不愿妥协，意(yì)味(wèi)着他们有可能(néng)无(wú)法及时采取行动。”

　　毫无疑问的(de)是(shì)，买入(rù)黄金进行对冲并不便宜，因为今(jīn)年迄今为(wèi)止，黄金的(de)表现非常好——先是受到中(zhōng)国买家(jiā)不(bù)断增长的需求的提振，然(rán)后是银行(xíng)业危机(jī)和(hé)美国债务违约引发(fā)的避险需求(qiú)，目前现货黄金仅(jǐn)略(lüè)低(dī)于本月早些时(shí)候触及的(de)历史高点。

　　MLIV调查中的大(dà)多(duō)数投资者都(dōu)认为，如(rú)果债务上限之争僵持到最后关头(tóu)，但美(měi)国政府最终侥(jiǎo)幸(xìng)没有违(wéi)约，10年期美(měi)国国债将上涨。然而，对于如果美国(guó)政府真的(de)跌落债务悬崖会发(fā)生什么，专业人士意见不一。约60％的(de)散户投资者(zhě)预计，如果发生违约，10年期美(měi)国国(guó)债将走软(ruǎn)。基准美国国债(zhài)收益(yì)率上周收于(yú)3.46％，较(jiào)今(jīn)年高(gāo)点低63个基点左(zuǒ)右。

　　与此同时，债务(wù)上限僵局推高(gāo)了一些(xiē)期限非(fēi)常短的国库券收(shōu)益率，这些短期国库券被认为最有可能被(bèi)延期支付，这加(jiā)剧了国库券收益率曲线的绥芬河从我绥芬河从我国流入哪个国家的境内河流，绥芬河从我国流入哪个国家的境内最多国流入哪个国家的境内河流，绥芬河从我国流入哪个国家的境内最多扭(niǔ)曲。收(shōu)益率最高的是6月(yuè)初左右到期的(de)国(guó)库券(quàn)，因为这批票据(jù)最(zuì)为(wèi)接近美国财政部长耶(yé)伦所警告的最早在6月1日触(chù)发(fā)的违约(yuē)“X日”。

　　而如果美国财政部(bù)能撑过6月中旬，其可(kě)能会从预期的纳税和(hé)其他收入措施(shī)中(zhōng)获得一点(diǎn)的喘息空间(jiān)，从而(ér)能够继续(xù)“苟延残喘(chuǎn)”到7月底。目前(qián)，7月底到期(qī)国(guó)库券(quàn)的市场(chǎng)定(dìng)价也表明了一定(dìng)程度的压力和担忧。

　　在2011年的债务上限僵局中，美国长期(qī)国债购(gòu)买量曾激(jī)增，将10年(nián)期国债收益率推(tuī)至了当时(shí)的创纪录低点，与此同时，金价上涨，数万(wàn)亿美(měi)元的全(quán)球股票市值(zhí)蒸发(fā)。

　　不过，这一次专业投资者对标普500指数的前景预测(cè)，没有散户交(jiāo)易(yì)员那么悲观。道明证(zhèng)券利率策略主管Priya Misra表(biǎo)示，“如果我(wǒ)们确实看到短期(qī)违约，市场反应将(jiāng)给(gěi)国会带来提高债务(wù)上限的压(yā)力。”

　　不少受(shòu)访者(zhě)还认(rèn)为，债(zhài)务(wù)上限闹剧已经对美(měi)元造成了一些(xiē)伤害，41％的人表(biǎo)示，如果(guǒ)美国政府违约，美元(yuán)作为(wèi)全球主(zhǔ)要储备货币的地位(wèi)将面临(lín)风险。

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