市场再迎来风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)新利器(qì)，科创50ETF期权上(shàng)市在即。

　　5月12日证监(jiān)会宣布(bù)，为(wèi)健全多层次资本市场产品体系，丰富(fù)资本市(shì)场风险管理(lǐ)工具，启动科创50ETF期权上市工作(zuò)。同日，上交所发文(wén)称，将在证监会指导下认真(zhēn)做好科创50ETF期(qī)权上市准备。

　　截至目前，市(shì)面上已有8只科创(chuàng)50ETF，合计(jì)规模超(chāo)900亿元，另外还有(yǒu)2只科创(chuàng)50成分增强策略ETF。业内(nèi)人(rén)士表示，随着科创(chuàng)50ETF期权的上市，市场投资者将拥有更灵活的风险管理工具(jù)，相应的ETF市场(chǎng)容(róng)量、流动(dòng)性、稳定性(xìng)都将有所(suǒ)提升，更多吸引资金入市，也(yě)能(néng)更好(hǎo)地服务于科创板上市(shì)企(qǐ)业。

　　证监会还表示，自2015年2月开展股票期权(quán)试点以来，证监会组织沪(hù)深交(jiāo)易所先后上(shàng)市了7只ETF期权(quán)，市场运行平稳(wěn)有(yǒu)序，有效发挥了(le)引入增量资金、稳定现货市场的作用，为进一步丰(fēng)富ETF期权品(pǐn)种夯实了基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交所表(biǎo)示，科(kē)创50ETF期权作为宽基类(lèi)ETF期权(quán)产品，将总体沿用前期的风控措施，并根据科创板股票涨跌幅(fú)设(shè)置对科(kē)创50ETF期(qī)权涨(zhǎng)跌幅参数适应性调整为20％，相关措(cuò)施在创业板ETF期权已有实践。后续，上(shàng)交(jiāo)所将在目前行之有(yǒu)效的风险防控和市场监(jiān)管措(cuò)施(shī)的基础上，进一(yī)步做好风险(xiǎn)研判，全面加强(qiáng)市场监管，确保新产品平稳上市。

　　证监会(huì)也表示，一直高度重视ETF期权市场稳(wěn)健(jiàn)运(yùn)行和(hé)风险防控工作(zuò)，持续完善制度规则体系，加强运行管理和风险监测。科创(chuàng)50ETF期权上市后，证(zhèng)监会将进一步(bù)完善(shàn)风(fēng)险防控机(jī)制，并(bìng)根据市(shì)场运(yùn)行情况改(gǎi)进(jìn)优化，确保(bǎo)科创50ETF期权稳健运行。

　　作为我国首只(zhǐ)基于科(kē)创50指数的场内期权品种，证(zhèng)监(jiān)会称，科创(chuàng)50ETF期权科技(jì)创新特色鲜明(míng)，与现有ETF期权(quán)品种形成良好互补(bǔ)。上市科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权，是贯彻落实党的二十大(dà)精神(shén)、“十(shí)四五”规划(huà)《纲要》的重大举措，是(shì)贯彻落实(shí)党中央(yāng)、国务院关于推进(jìn)上海国际金融中心建设、支持浦东新区高水(shuǐ)平改革开放决策部署的重(zhòng)要安排。

　　上(shàng)市(shì)科创50ETF期(qī)权，有利于吸引长期(qī)资金配置科创板，激发科创板创新(xīn)活力(lì)，满足多元化的(de)交易和风险(xiǎn)管(guǎn)理需求，有助于继续(天门中断楚江开的楚江指的是什么意思，天门中断楚江开的楚江指的是什么风景名胜xù)发(fā)挥好科创板(bǎn)改革先行先试的示范(fàn)引领作用(yòng)，不断提升服务实体经(jīng)济质效。

　　上交(jiāo)所表示，推进科创50ETF期权新产(chǎn)品上市，对(duì)促(cù)进科(kē)创板(bǎn)企业进(jìn)一(yī)步(bù)发挥科创(chuàng)能效、支持(chí)科创板建设具有积极意(yì)义。上(shàng)市科创50ETF期权，可有效(xiào)满足科创板投资者风险管理需要，有助(zhù)于科(kē)创板(bǎn)更好发挥资本市场改革试验田(tián)作用，对于促(cù)进科(kē)创板和股票期权市(shì)场长(zhǎng)期持续健(jiàn)康(kāng)发展意(yì)义(yì)重大。

　　首(shǒu)只基于(yú)科创(chuàng)50指数场内(nèi)期(qī)权

　　据上交(jiāo)所介绍(shào)，2019年设立以来，科创板建设稳步推(tuī)进，市场运行平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业上市的集聚示范效应日益显现。截至2023年4月(yuè)底，科创板(bǎn)已(yǐ)有上市公司(sī)519家，总市值达6.65万亿元(yuán)，板(bǎn)块(kuài)的科技创新属性持续强化。

　　目前(qián)科创(chuàng)板(bǎn)尚缺(quē)少相应的风险管理工具(jù)，上交(jiāo)所根据市(shì)场(chǎng)需求积极推动科(kē)创50ETF期权新产品研发(fā)，将其作为完善科创(chuàng)板(bǎn)配(pèi)套产品体系、提升科(kē)创板吸引力和流动性、推进科创板做市商制(zhì)度功能发挥(huī)、持续发挥科创板改革先(xiān)行先试示范引领作(zuò)用的(de)重要举(jǔ)措。

　　据(jù)了解，首(shǒu)批(pī)4只科创50ETF于2020年9月(yuè)28日成立，随后(hòu)，在2021年，又有4只科创50ETF相继(jì)成(chéng)立。截(jié)至目(mù)前，市场上科创(chuàng)50ETF合计规模超900亿元，其中(zhōng)，规模最大华夏上证科创板50ETF规模为587.95亿元，该(gāi)ETF近2年(nián)净流入超440亿元，是同期(qī)非货ETF市场(chǎng)最吸(xī)金ETF；规模(mó)位居第二位的是易方(fāng)达(dá)上(shàng)证科创板50ETF，最(zuì)新规模(mó)为197.41亿元。

　　而早(zǎo)在科创(chuàng)板设立(lì)以(yǐ)来，市场对风险(xiǎn)管理工具的呼声不(bù)断，由(yóu)于涨跌幅限制(zhì)比(bǐ)例为20％，投(tóu)资者(zhě)在投(tóu)资科创(chuàng)板个股面临的价格波动(dòng)更大，因此，随(suí)着市场体量不断(duàn)扩张，风险管理需求也更加庞大。

　　“科(kē)创板50E天门中断楚江开的楚江指的是什么意思，天门中断楚江开的楚江指的是什么风景名胜TF期权的上市，将会给(gěi)投资(zī)者提供更加灵活(huó)的风险管理工具，使得投资者更(gèng)有效率管理风险的(de)同时(shí)，能够有更(gèng)多的时间和精力(lì)天门中断楚江开的楚江指的是什么意思，天门中断楚江开的楚江指的是什么风景名胜去(qù)关(guān)注(zhù)标的(de)对(duì)应上市(shì)公司(sī)的投资价值。”中山大(dà)学岭南(nán)学院教授韩乾(qián)认为，随(suí)着科创50ETF期(qī)权(quán)推出，相应(yīng)的(de)ETF现货市(shì)场的(de)容量(liàng)将有所扩大，提(tí)供(gōng)更好的流动(dòng)性，市场稳(wěn)定性提升；也将为市场带来更多的增(zēng)量资金，更好地服务科创板(bǎn)上市企业。

　　事实上(shàng)，ETF期权作(zuò)为全球资本市场基础、成熟(shú)、普(pǔ)遍的金融衍生工具(jù)，在价格(gé)发现、风险管理(lǐ)、完(wán)善(shàn)市场多(duō)空平衡(héng)机(jī)制(zhì)等方面发挥(huī)了重要作用。截(jié)至目前(qián)，市(shì)场已上(shàng)市7只ETF期(qī)权，且(qiě)近年来ETF期(qī)权市场上新速度(dù)加(jiā)快。在去年，就有4只新(xīn)品种上市，包括上交所旗(qí)下的中证500ETF期权，深交所旗下的创(chuàng)业板ETF期权、中证500ETF期(qī)权和深证100ETF期权。

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