自4月下旬高(gāo)点(diǎn)回(huí)调接近13％，科创板再迎巨资抄(chāo)底。

　　据Wind数据统(tǒng)计，截止5月23日，最近一个(gè)月时间(jiān)，场内(nèi)资(zī)金在科创板投资上采取(qǔ)“越跌越买”的操(cāo)作(zuò)，主要跟踪科创板及其(qí)关联指(zhǐ)数的(de)ETF产元电荷e等于多少？品合计(jì)“吸(xī)金”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸金”高(gāo)达169亿(yì)元，位(wèi)居全(quán)市场(chǎng)股票ETF资金净流(liú)入(rù)榜首(shǒu)。

　　除了科创板之外(wài)，半导体相关ETF也持续吸引场(chǎng)内资(zī)金的(de)目(mù)光。场内11只跟(gēn)踪半导(dǎo)体及芯片(piàn)指数的元电荷e等于多少？ETF合计(jì)资金(jīn)净流(liú)入(rù)超过(guò)202亿元。3只半导体相关ETF更是(shì)“霸榜”最近一个月全市场行业ETF资金净流入榜单(dān)前三名。

　　在业内(nèi)人士看来，场内资金不断借道ETF基金加(jiā)速布局科创(chuàng)板、半(bàn)导体板(bǎn)块，体现出(chū)市(shì)场对上述板块投(tóu)资价值的认可。经过前(qián)期调整，这两大板块性价比也(yě)在逐渐提(tí)升(shēng)。

　　科(kē)创板ETF最近一(yī)个月“吸金”超256亿元

元电荷e等于多少？　　作为场内(nèi)资金(jīn)配置(zhì)的工(gōng)具性产品，ETF市场一直有(yǒu)着(zhe)逆(nì)势投资的特(tè)征，最近一个月(yuè)，随着科创(chuàng)板(bǎn)的回调，相关ETF也成为(wèi)资(zī)金追逐(zhú)的对象。

　　据Wind数(shù)据统(tǒng)计，截止5月23日，最近一个(gè)月时间，主要跟踪(zōng)科创(chuàng)板(bǎn)及(jí)其关联指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿(yì)元(yuán)，其中(zhōng)，华夏(xià)科(kē)创50ETF“吸金”更是高达169亿元，位居(jū)全市场ETF资金净流(liú)入(rù)榜(bǎng)首，除(chú)此之外，易方达科创50ETF资金净流(liú)入也超过30亿元，嘉实科创芯片ETF、工银瑞信科创ETF两只基金资金净流入也均在10亿元之(zhī)上。

　　今年(nián)以来(lái)，场内(nèi)资金(jīn)持续(xù)流(liú)入科创板相关ETF，华夏科创50ETF规模从年初仅500亿(yì)元(yuán)出头(tóu)涨至目前的606.24亿元，规(guī)模(mó)位居股票ETF第二(èr)名(míng)，仅次(cì)于华泰(tài)柏瑞沪深300ETF。

　　在(zài)易方达基金看来，电(diàn)子、计算机等(děng)科(kē)创(chuàng)板的(de)核心权重行业(yè)持续(xù)获(huò)得资金青睐，一方面源(yuán)于一季度(dù)以ChatGPT为代表的AI产业成为市场关注焦点，另一方面随着半导体下行周期拐(guǎi)点(diǎn)临(lín)近，业绩边际改善的预期吸引(yǐn)资金(jīn)切换赛(sài)道。

　　从(cóng)科创板的核心板块业绩变(biàn)化来看，电子、计算(suàn)机和通信板块的(de)2023年盈利和收入(rù)预(yù)期增速保持在(zài)较高(gāo)水平，相比过去明显(xiǎn)改善，与(yǔ)此同时新能源板块的增速依然稳健，凸显出(chū)科创(chuàng)板整体较高的盈(yíng)利质量。

　　易(yì)方达基(jī)金进(jìn)一步分析指出，整体来看(kàn)，科创(chuàng)50作为成(chéng)长性宽基，今(jīn)年(nián)一季度的利(lì)润增速相对较高，配置吸引力显现(xiàn)。从未来(lái)的(de)一致预期净利润增速来看，科创50相比(bǐ)其(qí)他宽基指数仍有优(yōu)势，配置性价比较高，反映出较好的(de)基本面。

　　从估值水平来(lái)看，科创50仍处于历史(shǐ)较低水平，同时盈利估值(zhí)匹(pǐ)配度(dù)依然较优。截至2023年4月(yuè)27日，科创50指数估(gū)值的(de)PE（TTM）为44.10，处于(yú)过去三年(nián)估值分位(wèi)数32.97％。

　　国泰科创板(bǎn)基金经理姜英也看好(hǎo)今年以(yǐ)来科(kē)创(chuàng)板走势。“从板块整体估值性(xìng)价比以及对(duì)未来(lái)产业的反应程度(dù)，都是优于主(zhǔ)板。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表现(xiàn)，经过了三年的估(gū)值回归，很多(duō)公司的估(gū)值(zhí)与成长(zhǎng)匹配，买(mǎi)入(rù)并持(chí)有(yǒu)可以(yǐ)享受行业和(hé)公司(sī)的(de)长期成长。”华南(nán)一位基(jī)金经理更是直言。

　　3只半导(dǎo)体ETF位(wèi)居(jū)行业(yè)ETF资金净流入前三(sān)名

　　最近一(yī)段(duàn)时(shí)间(jiān)，半导(dǎo)体(tǐ)行业风声不断。

　　5月23日，日本经(jīng)济(jì)产业省公布外汇法(fǎ)法令(lìng)修正案，将先进(jìn)芯片制造设(shè)备等(děng)23个品类追加列(liè)入出口管(guǎn)理的(de)管(guǎn)制对象，上述修(xiū)正(zhèng)案在经过2个月的公(gōng)告期后(hòu)，并(bìng)将于7月开始实施。受(shòu)益于国产替代加速的预期，半导体板块成为5月(yuè)24日A股市场少(shǎo)数逆势飘(piāo)红的板块之(zhī)一。

　　而在ETF市场(chǎng)上，随着前段时间半导体板块回调，资金也在加速抄底这(zhè)一板块(kuài)。

　　Wind数据统(tǒng)计(jì)显示，场内(nèi)11只跟踪半导体或是芯片(piàn)指数的ETF合(hé)计资金净流入超过202亿元。其中，国(guó)联安半导体ETF“吸金”72.82亿元，华夏(xià)芯片ETF、国(guó)泰芯片ETF资金净流入(rù)也分别达到46.29亿(yì)元(yuán)、43.28亿元。上述3只(zhǐ)半导体相(xiāng)关ETF更是“霸(bà)榜”最近一个月行业ETF资金净流入前(qián)三名(míng)。

　　展望未(wèi)来半导体(tǐ)行业走势，国(guó)泰基(jī)金认为(wèi)，存(cún)储芯(xīn)片自2022年四(sì)季度至(zhì)2023年一(yī)季度(dù)价格持续下(xià)探之(zhī)后，当前(qián)阶段或已接近(jìn)行业底部。

　　存储芯片行业周期相(xiāng)较于其他半导体(tǐ)产业链(liàn)环节，具备较(jiào)强(qiáng)的大宗(zōng)商品属性，国际龙头会在下(xià)游新(xīn)兴需求诞生(shēng)时，提(tí)升自身产能。而当扩产落地(dì)时，行业进入供过于(yú)求周期，各厂商则会通过降价进行库(kù)存(cún)去化。供(gōng)给与需求的错配使(shǐ)得存(cún)储行业具有较强的周(zhōu)期性(xìng)。

　　国泰基金(jīn)称，回顾历(lì)史上存储芯片的周期走势，结(jié)合(hé)2022年四(sì)季度行业(yè)龙头营收数(shù)据，营收增速为-44％。存储(chǔ)芯片当前处(chù)于筑底阶(jiē)段，下半年有望迎来存储芯(xīn)片行业周期的反弹机遇。

　　随着下(xià)游GPT-4大模(mó)型为代(dài)表的人工(gōng)智能新兴需求爆发，对于算力(lì)以及存储(chǔ)的爆发(fā)性(xìng)需求(qiú)由(yóu)产业链(liàn)下游传导到上游，促(cù)进(jìn)上游芯片厂商提(tí)升自身产(chǎn)量。叠(dié)加近两个季度量价持续下探(tàn)的周期性磨(mó)底，芯片板块有望在今(jīn)年下(xià)半年迎来反弹。

　　不过，国泰基金(jīn)提醒，投资者(zhě)需要警惕国际局势以(yǐ)及通胀带来(lái)的负面(miàn)影响。

　　创(chuàng)金合信芯片(piàn)产业(yè)基金经理刘(liú)扬则表示，硬科技的投资机会需要看(kàn)到真正的业绩触底、拐点(diǎn)出(chū)现，以及一些真(zhēn)正的创新落(luò)地。预计半导体和(hé)消费电子(zi)大概率在二季度及二季度以后触(chù)底(dǐ)，当行业(yè)周期触底，科技创新(xīn)蓄能才能真正(zhèng)地释(shì)放(fàng)出来，下(xià)半年硬科技的投资机会更(gèng)多。

　　鹏华国证半导体芯片(piàn)ETF基金经理罗(luó)英宇也倾向判断(duàn)，半(bàn)导体(tǐ)产业链正处于供给侧(cè)收缩匹配需求端，进(jìn)一步压缩产(chǎn)业(yè)链库存的时期，价格下行压(yā)力逐(zhú)步减轻，行业(yè)有望迎来库存加速出(chū)清，营收和(hé)利润迎(yíng)来(lái)拐点。

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