4月(yuè)a4纸一半大的照片是几寸的啊，a4的一半大小的照片是什么尺寸21日，国家外汇管理(lǐ)局副局长、新闻发言(yán)人王春英在(zài)国(guó)新办发布会上介绍(shào)2023年一(yī)季度外(wài)汇收支数据时(shí)表示(shì)，去年(nián)在高通胀压力(lì)下(xià)，美联(lián)储快速收紧货币政策，美元汇率和利率(lǜ)都有明显(xiǎn)抬升(shēng)，面对中美利差倒(dào)挂，中国(guó)证券(quàn)市(shì)场外资也有(yǒu)所调(diào)整，但是整体还(hái)是保持了稳定，境外央行和银(yín)行类机构投资中国债市表现是(shì)相对稳定的，股(gǔ)票市场总体外资还是呈现净流入。

　　王春(chūn)英(yīng)说，近几个月随着内外部环境的改善(shàn)，外(wài)资对中国证(zhèng)券投资总体是(shì)向好的。首先，中国(guó)的经济稳(wěn)步恢复，市场预期得到提振(zhèn)。境(jìng)外投资(zī)者(zhě)对人民币资产的投资热情(qíng)明显回升(shēng)。其(qí)次，受多方(fāng)因素影(yǐng)响，近期(qī)美元汇率(lǜ)和利(lì)率从(cóng)高位(wèi)回(huí)落，中美十年(nián)期国债收益(yì)率倒挂程度(dù)趋向收敛，已经从最高的1.5个百分(fēn)点收(shōu)窄了(le)一半(bàn)，当前是0.7个百分点左右。2023年1月份，外资净买入(rù)境内(nèi)股票创历史新高(gāo)；3月(yuè)份(fèn)，外(wài)资持有境(jìng)内债(zhài)券余(yú)额环比(bǐ)回升。

　　未(wèi)来，人民(mín)币(bì)资产的几(jǐ)个特(tè)点(diǎn)还会吸引境(jìng)外投资者稳(wěn)步(bù)投资(zī)中国证(zhèng)券市场。中国人民币资产(chǎn)具有几个特点(diǎn)：综(zōng)合回报稳(wěn)定、投资价值高、多元化配置需求比(bǐ)较强(qiáng)。

　　第一，人民(mín)币的币值(zhí)稳定，境外投(tóu)资(zī)者(zhě)持有(yǒu)人民币资产汇兑影响(xiǎng)相对平稳(wěn)。近年来，人民币汇率展现出稳健性的特征(zhēng)，始终在合理(lǐ)均衡水平上(shàng)保持基本稳定。即使是外(wài)部环境复杂(zá)多变(biàn)的2022年，人民(mín)币汇(huì)率的波(bō)动幅度(dù)也明显低于日元、英镑、欧元以及主要新兴(xīng)市场货币(bì)。所以持有人(rén)民币资产(chǎn)，汇兑的波动影响是(shì)相对平稳的(de)。

　　第二，人(rén)民币(bì)资(zī)产在(zài)全球具有(yǒu)分散化投资价值，可以更好地满足(zú)境外投资(zī)者(zhě)多元(yuán)化(huà)配置需(xū)求。中国的经(jīng)济(jì)周期和主要(yào)发达经济体不同步，我们宏观经济政策以我为主，利率、汇率以及资产价格走势相对(duì)独立，在(zài)全(quán)球资产配置中有非常好的分(fēn)散(sàn)化的效果。做(zuò)投资的(de)都理解这(zhè)一点，也(yě)都(dōu)非常(cháng)喜欢(huān)这一(yī)点(diǎn)。同时，中国的债券(quàn)市场从(cóng)规模(mó)看(kàn)居全球第二位，这(zhè)意味(wèi)着我们的流(liú)动性好，人(rén)民币资产兼具安全性(xìng)和(hé)流动性的特(tè)征(zhēng)，已(yǐ)经逐步(bù)成为准安全(quán)资(zī)产。

　　第三，人民币(bì)债(zhài)券价格稳定、投资(zī)回(huí)报(bào)稳定。人(rén)民币债(zhài)券投资回报波(bō)动率在全球处(chù)于低位(wèi)，回报波动率比较低意味(wèi)着(zhe)投资回报更加稳定。经测算，去年(nián)人民币国债(zhài)指数月度回(huí)报年化波动率是(shì)2.4％，美债(zhài)a4纸一半大的照片是几寸的啊，a4的一半大小的照片是什么尺寸的波(bō)动(dòng)率水(shuǐ)平是6.6％。这个比较显(xiǎn)示出人民币债券(quàn)价格和投资回报是(shì)稳(wěn)定(dìng)的(de)。

　　第四个特征，中国国(guó)内股票(piào)估(gū)值低，投资前景良好。无(wú)论从市盈率还是市净(jìng)率(lǜ)等指(zhǐ)标看(kàn)，当前A股的(de)估值相对偏低，所以投资(zī)价(jià)值比较高，而且(qiě)潜在风(fēng)险比(bǐ)较(jiào)低。

　　“总的(de)来(lái)看，未(wèi)来中国经济回升向好，金融(róng)市场开放也会稳步推进，外资仍有流入空间。当前，在(zài)我国证券市场(chǎng)中(zhōng)，无论债券还是股票外资(zī)占比(bǐ)都是偏(piān)低(dī)的，所以外资投(tóu)资空间还是比较大。”王春英说。

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