昨夜，据路透社(shè)最新(xīn)报道，知情人士透露，美(měi)国总统拜登和众议院议长(zhǎng)麦卡(kǎ)锡接近就美国债务上限达成协议，双方在(zài)可自(zì)由支(zhī)配开(kāi)支方(fāng)面的(de)分歧(qí)仅为700亿美(měi)元(yuán)。

　　这名消息(xī)人士和(hé)另一名了(le)解谈判情况的人士(shì)称，最终可能达成的不会是一份长达数百页、可(kě)能需要(yào)立法者花(huā)几天时间撰写、阅读和投票的法(fǎ)案，而是一份包含几(jǐ)个(gè)关键数字的精简(jiǎn)协(xié)议。另一位(wèi)消息(xī)人士称，预计(jì)谈判代表将敲定可自由支配开支的最高限额(é)，包括军费开(kāi)支，但让议员们在未来几个月通过(guò)正常的拨款程序敲定住房(fáng)和教育等类别的细节。根据美国联邦数(shù)据，2022年，美国的可(kě)自由支(zhī)配(pèi)支(zhī)出达(dá)到1.7万青涩的意思是啥，形容女人青涩的意思亿美元(yuán)，占6.27万亿美元支出总额的(de)27％。其中大(dà)约(yuē)一半(bàn)用于国(guó)防，一些(xiē)议员表示不应该削减这一领域的支出。

　　俄罗斯副总理诺瓦克周四表(biǎo)示，OPEC+在4月做出减产决定(dìng)后，将(jiāng)于(yú)6月4日举行的六个月来首次(cì)面对面会(huì)议不太可(kě)能采取新的措施。当前的任务(wù)是监控市场(chǎng)形势并及时作出反应。诺瓦克重申(shēn)OPEC+的目标不是推动油价上涨，而是平(píng)衡价格，以确保生(shēng)产者和消(xiāo)费(fèi)者的利益(yì)。

　　诺瓦克预计布伦特原油价格到2023年底将(jiāng)略高于80美元/桶(tǒng)。他认为，目前(qián)的价格(gé)反映了市场(chǎng)对全球宏观经济形势的评(píng)估。美国加息阻碍了油价进一(yī)步上(shàng)涨(zhǎng)。

　　受(shòu)此影响，WTI原油(yóu)期货盘中一度跌超(chāo)4.5％，跌破(pò)71美元(yuán)/桶。

　　此外，周四的最(zuì)新数据显示，交易员们完全押注美联储会在6月或7月的某次会议上再度加(jiā)息25个基点，最早在6月便加息的可能性已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的掉期(qī)合约升至5.37％，比(bǐ)当前(qián)有(yǒu)效联邦(bāng)基金(jīn)利率5.08％高(gāo)出(chū)超过(guò)25个基点，这代表市场认(rèn)为接下来两(liǎng)次会议中美联储肯定(dìng)会(huì)加(jiā)息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会(huì)议挂钩的掉期合约(yuē)显示消化了(le)约14个基点的(de)加息预期，由于美联(lián)储加息规模通常都是25个(gè)基点的倍(bèi)数，这代表6月加(jiā)息(xī)25个基点(diǎn)的概率(lǜ)高于50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月原油期货(huò)收跌3.37％，报71.83美元/桶(tǒng)；布(bù)伦(lún)特7月原油(yóu)期货(huò)收跌2.68％，报76.26美(měi)元/桶(tǒng)，和(hé)美油均止步三日连涨(zhǎng)。

　　美股收盘，纳指初步收涨1.71％，标(biāo)普500指数涨0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯(xīn)片股(gǔ)中，表现最好的英伟达(dá)早盘(pán)股价曾涨至394.8美元，涨幅超(chāo)过29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美元，创盘中和收(shōu)盘历史新高，市值曾达到9550亿美(měi)元，距(jù)1万亿美元市值大关一(yī)步之遥，有望成为(wèi)全球第(dì)九家市值突破(pò)1万(wàn)亿美元的(de)上市(shì)公司。盘中英伟达市值曾涨将近2000亿(yì)美元，几乎相当(dāng)于(yú)两个英特尔的市值。英伟达创(chuàng)美股史上最大(dà)单日(rì)市值(zhí)增长规模，一日的(de)市值涨幅比标普500 472只成份股各自的市值都高。

　　最新的财报数据(jù)显示，英伟达(dá)Q1营收为71.9亿美元，同比(bǐ)下降13％，但青涩的意思是啥，形容女人青涩的意思好于市场预期(qī)的65亿美元；调整后每(měi)股收益为1.09美元，市场预期0.92美(měi)元(yuán)。按业务划分(fēn)，英伟达(dá)数据中心业务(wù)营收增长14％至42.8亿美元，好于市场预期(qī)的39亿美元。

　　最重要(yào)的数据在于——展望未来，英伟达预计第二财季营(yíng)收将(jiāng)达到110亿(yì)美元左右，较(jiào)市场预(yù)期(qī)的71.8亿美元高53％。这(zhè)一(yī)极度(dù)积极(jí)的展(zhǎn)望表明，英伟达从全球企业布局(jú)AI的(de)热(rè)潮中获得的利益远(yuǎn)超人们预期。英(yīng)伟达生产极度(dù)复杂(zá)的人工智能计(jì)算任务(wù)所需的GPU芯片，可谓火爆(bào)全球的ChatGPT所需的最重要底层(céng)硬件。英(yīng)伟(wěi)达如今在AI用(yòng)途(tú)的芯(xīn)片领域(yù)占(zhàn)据主导地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片(piàn)极度适(shì)合AI训练(liàn)和(hé)运行机器学习软件，这(zhè)也是支持OpenAi旗(qí)下火爆全球的ChatGPT的(de)最关键(jiàn)底层硬(yìng)件。

　　黑色(sè)系集体“跳水”，铁(tiě)矿、钢材期价创近半年以来新低

　　昨日，铁矿石、钢(gāng)材(cái)期货(huò)盘中明显(xiǎn)下滑并创下近半(bàn)年或半年多以来新低。截至5月(yuè)25日下(xià)午收盘，铁矿石(shí)主力合约2309下(xià)跌(diē)2.23％至(zhì)681元/吨(dūn)，盘中(zhōng)最低下(xià)探674元/吨(dūn)；螺纹(wén)钢主力(lì)合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力(lì)合(hé)约2310下跌1.78％至(zhì)3532元(yuán)/吨(dūn)。

　　夜盘时段，双焦(jiāo)持(chí)续重挫，截至23点(diǎn)收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑色(sè)商品在经历短暂反弹后于近期再次走(zǒu)弱。对此(cǐ)，大(dà)有(yǒu)期货投研(yán)中(zhōng)心黑色高级(jí)研究员黄科在接受期货日报记者采访时表示，近期黑色系品种大(dà)幅下(xià)跌是宏观和产业共(gòng)振带来的结果。

　　“其(qí)中宏观(guān)层(céng)面，目前美国(guó)两(liǎng)党对(duì)于政府(fǔ)债务上限(xiàn)问题(tí)仍没有达成一致，随着(zhe)截(jié)止(zhǐ)日(rì)期(qī)临近，市场各(gè)方的避险观望情绪较为(wèi)明显；而(ér)从美联储(chǔ)5月会议纪要来看，不能排除接下来(lái)继(jì)续(xù)加息的可(kě)能性(xìng)，当前美联(lián)储6月加息(xī)概率上升(shēng)到40％附(fù)近，近期美(měi)元指(zhǐ)数走强对(duì)于大宗(zōng)商品(pǐn)价格(gé)普遍形成一定压力。国内方(fāng)面(miàn)，5月份(fèn)公布的(de)社融和固定资产投资等经济(jì)数据略(lüè)低于市场，市场担心经济复苏的后(hòu)劲不(bù)足，也导(dǎo)致(zhì)与国内经济状况(kuàng)关联(lián)性较强的黑(hēi)色系品种支撑(chēng)弱化。”黄科(kē)说。

　　目前黑色(sè)产业(yè)层面也并无利(lì)多因素。黄(huáng)科(kē)表示，从现货市场表现来看(kàn)，虽(suī)然(rán)目(mù)前铁水产量已经见顶(dǐng)，但随着成本端(duān)原料价格的大幅回落，钢厂方(fāng)面并没(méi)有很强的减(jiǎn)产动力(lì)。在行业利润尚(shàng)存、部分钢厂复产的情况(kuàng)下，本周钢联螺纹、热轧(yà)产(chǎn)量甚至止(zhǐ)跌回升，减产不及(jí)预期以及原(yuán)料成本持(chí)续下移导致钢(gāng)价下方支(zhī)撑走弱；而当前国内钢材需求也已(yǐ)临近淡(dàn)季(jì)，在需求乏力的情况下(xià)，钢材价格不断下(xià)探寻底。

　　建信期货黑色(sè)产业(yè)研究主管翟贺攀对记者表示，自今年3月中旬(xún)以来，铁矿石、钢材等黑色系(xì)商品市场整体陷入(rù)“供应(yīng)增(zēng)、需求(qiú)底(dǐ)部徘徊、成本塌陷”的负向循(xún)环(huán)，期(qī)现货价格呈“螺旋式(shì)”走(zǒu)低(dī)趋势。

　　“具(jù)体来看(kàn)，近两(liǎng)个(gè)月来(lái)钢材下游(yóu)需求恢复距离此前(qián)预期有较(jiào)大差距，叠加今年(nián)年初以(yǐ)来市场对(duì)下游需(xū)求的乐观预期(qī)，导致钢厂(chǎng)产量增(zēng)幅较大。而(ér)在市场供需阶段性错配的情况(kuàng)下(xià)，钢铁原(yuán)燃料进口规模(mó)又出现明显增长，同时预(yù)期中的下半年的粗钢产(chǎn)量(liàng)平(píng)控政策(cè)也进一步压低了钢铁(tiě)原燃料(liào)价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初(chū)以(yǐ)来，钢(gāng)材五(wǔ)大品种周度表(青涩的意思是啥，形容女人青涩的意思biǎo)观消费量均值为1000万吨，仅比去年同(tóng)期增长(zhǎng)0.6％，但较2019-2021年同(tóng)期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局(jú)数据，1-4月(yuè)份我(wǒ)国粗钢产量为3.54亿吨，同比增长(zhǎng)5.4％。据海关统计(jì)，1-4月份(fèn)我国进口铁矿(kuàng)石与炼焦煤(méi)分别为3.85亿吨(dūn)和3114万吨，同比分别增长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢(gāng)材短期或延续(xù)弱势(shì)，中期有反弹(dàn)空间

　　从当前钢材市场面临的(de)问题来看，方(fāng)正中期期货研究院(yuàn)黑色组长汤冰华告诉记者(zhě)，主要有以下三个(gè)方面的(de)问题：一是(shì)高炉减产不(bù)充分；二是外需可(kě)能会大幅下滑；三是国内政策刺激还比较有限，当前内需虽然(rán)未见(jiàn)好转，但今(jīn)年以来表现一直低于(yú)预(yù)期。

　　谈及当前钢矿品种价格底部是否已现，汤冰(bīng)华表(biǎo)示(shì)，由于二季度(dù)以(yǐ)来国内政策利多有限，导致“买(mǎi)预期”交易(yì)未能如(rú)期出现，但国内市场利空在价格中(zhōng)已有体现，从(cóng)后(hòu)期市场表现来看，钢材(cái)需求端利空可能(néng)来自海外(wài)，6月出口一旦(dàn)转差，则板材供应压力会明显增加，产量也面临继续压减(jiǎn)。因此(cǐ)，在(zài)经历4-5月份的政策(cè)不及预期后，国内下一个相对重要的政策时点可能(néng)在7月的(de)半年(nián)度经(jīng)济数据公布(bù)后，在此(cǐ)之(zhī)前，钢矿(kuàng)品种(zhǒng)价(jià)格底(dǐ)部的确立(lì)需要黑色商品整(zhěng)体供应回(huí)落(luò)，即铁(tiě)水(shuǐ)产量、焦煤供应及铁矿石非主(zhǔ)流矿(kuàng)发货均出(chū)现下(xià)降。不过(guò)目前焦煤进口通关及铁矿石(shí)非澳(ào)巴发货已开始减少，但铁水(shuǐ)下降并不明显，负反馈还在持续，价格还未(wèi)真正见底。

　　在(zài)黄科看来，后续钢矿品种止(zhǐ)跌需(xū)要具备两(liǎng)个条件(jiàn)：一(yī)是煤炭价(jià)格止跌，从成本端对钢价形成一定支撑；二(èr)是钢厂方面(miàn)有实质性的减(jiǎn)产行动，从而改(gǎi)善(shàn)市场对于后期供需平衡(héng)的预期。不过，从目前(qián)情况(kuàng)来(lái)看，在进口煤冲击之下，近期国(guó)内煤炭(tàn)市场情绪较为(wèi)悲观，动力煤价格有(yǒu)加速(sù)下(xià)跌(diē)迹象(xiàng)；此外(wài)国内(nèi)粗钢产量平控(kòng)政策尚未执行，钢厂(chǎng)主(zhǔ)动减产意愿不强。因(yīn)此，预计短(duǎn)期内(nèi)黑(hēi)色系(xì)品(pǐn)种(zhǒng)或延续弱势，整体易(yì)跌难涨。

　　“积(jī)重难返的市场供需(xū)格局，与成本塌陷叠(dié)加造成的负向循环，或将令铁(tiě)矿石(shí)、钢材等黑色(sè)系商品价格惯性(xìng)下(xià)跌趋势短暂延(yán)续，难有像样的反(fǎn)弹(dàn)。”翟贺攀说。

　　此外值得注意的是，在期(qī)货价(jià)格(gé)大幅下探之际(jì)，螺(luó)纹钢(gāng)现货(huò)价格已跌回(huí)至2020年5月之前的水平。对此，翟贺攀告(gào)诉记者，螺纹钢现货目(mù)前回归2020年(nián)疫情(qíng)初期的价格区间有利于行业供(gōng)需加快调整，且目前距(jù)离2020年(nián)底部不远(yuǎn)。

　　“因(yīn)此，基于钢厂铁矿石库存和钢材社会库存较近年同期偏低、6月份之后来自政策面和市场力量(liàng)的供应压减速度加快、稳(wěn)经(jīng)济政策效果或将(jiāng)在下半年显现、国际局势缓和以(yǐ)及(jí)国内外价差有(yǒu)利于钢材出(chū)口再上台阶(jiē)等因素，未来2-4个月，我们对黑色系商品价格保(bǎo)持(chí)谨慎乐观，尽管难以恢复(fù)至今(jīn)年4月中旬之前(qián)的偏高水平，但(dàn)中期反弹依(yī)然有空间。”

　　汤冰华也表示，当前(qián)钢(gāng)铁产(chǎn)业链库存整体较低，因(yīn)此在后续进(jìn)入减产期间后，钢(gāng)材价(jià)格下(xià)跌一旦出现企(qǐ)稳，那(nà)么低价可(kě)能会(huì)刺激补库，并带动(dòng)行情出现阶(jiē)段反弹(dàn)。

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