财联社5月(yuè)17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在(zài)蓄力寻找下一个方向。

　　“我(wǒ)们现在对外输(shū)出(chū)市场观点会很谨(jǐn)慎，不再对(duì)外提(tí)明确主线，今年接下来的市场大概率是不(bù)好做了。”有基金(jīn)公司人士向财(cái)联(lián)社记(jì)者表(biǎo)示，随着4月底上市公(gōng)司年报一(yī)季报的(de)披露，炒(chǎo)作(zuò)没有业绩的AI风(fēng)险变高(gāo)，而市场对有业(yè)绩支撑的新能源又提不起兴(xīng)趣。

　　从(cóng)市场的情绪(xù)来看，同样如(rú)此，5月16日的市场亮色不多(duō)，沪指失守3300点，成交额(é)低于9000亿元，近5个交易日(rì)以(yǐ)来，市(shì)场成交额较(jiào)前期明显萎缩，资金(jīn)观望的情绪有所加重(zhòng)。北向资金16日(rì)净卖(mài)出34.01亿元，结束此前连续(xù)7个交易日(rì)净流入的态(tài)势。

　　其中，人气(qì)板块AI批(pī)量跳水无疑(yí)打击了市(shì)场的信(xìn)心。AI概念股(gǔ)持续低迷，高位股(gǔ)集体大跌，浩(hào)瀚深度、剑(jiàn)桥(qiáo)科技、出(chū)版传媒、引力(lì)传媒等多(duō)股跌停，有投资者(zh双曲线虚轴的位置，双曲线虚轴有什么意义ě)开玩笑建(jiàn)议“5月16日为人(rén)工(gōng)智(zhì)能(néng)受难日，纪念人(rén)类第四次工业革命进程中(zhōng)，人工智能行情开启后第一次全(quán)面大溃败”。

　　今年另外一条(tiáo)主线中特估方面，中字头个股震荡调整(zhěng)，中船科技跌停，中科(kē)信息跌(diē)超(chāo)10％。反观新(xīn)能源(yuán)方面(miàn)，电力稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但(dàn)市(shì)场昙花一现，产(chǎn)业链(liàn)上没有形(xíng)成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特估和新能源形(xíng)成了“三国对立”格局，轮流做“输(shū)血包(bāo)”。对于资金(jīn)的轮番流动，有投资者表(biǎo)示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想(xiǎng)知(zhī)道芯片能(néng)不能成为“晋(jìn)”。

　　平安(ān)基(jī)金经理刘杰表示(shì)，近期引领市(shì)场的两大主题(tí)“中特估”及人工智能板(bǎn)块均(jūn)出现调整，整体盘面主(zhǔ)线不够清晰。但可以判断(duàn)，随着海(hǎi)外加息(xī)节(jié)奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳增长促(cù)内需政策及货币政策的推出，且国内经(jīng)济温(wēn)和复苏背景下，权益市场整体行情预计将继续(xù)向上修复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前市场风格(gé)阶(jiē)段性(xìng)可能将更(gèng)加趋(qū)向(xiàng)均衡，中短期(qī)内(nèi)，人工智能(néng)、新能(néng)源、医药及中特估等(děng)板(bǎn)块均有阶(jiē)段性的相对(duì)收益；而长期来看(kàn)，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消费(fèi)等行业中的核心(xīn)资产(chǎn)仍将是持(chí)续关注(zhù)的市(shì)场主线。

　　整个市场的(de)亮(liàng)点在医(yī)药(yào)的(de)反弹(dàn)，三(sān)博脑科、何(hé)氏眼科、普瑞(ruì)眼科均创历史(shǐ)新高，有网友(yǒu)调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主(zhǔ)线“熄(xī)火”

　　年初(chū)以(yǐ)来(lái)，各大指数除创业板指外累(lèi)计均有上涨，大消费(fèi)、大金融等板块首先迎来了基(jī)本面预期修(xiū)复的改善，而(ér)通信、计算(suàn)机、传媒等板块也在人工智能等产业趋势(shì)变化的(de)影响下(xià)出现了连续(xù)大涨。而(ér)低估(gū)值高股(gǔ)息为代(dài)表的(de)“中特估(gū)”品种(zhǒng)也(yě)走出(chū)了(le)连续上涨行(xíng)情。其中(zhōng)，尤(yóu)以TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引(yǐn)领(lǐng)的(de)TMT行情(qíng)自去年(nián)底启动以来，成为市场最热主线，Wind数(shù)据(jù)显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日达到年内(nèi)最(zuì)高点，年(nián)内(nèi)涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫(màn)游(yóu)戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年(nián)内(nèi)也短暂出现过翻(fān)倍(bèi)。不(bù)过随着(zhe)行业交(jiāo)易拥挤(jǐ)度升至(zhì)40％，基金调仓至高位(wèi)后(hòu)，AI板块在4月开始(shǐ)回调(diào)，截至5月16日(rì)，AI指数距离年内高点已经(jīng)下跌超过13％，年(nián)内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连(lián)续调整(zhěng)四个交易日，热门个股批量跳(tiào)水(shuǐ)让追高的投资者体(tǐ)验(yàn)非常差，市场浮躁自(zì)然赚钱(qián)效应差。

　　有投资者表示，别(bié)人做(zuò)量化学的是巴菲特滚雪球，我们学的(de)是“龙(lóng)头(tóu)战(zhàn)法”，龙(lóng)头战(zhàn)法是啥？

　　有网友给(gěi)出通(tōng)俗易(yì)懂(dǒng)的(de)解答：宁愿(yuàn)被强者打(dǎ)得(dé)头破血流，也不愿与弱者共(gòng)舞。这是整(zhěng)个龙(lóng)头战(zhàn)法体系里面(miàn)的核(hé)心，就是(shì)拥抱(bào)强(qiáng)势(shì)股，永远拥抱强势(shì)股，即使亏钱(qián)也要(yào)亏给(gěi)强势股，追求的是暴利。

　　回到(dào)基金收益(yì)率(lǜ)上，此前翻倍(bèi)动(dòng)漫游(yóu)戏主题ETF迅(xùn)速(sù)回撤，距离最(zuì)高收益率已(yǐ)经回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示(shì)，截至(zhì)5月15日，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游(yóu)戏ETF回报率依然(rán)最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率跌幅(fú)超(chāo)过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动(dòng双曲线虚轴的位置，双曲线虚轴有什么意义)漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫(màn)游戏ETF、银华体育(yù)文化单周跌幅(fú)也超过9％，全市场单(dān)周(zhōu)跌(diē)幅超过(guò)8％的有27只基金，集(jí)中在动漫游戏(xì)、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生活(huó)等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似(shì)乎“一日游”，在5月16日，新能(néng)源板块(kuài)没有能延续(xù)周一(yī)的强势。从多(duō)家公(gōng)募基金观点反馈来(lái)看(kàn)，不(bù)论(lùn)是从(cóng)基(jī)本面、还是估值，新能源的(de)暗(àn)黑(hēi)时(shí)刻已经过去。新(xīn)能源(yuán)产(chǎn)业(yè)自(zì)2022年7月开始长达11个月(yuè)的调整周期(qī)，板块龙(lóng)头公(gōng)司去年(nián)下跌超过40％，调整幅度与时(shí)间都(dōu)已经(jīng)十分充分。

　　尽管反弹(dàn)的基础(chǔ)已经(jīng)具备(bèi)，但是面对中特估的政(zhèng)策(cè)红(hóng)利与AI的无限(xiàn)想象空(kōng)间，新能源距离真正(zhèng)的反弹似乎总是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周基(jī)金回报率来看，排名靠前的均(jūn)为(wèi)重仓(cāng)新能源，比如(rú)国(guó)投瑞银先进制造、长安裕盛、国投(tóu)瑞银产业趋势和(hé)长安鑫禧(xǐ)涨幅超(chāo)过10％。从近(jìn)一周回报率首(shǒu)尾基金来看(kàn)，华夏中(zhōng)证(zhèng)动(dòng)漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银先进制造之(zhī)间收(shōu)益(yì)差额超(chāo)过20％。

　　机构直(zhí)言市场处(chù)于“战(zhàn)略僵持阶段的(de)乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪要在市场(chǎng)上流(liú)出，直(zhí)言经(jīng)济缓慢复苏中，还(hái)没有主线出(chū)现，当(dāng)前市场(chǎng)更需要信心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝(jué)六穷七翻身(shēn)”的说法(fǎ)，在5月政策、业绩处于相对真空期，市场很难有好的表现。当下A股同样(yàng)如(rú)此(cǐ)。创金(jīn)合信(xìn)首(shǒu)席经济(jì)学家魏(wèi)凤春表示，对市(shì)场的整体观(guān)点是大概率市(shì)场处于“战略(lüè)僵持(chí)阶段的乱战”，5月交易(yì)机会可能更均衡、但也(yě)更(gèng)脆(cuì)弱，当前可(kě)能是(shì)一个布局(jú)的好(hǎo)阶段，而未(wèi)必会是(shì)收获的阶段，投资者需(xū)要多一点耐(nài)心。市(shì)场可能继续对(duì)一季(jì)报定价，短期市场的(de)核心矛(máo)盾在于缺乏(fá)特(tè)别明显的(de)亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽然(rán)看(kàn)好TMT和中特估(gū)全年(nián)的(de)投资机会(huì)，但是短期游戏传(chuán)媒和中特估(gū)与其他板(bǎn)块分化较为极致，也是不争的事实(shí)，提醒投资(zī)者这两(liǎng)个板块短期(qī)可能的风险。从策略角度看，魏凤春表示，投(tóu)资者需要高度(dù)重视交易的(de)灵活性。策略的整体(tǐ)包括(kuò)趋势、结(jié)构(gòu)与节奏，反(fǎn)弹带(dài)来(lái)的(de)是节奏的变(biàn)化，不是趋势和结构的(de)变化。

　　此(cǐ)外，博时基(jī)金(jīn)表(biǎo)示，16日发布的4月经济指标显示(shì)，4月份国内服务业和消费恢(huī)复相对较(jiào)快，我国经济运(yùn)行总体延续修复的态(tài)势、但修(xiū)复的基础仍(réng)需继续巩固。货币政策依(yī)然延续前期稳健偏宽松的基调，流动(dòng)性也维持合理充裕(yù)的态势(shì)。当(dāng)前市场对央行后续采(cǎi)取降息操(cāo)作仍(réng)有一定(dìng)的预(yù)期。今年仍是“稳(wěn)增长”之年，或可(kě)适(shì)当关注受益“一带(dài)一路”政(zhèng)策的概(gài)念板块(kuài)的机会。

　　不过亦有市(shì)场人士表示不必(bì)过分悲观，随着股指(zhǐ)交割日临(lín)近，盘(pán)面波动剧烈一(yī)点，算是正常(cháng)的行为，不(bù)必放(fàng)大恐慌。在储蓄资金(jīn)大(dà)搬家和经济(jì)复苏的大(dà)趋势(shì)下，纠结于几(jǐ)十个点的(de)起伏可能(néng)会误判方(fāng)向。边走边(biān)看(kàn)，行情会(huì)在(zài)犹豫中(zhōng)展开。

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