与(yǔ)此同时，不少知名基(jī)金经理在一季度加大了对(duì)港股的(de)投(tóu)资力度，提升港股配置(zhì)在10-40个百分点不等。比(bǐ)如，崔宸(chén)龙管理(lǐ)的前海开(kāi)源沪港(gǎng)深新机遇A，港股(gǔ)仓位由去(qù)年底的1.18％提(tí)升至今年一季度(dù)末(mò)的39.13％；史博管理的南方港(gǎng)股(gǔ)创新视野一年持有A，港(gǎng)股仓位(wèi)由去(qù)年底的71.08％提升至今年(nián)一季度(dù)末的(de)81.82％；赵(zhào)宪成管理的博(bó)时港股(gǔ)通红利精选(xuǎn)A，港股仓位由去年底的70.80％提升至今年一季(jì)度末的88.35％；刘(liú)扬管(guǎn)理的国投瑞银(yín)港股(gǔ)通价值(zhí)发现A，港股仓位由去年底的78.83％提升至今(jīn)年一季度末的(de)92.92％；曲径管理(lǐ)的(de)中欧港股数字经济A，港股仓(cāng)位由去年底的(de)83.22％提升至今年(nián)一季(jì)度末的89.22％。

　　按照持有市值统计，截至一季报，被陆(lù)港通基金重仓的前十(shí)大港股(gǔ)分别为腾(téng)讯控股、美团-W、中国移(yí)动、中国海洋石油、快手-W、药明生物、香港交易所、青岛啤酒股份、李宁、华润(rùn)啤酒，涵盖通信(xìn)服务、油气开采、数字媒体(tǐ)、生物制品、多元金融(róng)、服装家纺、视频饮料等(děng)领(lǐng)域(yù)。其中，腾讯控股、中(zhōng)国移动、中国海(hǎi)洋石油、快手(shǒu)-W、青岛(dǎo)啤酒股份(fèn)获不同程度增持。

　　按照(zhào)增持情况(kuàng)排(pái)序，加仓幅度最大的前十只港(gǎng)股为中国(guó)海洋石(shí)油(yóu)、新天(tiān)绿色能源、中远海能(néng)、商汤-W、中国旭(xù)阳集团、中国石油化工股份、中国南(nán)方航空股份(fèn)、华电国际电力股份、越秀地产、中广核电力(lì)，分(fēn)别涵盖油气开采、电力、航运港口(kǒu)、IT服务(wù)、焦(jiāo)炭、炼化(huà)及贸易、航空(kōng)机场、房(fáng)地产开发(fā)等领域。值得注意的是，商汤-W涉及AI概念，陆(lù)港通基金在一季度对其大(dà)幅加仓1.24亿股。

　　港(gǎng)股市场或将在波动(dòng)中上行，重仓港股优质龙头

　　对于港(gǎng)股(gǔ)后市，南方港股创新视野一年持有(yǒu)基金基(jī)金经理史博在一季度中表示，展(zhǎn)望未(wèi)来，仍(réng)然看好港股市场投资机(jī)会：中国经济方面，宏(hóng)观(guān)经(jīng)济(jì)仍在企(qǐ)稳(wěn)回升，3月中(zhōng)国官(guān)方制造业PMI为(wèi)51.9％，制造业生(shēng)产活(huó)动和市场需求继续增加，非(fēi)制造业恢(huī)复(fù)速度加(jiā)快；海外无风险利率方面(miàn)，3月初非农和(hé)通胀数据以及突发(fā)的银行风险(xiǎn)事件已经让美联(lián)储过于强硬(yìng)的紧缩预期有所趋缓(huǎn)，FOMC加(jiā)息25bp意味着了(le)加息进入尾(wěi)部区域；风险偏好(hǎo)方面，欧美(měi)银行业风险事件对市场冲(chōng)击可(kě)控，国内政策积极信号涌现(xiàn)。

　　基(jī)于此，预判港股市场将在波动中上行，在板块配置方(fāng)面(miàn)，我(wǒ)们将加大(dà)对政策优化下的消费和地(dì)产、预期反转修(xiū)复(fù)的互联网和(hé)医药、高景气(qì)的制造(zào)业(yè)等(děng)板(bǎn)块的配置。

　　中欧港股数字(zì)经济基(jī)金经理(lǐ)曲径(jìng)表示，港股数字经济(jì)的代表(biǎo)行业为互联网和(hé)先(xiān)进制造(zào)，在经历了(le)过去2年的合(hé)规(guī)整治及业(yè)务梳理后(hòu)，股价均处在价(jià)值投资区域(yù)，具有良好的投(tóu)资性价(jià)比。同时，互(hù)联(lián)网相(xiāng)关(guān)公司(sī)，也更具有数(shù)据、平台和(hé)算法(fǎ)的整(zhěng)合能力，通过推出(chū)人工智能相关模型及应(yīng)用，提升自身(shēn)运营效(xiào)率(lǜ)，以及对(duì)外输出算法和算力。作为人工(gōng)智能赋能各个(gè)行业的元年，我们中长期看(kàn)好(hǎo)港股数(shù)字经济板块的前景。

　　华宝港股通(tōng)香港基(jī)金经理周(zhōu)欣表示，港股市场方面，港股(gǔ)市(shì)场大(dà)部分(fēn)的企业盈利来源(yuán)于(yú)中国内地，中国内地经济的(de)环比上行将会(huì)支撑港股公司盈利(lì)的(de)环(huán)比增长，从而支(zhī)撑下港股公司下半(bàn)年的市场表现。然而，虽然(rán)公司盈利环比(bǐ)仍有一定的增长，但(dàn)是由于基(jī)数(shù)效应，下半年港股(gǔ)盈利同比(bǐ)增(zēng)速会较上半(bàn)年有所回落。对于估(gū)值相对较高(gāo)的行业将有一定的压力。

　　行业方面，受行(xíng)业(yè)反(fǎn)垄(lǒng)断的影响，TMT行业龙头公司的估值仍将(jiāng)受到(dào)一定程(chéng)度的压制，但是当(dāng)行(xíng)业龙头(tóu)公司受情(qíng)绪影响出现超跌时(shí)，将会有较好的买入(rù)机会(huì)出现。生物医(yī)药行业仍将(jiāng)处在行(xíng)业快速增(zēng)长的红(hóng)利(lì)中，但是随着中报业绩(jì)的(de)释放和四季度集采的预期，生物(wù)行业前期涨幅较多的龙(lóng)头公(gōng)司(sī)可(kě)能会出(chū)现一定(dìng)的(de)调(diào)整，但是通(tōng)过自下而上的方(fāng)式生物医(yī)药行业仍将有机(jī)会(huì)选出有较好(hǎo)成长性的公(gōng)司。

　　汇丰晋(jìn)信(xìn)沪港深基(jī)金经(jīng)理付(fù)倍佳表示，展(zhǎn)望(wàng)未来，我们预计(jì)港股(gǔ)市(shì)场已(yǐ)经进(jìn)入了企业(yè)盈利(lì)的拐点且即将(jiāng)迎(yíng)来收入加速扩张，并(bìng)且A股市场也即将进入企业盈利(lì)的拐点，这是推动两地市场向上的决定性因素。

　　在盈(yíng)利周期“内强(qiáng)外弱(ruò)”及加息周期(qī)临近(jìn)尾声流动性逐步宽松背景下，中国(guó)资产的吸引力有望进一步凸显。在(zài)A股及港股(gǔ)估值均在低位、风险225是多大码的鞋子女，225是多大码的鞋子(xiǎn)溢价均在高位的背(bèi)景(jǐng)下(xià)，有望开启盈利与估值修复的戴维斯双击(jī)行情。

　　主要关注三条投资主线：1.关(guān)注(zhù)盈利增长高弹(dàn)性的机会(huì)：由于中国经济修复有望成为全球(qiú)投(tóu)资(zī)的主线(xiàn)，因此经营(yíng)杠杆弹性(xìng)大、前期降本增(zēng)效(xiào)优的行业和板块更有望受益于经(jīng)济复苏(sū)，盈(yíng)利预测有较大上修空(kōng)间；同时(shí)部分龙(lóng)头(tóu)公司有长期的前沿(yán)技术(shù)/产品储备以迎(yíng)接下一(yī)轮的收入扩张机会，有望开启二次(cì)增长(zhǎng)曲线，如(rú)互联网、部分可选消费、部分医(yī)药等。

　　2.关注收(shōu)益风险比显著右偏(piān)的机会：关注在未来经济周期(qī)中(zhōng)上行风(fēng)险显著大于下(xià)行风(fēng)险的行(xíng)业(yè)。市(shì)场预期在低位(wèi)、景(jǐng)气度有(yǒu)拐(guǎi)点或持续性超预期的行业(yè)。供需格局佳，价(jià)格弹(dàn)性贡(gòng)献盈(yíng)利超预(yù)期的(de)行业(yè)，如电子、新能源、有色金属等。

　　3.关注高股息资产的机会：关注(zhù)基本面夯实，整体ROE水(shuǐ)平稳中(zhōng)有升，以及分红意愿提(tí)升的高股息(xī)资产(chǎn)的投资机会，如通信、石油石(shí)化等。

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