近日，广发、招商(shāng)、汇添富(fù)3家基(jī)金公司旗下的中证国新央企股东回报ETF同时(shí)公告，基金将于5月15日至19日(rì)正式发(fā)售，募集规(guī)模上限均(jūn)为20亿元，合计募集上限为60亿元。目前(qián)，作为时下热(rè)门(mén)主(zhǔ)线的中特(tè)估行情持续发酵，市(shì)场也预期此次央企主题的ETF发售或将从(cóng)情绪面(miàn)和(hé)资金面(miàn)助推(tuī)中特(tè)估。

　　国企年(nián)内涨幅居前，领涨板块方(fāng)向一览

　　复(fù)盘(pán)今年以来行情，中特估行情带动央国企上市公司价值重估，同时(shí)，其也催化多个相关板(bǎn)块和个股(gǔ)迎(yíng)来上(shàng)涨行情。截(jié)至5月12日(rì)收盘(pán)，不(bù)计算(suàn)年内上市新股(gǔ)，A股整体平均上涨近(jìn)6.16％，中位数涨幅近2.39％，而国有(yǒu)企(qǐ)业个(gè)股平(píng)均上涨近(jìn)9.61％（中位数(shù)涨(zhǎng)幅近5.45％），非国有企业个股(gǔ)平(píng)均涨(zhǎng)幅则近4.83％（中位数涨幅(fú)近1.27％），其中，外资及合资(zī)企(qǐ)业仅上涨(zhǎng)近3.79％。

　　分板(bǎn)块（申万一级）来看，年内涨幅居(jū)前(qián)的国(guó)企股中，传媒、计(jì)算(suàn)机、通(tōng)信(xìn)、家用电器、建筑装饰板块个股均值涨幅相对(duì)居前(qián)，而(ér)基础化(huà)工、食品(pǐn)饮料(liào)、商(shāng)贸零售、轻工制造、美容护理(lǐ)板(bǎn)块个股则表现(xiàn)不(bù)佳。若分细(xì)分板块（申万二级）统计，平均涨幅居(jū)前(qián)的方向为出版(bǎn)、影视院线、计算机设备、养(yǎng)殖业、数(shù)字(zì)媒体(tǐ)板块，而(ér)旅游零(líng)售、酒店餐饮、橡(xiàng)胶、能源金(jīn)属、电池板块个股平均跌幅(fú)居前(qián)。

注：分板(bǎn)块统(tǒng)计国企(qǐ)股年内涨(zhǎng)跌幅均值

　　行情内部轮(lún)动(dòng)分化，关注(zhù)景(jǐng)气(qì)低估方(fāng)向

　　随着中特估行情发酵(拉斯维加斯在美国的哪个地方 拉斯维加斯是沙漠城市吗jiào)月余，部分高位人(rén)气股(gǔ)近期也有(yǒu)所调整，仅以本周（5月8日(rì)至12日）行情(qíng)统计，上海电影(yǐng)、新华文轩、中铝国际等多股回(huí)调近20％。从资金面(miàn)来看(kàn)，作为市(shì)场“聪明(míng)钱”的(de)北向资金近两日(rì)（5月11日(rì)至12日）也(yě)一别此前连续6日加仓而减持，不(bù)过，具体个股方面(miàn)，仍有不少个股获逆市(shì)加(jiā)仓，其(qí)中，中(zhōng)国中铁、中国石(shí)化、片仔癀、中(zhōng)国石油、设(shè)计总院本周累计加仓均在3亿(yì)元以上。

　　山西证(zhèng)券近(jìn)日研(yán)报指出，现(xiàn)有的(de)“中特估”概(gài)念引发的估(gū)值修复仍在演绎。短期行情在热点(diǎn)题材上体现出较高的赚(zhuàn)钱(qián)效应。长期在国企改革的(de)深度(dù)价值(zhí)挖掘(jué)方面仍有较大(dà)增长空(kōng)间。结合政策方向来看，未来(lái)的投资机(jī)会主要围绕(rào)以(yǐ)下(xià)方(fāng)向：

　　1）资源(yuán)整合型：关注(zhù)央(yāng)企战(zhàn)略(lüè)性重组和(hé)专业化整(zhěng)合(hé)，以及(j拉斯维加斯在美国的哪个地方 拉斯维加斯是沙漠城市吗í)存在(zài)优质(zhì)资产注入(rù)上市平台或重组预期的板块(kuài)和(hé)标的，如军工、交运等。

　　2）基本面(miàn)改善(shàn)型：此前基本面较弱，但因行业景(jǐng)气、周期上行等原因，近期有所改善，并有望持续向好，如建筑和(hé)船舶制造等。

　　3）价值重估型(xíng)：此(cǐ)前估值(zhí)明(míng)显偏(piān)低，但(dàn)是受益业(yè)务(wù)预(yù)期与估值逻辑变(biàn)化，催生(shēng)重估行情，如公(gōng)共(gòng)事业领(lǐng)域与三(sān)大通信运营商等。重点关(guān)注行业：船舶、建筑、军工、公共事业、交运和(hé)通信。

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