今(jīn)年以来基金代销机构被(bèi)基金公司解约(yuē)的(de)情形明(míng)显增多(duō)。

　　近日，又有(yǒu)多家基金公司发布与基金代(dài)销机构解约(yuē)的公告。截至6月1日，今年(nián)以来已有18家基金公司宣布(bù)与28家基金(jīn)代销机构(gòu)终止合作(zuò)。而从机构类型看，中(zhōng)小型独立基金销(xiāo)售机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近(jìn)年来由于经营不善或(huò)违规，已有多(duō)家基金销售机构主动(dòng)或被动注销牌照。

　　业内人士(shì)认(rèn)为，基金公(gōng)司与(yǔ)基(jī)金销售机构之间的合作本就(jiù)是(shì)双向选择，好好记住我在你体内的感觉在高质(zhì)量发展背(bèi)景下，基金公司严格筛选代销(xiāo)机构也是降本(běn)增(zēng)效的主流(liú)选(xuǎn)择。未(wèi)来，基金(jīn)代销行业(yè)优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终(zhōng)止与基金(jīn)代销机构合作(zuò)

　　6月1日，西部利得基金(jīn)发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领(lǐng)基金(jīn)办理该(gāi)公司旗下(xià)基金的相关(guān)销售业务。值得注(zhù)意(yì)的是，今年以来，还(hái)有(yǒu)方(fāng)正富邦基金、平(píng)安(ān)基金，以及海富通基金停止了与浦领基金的基金(jīn)销售合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发布公告，经与北京(jīng)虹点(diǎn)基金销售(shòu)有限公司、上海凯(kǎi)石财富(fù)基金销售有限(xiàn)公(gōng)司协商一致，自2023年5月29日(rì)起，上述基金(jīn)销售机构(gòu)将不再代理销售公(gōng)司旗下所有公募基金。

　　就在此前的(de)5月18日，长盛(shèng)基金也发布公告称，与(yǔ)方(fāng)德保险代理(lǐ)有限公司、民商基金销售（上海）有限公司协(xié)商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将不再(zài)代理公司旗下所有公募(mù)基金。自公告之日起，上述(shù)公司不再办(bàn)理本(běn)公司旗(qí)下基金的(de)开户、认购、申(shēn)购等基金买入的相关业务，只(zhǐ)保留赎(shú)回(huí)业务(wù)，直至所有客(kè)户赎回(huí)全(quán)部份额。而在(zài)今年4月(yuè)，西(xī)部利得基金(jīn)、上银(yín)基金也终(zhōng)止了与民(mín)商基金的(de)基金(jīn)销售合(hé)作，上银基(jī)金则于2月终止与该(gāi)机构的合作关(guān)系(xì)，但也有宝(bǎo)盈(yíng)基金、万家基金新增(zēng)与民商(shāng)基金的销售(shòu)合(hé)作。

　　据中国基金(jīn)报记者(zhě)统计，截至6月1日，今(jīn)年以来，已有18家基金公司宣布与28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家(jiā)基金(jīn)公司终(zhōng)止合计7家(jiā)独(dú)立基金销售机构(gòu)的(de)合作；3月，有8家(jiā)基金公(gōng)司(sī)终止了合计17家独(dú)立基金(jīn)销售机构的代(dài)销合(hé)作，其中(zhōng)包括(kuò)1家保险(xiǎn)公司(sī)；4月，有5家基金公司(sī)终止了合(hé)计6家独立基金销(xiāo)售机构的(de)合作(zuò)；5月(yuè)以来，则已有(yǒu)9家基金公司(sī)宣布(bù)终止了(le)合(hé)计(jì)12家基金代(dài)销机构的合作，这(zhè)其(qí)中包括独立基金销售(shòu)机构、银行和保险。

　　目前(qián)这些代销(xiāo)机(jī)构中，正融基金解(jiě)除合作(zuò)关(guān)系的基(jī)金公司(sī)最多，年内已(yǐ)有5家；而基金(jīn)公司中，长盛基(jī)金解除合作关系最为频(pín)繁(fán)，3月以来(lái)几乎每月(yuè)都会和基(jī)金(jīn)代销机构(gòu)解除合作(zuò)关系，目前已累计解(jiě)约(yuē)11家，海(hǎi)富通基金(jīn)今年2月和3月分别(bié)解除5家合作(zuò)关系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛(shāi)选代(dài)销机(jī)构

　　助推降本(běn)增效

　　整体来看，前述被解约的基金销售机构(gòu)多为中小型机(jī)构。

　　业(yè)内(nèi)人(rén)士(shì)表示，随(suí)着代销机构数(shù)量增(zēng)多及监(jiān)管趋严(yán)，近几年公募基金(jīn)公司对于(yú)代(dài)销机构的选择标准(zhǔn)也在提高。在高质量发展背景下，严(yán)格筛选基(jī)金代销机构，也是实现(xiàn)降本增(zēng)效的一(yī)大(dà)举措。

　　一家基金公司内部(bù)人员表示，基(jī)金(jīn)公司终止与销售机构的(de)合作(zuò)，无(wú)非是(shì)以下三(sān)种情况：一是基金销量一直得不到有效(xiào)增长(zhǎng)，对基金公(gōng)司整体基金销售贡献(xiàn)不(bù)大；二是(shì)受(shòu)到监管处罚；三是销售(shòu)机构主业发生改变。

　　“实(shí)际上，前两年就(jiù)这样终(zhōng)止(zhǐ)过一轮(lún)，理(lǐ)由无非就(jiù)是这些(xiē)。”但该内部人员(yuán)也坦(tǎn)言，今年以来(lái)权益市(shì)场低(dī)迷，基金(jīn)销售困难也加速了(le)对尾部(bù)销售机构的淘(táo)汰(tài)。“上太多销售合作(zuò)机构，没有(yǒu)太大意义，只是徒增(zēng)后台工作量。”

　　华(huá)林证券董(dǒng)事总(zǒng)经理贾志也表示，基金公司终止与代销机构的(de)合作，通常是基金代销机(jī)构销售能力较弱，且又受到监管的处罚，就会很果(guǒ)断地解除合作关系。“基金公司与基金代销机构的合作是市场化的(de)，要考虑维护成本与合作(zuò)的潜力，基金公司(sī)会依据自(zì)身的发展状况有选择的(de)与基金代销机构好好记住我在你体内的感觉合作。”

　　北方一(yī)家(jiā)公募(mù)公司(sī)渠道负(fù)责人透露，其所在公(gōng)司选择基金销售公司，有一套完(wán)整的基金销售评估办(bàn)法(fǎ)，比如(rú)基金销售保有规(guī)模、机构成立时(shí)间、综合能力(lì)，以及与哪些公司合作等都是(shì)考核的要(yào)素(sù)，其中，要求其公募基金(jīn)销售(shòu)保有(yǒu)规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)金销售机构(gòu)合作后，需要对接系(xì)统，每年要(yào)付出(chū)系(xì)统维护(hù)成本(běn)，很多(duō)销(xiāo)售公司一(yī)年的保有量也没有多少(shǎo)，甚至都覆盖不了(le)成(chéng)本。”据(jù)该(gāi)负责人透(tòu)露(lù)，即(jí)便是(shì)前(qián)100名(míng)，也有相当一部(bù)分达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来(lái)，基(jī)金(jīn)公司与基金代(dài)销机构的合作(zuò)是(shì)双向选择，基金(jīn)公司希望能有销售能力强的机构合作，头部代销(xiāo)机构也(yě)会对基金公司(sī)的投研能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据(jù)某基金研(yán)究人(rén)士称，目前基金代销的机构主要分为银行、第(dì)三(sān)方基金销售(shòu)机构，以及券商，从禀赋来说(shuō)，各(gè)有千(qiān)秋(qiū)，比如(rú)，银行在渠道方面基础较(jiào)强(qiáng)，更擅长(zhǎng)固(gù)收类(lèi)产品的服务，第三方(fāng)销售渠道(dào)线上渠道较强(qiáng)，尤(yóu)其是蚂蚁、天(tiān)天等互联网平台流量(liàng)形(xíng)成显(xiǎn)著护城河，随着(zhe)AI演进(jìn)，领先地位将更加夯实，而(ér)券商是以线下营业部为抓手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的基金销售市(shì)场(chǎng)，主(zhǔ)要(yào)还(hái)是在银行渠道和(hé)头部(bù)互联网(wǎng)公(gōng)司(sī)，券商作为后起之秀，也(yě)是不(bù)容忽(hū)视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优(yōu)胜劣汰或将持续

　　近(jìn)年来，马太效应(yīng)依然是基(jī)金销(xiāo)售行(xíng)业(yè)所面临的重要趋势。

　　中(zhōng)国基金(jīn)业协(xié)会最(zuì)新公布的公募(mù)基金销售(shòu)保有(yǒu)量数据(jù)显示(shì)，一季度，三(sān)方机构销售增(zēng)长(zhǎng)最为明显，互(hù)联网流量优(yōu)势继续发(fā)力，银行、三方(fāng)、券商代销占比已从过(guò)去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独(dú)立(lì)基(jī)金销售渠道中，头部机构竞(jìng)争优势更为(wèi)突出。截至今(jīn)年一(yī)季(jì)度末，公募基金销(xiāo)售保有规模前100强(qiáng)中，21家(jiā)独(dú)立基金销售机构保有(yǒu)2.81万亿非货币市场公募基金。而前三名(míng)蚂蚁基金、天天基金、腾安(ān)基金合计(jì)保(bǎo)有(yǒu)约2.06万亿(yì)，占比超73％；对比这21家(jiā)中排在末(mò)位(wèi)的泛(fàn)华普益基金(jīn)销售有限公司，其非货币(bì)市场公募(mù)基(jī)金保(bǎo)有规模为54亿元，首尾差距十分(fēn)明显，未上榜的独立(lì)基金销售机构保有规(guī)模则(zé)更(gèng)少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截(jié)至6月1日(rì)，在全市(shì)场473家基金代(dài)销机构中(zhōng)，目前共有26家(jiā)基金(jīn)销售机构(gòu)的代销基金数量在7000只(zhǐ)以上，与此同(tóng)时，也有111家基(jī)金销售(shòu)机构代销(xiāo)数(shù)量不足百(bǎi)只。而在115家独立基金销售机构中，15家代销数量在7000只以上，17家代销不(bù)足白只。其中，还有(yǒu)6家(jiā)目前(qián)只(zhǐ)跟1家基金公司(sī)合作。

　　实际上(shàng)，近些年来(lái)基金(jīn)销售行业分化更趋明(míng)显(xiǎn)，不少中小(xiǎo)型基(jī)金销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监会网站显示，近期深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司向中国证券监督管(guǎn)理委员会提交了注销(xiāo)公募(mù)证(zhèng)券投资基金销售业务许可证的申请(qǐng)，根据《行政许可(kě)法》《证券投资(zī)基金法》《公开募集证券投资基金销售机(jī)构(gòu)监督(dū)管理(lǐ)办法》等有关规定，中国证券监督管理委员会(huì)决定注(zhù)销深圳(zhèn)前海凯恩斯(sī)基金(jīn)销售有限(xiàn)公司公募证券(quàn)投资基金销(xiāo)售业务许可证。

　　同(tóng)样是在(zài)4月，上海(hǎi)证监局(jú)挂出(chū)了(le)注销永鑫保(bǎo)险销售服务有(yǒu)限公(gōng)司(sī)公募(mù)证(zhèng)券投资基金销售业务许可证(zhèng)的公示。永鑫保(bǎo)险销售也是(shì)目前第一(yī)家主动注销(xiāo)基金(jīn)销售牌(pái)照的保险(xiǎn)代理公司(sī)。

　　实际上(shàng)，近年来，有(yǒu)不少基金代销(xiāo)机构(gòu)由于经营困难等原因，主(zhǔ)动(dòng)注销基金(jīn)销(xiāo)售牌照，退(tuì)出(chū)竞争行业(yè)。比如河南安存基金、科地瑞(ruì)富基(jī)金、晟视天(tiān)下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机构(gòu)都选择主动注销基金代销(xiāo)牌照。

　　不过(guò)，也(yě)有机构是由(yóu)于违规等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海(hǎi)证监局发布消息，宣布注(zhù)销上(shàng)海久富财(cái)富基金销售牌照。此前(qián)，泰(tài)诚财富、财路基金、大泰金(jīn)石基金(jīn)等第(dì)三方代销(xiāo)机构也被吊销了(le)牌照。

　　业(yè)内人(rén)士认为，严(yán)监管态势(shì)下，未来基金(jīn)代销行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

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