北交所(suǒ)开市至今一(yī)年半，公(gōng)募基金投资北(běi)交所步伐(fá)不(bù)断(duàn)推进，除了推出(chū)北(běi)证50指数基金、北交(jiāo)所主题基金、“专(zhuān)精特(tè)新”主题(tí)基金(jīn)外，存量产品也(yě)加(jiā)大北(běi)交所布局力度(dù)，今(jīn)年更有新基(jī)金密集公告可投北(běi)交(jiāo)所股票。

　　多家公募(mù)机构及(jí)人士表(biǎo)示(shì)，随(suí)着(zhe)北证(zhèng)50指(zhǐ)数推出(chū)，北(běi)交所活跃度抬升，部(bù)分公司表(biǎo)现(xiàn)良好，叠加较低的估值水平，公募基金等(děng)专业投资者积极挖掘北交所投资机(jī)遇，投向(xiàng)北交所的(de)意(yì)愿也在增加。从长期(qī)投资的角度看，北交(jiāo)所股票(piào)处(chù)于投资相对早期(qī)阶段，更具成长空间，符合(hé)“专精(jīng)特(tè)新”属性的隐(yǐn)形冠军和科技、制造(zào)等(děng)行业(yè)，长期投资(zī)价值受到公募(mù)资金的青睐。

　　新基金公(gōng)告可投北交所

　　专业机(jī)构挖掘北交(jiāo)所投(tóu)资机会

　　据记(jì)者统计，截至(zhì)5月13日(rì)，今年(nián)以来累计有申万菱信沪(hù)深(shēn)300价值ETF、鑫元成长驱动、银华(huá)心质(zhì)混合(hé)、中(zhōng)庚港股通价值18个月(yuè)等十多(duō)只次(cì)新基(jī)金(jīn)公告可投资(zī)于北京(jīng)证券(quàn)交易所(suǒ)上市股票，并揭示(shì)了相关风险。

　　除了(le)基金产(chǎn)品外(wài)，还(hái)有华商(shāng)、中庚、睿远、朱(zhū)雀基(jī)金等多(duō)家(jiā)基金(jīn)公司也发布公告称(chēng)，北交所上市股票是国(guó)内依(yī)法(fǎ)发行上(shàng)市的股票，属(shǔ)于(yú)基金(jīn)法规(guī)定的“上市交易(yì)的股票(piào)”。在遵守基金合同所规定的投资目(mù)标、投资策略、投资范围(wéi)、资产配置比例、风险收益特征和相关风险(xiǎn)控制(zhì)指标(biāo)等前(qián)提下，公司旗下基金可参与(yǔ)北交所股票(piào)的(de)投资。旗(qí)下(xià)新(xīn)增(zēng)基金如果(guǒ)符合基金合同的有关规定，亦(yì)可投(tóu)资北交所(suǒ)上市股票。

　　谈及上述现象，中信(xìn)建投基金相关投(tóu)研人士表示(shì)，公募新基(jī)金(jīn)之所以密集公(gōng)告(gào)可(kě)投北交(jiāo)所，一方面表明专业投资(zī)机(jī)构敏(mǐn)锐(ruì)地发现了北交所相关股票(piào)潜在的投资机会，开始加大布局力度；另(lìng)一方面，北交所(suǒ)上市公司(sī)是除沪深两市以外国内最优质(zhì)公司(sī)的代表，许多标的(de)当(dāng)前估值水平偏低，具(jù)备投资价值。

　　景顺长城基金也认为，一方面从持仓(cāng)数(shù)量和持(chí)股总量的角度来看，公募参与北交所意愿在(zài)持续(xù)增加(jiā)。另一(yī)方面，相较于(yú)上证、深(shēn)证(zhèng)，北交所(suǒ)上市(shì)公司(sī)数(shù)量、总体规模较小，流动(dòng)性较弱，去年11月北交所推出北证(zhèng)50指数以来，被(bèi)动资金(jīn)的加(jiā)入使得整(zhěng)个板块的(de)成交变(biàn)得更加活跃，同时，部分公司的良好表(biǎo)现也(yě)使得越来(lái)越多投(tóu)资者关注(zhù)到(dào)北交所，自然也引(yǐn)来更多资(zī)金的(de)关注。

　　鑫元基(jī)金也表示，公募基(jī)金的配置意愿，主要(yào)取决(jué)于(yú)北交所(suǒ)市(shì)场的(de)赚钱效(xiào)应、可投标的稀(xī)缺性以及专(zhuān)精特新(xīn)领域的(de)景气度。而(ér)近期北交所市(shì)场出现(xiàn)积极信(xìn)号：2022年(nián)年报中，多只公募(mù)基(jī)金产品出现在北交所公(gōng)司前十大股东(dōng)名单中；北交所较大规模(mó)公(gōng)司去年业绩涨势良好，今年一季(jì)度盈(yíng)利表现继(jì)续向好；次新基(jī)金在北交所的持股集中度高。“预计(jì)随(suí)着(zhe)后续市场流动性的(de)改善和创(chuàng)新型中小企业的高(gāo)速(sù)成长，北交(jiāo)所投资有望实现(xiàn)戴(dài)维斯双击。”

　　不过，受流通市值小、流动性(xìng)等制约，初步“试(shì)水”北交所市场的公(gōng)募基金，在投(tóu)资比例(lì)、策略(lüè)上也存(cún)在差异，但未来会加(jiā)大对北交所市场的研究和投资。

　　鑫元(yuán)基金(jīn)表示，结合北(běi)交所的战略定位和(hé)上市公司“小而美”的特征，预计次新(xīn)基(jī)金(jīn)投(tóu)资将(jiāng)深入细分(fēn)产业链的研究(jiū)，挖(wā)掘(jué)市场前景大、竞争壁(bì)垒(lěi)高、业(yè)绩确(què)定性(xìng)强的(de)个股机(jī)会。同时，也可根据主板上(shàng)一些成长赛道的(de)公司估(gū)值水平，在(zài)北(běi)交所中进行映射(shè)，选择估值水平(píng)显著(zhù)偏低的公司进行投资(zī)。在组合配置(zhì)上(shàng)，力求(qiú)均衡和风险(xiǎn)分散(sàn)，降低中小企(qǐ)业经营波动大的风险。此(cǐ)外(wài)，北(běi)交所相关(guān)基金也会积极(jí)参(cān)与转板(bǎn)、新股发行(xíng)等投资机会(huì)。

　　中信(xìn)建投基金上述投研人士也(yě)称，我们高度重视北(běi)交所投资机会，目(mù)前(qián)有一只(zhǐ)北(běi)交所主题基金，未来一方面会(huì)根据市场(chǎng)情况(kuàng)，择机发(fā)行更多以(yǐ)北交所股票(piào)为主要投资范围的基金产品，另一(yī)方面，不(bù)排除(chú)将存量基金产品的投资(zī)范围扩大(dà)至北(běi)交(jiāo)所股票，同(tóng)时会增加研究团(tuán)队拓展(zhǎn)对北交所股票(piào)的(de)研究深度和广(guǎng)度。

　　持(chí)仓总市值达43.2亿(yì)元

　　持有数量达历史最高

　　从公募持仓北交所股票(piào)总市值情况看，截至2022年底(dǐ)，全市(shì)场公募基金(jīn)持有(yǒu)北交所(suǒ)个股数(shù)量82只，达到历史(shǐ)最高水平；持股(gǔ)总量2.44亿股(gǔ)，半年增长24％；但持仓总市值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不(bù)过(guò)，从2021年11月15日开市以来，公募投资北交所总市值总(zǒng)体呈现震(zhèn)荡攀升的态势。

　　“北(běi)交所开板初期上(shàng)市公(gōng)司中(zhōng)，与新(xīn)能源行业相关的(de)个股市值占(zhàn)比较高，而去年下半年新能源(yuán)行业整体回调幅度较大，带动投资北交所市值有所(suǒ)回落。”景顺长城基(jī)金相关(guān)负(fù)责人称。

　　而从(cóng)今(jīn)年(nián)年初看，北证(zhèng)50指数(shù)一度出现(xiàn)快速(sù)上涨势头，2月份(fèn)以来震荡下行，目前年内收跌-0.23％。不过(guò)，从长期投资(zī)的角度(dù)看，北(běi)交所的投(tóu)资价值仍然受到公(gōng)募资金的青睐。

　　景顺长城基金(jīn)表示(shì)，北(běi)交所(suǒ)当下呈现的(de)特征类似于一级半的市场，即投(tóu)资阶段相比一级(jí)市场（股权投(tóu)资）更加成熟，但对比(bǐ)上证(zhèng)、深(shēn)证的大多(duō)数公司而言(yán)又相对早期，可(kě)投资标的规(guī)模(mó)也相(xiāng)对更小；但(dàn)从(cóng)长(zhǎng)期投资的角度来说，这(zhè)也意味着更大柴进的性格特点和主要事迹概括，武松的性格特点和主要事迹的成(chéng)长空间和收益率(lǜ)预期(qī)，故(gù)我们认为(wèi)北交所具备(bèi)良(liáng)好的(de)长期投资(zī)价值。

　　具体落实(shí)在投资层(céng)面，景顺长城基金表(biǎo)示，我们对(duì)于具体(tǐ)行业(yè)没有明确的偏好，但是整体(tǐ)还是比较(jiào)看好细分行业的、符合“专精特新”属(shǔ)性的隐形冠军：这些公司虽(suī)然普遍(biàn)规(guī)模较小、受到的关注度可能不高，但在其(qí)所属行业中拥有(yǒu)较强的(de)竞争(zhēng)力，在研发(fā)投(tóu)入(rù)的强度上(shàng)、成长性指(zhǐ)标上，也(yě)不(bù)弱于创(chuàng)业板(bǎn)、科创(chuàng)板(bǎn)的上市公(gōng)司，而且由于市值(zhí)较小，可能反而拥有(yǒu)更大(dà)的(de)成长空(kōng)间。

　　鑫元基金也表示，从中长(zhǎng)期视角看，随着北交所交易制度的不断完善(shàn)、已上市企业的投(tóu)资价值不断明确(què)，以及场内流动性不断提升，势必会吸引更多优秀的企(qǐ)业、活跃的资金流入。北证50指数估值有向上修复(fù)的(de)空间(jiān)，当前配置的性价比较高，胜率(lǜ)和赔率都非常具(jù)备吸引力。

　　结合当前(qián)的北交所整体(tǐ)估值(zhí)水(shuǐ)平，叠加2023年下半年打开的(de)降息(xī)窗(chuāng)口，鑫元基金将重点关注成长赛道，尤(yóu)其是具(jù)有专精特新特性(xìng)的成长股。在行业的稀缺性方(fāng)面，投资者可重点关注具(jù)有(yǒu)高成(chéng)长性、国产(chǎn)化逻(luó)辑强的优(yōu)质(zhì)产业链(liàn)。更多的阿尔法收益可能聚(jù)焦在科技和制造两大赛道，包括汽车(chē)、半导体、碳中柴进的性格特点和主要事迹概括，武松的性格特点和主要事迹(zhōng)和、军工蕴藏较(jiào)多左(zuǒ)侧投资机会(huì)。

　　中信建投基金(jīn)相关投研人士也称，北交所有(yǒu)一(yī)大批优(yōu)秀的创(chuàng)新型中(zhōng)小企业(yè)，借国家政策(cè)支持(chí)的东风和企业自身的努力，我(wǒ)们相信会(huì)有相当体量的企业成长成为大型企业，这个成长(zhǎng)的(de)过(guò)程会给(gěi)投(tóu)资者(zhě)带(dài)来(lái)丰厚回报，因此我们认为北交所(suǒ)具备长(zhǎng)期投资(zī)价值。“具体细分而言(yán)，我们(men)更加看好电力设备、机械设(shè)备、医药(yào)生物等三个领域。”

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