自(zì)4月下旬高点回调接近13％，科创(chuàng)板再(zài)迎巨资抄底(dǐ)。

　　据Wind数据(jù)统佳明运动手表是哪个国家的 佳明手表属于什么档次计，截止5月23日，最(zuì)近一个月时间(jiān)，场内资金在(zài)科创板投资上采取“越跌越买(mǎi)”的操作，主(zhǔ)要(yào)跟踪科创(chuàng)板(bǎn)及其关联指数的(de)ETF产品合计“吸金(jīn)”256.43亿(yì)元，其中，华夏科(kē)创50ETF“吸金”高达169亿元(yuán)，位居全市场股票(piào)ETF资金净(jìng)流入榜(bǎng)首。

　　除了科创板之外，半导体相关(guān)ETF也(yě)持续(xù)吸引场内资(zī)金(jīn)的(de)目光。场内11只跟(gēn)踪半导体及芯片指数的ETF合计资金(jīn)净流入(rù)超过202亿元。3只(zhǐ)半导体相(xiāng)关ETF更(gèng)是“霸(bà)榜”最近一个(gè)月全市场(chǎng)行业ETF资金净流(liú)入榜单前(qián)三名。

　　在业内人士看来，场内资金不断借(jiè)道ETF基(jī)金加(jiā)速布局科创(chuàng)板、半导(dǎo)体板块(kuài)，体现出(chū)市场对上述板块投资(zī)价(jià)值的认可。经过前期(qī)调整，这两大板块性价比也在逐渐提升。

　　科创板ETF最近一个月(yuè)“吸金”超256亿元

　　作为(wèi)场内资金配置(zhì)的工具性产品(pǐn)，ETF市场(chǎng)一直有着(zhe)逆势投资的特征(zhēng)，最(zuì)近(jìn)一个月，随着科创板的(de)回调，相关(guān)ETF也成(chéng)为资金追逐的对象。

　　据Wind数据(jù)统计(jì)，截止5月23日，最近一个月时间，主要跟(gēn)踪科创板及(jí)其关联指数的(de)ETF产品合(hé)计“吸金(jīn)”256.43亿元(yuán)，其中(zhōng)，华夏科(kē)创(chuàng)50ETF“吸(xī)金(jīn)”更是(shì)高达(dá)169亿元，位居全市场ETF资金净流(liú)入(rù)榜首，除(chú)此之外，易方达科创50ETF资金净流入也超过30亿元，嘉(jiā)实科创(chuàng)芯片(piàn)ETF、工(gōng)银(yín)瑞信(xìn)科创(chuàng)ETF两(liǎng)只基金资(zī)金净流入也(yě)均在10亿元(yuán)之上。

　　今年以(yǐ)来，场内(nèi)资金(jīn)持续流入(rù)科创板相(xiāng)关ETF，华夏科创50ETF规模从年初(chū)仅500亿元(yuán)出头涨至目前的606.24亿元(yuán)，规模位(wèi)居股票ETF第二名，仅次于华泰柏瑞沪深300ETF。

　　在易(yì)方达基(jī)金看(kàn)来，电子、计算机等科创(chuàng)板(bǎn)的核心权(quán)重行业持续获得资(zī)金青睐，一方面源(yuán)于一(yī)季度以ChatGPT为(wèi)代表(biǎo)的AI产业成为市(shì)场关注焦(jiāo)点，另一方面随着半导体下(xià)行周(zhōu)期(qī)拐点临近，业绩边际改善的预期吸(xī)引资金切换赛道(dào)。

　　从科创板的核心板块(kuài)业绩变化来看，电子、计算机和通信(xìn)板块(kuài)的2023年盈利和收入(rù)预期(qī)增速保持(chí)在较高(gāo)水平，相比过(guò)去明显改善，与此同时新能源板(bǎn)块的增速依(yī)然稳健(jiàn)，凸显出科创板整体较高(gāo)的(de)盈利质量。

　　易方达基金进(jìn)一(yī)步分析指出，整体来看，科创(chuàng)50作为成长性宽基，今(jīn)年一(yī)季(jì)度(dù)的利润增速相(xiāng)对较高，配(pèi)置吸引力显现。从未来的一(yī)致预期净利润增速(sù)来看，科创50相比(bǐ)其他宽基(jī)指(zhǐ)数仍有优势，配置性(xìng)价比较高，反映出较好的基本面。

　　从估值水(shuǐ)平来看，科创(chuàng)50仍处于(yú)历史(shǐ)较(jiào)低水平，同时(shí)盈利估值匹配度依然较优。截至2023年4月27日，科创50指数(shù)估值(zhí)的PE（TTM）为(wèi)44.10，处于过去三年估值分(fēn)位(wèi)数32.97％。

　　国泰科(kē)创板基金经理(lǐ)姜英也(yě)看好今年以来科创(chuàng)板走(zǒu)势(shì)。“从板块(kuài)整(zhěng)体估值性(xìng)价比以及对未(wèi)来产业的反应程度(dù)，都(dōu)是(shì)优于主(zhǔ)板。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们(men)看好(hǎo)科(kē)创板的(de)表现(xiàn)，经(jīng)过了三年(nián)的(de)估值(zhí)回归(guī)，很(hěn)多(duō)公司的估值与成(chéng)长(zhǎng)匹配(pèi)，买入并(bìng)持(chí)有可(kě)以享受行业和公佳明运动手表是哪个国家的 佳明手表属于什么档次司的(de)长期成长。”华南一位基金经理更是(shì)直(zhí)言(yán)。

　　3只半导体(tǐ)ETF位(wèi)居行业ETF资(zī)金净流入前三名

　　最近一段时间，半导体行业风(fēng)声(shēng)不断。

　　5月23日，日本经济产(chǎn)业(yè)省公(gōng)布外(wài)汇法(fǎ)法令修正案，将先进芯片制造设备(bèi)等23个品类(lèi)追加列入出口管理的(de)管制对象(xiàng)，上述修正(zhèng)案在(zài)经(jīng)过2个月的公(gōng)告期后(hòu)，并将于7月开始实施。受(shòu)益于国产替代加速的预期(qī)，半导(dǎo)体板块成为(wèi)5月24日A股市场少数逆势飘(piāo)红的板(bǎn)块之一。

　　而(ér)在ETF市场上，随着(zhe)前段时间半导(d佳明运动手表是哪个国家的 佳明手表属于什么档次ǎo)体板块回调(diào)，资金也在加速抄底这一板块。

　　Wind数据(jù)统计显示，场内(nèi)11只跟(gēn)踪(zōng)半(bàn)导体或(huò)是芯片指数(shù)的ETF合计资金净流入超(chāo)过202亿(yì)元。其(qí)中，国联(lián)安半导体ETF“吸金”72.82亿元，华夏芯片ETF、国泰(tài)芯片ETF资金净(jìng)流入也分别达到46.29亿元、43.28亿元。上述3只半导(dǎo)体(tǐ)相关ETF更(gèng)是“霸榜(bǎng)”最近一个月行业ETF资金净(jìng)流入前三名。

　　展望未来半(bàn)导体行(xíng)业(yè)走势(shì)，国(guó)泰(tài)基(jī)金认为，存储芯片自2022年四(sì)季度至2023年一(yī)季(jì)度价格(gé)持续下探(tàn)之后，当前(qián)阶段或已(yǐ)接(jiē)近(jìn)行业底部。

　　存储芯片行业周期(qī)相较(jiào)于其他半导体产业链(liàn)环节(jié)，具备较(jiào)强的大(dà)宗(zōng)商品属性，国际(jì)龙头会在下游(yóu)新兴(xīng)需求诞生时，提升自身产能。而当(dāng)扩产落地(dì)时(shí)，行业进入供过于求周期，各(gè)厂商(shāng)则会通过降价进行库存去化(huà)。供给与需求的错配使得存储行业(yè)具有较强的周期性。

　　国泰基金称(chēng)，回顾历史上存储芯片的周期(qī)走势，结(jié)合2022年四季度行业龙头营收数据，营收(shōu)增(zēng)速为-44％。存储芯片当前(qián)处于(yú)筑底阶段，下半年(nián)有望迎来存储芯片(piàn)行业(yè)周期的反弹机(jī)遇。

　　随着下游GPT-4大模型为(wèi)代表(biǎo)的人工智(zhì)能新(xīn)兴需求(qiú)爆发，对于算力以及存(cún)储的爆发性需求由产业链下游传(chuán)导到上(shàng)游，促进上游芯(xīn)片厂商提升自身产量。叠(dié)加近两个季度量(liàng)价(jià)持续下探的周期性磨底，芯片板块(kuài)有(yǒu)望在今年下半年迎(yíng)来反弹。

　　不过，国泰基金(jīn)提(tí)醒，投资者需要警惕国际局势以及通胀带来的负面影响(xiǎng)。

　　创金合信芯(xīn)片(piàn)产业基(jī)金经理(lǐ)刘扬则表示(shì)，硬科技的(de)投(tóu)资机会需要看到真(zhēn)正(zhèng)的业(yè)绩触底(dǐ)、拐点出现，以及一些真正的(de)创新(xīn)落地。预计半(bàn)导体和消(xiāo)费电子大概率(lǜ)在二季度及二季(jì)度以后触底，当行业(yè)周期触底，科技创新(xīn)蓄能才能真正地释放出来，下半年硬科技的(de)投资机会更(gèng)多。

　　鹏华国证半导体(tǐ)芯片ETF基金(jīn)经理(lǐ)罗英宇(yǔ)也倾向(xiàng)判断，半导体产(chǎn)业链正处于供给侧收缩匹配需求(qiú)端，进一步压缩产业链库存(cún)的时期(qī)，价格下行压力(lì)逐步(bù)减轻，行业有望迎来库存加速出清，营收和利润迎来拐点。

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