本周铁矿石(shí)期货价格大幅(fú)下(xià)挫(cuò)，截至21日下午(wǔ)收盘，大商(shāng)所铁(tiě)矿石(shí)期(qī)货主力合约跌近5％，报730.5元/吨。截(jié)至下午5点，新加坡铁矿(kuàng)石(shí)指数(shù)期货跌(diē)近6.9％，至107.4美(měi)元/吨(dūn)。

　　期货日(rì)报记者注意到，本(běn)周后几个交易日，铁(tiě)矿(kuàng)石期货一直处于下跌的态(tài)势，本周进口铁矿石价格指数(shù)呈现振荡运行态势。

　　兰格钢铁网(wǎng)监测(cè)数据显(xiǎn)示，截至2023年4月(yuè)21日(rì)，58％澳粉指数107美元/吨，较上周同期下跌3美(měi)元(yuán)/吨；61.5％澳(ào)粉指数110美元/吨，较上周同期下跌4美(měi)元/吨；62％澳块指数126美元/吨，较上周同期下跌4美元/吨。

　　对(duì)此，方(fāng)正(zhèng)中期期货铁矿石研究员(yuán)梁海宽(kuān)认为，铁矿(kuàng)石本周加速(sù)下行，直接原因(yīn)源(yuán)于成材表需继续走弱，二(èr)季度以来成材消费持续(xù)低(dī)迷，市场对(duì)“旺(wàng)季(jì)不旺”担(dān)忧(yōu)进(jìn)一步发酵(jiào)。成材价格下降使得钢厂利润被进一(yī)步(bù)压缩(suō)，本周(zhōu)铁水产量(liàng)出现见顶回落，下游需求(qiú)走弱开始对炉料端价(jià)格形成负反馈，焦炭、焦煤价格(gé)跌(diē)幅更为明显(xiǎn)。当前铁矿的5-9价(jià)差已(yǐ)扩大至历史同期最高水平，铁矿(kuàng)石现货(huò)价(jià)格受(shòu)高铁(tiě)水产量的刚性支撑相较坚挺，支撑近月合约价格。而远(yuǎn)月(yuè)合约开始计(jì)价终端需求走(zǒu)弱和铁矿(kuàng)石受自身供需趋于宽松的(de)悲观预期影响，跌幅更为(wèi)明显。

　　“3月中(zhōng)旬以来，由于需求复苏不畅，成(chéng)本中枢下移，叠加外(wài)围风险冲(chōng)击，黑色系期货整体(tǐ)走弱(ruò)，品(pǐn)种间形成负反馈(kuì)局面。从终端需求(qiú)看，尽管地产销售明显好转，但传导至投资端尚(shàng)需时间，一(yī)季度(dù)房屋新开(kāi)工同比(bǐ)仍(réng)下滑(huá)19.2％。这也(yě)导(dǎo)致钢材需求(qiú)复苏乏力，旺季期间螺(luó)纹钢(gāng)表需基本和去年同(tóng)期持平，整体较(jiào)为疲(pí)弱(ruò)，钢厂减(jiǎn)产降(jiàng)库意(yì)愿增(zēng)强，对原料需求构成压力。”国投安信期货高级分(fēn)析(xī)师何建辉(huī)说。

　　国泰君安期货铁(tiě)矿石分(fēn)析师马(mǎ)亮(liàng)认为，近期市(shì)场对于(yú)国内钢厂(chǎng)减(jiǎn)产(chǎn)担忧的不断加(jiā)重(zhòng)导致铁(tiě)矿石出现连续下跌。

　　基本面(miàn)方面，外矿短期到港压力不大，疏港依旧维持(chí)高位，铁矿石库存总(zǒng)量矛盾不明显。港口库存本周止跌(diē)回(huí)升，重(zhòng)回13000万吨上方(fāng)，钢厂(chǎng)厂内库存明显(xiǎn)低于历史平均水平(píng)，低库存有望(wàng)成(chéng)为常态，对补库不应有过(guò)高期待(dài)。海(hǎi)外主流铁矿石(shí)二季度将逐步(bù)进入发运旺季(jì)，力拓一季(jì)度铁矿石发运(yùn)创同期纪录，淡(dàn)水河(hé)谷一季(jì)度产(chǎn)量也同比(bǐ)增加，到(dào)港压力(lì)将增(zēng)加。“国(guó)产(chǎn)矿产量近期持(chí)续回升，铁矿(kuàng)石供应(yīng)将逐步转(zhuǎn)向宽松。而铁水继续(xù)提产空间有限，开始面(miàn)临减产压力(lì)，铁矿石(shí)供(gōng)需将(jiāng)逐步转向宽(kuān)松，下半(bàn)年这一趋(qū)势将(jiāng)更为(wèi)清晰，远月(yuè)合约的估值有中长期的(de)下调压(yā)力。”梁海宽说。

　　不过，马亮则认为，受澳洲飓风等因(yīn)素影响，目前(qián)铁矿石发运依(yī)然偏低，港口库(kù)存维(wéi)持下降态势，不过由(yóu)于终端需求疲弱，政策调控力(lì)度增大(dà)，价格逐渐承压下行。

　　值得注意的是，上海(hǎi一般手机电池多少毫安 4000毫安电池算大吗)钢(gāng)联(lián)4月21日调研247家(jiā)钢(gāng)厂的数据显(xiǎn)示(shì)，247家钢厂日均铁水产(chǎn)量245.88万吨，环比下(xià)降0.82万吨，同比增加12.91万吨。全国45个港口进(jìn)口(kǒu)铁矿(kuàng)库存(cún)为(wèi)13034.54万吨(dūn)，环比(bǐ)增123.03万(wàn)吨；日(rì)均疏港量320.18万吨增0.95万吨(dūn)。全国钢厂(chǎng)进(jìn)口铁矿石库存总量为(wèi)9123.65万吨，环(huán)比(bǐ)减少(shǎo)39.10万吨(dūn)；当前样本钢厂的进口(kǒu)矿日耗为298.17万吨，环比减少0.18万(wàn)吨，库存消(xiāo)费比30.60，环比(bǐ)减少0.11天。

　　“本(běn)周高(gāo)炉(lú)铁水(shu一般手机电池多少毫安 4000毫安电池算大吗ǐ)产量止增转降(jiàng)，拐点出现(xiàn)，铁矿石需求端支撑(chēng)减弱；港口库存(cún)止降(jiàng)转(zhuǎn)增，钢厂(chǎng)低库存(cún)按需补库为主。澳(ào)巴(bā)极端(duān)天(tiān)气导(dǎo)致4月(yuè)底(dǐ)5月初港一般手机电池多少毫安 4000毫安电池算大吗口(kǒu)到货将有缩(suō)量。”中辉期货铁矿石研究员李海蓉说。

　　梁海宽认为(wèi)，铁水产量见顶，铁矿石(shí)供需总体将转向宽松，价格中枢(shū)将(jiāng)面临(lín)下移。2309合约当前整(zhěng)体估(gū)值水平偏高，旺季(jì)后面临(lín)回(huí)调(diào)压(yā)力，维持逢高沽空(kōng)的(de)策(cè)略。

　　对(duì)于后市，兰格钢铁研究中心(xīn)王国清认(rèn)为，近期市(shì)场振荡调整，钢厂采购(gòu)仍(réng)相对谨慎，多以按(àn)需补库为主(zhǔ)，整(zhěng)体交投氛围较(jiào)为冷清。五一假期将至，下周补库需求或有增(zēng)加。综合来(lái)看，预计(jì)下(xià)周进(jìn)口(kǒu)铁矿石价格(gé)指数将继续振(zhèn)荡运行(xíng)。

　　“随着钢厂减产检修范围扩(kuò)大，高需(xū)求(qiú)对铁(tiě)矿石(shí)的支撑转(zhuǎn)弱，近期(qī)供应端表现缩(suō)量，五一节前钢厂(chǎng)低库存补库(kù)对价格(gé)或形成支撑。可(kě)逢高(gāo)布局空单。”李海蓉(róng)说。

　　对(duì)于黑色板块的(de)后(hòu)市(shì)，何建(jiàn)辉(huī)认为，目前(qián)终(zhōng)端需求(qiú)尚(shàng)未有太大起色，市(shì)场(chǎng)情绪仍偏悲观(guān)，黑色系整体(tǐ)依(yī)然(rán)承压。持续调整后压力得到基(jī)本释放，下(xià)行(xíng)节(jié)奏将会放(fàng)缓，波动有所加剧(jù)。拉长时间周期(qī)看，今年大基调是经(jīng)济复(fù)苏，尽管节奏上较(jiào)为波(bō)折，供(gōng)需(xū)边际上(shàng)仍有(yǒu)改善(shàn)，整体矛盾并不(bù)是太突出(chū)，价格波(bō)动幅度(dù)较前两年将有明显(xiǎn)下降。这也意味着，以内需为主(zhǔ)的黑(hēi)色系下方仍有支撑(chēng)，当(dāng)前位置不宜(yí)过分(fēn)悲观。预计市场(chǎng)整体以(yǐ)区间振(zhèn)荡为主，节奏上或先抑(yì)后扬，后(hòu)期(qī)关键仍是需求复苏力度。

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