5月以来，港股市场仍在持续(xù)下跌(diē)，最近一个交易日即5月25日(rì)主要指数更是创(chuàng)出年内收市新低。不(bù)过，虽然多只投资港股的ETF产品(pǐn)年内收益告负，但资金(jīn)越跌(diē)越买，多(duō)只港(gǎng)股ETF产品年内(nèi)份额(é)增幅明(míng)显，纷纷创下历史新(xīn)高。如广发基金两(liǎng)只港股(gǔ)ETF年(nián)内份额分别激增(zēng)16倍(bèi)、13倍(bèi)，华夏(xià)恒生互联(lián)网ETF份额(é)也持续增长，最新份额(é)更是逼近700亿份。

　　多位业(yè)内人士对此表示，港股c42排列组合公式怎么算，A42排列组合公式作为离岸市场，基本面主(zhǔ)要(yào)跟随(suí)国内市场，而流(liú)动性(xìng)与(yǔ)海外(wài)流动性相关度较(jiào)高，在基本面及流动性双重压力(lì)下，5月市场走势较弱。不过，当前港股市场估值水平已(yǐ)处于(yú)历史偏(piān)低水(shuǐ)平(píng)，具备一定(dìng)的(de)投资性价比，看好人工智(zhì)能、互联网(wǎng)科技、创(chuàng)新药(yào)等(děng)细分领域的投资机会(huì)。

　　最高激增16倍！

　　多只份额再(zài)创新高

　　Wind数据显示，截至5月26日，港股(gǔ)ETF产品年内份额合计达2284.37亿份，相较于年初增幅超37％，年内资(zī)金合(hé)计净(jìng)流入达244.42亿元。

　　具体来看，有多只ETF产品份额增幅明显，且再(zài)创(chuàng)历(lì)史新(xīn)高。其中，广发恒生(shēng)科技(jì)ETF、广发港股创新药ETF年内份(fèn)额增(zēng)幅分别高达1606.32％、1318.78％；份额增幅不仅(jǐn)领涨港股(gǔ)ETF产品，亦在跨境ETF产(chǎn)品中位(wèi)列前二。而易(yì)方(fāng)达(dá)、富国基金等旗下5只港(gǎng)股(gǔ)ETF产品份(fèn)额(é)也实现倍数增幅。

　　此外，华夏恒生互联(lián)网ETF份额(é)也持续增长，年内份(fèn)额增幅超31％，最新份额已站上699.71亿份的(de)高位，再创(chuàng)历史新高，并继续蝉联市(shì)场(chǎng)规(guī)模最大(dà)的港股ETF产品(pǐn)。

　　不过(guò)，从产品业(yè)绩(jì)来看，截(jié)至5月26日，仍有超九成港股ETF产(chǎn)品年(nián)内收益(yì)为负，产品(pǐn)平均收益率为-8.27％。

　　事实上，今年(nián)以(yǐ)来港股市场持续震(zhèn)荡下跌，3月下旬虽有小幅回调，但4月(yuè)下旬之后又转跌，5月25日，港股再度(dù)缩量下(xià)跌，恒生指数、恒生科技指数在同日(rì)创(chuàng)下(xià)年内收(shōu)市新低；而整体看(kàn)，5月港股(gǔ)市场跌多涨(zhǎng)少(shǎo)，波(bō)动中枢朝下移动。

　　对于近期港股市场(chǎng)波(bō)动下跌，广发恒生科(kē)技ETF基金经理刘(liú)杰分析系受多个因(yīn)素影响。一方面，国内经济(jì)复苏斜率放缓，市场处于弱预期(qī)和弱复苏叠加的阶段；另一方(fāng)面，海外核心通胀仍(réng)存(cún)韧(rèn)性，美国债务上限到期带来(lái)的债务违约风险也对市场(chǎng)风险偏好形成扰动。

　　同时，港(gǎng)股囊括了(le)大部分内地互(hù)联网以及新(xīn)经济领域上市公司，5月份日本正式(shì)出台了制造设(shè)备管制措施，加大了市场对于国内科技领(lǐng)域的担忧，同期A股市场(chǎng)情绪(xù)偏弱，均(jūn)影响(xiǎng)了5月份港股市场(chǎng)的表现。

　　诺德基金基金(jīn)经理张昳泓认为，港股近期波动较大主(zhǔ)要有基本面以及资金(jīn)面两方面的(de)原(yuán)因。

　　首先，从基本面角(jiǎo)度来看，去年防(fáng)疫政策转向后市(shì)场对于国(guó)内疫后复苏有较高的预期，“从春节前后的复苏情况(kuàng)，我(wǒ)们(men)确实看到由于线下(xià)场景的(de)修复(fù)，消费需求出现了比较好的恢复。而(ér)进入4、5月份，国内经济整体相(xiāng)较一季度环比有所减弱，这也(yě)使得市场对于国内经济复苏预(yù)期开始修正，整体(tǐ)盈利端(duān)预期有所下修。”

　　其(qí)次，从资金流动性的角度来看(kàn)，张(zhāng)昳(dié)泓表示，海(hǎi)外对于暂停加(jiā)息的(de)节奏出现(xiàn)反复，人民(mín)币汇率也在持(chí)续(xù)走弱，近(jìn)期(qī)跌破7的关口。港股作为离(lí)岸市场，基本面主要跟随(suí)国内市场，而流动性与海(hǎi)外(wài)流动性(xìng)相(xiāng)关度(dù)较高，在基本面(miàn)及流(liú)动性双重压(yā)力(lì)下，5月市场(chǎng)走(zǒu)势(shì)较(jiào)弱(ruò)。

　　中融基金直言，港股(gǔ)从(cóng)Beta的角(jiǎo)度是中美经济(jì)相对强弱(ruò)关系的直接反馈，“放开国门之后我们预期中国经济向(xiàng)上(shàng)，美国经(jīng)济进入衰(shuāi)退(tuì)，所以港(gǎng)股(gǔ)表现很亢奋，但实际结果中美(měi)两边(biān)的状态变化还是(shì)需(xū)要更长时间，但(dàn)大概率(lǜ)还(hái)是会发(fā)生的，在(zài)这个(gè)过程中的(de)波(bō)折就对(duì)应(yīng)着人民(mín)币汇率和港(gǎng)股的大幅波动。”

　　看好AI、创新药等细分(fēn)领(lǐng)域(yù)投资(zī)机会

　　尽管年内(nèi)持续下跌，但多位(wèi)业内人士认为，当(dāng)前(qián)港股市场估值水平已处于历史偏(piān)低水平(píng)，具备一定的投资性价比，并看(kàn)好人(rén)工智能、互联网(wǎng)科技、创新药等细分领域的投资机会。

　　广发基金刘杰表示，受(shòu)欧(ōu)美银(yín)行业危机(jī)影响和主(zhǔ)要经济体政(zhèng)策变(biàn)化扰动，今年以来港股持续回调，整体表现不(bù)如(rú)A股。但(dàn)随着(zhe)国内外流动性压力持续缓解，未来港(gǎng)股资金面或有(yǒu)机会得到改善(shàn)，结合当(dāng)前的低估值水平，港股吸(xī)引力或(huò)许逐(zhú)步凸(tū)显。“某些波(bō)动较大且回调较(jiào)多的细分板块或(huò)许是(shì)值得关注的方向，例如恒生科(kē)技(jì)以及港股(gǔ)创新药(yào)等(děng)，若未来市场进(jìn)一步(bù)回暖(nuǎn)，科技(jì)领域、港股(gǔ)创新(xīn)药以(yǐ)及消(xiāo)费复苏或者更能调动(dòng)市场的关注度。”

　　投资建议上，广(guǎng)发基金刘(liú)杰(jié)认为港股波(bō)动(dòng)性(xìng)较(jiào)大，建议投资者通过定投分散参与，较好平衡风险和机会。同时，选(xuǎn)择更有价值的(de)细分赛道，或许更符合未来市(shì)场(chǎng)的表现。

　　具体来看(kàn)，首(shǒu)先，人工(gōng)智能有(yǒu)望成为全球投资的主线，推(tuī)动了(le)中美(měi)股市的表现，未来人工智(zhì)能应用或(huò)利好科技相关细分领域。其次，港股创新药(yào)是国内医(yī)药领域长(zhǎng)期具备相对优(yōu)势的细分(fēn)赛道，对比(bǐ)美国(guó)创新药占(zhàn)比医药市场80％的占(zhàn)比(bǐ)，国内占比仅(jǐn)为10％左右(yòu)，未来肿(zhǒng)瘤等方向需要更(gèng)多更先(xiān)进的疗法(fǎ)和(hé)创新药(yào)，长期投资(zī)价(jià)值(zhí)值得关注(zhù)。此外，港股消费行业也有望上(shàng)行。因为目前(qián)我(wǒ)国经济(jì)总(zǒng)量数据回(huí)暖，国内(nèi)经济长远发展的确定性(xìng)增强(qiáng)，居(jū)民可(kě)支配收入增加，消费信心正逐(zhú)步恢复(fù)。

　　中融基金表示，港股(gǔ)市场是(shì)以机(jī)构和外资为主导的(de)市场，因此海外经济数据(jù)对港(gǎng)股资金面会产(chǎn)生较(jiào)大影响。在当(dāng)前流动(dòng)性持(chí)续承压和较弱(ruò)的国际(jì)宏观环境背(bèi)景下，短期港股(gǔ)或是(shì)震荡(dàng)行情，投资者可以关(guān)注高(gāo)稳定性(xìng)且具备估(gū)值性价比的标的。

　　“当中(zhōng)国经(jīng)济恢复比预期(qī)更强或(huò)者美(měi)国经济(jì)下(xià)滑比预(yù)期更快这二者中任一(yī)情景发生甚至同时(shí)发(fā)生时，我们可能就会看到人(rén)民币(bì)汇率的走强，同时港股(gǔ)整(zhěng)体表(biǎo)现也会走(zǒu)强。”中融基金进一步指出，可以先重点(diǎn)关(guān)注(zhù)运营商等高股(gǔ)息(xī)资产，而随着市场预期更进一(yī)步强化，可(kě)以更(gèng)多(duō)关注(zhù)互联网、创新药等高弹性板块(kuài)。因为(wèi)消费品(pǐn)的业绩(jì)差异(yì)很大，建议(yì)更多关(guān)注个(gè)股的性(xìng)价比与成长(zhǎng)的确定性。

　　诺德(dé)基(jī)金张昳泓直(zhí)言，从长期维度来(lái)看，当下港股市场(chǎng)具备(bèi)一定的投资(zī)性价比，当前估值水(shuǐ)平(píng)仍然(rán)位于历史(shǐ)偏低水平。从基(jī)本面角(jiǎo)度来说，他们认为国内经济(jì)的复苏(sū)节奏可能大概率是一波三(sān)折(zhé)趋势向上的弱复苏态(tài)势，当下港股市场(chǎng)已经price in经济复苏较弱的相对悲观的预期，往(wǎng)后看随着经济(jì)的缓慢复苏，预计盈利预(yù)期也会(huì)逐步上修。而从流动性角度来看，美联储暂停加息虽(suī)在节奏上(shàng)较难(nán)判断，但往未来看是大概(gài)率(lǜ)事件，预计人民币汇率的压力(lì)也(yě)会(huì)逐步缓解。

　　“细分板块上，我们认为顺周期受益于国内经济复(fù)苏的消费(fèi)、互联(lián)网、医(yī)药(yào)等板块仍然值(zhí)得(dé)重点关注。”张昳泓表c42排列组合公式怎么算，A42排列组合公式(biǎo)示，港股市场(chǎng)由(yóu)于其离岸市场(chǎng)特性，海外投资人(rén)占比(bǐ)较高，受国内及(jí)海外多重(zhòng)因素(sù)影(yǐng)响，市场整体波动(dòng)性较大，建议投资(zī)人可以逢低(dī)布局，更(gèng)多可以采取(qǔ)基金定投的方式投资于港(gǎng)股市场。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 c42排列组合公式怎么算，A42排列组合公式