大型股推动了2023年的美股市场(chǎng)的反弹，但这种情况可能(néng)不会持续不羡鸳鸯不羡仙下一句，不羡鸳鸯不羡仙,只羡白发苍苍有人牵太(tài)久。

　　摩(mó)根大通策略师(shī)Jason Hunter认为，随(suí)着经济衰(shuāi)退逼近，这些市场领军股现在面临的抛售风险要比其他股票更大。

　　Hunter周四(sì)（5月1日(rì)）在接受采访时表示，“到目(mù)前为止(zhǐ)，股市一直保持稳定，更多的是(shì)向优质资产(chǎn)和现金转(zhuǎn)移，这(zhè)种情况比我们(men)想象的要持(chí)续(xù)得(dé)长一些，但我们仍然认为(wèi)，最终(zhōng)股价(jià)将更全面地(dì)反映经济(jì)衰退的可能性(xìng)。”

　　他(tā)解释道，看(kàn)涨势头集(jí)中在一(yī)个领域，因此只有少数几(jǐ)只(zhǐ)大(dà)型(xíng)公(gōng)司的股票(piào)引领市(shì)场走(zǒu)高(gāo)。他(tā)同(tóng)时也补充道，市场行为通常(cháng)与增长放(fàng)缓的(de)经济环(huán)境有关。

　　“这是典型的周期后期行为(wèi)，即随着(zhe)经济增长开始减速，但并(bìng)未进(jìn)入负增长区间，资金就会流向更优质(zhì)的股票(piào)，并且越来(lái)越集(jí)中(zhōng)，”Hunter指出。

　　如今，随着美(měi)国经济(jì)数据开始向收缩的方向(xià不羡鸳鸯不羡仙下一句，不羡鸳鸯不羡仙,只羡白发苍苍有人牵ng)恶化，投(tóu)资者将越来越看空股(gǔ)市，并开始转(zhuǎn)向现金。

　　Hunter指出，“在某个时候，当增(zēng)长数(shù)据(jù)开始进一步减(jiǎn)速，向负增长(zhǎng)方向(xiàng)滑去时，你往往会(huì)看到对(duì)高质量资产的投(tóu)资转向对现金的投资。”

　　这就意味着，这些大型公(gōng)司(sī)股(gǔ)价的稳定可能是暂时(shí)的，Hunter称，“它们可能比周期性公司面临更大的(de)风险(xiǎn)。”

　　上月，美国券商(shāng)BTIG首席市(shì)场(chǎng)技术(shù)人员Jonathan Krinsky就曾指出，“我(wǒ)们的观(guān)点是，大型科(kē)技股一直(zhí)受益(yì)于其他行业(yè)的抛售，但(dàn)最终(zhōng)一旦这种(zhǒng)轮转(zhuǎn)结(jié)束(shù)，这(zhè)些指数将(jiāng)相当脆(cuì)弱(ruò)。这(zhè)种分散通常发生(shēng)在不羡鸳鸯不羡仙下一句，不羡鸳鸯不羡仙,只羡白发苍苍有人牵市场(chǎng)反弹的后(hòu)期。”

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