看看周末有哪些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀升温警(jǐng)报(bào)

　　标普全球周(zhōu)五(wǔ)公布的(de)4月美国制(zhì)造业Markit PMI意外(wài)重(zhòng)回荣枯分(fēn)水岭(lǐng)50上方(fāng)，和服务业PMI均不降反升，分别创半年(nián)和一年来新高，综(zōng)合PMI超预(yù)期强劲(jìn)，创去年5月(yuè)以来(lái)新高。其中的分项指数释放价格(gé)压力(lì)再(zài)度升(shēng)温(wēn)的(de)警报信号：4月(yuè)购进(jìn)价格创去年11月以(yǐ)来新高，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标普全球(qiú)的经济学家在点评PMI时(shí)警告，CPI可(kě)能(néng)上升，或者至少一定程度居高不下。PMI数据重燃价格压力的通胀(zhàng)担忧，数据公布后，美股承压(yā)下行(xíng)，主要(yào)美股(gǔ)指盘中集体下(xià)跌；美国国债价格(gé)跳水(shuǐ)、收(shōu)益率(lǜ)盘中(zhōng)拉升，对利(lì)率更敏(mǐn)感的2年期美债收益率一度较(jiào)日内低(dī)位(wèi)回升10个基(jī)点(diǎn)；PMI公布前曾逼近(jìn)周(zhōu)四所创一年来(lái)低谷的美(měi)元指数迅速抹(mǒ)平日内跌幅转涨，刷新(xīn)日高。

　　在美联(lián)储官员最近一再表(biǎo)态支持继续加(jiā)息(xī)后，黄金大幅回落(luò)，本月内(nèi)首次收盘失守2000美元/盎司心理关口(kǒu)，连(lián)续(xù)第二周(zhōu)因(yīn)周五回落(luò)而(ér)全周累计由涨转跌；工业(yè)金属总体(tǐ)继续(xù)下挫，在(zài)中国(guó)公布3月精炼(liàn)铜产量同比增长9％、增至创纪录高位(wèi)后，市场开始担心(xīn)中国(guó)的进口铜需求，加(jiā)之全周经济增(zēng)长前(qián)景的担忧，伦铜连跌(diē)3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽(suī)然继(jì)续回落，但(dàn)凭借周一大(dà)涨，全(quán)周仍累涨。原油(yóu)周五反弹，但(dàn)经济前景(jǐng)的担忧压顶，未能延续一个(gè)月来累计涨势，汽油全周跌(diē)幅更(gèng)大，其受(shòu)到美(měi)国(guó)能(néng)源(yuán)部公(gōng)布上周(zhōu)库存不降(jiàng)反(fǎn)增打击。

　　通胀严重(zhòng)！阿根廷中(zhōng)央银行加息300基点

　　当(dāng)地(dì)时间周四（4月20日），阿根廷中央银行宣布(bù)将基准利率由78％上调至81％，加息幅度(dù)达300个基点，高于此前市场预期(qī)的200个(gè)基(jī)点。

　　这(zhè)是(shì)阿根(gēn)廷央行今年第二次大幅加息，今(jīn)年3月，该(gāi)行也同样加息了(le)300个(gè)基(jī)点，将基准利率从(cóng)75％上(shàng)调至78％。而在去年，这(zhè)家(jiā)央行也已(yǐ)经经历了多次加(jiā)息，总幅度达到了(le)3700个(gè)基(jī)点。

　　阿根廷央(yāng)行在(zài)周四(sì)的(de)声明中(zhōng)表示(shì)，此次加息主要是由于3月(yuè)该国通胀加剧，央行未来将(jiāng)继续监测物价水平、外汇(huì)市场和货币总量变(biàn)化，以对(duì)利(lì)率(lǜ)政(zhèng)策做出进(jìn)一步调整。

　　上周(zhōu)公布的数据显示(shì)，阿(ā)根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来(lái)的最高环比增速；同(tóng)比(bǐ)通胀率(lǜ)达(dá)104.3％。根(gēn)据通(tōng)胀报(bào)告，在各类商(shāng)品和服务中(zhōng)，餐厅酒(jiǔ)店消费、服装(zhuāng)鞋履和烟酒等同比价格(gé)变化最大(dà)，涨幅均(jūn)超(chāo)过100％；通信、教育和交通运(yùn)输等方面(miàn)价格波动相对较(jiào)小。

　　通(tōng)胀报(bào)告发布当天，阿根廷总统府(fǔ)发言人(rén)加芙列(liè)拉·塞鲁(lǔ)蒂表示(shì)，3月通(tōng)胀严重主要原因(yīn)包(bāo)括国际大宗商品(pǐn)价(jià)格受俄乌冲突影响上涨以及今年初阿(ā)根廷发生严(yán)重旱灾等。另一(yī)项(xiàng)市场预期调查报告(gào)还显示(shì)，2023年(nián)阿根(gēn)廷通(tōng)胀率将达110％，而(ér)摩根大(dà)通认为(wèi)这一数字(zì)可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当(dāng)地时间4月(yuè)21日(rì)，美国得克萨(sà)斯州(zhōu)在内(nèi)的多个地区持续遭(zāo)到恶(è)劣天气袭(xí)击，超过1500万人面(miàn)临严重(zhòng)雷暴的风险。风暴预测中心表示，强雷暴(bào)会产生冰雹、狂风和龙卷风等天气状(zhuàng)况，得州(zhōu)沿海地区到(dào)密西西比河谷地区，以及俄(é)亥俄河上游(yóu)到五大湖地区将受到(dào)影(yǐng)响(xiǎng)，部(bù)分地区的洪水威胁增(zēng)加。得州圣安东(dōng)尼奥国际(jì)机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国(guó)际机场20日(rì)晚上因天气状况(kuàng)而(ér)临时(shí)停飞。此外，俄克拉(lā)何马州(zhōu)19日遭受龙卷风侵(qīn)袭，共(gòng)造成3人死(sǐ)亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特(tè)宣布该(gāi)州部分地区进(jìn)入紧(jǐn)急(jí)状态。

　　他宣(xuān)布：竞选美国总统

　　4月(yuè)21日，中新网援引美联(lián)社报道(dào)，当地(dì)时(shí)间20日，美国保守派电(diàn)台主持人拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参(cān)加2024年的美国总统竞选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去的(de)几十年里(lǐ)，埃尔(ěr)德(dé)一直在媒体行业工作，1993年，他(tā)开始(shǐ)主持自(zì)己(jǐ)的广播节(jié)目(mù)“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show）保温杯一般可以用几年，保温杯一般用几年换一次，他通过广(guǎng)播节目在保守派中拥有了(le)一批追(zhuī)随者。

　　低库存支撑棕榈油近月价格(g保温杯一般可以用几年，保温杯一般用几年换一次é)

　　昨日，油脂期(qī)货继续(xù)下(xià)挫，棕榈油主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油主力(lì)收盘于(yú)8357元/吨，跌幅(fú)达(dá)4.9％；豆油(yóu)主(zhǔ)力收(shōu)盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下(xià)逾(yú)两(liǎng)年新低。

　　申(shēn)银万国(guó)期货油脂分析师聂波表(biǎo)示(shì)，一方面(miàn)，原油(yóu)下跌较多(duō)，市场重回原(yuán)油需求(qiú)逻辑，美国经济数据较差，市场预期经(jīng)济衰退(tuì)，另外5月(yuè)可能再(zài)度加息。另一方面，国内经济处于(yú)弱(ruò)复苏状态，油脂实际消费(fèi)偏弱(ruò)。

　　据聂波介绍，2月印尼(ní)棕榈油产量环比减(jiǎn)少0.26％，减幅低于历史均值(zhí)7.7％，2月印(yìn)尼降(jiàng)雨(yǔ)偏(piān)少，产(chǎn)量恢复(fù)潜力高(gāo)。2月(yuè)出口环(huán)比减少1.56％至(zhì)290万吨，出口减幅同样(yàng)小于(yú)历(lì)史(shǐ)月均(jūn)8.65％的减幅。2月份国际豆棕(zōng)FOB价差还(hái)在200美(měi)元/吨以上，促(cù)进棕榈油出(chū)口，但是(shì)由于2月工作日少(shǎo)，假期多，最终数量出现下滑。2月印尼棕(zōng)榈(lǘ)油表(biǎo)观消(xiāo)费(fèi)略增(zēng)至181万吨(dūn)。其(qí)中，生物柴油消耗82万(wàn)吨，高于1月的81万(wàn)吨，食用和化工消费(fèi)增加2万吨至99万吨。年初以来，印尼(ní)生物柴油生产需(xū)要补(bǔ)贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端(duān)的需求驱(qū)动暂时略弱。2月底印(yìn)尼(ní)棕(zōng)榈油库存下(xià)滑至264万(wàn)吨，库(kù)存偏(piān)低(dī)。马(mǎ)来(lái)西亚(yà)3月(yuè)底棕(zōng)榈油(yóu)库存(cún)同样(yàng)偏(piān)低，导(dǎo)致近月(yuè)产地报价相对(duì)内盘偏强，近月进口(kǒu)倒挂较多(duō)，远(yuǎn)月倒挂(guà)少，4月到港(gǎng)预估17万吨，数量(liàng)少(shǎo)，国(guó)内持续去库存，棕榈油5—9月差(chà)走扩至500元/吨(dūn)以上，而豆油(yóu)套利盘压力更大，豆棕2309价(jià)差(chà)也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印(yìn)两国旱季(jì)明(míng)显，4月下旬印尼部分地区降雨(yǔ)略偏多(duō)，总体(tǐ)利于产量恢(huī)复(fù)，近期棕榈(lǘ)果价格下跌也侧面验证，7月(yuè)、8月厄尔尼诺的出现助于提高产量，国际豆(dòu)棕价差(chà)跌入(rù)负值(zhí)，印度还有毛豆油和毛葵油各200万吨的免税额度(dù)，斋月后通常是需求淡季，最近印度(dù)也取(qǔ)消了棕榈油订单(dān)。因此，短期棕(zōng)榈油低库存支撑(chēng)价(jià)格，但中(zhōng)长期产地累库可能性较大。”聂(niè)波(bō)说。

　　银(yín)河(hé)期货油脂油(yóu)料分析师陈界正告诉(sù)期货(huò)日报记者，虽(suī)然近端(duān)因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的(de)MPOB数据(jù)的超预期去库继(jì)续支撑近(jìn)月价格(gé)，但是(shì)2月印尼产量(liàng)位于历史同(tóng)期最高位，且未来产区产量季节性恢复，国内、印度高(gāo)库存，欧(ōu)盟进口受到菜油(yóu)供应(yīng)压力的抑制(zhì)，远端的产区产量恢复以及出(chū)口走弱较为明(míng)显，预(yù)计4—6月份将不断(duàn)累库。且豆(dòu)棕(zōng)FOB价差已(yǐ)经转负，POGO价差走高(gāo)至200美元以(yǐ)上，巴西大豆的(de)集中出口，使得国际(jì)豆油的(de)供应愈发(fā)充足(zú)，国内消(xiāo)费以及印度(dù)消(xiāo)费(fèi)暂无明显增(zēng)量，因此(cǐ)，当前棕(zōng)榈油远端继续维持逢高空(kōng)配(pèi)思路(lù)。

　　国内方面，陈界正分析称(chēng)，当前国内库存较高，产区库存较低，国(guó)内棕(zōng)榈油盘面(miàn)偏弱，因此马盘涨幅明显大于国内，远月进口利润倒挂维(wéi)持在-300附近。但(dàn)是(shì)4月18日给出了进口利(lì)润，新增8—9月(yuè)买(mǎi)船(chuán)6船。海关数(shù)据显示，3月份全国共进口24度39万吨。近期消费疲软，去库不及预(yù)期，终端消(xiāo)费仅为弱复苏，虽然短期将会(huì)逐步去库，但未来(lái)产区压力(lì)逐步体现，预计进口利润将会逐(zhú)步修复，国内也将(jiāng)会不断买船(chuán)，基(jī)差因此滞涨(zhǎng)回调(diào)。

　　“此(cǐ)外(wài)，现货市场人气一般，成交不多，但是到船迟滞(zhì)，令港口去库(kù)存加快，基差暂(zàn)稳。由于4—5月(yuè)份(fèn)买船到港较少，上(shàng)周港口库(kù)存继续小幅去库(kù)，现为81.3万吨左右，下(xià)周预计继(jì)续(xù)去(qù)库。后(hòu)续需继续(xù)关注实(shí)际消(xiāo)费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜(cài)油(yóu)仍然(rán)缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度开启(qǐ)反弹，多个国家禁止乌克兰(lán)出口(kǒu)粮食，价(jià)格冲(chōng)击减弱(ruò)，进口加拿大菜籽榨利同(tóng)样亏损，菜豆(dòu)油2309价差扩大至800元/吨左右，华东(dōng)地区三级(jí)菜油和一级大(dà)豆油现货(huò)价(jià)差也(yě)扩大至240元/吨(dūn)左(zuǒ)右，但(dàn)是自(zì)从(cóng)菜豆油现货价差(chà)由负转正后，菜油(yóu)成(chéng)交再度(dù)冷清(qīng)。

　　国泰(tài)君安(ān)期货农产品分(fēn)析师傅博表(biǎo)示，目前来(lái)看，菜(cài)油仍然缺乏上涨的驱动。随着菜(cài)油现货价格跌至比豆(dòu)油(yóu)便宜，以及目前菜油的累库(kù)程度还(hái)算正常，菜油(yóu)的利空阶段性(xìng)算是交易充分(fēn)了。但是，菜(cài)油的基本面并未转好。

　　“多个国家生物柴(chái)油政策执行不及预期，对于(yú)植(zhí)物油消费(fèi)增速不会像之前那么高。欧(ōu)洲菜籽将于6月开(kāi)始收割，7月(yuè)出口开(kāi)始增(zēng)多(duō)，增产(chǎn)背景下可能再(zài)度对价格产生冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈(chén)界正(zhèng)分析称，从国(guó)内的情况来看(kàn)，菜油从2月中(zhōng)旬到现在已(yǐ)经拍储了3.8万吨。受到菜籽(zǐ)集中到港的影响，上周压榨量为10万吨，预计后续继续维持高位运行。因(yīn)为进口菜(cài)油到港，以及(jí)压榨(zhà)厂开机，预计后续库存将开始不断累积(jī)， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到港(gǎng)约65万吨以上，未来整体的(de)菜籽供应仍偏宽(kuān)松(sōng)。菜(cài)油港(gǎng)口库存上周(zhōu)继续大幅(fú)累(lèi)积，现为33.4万(wàn)吨，预计(jì)下周将会(huì)继(jì)续(xù)累库。

　　“从现(xiàn)在的采购情况来看，7—9月(yuè)每个月的菜籽进口量(liàng)要比3—6月少(shǎo)，但(保温杯一般可以用几年，保温杯一般用几年换一次dàn)是(shì)每个月维(wéi)持在24万吨以上的水平，而且菜(cài)油进口量预计会维持高位(wèi)，特别是6—7月份的菜油进口量预计偏大。此外(wài)，澳洲菜(cài)籽的(de)进口仍然是(shì)个(gè)未(wèi)知数，总(zǒng)体来看，菜油的供应并(bìng)没(méi)有(yǒu)大幅收(shōu)缩的预期。同(tóng)时，菜(cài)油的(de)需(xū)求还(hái)受到(dào)棉油、玉米油等其他小油种的影响，菜油价格需要(yào)保持竞争(zhēng)力，要维(wéi)持和豆油的低价差来刺(cì)激需(xū)求。”傅博说。

　　展望(wàng)后市，陈界正(zhèng)认为，前期菜油的进口盘面利润打开，未来菜油将不断到(dào)港。欧洲受到菜(cài)油供(gōng)应压力的影响，现货价格维持(chí)弱势，进口(kǒu)端带动国内盘(pán)面偏弱。全球菜籽供应恢复格局较(jiào)为明确，后期国(guó)内(nèi)的供应也会愈发宽松。近端菜油继续维持逢高抛(pāo)空的思路。后续需要重点(diǎn)关注加拿大新一季菜(cài)籽播种生长情(qíng)况。

　　傅博提(tí)示，一方面，要(yào)关注(zhù)国际市场(chǎng)的菜籽(zǐ)和菜(cài)油供应情况，关(guān)注是否会(huì)有新(xīn)增供应或者上(shàng)游成本(běn)端的变(biàn)化因(yīn)素的影响(xiǎng)；另(lìng)一方面，要关注(zhù)国(guó)内(nèi)菜(cài)油(yóu)的(de)累(lèi)库情况和(hé)国内豆油的价格(gé)，预计接下来一段(duàn)时间，国内(nèi)菜油价格(gé)会跟(gēn)随(suí)豆油价格波动。

　　供需格局变化(huà)致(zhì)豆油表现垫(diàn)底

　　豆油方面，本周(zhōu)初市(shì)场还(hái)在(zài)担忧进口大豆CIQ事件导致(zhì)周度压(yā)榨(zhà)偏(piān)低，4月(yuè)19日华(huá)南油厂恢复开机，20日后其他地方油(yóu)厂(chǎng)也在陆(lù)续恢复，下周开始周(zhōu)度压榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月(yuè)下旬(xún)到7月上旬，预计大豆(dòu)到(dào)港量接近3000万吨，几乎是历(lì)史同期最高的进口量(liàng)，所以预计大豆(dòu)压(yā)榨量将从目前(qián)的150万吨/周(zhōu)大(dà)幅(fú)回升(shēng)至180万—200万吨/周，对应(yīng)的豆油供应量(liàng)将(jiāng)从每(měi)周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并(bìng)且(qiě)可能将持续2个月以上。

　　“随着大豆不断过关(guān)，部(bù)分工厂预计(jì)逐步恢复开机。当前(qián)已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨(zhà)量为147万吨左右，压(yā)榨量较上周(zhōu)提升较多。由于部分工厂仍处于缺豆停机状态，预计短期开机继续位于低位，下周开(kāi)机预(yù)计将(jiāng)会继续恢复提升(shēng)。上周(zhōu)库存(cún)小幅累库(kù)，现为60.17万吨，维持在(zài)历史同期(qī)低位，预计(jì)下周将(jiāng)会继(jì)续累(lèi)库。现货市场乏善可(kě)陈(chén)，预计本周(zhōu)全国(guó)大豆压榨量将升至150万(wàn)吨(dūn)，豆油供应紧张情(qíng)况有望逐步缓(huǎn)解。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，豆(dòu)油(yóu)的需求并(bìng)不(bù)乐观。傅博表示，目前，豆(dòu)油现(xiàn)货价格比(bǐ)棕榈(lǘ)油和(hé)菜油(yóu)价格(gé)贵，随着华东、华北地(dì)区温(wēn)度升高，棕榈油(yóu)对豆油的(de)消费(fèi)替代(dài)增加，西(xī)南地区(qū)菜油对豆油的替代正在发(fā)生。一些食(shí)品加工(gōng)、饲料等领域(yù)的豆油(yóu)需求也(yě)会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮点，下(xià)游节前备(bèi)货不积极，贸(mào)易商采购心态谨(jǐn)慎(shèn)。预计(jì) 5月上旬供应将会逐步转向(xiàng)宽松(sōng)转变。后期需要(yào)重(zhòng)点关注(zhù)南(nán)国内大(dà)豆(dòu)到港通关以及整体的开机(jī)情况。新一季美豆(dòu)的播种生长(zhǎng)情(qíng)况将决定豆油盘面(miàn)的相对(duì)强弱。”陈界正说(shuō)。

　　傅博认为，供应增(zēng)加而需(xū)求偏弱，再(zài)加(jiā)上进口大豆成本下行，豆油(yóu)基本面从目前的(de)低库存、高基差，转变为(wèi)累库加基(jī)差下行的预(yù)期(qī)，即豆油的基本面转差(chà)。而(ér)同时，4—6月份的(de)棕(zōng)榈(lǘ)油是降库预期，菜油前期已(yǐ)经对自身的供应压(yā)力进行(xíng)了(le)一(yī)波交易，目前走势跟随(suí)豆油波动(dòng)。因此，阶段性来看，供应(yīng)的边际(jì)变化和需求预期都预示豆油可能(néng)是未来一段时间三大油脂中最弱的。

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