北交(jiāo)所开市至(zhì)今一年半，公(gōng)募基金投(tóu)资北交所步伐不断推进，除了(le)推出北证50指(zhǐ)数基金、北交所主题基(jī)金、“专精特新(xīn)”主题基金外，存量产品也加大北交(jiāo)所布局力度，今年更有(yǒu)新基金密集公告可投北(běi)交所股票。

　　多家公募机构及人士(shì)表(biǎo)示(shì)，随着北证(zhèng)50指数推出，北(běi)交所活(huó)跃度抬升，部分(fēn)公司表现(xiàn)良好(hǎo)，叠(dié)加较低的估(gū)值水(shuǐ)平(píng)，公(gōng)募基金等专业投(tóu)资者积极挖掘北交所(suǒ)投资机遇(yù)，投(tóu)向北交(jiāo)所的(de)意愿(yuàn)也在增加(jiā)。从长期投资的角度看，北(běi)交所股票处于(yú)投资相对早期(qī)阶段，更具成长空(kōng)间(jiān)，符合(hé)“专(zhuān)精(jīng)特新”属性的隐形冠军和科技、制造等行业，长期(qī)投资价(jià)值(zhí)受到公(gōng)募(mù)资(zī)金的青睐。

　　新基金公告可投北交所(suǒ)

　　专业机构(gòu)挖掘北交所投资机会

　　据记者统计(jì)，截至(zhì)5月13日，今年以来累计有申万菱信沪深(shēn)300价值ETF、鑫元成长驱动、银华(huá)心质混合、中庚(gēng)港股(gǔ)通(tōng)价值18个月等(děng)十多(duō)只次新基(jī)金公告(gào)可投资于(yú)北京证券交易所上(shàng)市股票(piào)，并(bìng)揭示了相关风(fēng)险。

　　除了基金产(chǎn)品(pǐn)外，还有华商、中庚、睿远、朱(zhū)雀基(jī)金(jīn)等多家基金公司也发布公告称，北(běi)交所上市股票是国内(nèi)依(yī)法发行(xíng)上市(shì)的(de)股票，属于(yú)基金法规定(dìng)的“上市(shì)交易的股票”。在遵守基金(jīn)合同所规(guī)定的投(tóu)资(zī)目标、投资策略、投资范(fàn)围、资(zī)产配置比例、风险收(shōu)益(yì)特征和(hé)相(xiāng)关风险控制(zhì)指标等(děng)前(qián)提下，公司旗下基金可参与北交所股(gǔ)票的投资。旗下新增(zēng)基金(jīn)如(rú)果符合(hé)基金(jīn)合同的有关规定，亦可投资北交(jiāo)所上市股票。

　　谈及上(shàng)述(shù)现象(xiàng)，中信建(jiàn)投(tóu)基金(jīn)相关(guān)投研人士表示，公募新基金之所以密(mì)集公告可(kě)投(tóu)北(běi)交(jiāo)所，一方面表明专(zhuān)业投资(zī)机构(gòu)敏锐地发现了(le)北(běi)交所相关股(gǔ)票潜在的投(tóu)资机会，开始加大布局力度；另一方面，北交所上市(shì)公(gōng)司是(shì)除沪深两市以外国内(nèi)最优质公(gōng)司(sī)的代表，许多(duō)标2022年非诚勿扰官网报名方式，相亲节目报名入口的(de)当前估(gū)值(zhí)水(shuǐ)平偏低，具备(bèi)投资价值。

　　景顺长城(chéng)基金也认(rèn)为，一方(fāng)面从持仓数量(liàng)和持股总(zǒng)量的角度来看(kàn)，公募(mù)参与北交(jiāo)所(suǒ)意愿在持续(xù)增加。另(lìng)一方面，相较于上(shàng)证、深证，北(běi)交(jiāo)所上市公(gōng)司数量、总(zǒng)体(tǐ)规(guī)模较(jiào)小，流(liú)动性(xìng)较弱，去年11月北(běi)交所(suǒ)推出北证50指数以来，被动(dòng)资金的加入使得整个板块(kuài)的成交变(biàn)得(dé)更(gèng)加(jiā)活跃，同时，部分公司的良(liáng)好(hǎo)表现也使得(dé)越(yuè)来(lái)越多投资者关注到(dào)北(běi)交所(suǒ)，自(zì)然也引来更多资金的关注。

　　鑫元基金也表示，公(gōng)募基金的配置(zhì)意愿(yuàn)，主要取决于(yú)北交所市场的赚钱效应(yīng)、可投标的稀缺性以及专精特新领域的(de)景气度。而近期北交所市场(chǎng)出(chū)现(xiàn)积极(jí)信号(hào)：2022年(nián)年(nián)报中，多(duō)只公募基金产(chǎn)品(pǐn)出(chū)现在(zài)北交所公(gōng)司前(qián)十大股东名(míng)单中；北交所(suǒ)较大规(guī)模(mó)公司去年业绩涨势良(liáng)好，今年一季(jì)度盈利表现继续向好；次(cì)新基金在北交所的持股集中度高(gāo)。“预计随着后续市场流动(dòng)性的改善和创新型(xíng)中小企业的(de)高速成长，北交所投(tóu)资有望实现戴维斯双击(jī)。”

　　不(bù)过，受流通市值小、流动(dòng)性等制约，初步“试水”北交所市(shì)场的公(gōng)募基金，在(zài)投(tóu)资比例、策略上也存在差异，但未来会加大对北交所市场的研究和投资。

　　鑫元基(jī)金表示，结合北交所(suǒ)的战略定位和上市公司“小而美(měi)”的特征，预计(jì)次新基金投资将深入细分产业链(liàn)的研究，挖掘市场前景(jǐng)大、竞争(zhēng)壁垒高、业绩确定(dìng)性强的个股机会。同(tóng)时，也(yě)可根据主板上一(yī)些成长赛道的(de)公司估值水平，在北交所中(zhōng)进行映射，选择估值水平显著偏低的公(gōng)司进行投资。在组合(hé)配(pèi)置上，力求均衡(héng)和风险分(fēn)散(sàn)，降低(dī)中小企业经营(yíng)波动大的风险。此外，北交所相关基(jī)金(jīn)也(yě)会积(jī)极(jí)参与转板、新股发行2022年非诚勿扰官网报名方式，相亲节目报名入口等(děng)投资机会(huì)。

　　中信建投基金上(shàng)述投研人士也(yě)称(chēng)，我们高度重视北交(jiāo)所投资机会，目前有一(yī)只北(běi)交所(suǒ)主题基金，未来(lái)一方面会根据市场情(qíng)况(kuàng)，择机发(fā)行更多以北交所股票(piào)为主要投资范围的基金产品(pǐn)，另一方面，不排(pái)除(chú)将存量基金产品的投(tóu)资(zī)范围扩大至(zhì)北(běi)交所股票，同时会增加研究团(tuán)队拓展对北交所股票的(de)研究深度和广(guǎng)度。

　　持仓总(zǒng)市值(zhí)达43.2亿元

　　持有数(shù)量达历(lì)史最(zuì)高

　　从公募持仓北交所(suǒ)股票(piào)总市值情况看，截至2022年底(dǐ)，全市场公募基(jī)金持有北交(jiāo)所个股(gǔ)数量82只，达到历史最高水(shuǐ)平；持股(gǔ)总(zǒng)量2.44亿股，半年增长(zhǎng)24％；但(dàn)持仓总(zǒng)市值43.2亿(yì)元(yuán)，半年下降了(le)36％。

　　不过，从2021年11月15日开市以来，公募投资北(běi)交所总市值总体呈现震荡(dàng)攀(pān)升的态(tài)势。

　　“北交(jiāo)所开(kāi)板初期(qī)上(shàng)市公司中，与新(xīn)能源行业相关的个股市值占比较(jiào)高，而去年下半年新能源行业整体回调幅(fú)度较大，带动投资(zī)北交所市值有(yǒu)所回落。”景顺长(zhǎng)城基金相关(guān)负责人称。

　　而(ér)从今年年初看，北证50指(zhǐ)数一度(dù)出现快(kuài)速上涨势头，2月份以来震荡下行，目前年内收跌-0.23％。不过，从长期投(tóu)资的角(jiǎo)度看，北交所(suǒ)的投资价值仍然受到公募资金的青睐。

　　景顺长城基金表(biǎo)示(shì)，北交所当下(xià)呈现的特征类似于一级半的市场，即投资阶段相比一级市场（股(gǔ)权投资(zī)）更加成(chéng)熟，但(dàn)对比上(shàng)证、深证的(de)大多数公司而(ér)言又相对早(zǎo)期(qī)，可(kě)投资标(biāo)的规模也(yě)相对(duì)更小；但从长期投资(zī)的角度来说，这也(yě)意味着更(gèng)大的成长空间和收益率(lǜ)预期，故我们认为北交所具备良(liáng)好的长期(qī)投资价值(zhí)。

　　具体落实在投资层面，景顺长(zhǎng)城(chéng)基金表示(shì)，我们对于具(jù)体2022年非诚勿扰官网报名方式，相亲节目报名入口行业没有明确的偏好(hǎo)，但是(shì)整体还是比较看(kàn)好(hǎo)细分行业的、符合(hé)“专精特新”属性(xìng)的(de)隐形冠(guān)军(jūn)：这些公司虽然普遍(biàn)规模较小、受到的关注(zhù)度可能(néng)不(bù)高，但在其所属行业中拥(yōng)有较强的竞争(zhēng)力，在研(yán)发投入的强度上、成(chéng)长性指标上(shàng)，也不弱于创业板、科创板的上市公司(sī)，而且由于市值(zhí)较小，可能反而拥有更(gèng)大(dà)的(de)成(chéng)长空间。

　　鑫元(yuán)基金(jīn)也表示，从中(zhōng)长期视(shì)角看，随着北交所交易制度的不断完(wán)善、已上市企(qǐ)业的(de)投资价值不(bù)断明确，以及场(chǎng)内流动性不断提(tí)升，势必会吸引更多优秀的企业(yè)、活跃的(de)资金(jīn)流(liú)入。北证50指数估值有向上(shàng)修复的空间，当前(qián)配置(zhì)的(de)性价比(bǐ)较高，胜率和赔率(lǜ)都非常具备吸引力。

　　结合(hé)当(dāng)前(qián)的北(běi)交所整体估(gū)值水平，叠(dié)加(jiā)2023年下半年打开的降息窗(chuāng)口(kǒu)，鑫元基金将重(zhòng)点关注成(chéng)长(zhǎng)赛道，尤其(qí)是具有专精特新特性(xìng)的成长股。在(zài)行业(yè)的稀缺性(xìng)方面(miàn)，投资者(zhě)可重点关注具有高成(chéng)长性(xìng)、国产化逻辑强的优质产业(yè)链(liàn)。更多的阿尔法收益可能(néng)聚(jù)焦在科技和制(zhì)造(zào)两大(dà)赛(sài)道(dào)，包(bāo)括汽车、半导体、碳中和、军工(gōng)蕴藏较多左侧投资机会(huì)。

　　中信(xìn)建(jiàn)投基金(jīn)相(xiāng)关投研人士也称，北(běi)交(jiāo)所(suǒ)有一大批优秀的创新型中小(xiǎo)企(qǐ)业，借国家政(zhèng)策支持的东(dōng)风和企业自身的努(nǔ)力，我(wǒ)们相信会有相(xiāng)当体量的企业成长成(chéng)为大型企(qǐ)业，这个成(chéng)长的过程(chéng)会(huì)给(gěi)投资者带来丰(fēng)厚回报，因此我们(men)认为北(běi)交所(suǒ)具备长期投资价值。“具体细分而言，我们(men)更加看好电(diàn)力设备、机械设备、医药生(shēng)物等三个领域。”

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