昨(zuó)夜，据(jù)路透社(shè)最(zuì)新报道，知情人士透(tòu)露，美国(guó)总统拜登和众(zhòng)议院议长麦卡锡接近就(jiù)美(měi)国债务上限达成(chéng)协议，双方(fāng)在可自由支(zhī)配(pèi)开(kāi)支方面的分歧仅为(wèi)700亿美元。

　　这(zhè)名(míng)消息人士和另一名了解谈(tán)判情况的人士(shì)称，最终可能达(dá)成的不会是一(yī)份长达(dá)数百页、可能需要立法者花几天时(shí)间撰写、阅读和投票(piào)的法案，而是一份包含几(jǐ)个(gè)关键(jiàn)数字人死后尾七是什么意思，头三尾七是什么意思的精简协议。另(lìng)一位消息人(rén)士称，预计(jì)谈判代表将敲(qiāo)定可自由支配开(kāi)支(zhī)的最高限额，包括军(jūn)费开支，但让议员们在未来几个月通过(guò)正常的拨(bō)款(kuǎn)程序敲定住房和教育(yù)等类别的细节。根据(jù)美国联邦(bāng)数(shù)据，2022年，美国的(de)可自由支配支出达到(dào)1.7万亿美元，占(zhàn)6.27万亿(yì)美元支出总(zǒng)额的(de)27％。其中大约一半用于国防，一些议员表示不应该削减这一领域的支出。

　　俄(é)罗斯副总理诺(nuò)瓦(wǎ)克周四(sì)表示(shì)，OPEC+在4月(yuè)做出减产决定后，将于6月4日举行的(de)六(liù)个(gè)月(yuè)来首次面对面会议不太可能(néng)采取新(xīn)的措(cuò)施。当前的(de)任务是监(jiān)控(kòng)市场形势(shì)并及时作出反应。诺瓦克重申OPEC+的目标(biāo)不是推(tuī)动油(yóu)价上涨(zhǎng)，而是平衡价格，以确保生产者和(hé)消(xiāo)费者的利(lì)益。

　　诺瓦克预(yù)计布伦特(tè)原油价格(gé)到2023年底将略(lüè)高(gāo)于80美(měi)元/桶。他认(rèn)为，目前(qián)的价(jià)格反映了市场对全球宏观经济形(xíng)势的评估。美国加息阻碍了油(yóu)价(jià)进一步上涨(zhǎng)。

　　受此(cǐ)影响(xiǎng)，WTI原(yuán)油(yóu)期货(huò)盘中一度(dù)跌超(chāo)4.5％，跌破(pò)71美(měi)元(yuán)/桶。

　　此外，周四的最新数据显示(shì)，交易员们完(wán)全押(yā)注美联储会(huì)在6月(yuè)或7月的某(mǒu)次会议上(shàng)再度(dù)加息25个基(jī)点，最(zuì)早在(zài)6月(yuè)便加(jiā)息的(de)可(kě)能性已超(chāo)过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂(guà)钩(gōu)的掉期合约升(shēng)至5.37％，比当前有效联邦基金利(lì)率5.08％高(gāo)出超过25个基点(diǎn)，这代表市(shì)场认为接下来(lái)两(liǎng)次会(huì)议(yì)中美联储肯定会(huì)人死后尾七是什么意思，头三尾七是什么意思加息25个基(jī)点。

　　同时(shí)，与6月FOMC会(huì)议挂钩的掉(diào)期合约显(xiǎn)示消(xiāo)化了约14个基点的(de)加息预期，由于(yú)美联(lián)储加息规模通常都是25个基点的倍数，这(zhè)代表6月(yuè)加息25个基点的概(gài)率高(gāo)于50％。

　　截至今晨收盘，最(zuì)终(zhōng)，WTI 7月原(yuán)油期(qī)货收跌3.37％，报(bào)71.83美元/桶(tǒng)；布伦特7月原(yuán)油期(qī)货收跌2.68％，报76.26美(měi)元/桶(tǒng)，和(hé)美油均止步三日连(lián)涨(zhǎng)。

　　美股收盘，纳指初步收(shōu)涨(zhǎng)1.71％，标普500指(zhǐ)数涨0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯片股中，表现最好的英(yīng)伟达早(zǎo)盘股价(jià)曾涨至(zhì)394.8美元，涨幅(fú)超过29％，收(shōu)涨24.4％，收盘(pán)价略低于380美元，创盘中(zhōng)和收盘(pán)历史新高，市值曾达到9550亿美元，距1万亿美元市值大关(guān)一(yī)步之遥，有(yǒu)望成为(wèi)全球(qiú)第九家(jiā)市值突破1万亿美(měi)元的上(shàng)市公司。盘(pán)中英(yīng)伟(wěi)达市(shì)值曾涨将近(jìn)2000亿美元，几乎相(xiāng)当于两个英特尔的市值。英伟(wěi)达(dá)创美股史上最大(dà)单日市值(zhí)增长规(guī)模，一日(rì)的市值(zhí)涨幅比标(biāo)普500 472只(zhǐ)成份(fèn)股(gǔ)各自的市值都高(gāo)。

　　最(zuì)新的财报数据显示，英(yīng)伟达Q1营收(shōu)为71.9亿美元，同比(bǐ)下(xià)降13％，但好于市(shì)场(chǎng)预期的65亿(yì)美元；调整后(hòu)每股收益为(wèi)1.09美(měi)元(yuán)，市场(chǎng)预期0.92美元。按业务划分(fēn)，英伟达(dá)数据(jù)中心(xīn)业务营收增长14％至42.8亿美元，好(hǎo)于市(shì)场预(yù)期(qī)的39亿美元(yuán)。

　　最重要的数据(jù)在(zài)于——展望未来，英(yīng)伟达预计第二财季营收将达(dá)到110亿美元左(zuǒ)右，较市场预期的71.8亿美元(yuán)高(gāo)53％。这一极(jí)度积极(jí)的展(zhǎn)望表明，英伟(wěi)达从全球企业(yè)布(bù)局AI的(de)热潮中(zhōng)获得(dé)的(de)利益远超人们预期。英伟达生产(chǎn)极度复(fù)杂的人工智能计算任务所需的GPU芯片(piàn)，可谓(wèi)火爆(bào)全球的ChatGPT所需(xū)的最重要底层硬件。英伟(wěi)达如(rú)今在AI用途的芯片领域(yù)占据主导地位，该(gāi)公(gōng)司推出的(de) A100/H100 GPU芯片(piàn)极度适合(hé)AI训练(liàn)和运(yùn)行机器学习软(ruǎn)件(jiàn)，这也是(shì)支持(chí)OpenAi旗(qí)下火爆全球的ChatGPT的最关键底(dǐ)层(céng)硬件(jiàn)。

　　黑色系集体(tǐ)“跳水”，铁矿、钢材期价创近(jìn)半年以来新低(dī)

　　昨(zuó)日，铁矿石(shí)、钢材期(qī)货盘中(zhōng)明显下滑并创(chuàng)下(xià)近半年或半年多以(yǐ)来新(xīn)低(dī)。截至5月25日下(xià)午收(shōu)盘(pán)，铁矿石主力合约2309下(xià)跌2.23％至681元/吨，盘中最低下探674元/吨；螺纹(wén)钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段(duàn)，双焦持(chí)续重挫，截至23点(diǎn)收盘，焦煤跌近(jìn)5％，焦炭跌超4％。

　　进入(rù)5月以来，黑色商品在经历短(duǎn)暂反弹后于近期再(zài)次(cì)走弱(ruò)。对此(cǐ)，大有期货投(tóu)研中心黑色(sè)高(gāo)级(jí)研究员黄(huáng)科在接受期货日报记者(zhě)采访时表示，近期黑色系品种大幅下跌(diē)是(shì)宏观和产业共振带来的结果。

　　“其中宏(hóng)观(guān)层面，目前美国两党对于政府债务上(shàng)限问题仍没有达成一致，随(suí)着(zhe)截止(zhǐ)日期临近(jìn)，市场各(gè)方的避(bì)险观望(wàng)情(qíng)绪较(jiào)为(wèi)明(míng)显；而从美(měi)联储5月会议纪要来看，不能排除接下来继续加息的可能性(xìng)，当前美联储(chǔ)6月(yuè)加息概率上升(shēng)到40％附近(jìn)，近期美元(yuán)指数(shù)走(zǒu)强(qiáng)对于大(dà)宗商品价(jià)格普遍(biàn)形成一定(dìng)压力(lì)。国内(nèi)方面，5月(yuè)份公布的(de)社融和(hé)固定资产投资等经济(jì)数据略低于市场，市场担心经济复苏的后劲不足，也导(dǎo)致(zhì)与国内经济状(zhuàng)况关(guān)联性较强(qiáng)的黑色系品种支撑弱(ruò)化。”黄科说。

　　目前(qián)黑色(sè)产业层面也并无(wú)利(lì)多因素。黄科表示，从(cóng)现货市场(chǎng)表现来看，虽然目前(qián)铁水产(chǎn)量(liàng)已经见顶(dǐng)，但随着成本(běn)端原料价格的大幅回落，钢厂方面(miàn)并没(méi)有很强的减(jiǎn)产动力。在行业利(lì)润(rùn)尚存、部分钢厂复产的(de)情(qíng)况下，本(běn)周(zhōu)钢联螺纹、热轧产量甚至(zhì)止跌回(huí)升(shēng)，减产不(bù)及预期以及原料成(chéng)本持(chí)续(xù)下移导(dǎo)致钢价下(xià)方(fāng)支撑走弱；而当前国内钢(gāng)材需求也已临近淡季(jì)，在需求乏力的情况下，钢(gāng)材价(jià)格不断下探(tàn)寻底。

　　建信期货黑色产业研究主管(guǎn)翟贺攀对记者表(biǎo)示(shì)，自今年3月(yuè)中旬以来(lái)，铁矿(kuàng)石、钢材等黑色(sè)系商(shāng)品市(shì)场(chǎng)整体陷入“供(gōng)应增、需(xū)求底部(bù)徘徊、成本(běn)塌陷”的负(fù)向循环，期现货(huò)价(jià)格呈“螺(luó)旋(xuán)式”走低趋(qū)势。

　　“具体来看，近(jìn)两(liǎng)个月来钢材下游(yóu)需求恢复距离此前预期有(yǒu)较(jiào)大差(chà)距，叠加今(jīn)年年初以来市场对(duì)下游(yóu)需求的乐观预期，导致钢厂产(chǎn)量增幅较大。而在市场供需阶段性错(cuò)配的情况下，钢铁原燃(rán)料(liào)进口规模又出现(xiàn)明显增长(zhǎng)，同时预(yù)期(qī)中的(de)下半年的粗(cū)钢产量(liàng)平控政策(cè)也进一步压低了钢铁(tiě)原燃料价(jià)格(gé)。”翟贺(hè)攀说。

　　据Mysteel相关数据统(tǒng)计，3月初(chū)以来，钢材五(wǔ)大(dà)品(pǐn)种周度表观消费(fèi)量均值为1000万(wàn)吨，仅比去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同期分(fēn)别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据，1-4月份我国粗(cū)钢产(chǎn)量为3.54亿吨，同比增(zēng)长5.4％。据海(hǎi)关统计，1-4月(yuè)份我国进口铁矿(kuàng)石(shí)与(yǔ)炼焦煤(méi)分别为3.85亿吨和(hé)3114万吨，同比分别(bié)增长8.6％和88.6％。

　　钢材短(duǎn)期或延续弱势(shì)，中(zhōng)期(qī)有(yǒu)反(fǎn)弹空间

　　从当前钢材(cái)市场面临的问题(tí)来(lái)看，方(fāng)正中期期货研究院黑色组(zǔ)长汤冰华告诉记者，主要(yào)有以(yǐ)下三个(gè)方面的问(wèn)题：一(yī)是高炉减产不充分；二是外需可能会大(dà)幅(fú)下滑；三(sān)是国内(nèi)政(zhèng)策刺(cì)激(jī)还比较有(yǒu)限，当(dāng)前(qián)内需虽然未见好转(zhuǎn)，但今年以(yǐ)来(lái)表现(xiàn)一直(zhí)低于预期(qī)。

　　谈及当前钢(gāng)矿品种价格底部(bù)是否已现(xiàn)，汤(tāng)冰华表示(shì)，由于二季度以来国(guó)内政策(cè)利多有限，导致(zhì)“买预期”交易未(wèi)能(néng)如期出现，但国内(nèi)市场利空在价格中已(yǐ)有(yǒu)体现，从后(hòu)期市场表现来看，钢材需(xū)求端利空(kōng)可能(néng)来自海外，6月出口一旦转差，则(zé)板材供应压力会明显增(zēng)加，产量也面临继续压减。因此，在经(jīng)历4-5月(yuè)份(fèn)的(de)政策不及预(yù)期后，国内(nèi)下一(yī)个相对重要的政(zhèng)策时点可能(néng)在7月的(de)半年度经济数据公布后，在此之(zhī)前，钢矿品种价(jià)格底部的确立需要(yào)黑(hēi)色商(shāng)品整体供应回落，即铁水产(chǎn)量、焦(jiāo)煤供(gōng)应及铁矿石非主流矿发货均出现下降。不过目前焦煤进口(kǒu)通关及铁矿石(shí)非澳巴(bā)发货已开始减少，但铁水(shuǐ)下(xià)降并(bìng)不明(míng)显(xiǎn)，负反(fǎn)馈还在持续(xù)，价(jià)格(gé)还(hái)未真正见底。

　　在黄科(kē)看来，后(hòu)续钢矿品(pǐn)种止跌需要具备两个条件：一是(shì)煤炭价格止跌，从成本端对钢价(jià)形(xíng)成一定支(zhī)撑(chēng)；二是(shì)钢厂方面(miàn)有实质性的减(jiǎn)产行动，从而(ér)改善(shàn)市(shì)场对于(yú)后期供需平(píng)衡的预期。不过，从(cóng)目前情况来看，在进口(kǒu)煤冲击之(zhī)下，近期国内煤(méi)炭市场情绪(xù)较为悲观，动力煤价格有加速(sù)下跌迹象；此外国内粗钢产量平控政(zhèng)策尚未执(zhí)行，钢厂主动减产意愿不强。因此(cǐ)，预计短期内黑色系品(pǐn)种或延续弱势，整(zhěng)体易跌(diē)难涨。

　　“积重(zhòng)难返的市场供需格局(jú)，与成本塌(tā)陷(xiàn)叠加造成的负向(xiàng)循环，或将令铁矿(kuàng)石(shí)、钢(gāng)材等黑色系商(shāng)品价格惯性下跌(diē)趋势(shì)短暂延续，难有(yǒu)像样的(de)反弹(dàn)。”翟贺攀说。

　　此外值得注意的是(shì)，在期货(huò)价格大幅下(xià)探之际，螺纹钢现货价格已跌回至2020年5月(yuè)之前的(de)水平。对(duì)此，翟贺攀告(gào)诉记者，螺(luó)纹钢现(xiàn)货目前回归2020年疫(yì)情初期的价格(gé)区(qū)间有利于(yú)行业供需加快调整，且目前距离2020年底部不(bù)远。

　　“因此，基(jī)于钢厂铁矿石(shí)库存和钢材社(shè)会库存较近年同期(qī)偏低、6月份之(zhī)后来自政策面和市场(chǎng)力量的(de)供应压减速度加快、稳经济(jì)政策效(xiào)果或将在(zài)下半(bàn)年显(xiǎn)现、国际局势缓和以及国内外价(jià)差有(yǒu)利于钢材出口再上(shàng)台阶等因素(sù)，未来2-4个(gè)月，我们对黑(hēi)色系商品价(jià)格保持谨慎乐观，尽管难以恢复(fù)至(zhì)今年4月中旬之前的偏高水平，但中(zhōng)期反弹依然有空间(jiān)。”

　　汤冰华(huá)也表示，当前钢铁产业链库存整(zhěng)体(tǐ)较低(dī)，因(yīn)此在后续进入减产期间后，钢材价格下跌一旦出现企稳(wěn)，那么低价可能会(huì)刺激(jī)补库，并带动(dòng)行情(qíng)出现(xiàn)阶段反弹。

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