投(tóu)资(zī)者除了(le)关注AI产业景气、资金情绪、政策等因(yīn)素外，还需要关注业绩验证以及(jí)估值等因生日快乐缩写HBD，hb生日快乐缩写素。

　　近期，受益于人(rén)工智能主题的热炒，全球AI芯片巨头(tóu)公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股(gǔ)价连(lián)续上涨，截至6月1日(rì)收盘，最新股价(jià)达(dá)397.7美元，市值超过(guò)9800亿(yì)美元，逼近万亿(yì)美元(yuán)大(dà)关。

　　英伟达(dá)今(jīn)年股(gǔ)价的强劲表现(xiàn)，带(dài)动了国内(nèi)AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅(fú)超(chāo)90％。

　　那(nà)么(me)，AI主题的投资能(néng)火热(rè)多(duō)久(jiǔ)？

　　公募基金提前(qián)布(bù)局

　　凭借(jiè)着AI芯片和算力的先(xiān)进技术，英伟达公司的股价在近期大涨。5月30日盘中，该公司股(gǔ)价(jià)最(zuì)高达到419.38美元，公司市值一(yī)度突(tū)破万亿美元。截(jié)至6月1日收盘，其股(gǔ)价回落至397.7美元(yuán)，但(dàn)依旧有(yǒu)望再次(cì)突破万亿美元的市值(zhí)。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我们(men)在(zài)AI和元宇宙方面的(de)工(gōng)作(zuò)正在改变全球大型(xíng)行业，并将为(wèi)社会带(dài)来深远的影(yǐng)响。”除(chú)了英伟达公司，微(wēi)软(生日快乐缩写HBD，hb生日快乐缩写ruǎn)、ADM等科(kē)技公司也加(jiā)大了AI方面(miàn)的投资。

　　国内市(shì)场对(duì)于AI行情的关注热情也是持(chí)续(xù)高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今(jīn)年以来涨(zhǎng)幅最高的股票型ETF是(shì)游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大(dà)涨也与AIGC（人工(gōng)智能自动内容生成）概(gài)念的热炒有关(guān)。涨幅紧随其后的(de)便(biàn)是传(chuán)媒、云计算、大数(shù)据、人工智能(néng)等主题ETF，多只云计(jì)算(suàn)、大数据(jù)、人(rén)工(gōng)智能主(zhǔ)题(tí)ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公(gōng)募基金也早已(yǐ)布局英伟达或相(xiāng)关概念股。交易软(ruǎn)件通达信推出了英伟达概念(niàn)股，该软件信息显示，相关概念股一共包含32家A股(gǔ)上市(shì)公司，这些公司与(yǔ)英伟达在(zài)某些方(fāng)面有业务上的合作。从(cóng)公募基金一(yī)季度末(mò)的(de)数据来看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接(jiē)或间接持有英伟达公司股(gǔ)票(piào)的公(gōng)募基(jī)金(jīn)主要集中(zhōng)在能(néng)投资海(hǎi)外市场(chǎng)的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者统计，持有英(yīng)伟达且基(jī)金规模(mó)最(zuì)高的是(shì)广发纳斯达(dá)克100ETF，该只(zhǐ)基金今年一(yī)季度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指(zhǐ)数，前(qián)十(shí)大重仓股中包括苹果、微软、英伟达和谷歌等多家全球科(kē)技公司。

　　主(zhǔ)动管(guǎn)理(lǐ)型基(jī)金中，持(chí)有英伟达且规模最高的是广(guǎng)发全球精(jīng)选，该只基金今年一季度末规模为25.6亿元，英伟达是其第二大重(zhòng)仓股，持有12.6万(wàn)股，持仓市(shì)值占净值比例为9.39％。除了(le)英伟达(dá)，该基金还持有微(wēi)软、AMD、台积电(diàn)、特斯(sī)拉(lā)、META等多只科技股。

　　挖(wā)财基(jī)金(jīn)投研人员郑(zhèng)昕昊告诉《国际(jì)金融报》记者，国内AI投资(zī)的热潮与微软、英(yīng)伟达等美股科技股年初至今(jīn)的大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以来，微软就在AI领域加大了投资(zī)，先是宣布将ChatGPT整合入(rù)搜索引擎Bing，然后又将(jiāng)其整合进Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此(cǐ)外，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十(shí)亿美(měi)元，这是(shì)AI领域史上规(guī)模最(zuì)大的一笔投资。作为(wèi)一站式解决方案的提供商，英伟达公(gōng)司是今(jīn)年AI概念(niàn)热潮中的另一大赢家，该公司今年一季(jì)度(dù)的业(yè)绩远超(chāo)预期，AI芯片所在数(shù)据中心(xīn)业务的营收创历(lì)史新(xīn)高(gāo)，远好于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主题投资机会的投资者而言，英伟达(dá)和微软在内(nèi)的众多(duō)美(mě生日快乐缩写HBD，hb生日快乐缩写i)股科技股(gǔ)公司是其关注的焦点。

　　“从目前的产(chǎn)业(yè)发展趋势来看，AI应用已是科技革命最新的突(tū)破口。能够率先建立起良好商业模式的公司(sī)与掌握AI应用(yòng)核心竞(jìng)争力的公司(sī)将会成(chéng)为(wèi)未来最(zuì)有潜力的大赢家。显然(rán)，微(wēi)软、英伟达已具备这(zhè)些特质，他(tā)们的中长期基本面有(yǒu)所(suǒ)改善。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽(suī)然AI产业(yè)未(wèi)来的故事(shì)看(kàn)起来很美好，但(dàn)实际(jì)投资中还受(shòu)诸(zhū)多(duō)因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊认为(wèi)，半导(dǎo)体作为AI受益板块，受到(dào)资金关(guān)注，行(xíng)业成(chéng)交热度上升，从3月(yuè)中旬一直涨至4月(yuè)上(shàng)旬，涨(zhǎng)幅接近(jìn)30％。但(dàn)其(qí)上涨并未得到业绩的验证(zhèng)，半导体(tǐ)行业(yè)一(yī)季度整(zhěng)体(tǐ)营收同比下降2.9％，净利润同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前(qián)全球(qiú)半导体产(chǎn)业整体仍(réng)处于主(zhǔ)动去库存阶段，行业并未迎(yíng)来拐点。在缺乏基本(běn)面(miàn)支撑的情况下，4月中旬(xún)以来(lái)半导体重回(huí)弱(ruò)势。最近两周，半导体板块虽然有所企稳，但也很难说行业已经(jīng)迎(yíng)来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席(xí)分析(xī)师秦洪告诉记(jì)者：“半导体(tǐ)板块回暖的(de)驱(qū)动力主要(yào)来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器）为(wèi)代(dài)表(biǎo)的算力芯片(piàn)业务快(kuài)速(sù)增长，美股英伟(wěi)达的股(gǔ)价表现以及背后的产能扩张信息就是最好的例证。而从(cóng)未来的(de)一段时间来看，AI产业发展(zhǎn)仍然是强劲有力，且空间不可(kě)小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管(guǎn)目前半导体产业周期尚未反(fǎn)转(zhuǎn)，但在资金情(qíng)绪、政策扶(fú)持和(hé)半(bàn)导体设备(bèi)业绩(jì)高增(zēng)长等(děng)利好因素支撑(chēng)下，当前位置(zhì)也不悲观(guān)。

　　站在投资的(de)角(jiǎo)度考(kǎo)虑，秦洪认为，虽然(rán)AI产业的发展趋势值得期(qī)待，但投资需要仔(zǎi)细观察，“就A股(gǔ)的(de)过去经验来看，大热必死、均(jūn)值回归的(de)规律(lǜ)永(yǒng)不变(biàn)色(sè)，所以投资与(yǔ)产业发(fā)展之间(jiān)存在着较大差异。在操(cāo)作中(zhōng)，不宜在股价高涨、人气(qì)亢奋时(shí)买(mǎi)入，而(ér)是需(xū)要在相对(duì)低位或调整(zhěng)一定程度后再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认(rèn)为，投资者除了关(guān)注AI产业(yè)景气、资金(jīn)情绪、政策等因素外，还需要关注(zhù)业绩验(yàn)证(zhèng)以及(jí)估值等因素(sù)。在(zài)具体(tǐ)投资的时候要(yào)选(xuǎn)择掌(zhǎng)握核心技术、真(zhēn)正具有(yǒu)核(hé)心竞争力的投资(zī)标的，确保产业景(jǐng)气能够(gòu)反(fǎn)映在未来的业绩上，要避免没(méi)有业绩支持的跟(gēn)风炒作。另外，好(hǎo)的投资(zī)标的也要以合适的价格买(mǎi)入，否则很可(kě)能(néng)会赚了景气亏了钱(qián)。最后，投资(zī)者要(yào)做好分(fēn)散配置，不(bù)要(yào)将资(zī)金(jīn)全(quán)押(yā)一(yī)个(gè)赛道。

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