近期，多家险企获批增加注册资本或发行资(zī)本补(bǔ)充(chōng)债券。

　　为提高偿付(fù)能力，近年(nián)来，多家险企以增资、发债的形式“补血”。今(jīn)年以来，已有(yǒu)7家(jiā)险(xiǎn)企增加注册资本获批，合计增资(zī)125.29亿(yì)元(yuán)；5家险企合(hé)计发行218亿元资本补充债券。也就是说，共有12家险企累计“补血”343.29亿元。

　　整体看来，“补(bǔ)血”路上，增(zēng)资(zī)和发债较多且较为顺利(lì)的主(zhǔ)要是大型公司，中小险企(qǐ)增(zēng)资仍比较难，很(hěn)多(duō)偿付能力不达标的(de)中小险企，资本金多年(nián)难以得(dé)到(dào)补(bǔ)充。

　　大型险企“补(bǔ)血”手笔大人保寿(shòu)险获批发债120亿元

　　险(xiǎn)企增资、发(fā)债主(zhǔ)要(yào)是为满足业务发展和偿付能力需(xū)要(yào)。

　　根据各公司官网以及(jí)监管披露信息来看，今(jīn)年(nián)以来，已有7家(jiā)险企增加注册资本(běn)获批，合(hé)计增资125.29亿元。获批增资的险(xiǎn)企多在去年(nián)发布公告。其中(zhōng)，国寿(shòu)财险(xiǎn)增资最多，达90亿元(yuán)，占总增(zēng)资额的“半(bàn)壁江山”。

　　具(jù)体看来，爱心人寿(shòu)增资(zī)3.2亿元，目前(qián)注(zhù)册资本达到20.2亿元；国寿财险增资(zī)90亿元，注册资本达到278亿(yì)元；阳光保(bǎo)险增(zēng)资11.5亿元，注册资本达到(dào)115.02亿元；太保产险增资4.78亿元(yuán)，注册资本达到199.48亿(yì)元；瑞再企商保(bǎo)险增资1.01亿元，注册资本达到7.7亿元；华贵人寿增资10亿元，注册(cè)资本达到(dào)20亿(yì)元；国宝人寿增资4.8亿(yì)元(yuán)，注(zhù)册(cè)资本达到19.8亿元。

　　公开信(xìn)息显示，今年(nián)以来还有太平财险、国(guó)宝人(rén)寿、财信吉祥人寿等(děng)9家险企(qǐ)发布了增(zēng)资公告。

　　除增(zēng)资外，发行资本补(bǔ)充债(zhài)券也是保险公司“补血”的方式之(zhī)一。

　　今(jīn)年以(yǐ)来，紫金财险、中华联(lián)合人(rén)寿(shòu)、农银人寿、中再财(cái)险(xiǎn)、太保产险、中国人保获批在全国银行间(jiān)债券市(shì)场公开发行10年期可赎回(huí)资本补充债券，发行(xíng)规(guī)模从6亿元至120亿元不(bù)等。其(qí)中，中国人(rén)保发(fā)行规模最大(dà)，为不超(chāo)过120亿元(yuán)。

　　从目前一(yī)级(jí)市场发债(zhài)情况(kuàng)来看，根据Wind数据(jù)统计(jì)，今年(nián)以来，5家险(xiǎn)企发行资本补充债(zhài)，规模(mó)达218亿元。利安人寿(shòu)于3月10日发行(xíng)10亿元(yuán)资(zī)本补充(chōng)债；太平再保险于3月3日(rì)发行13亿元资(zī)本补(bǔ)充债；农银(yín)人寿(shòu)于(yú)3月30日发行(xíng)35亿元资本(běn)补(bǔ)充债；中再产险于5月5日发行(xíng)40亿元(yuán)资本补充债；人保寿险于(yú)5月25日发行120亿元资本补充债券。

　　中小(xiǎo)险企“补血(xuè)”不(bù)易复(fù)星联(lián)合健康三次(cì)增(zēng)资失败(bài)

　　据公开信(xìn)息(xī)显示，近年(nián)来(lái)增资的(de)企业中(zhōng)，中小险企占大多数。

　　据(jù)中国保险(xiǎn)行业(yè)协会官网披(pī)露信息(xī)以及国家金(jīn)融监督管理总局官网(wǎng)信息显示(shì)，2022年共有(yǒu)23家险企(qǐ)公布增资计划，截至目前已有19家公司获(huò)批增资，其中包(bāo)含上述国寿财险、太(tài)保(bǎo)产险等大(dà)型险企还有太平公元1世纪是哪一年到哪一年，公元1世纪是什么年代科技保险、安联资管、中(zhōng)意资管等公司。而长(zhǎng)城财富保险(xiǎn)资管、都邦财(cái)险、中银三(sān)星(xīng)人寿、复(fù)星保德信人寿(shòu)4家公(gōng)司的增资需求尚未被批复(fù)。

　　从实际情况来看，大型(xíng)险(xiǎn)企增资相对(duì)顺(shùn)利且规模较高(gāo)，中小险企增资并不容易。

　　有险企在增资(zī)时，股东认缴并不积极。都邦财险(xiǎn)曾披(pī)露，该公司2022年5月17日(rì)召开临(lín)时(shí)股东大(dà)会审议通过了有关都邦财(cái)险(xiǎn)增(zēng)资扩(kuò)股的(de)议案，拟增资4亿元。各增资股(gǔ)东将以货(huò)币方(fāng)式向公司投入资金(jīn)。但根据都公元1世纪是哪一年到哪一年，公元1世纪是什么年代邦财险发布公告显示，截至2022年5月(yuè)31日(rì)，尚有1.1601亿股的认购额度未由(yóu)股(gǔ)东认(rèn)购，将进(jìn)入下一轮同(tóng)比(bǐ)例增资(zī)。

　　有险企多次尝试增资，至(zhì)今仍没有(yǒu)成功。自2018年开始，复星联(lián)合健康(kāng)此前曾作出三次增资计(jì)划，但至今(jīn)仍未(wèi)成功。今年(nián)5月23日，复星联合健(jiàn)康再(zài)次对(duì)外公(gōng)布增资计划，拟增发1.94亿股股份(fèn)，公司(sī)注册资本金由5亿(yì)元增加至6.94亿元(yuán)。

　　此外，一(yī)些偿(cháng)付(fù)能力不达标(biāo)的险(xiǎn)企中，多家公司资本(běn)常年(nián)得(dé)不(bù)到补充。

　　根(gēn)据公开信息显示，截(jié)至一季度末，最(zuì)近风险综合(hé)评级为(wèi)C类险(xiǎn)企的有华(huá)汇人寿、合众人(rén)寿(shòu)、幸福人寿、长(zhǎng)生人寿、渤海人寿(shòu)、百年人寿(shòu)、三(sān)峡人寿、华安财险、安华农险、渤(bó)海(hǎi)财险、富德财险、前海财(cái)险、珠峰财险；D类的(de)险企为北大(dà)方(fāng)正人寿(shòu)、都邦财险。

　　“V观财报”（微信号ID:VG-View）梳理(lǐ)发现，2019年以后，上述险企中，除渤海财险外，均(jūn)未获批增(zēng)资。其(qí)中合(hé)众人寿、长生人寿(shòu)、渤海人寿、百年人(rén)寿、富德(dé)财(cái)险(xiǎn)、安华农险(xiǎn)于2015年(nián)至2016年之间获批增(zēng)资。

　　为什么中小险企增资相对困难？

　　对外经济贸(mào)易大(dà)学保险学院教授(shòu)王国(guó)军对“V观财报”表(biǎo)示，中小保(bǎo)险公司在(zài)市场竞争中不占优势，前(qián)景不明，投资回报(bào)期较长，经常不(bù)被投(tóu)资(zī)人看好，所(suǒ)以存在(zài)增资难的问(wèn)题。

　　面(miàn)对增资难题，王(wáng)国军表示，中小险企应打造自(zì)己的核心竞(jìng)争(zhēng)力，在(zài)某一个(gè)领域取(qǔ)得优势，成(chéng)为行业翘楚，形成(chéng)稳(wěn)定的保费和(hé)利润来(lái)源(yuán)。恶性循环是中小保险公(gōng)司容易(yì)掉落(luò)的(de)陷阱，必须在(zài)恰当的(de)时机(jī)找(zhǎo)到独(dú)特的业(yè)务(wù)模式，才能逐步走向(xiàng)良性循环(huán)。中小(xiǎo)险企保持偿付(fù)能(néng)力处(chù)于正常水(shuǐ)平其实并不(bù)是难(nán)事，不(bù)照抄(chāo)大型保险公司的业(yè)务模式，不(bù)随波逐流(liú)，不盲目扩张，提高(gāo)资金运作能(néng)力，稳扎稳打打造公司的核心竞争力。

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