全球(qiú)头号对冲基(jī)金桥水的最新调仓情况曝光(guāng)了！

　　根据其向(xiàng)美国证交(jiāo)会提(tí)交的13F文件显示，桥水(shuǐ)基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美(měi)股(gǔ)持仓市值达到(dào)163.88亿美元（约合(hé)人民币1140亿元(yuán)），较一季(jì)度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一季度(dù)获得桥水大幅(fú)加仓，晋升(shēng)为其(qí)第一大(dà)重仓(cāng)，但桥水减持了两只标普500ETF，还(hái)减持(chí)了宝洁(jié)、百事可乐、可口可(kě)乐、沃尔玛等多只消费股(gǔ)；另外桥水(shuǐ)加(jiā)仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多(duō)多、黄金ETF等。

　　但是(shì)桥水(shuǐ)最新观(guān)点表示(shì)，其非常看好黄金，认为(wèi)黄金(jīn)可能(néng)正(zhèng)处(chù)于持续增长期的开(kāi)端。

　　桥水美股(gǔ)持仓市值近164亿(yì)美元

　　美(měi)国证券(quàn)交(jiāo)易委员会（SEC）披(pī)露(lù)了最新的13F文件，桥(qiáo)水基金今(jīn)年(nián)一(yī)季度末的持(chí)仓曝(pù)光。据了(le)解，到今年(nián)4月末，桥水(shuǐ)管(guǎn)理的全权委托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们(men)来看看桥水在今年一季度的美(měi)股持仓变动(dòng)情况，数据显(xiǎn)示，截止2023年3月末，桥(qiáo)水(shuǐ)在(zài)美股(gǔ)的持仓总(zǒng)市值达到(dào)163.88亿美元(yuán)，较(jiào)去年(nián)底(dǐ)的183.2亿美元减少了10.55％。作为全(quán)球(qiú)宏(hóng)观(guān)策略基金，桥水的(de)美股组合仅占总资产很小的一(yī)部分。

　　在这个季(jì)度，桥(qiáo)水在不断卖卖卖，清仓了(le)228只证(zhèng)券，减(jiǎn)持了360只证券；同(tóng)时(shí)也积(jī)极买进(jìn)，新进(jìn)了118只证券，增持了225只(zhǐ)证券。

　　新兴(xīng)市场ETF成头号重仓

　　三公分是多少厘米 三公分是多少毫米ong>桥水减持多(duō)只(zhǐ)消(xiāo)费股

　　今年一季度末，桥水的(de)前十大重(zhòng)仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在今(jīn)年一季度末(mò)晋(jìn)升为(wèi)桥水的(de)第一大重仓，加仓了331万(wàn)股(gǔ)左右，持(chí)仓增至1786.26万股，期末持(chí)仓(cāng)市值为8.72亿美(měi)元(yuán)，占投资组(zǔ)合比(bǐ)例(lì)的(de)5.32％。

　　第二、第七(qī)大持仓(cāng)是两只标(biāo)普500ETF，分别持有(yǒu)182.87万(wàn)股、123.31万股，较上一(yī)季度都有所减持，期(qī)末持仓市(shì)值分别为(wèi)7.52亿美元、5.05亿美(měi)元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水(shuǐ)持有多只消(xiāo)费品个股，但是今年一季度都进行了减持，比如(rú)其第三大持(chí)仓宝洁，减掉了5万股左右，期末持有494.49万股，持股市值为(wèi)7.35亿美元；还有桥(qiáo)水(shuǐ)也(yě)减持了百事可乐(lè)、可口可(kě)乐，持股数量分(fēn)别(bié)降至280.75万(wàn)股、814.52万股，期末持股市值(zhí)为5.12亿(yì)美元、5.05亿美元(yuán)，分别位(wèi)列(liè)第五、第(dì)六(liù)大重仓股；另外，桥水还减持了麦当劳、开市(shì)客、沃(wò)尔玛，其中沃(wò)尔玛的减持幅度(dù)相对较大。

　　但是，桥水在一季度小幅加仓了医疗领域的强生(shēng)，持股增至358.75万股，期(qī)末持股市值(zhí)为5.56亿美(měi)元，位列第(dì)四大重(zhòng)仓股。

　　桥水加仓谷(gǔ)歌、脸(liǎn)书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水基金美股前30大重仓(cāng)，其中增持的标(biāo)的还包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万(wàn)股，持股(gǔ)数量增至230.83万(wàn)股，持(chí)有市值为2.39亿美元(yuán)；还(hái)增持了(le)脸(liǎn)书Meta，持股增至100.18万(wàn)股，持(chí)有市值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直(zhí)觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基(jī)金(jīn)君发现，桥水在(zài)一季度减(jiǎn)持(chí)的标的相对较多(duō)，除去前十大重仓，桥水还减持了(le)先锋领航富(fù)时新(xīn)兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量(liàng)降至847.11万股，减持幅(fú)度达38％，持有市值为3.42亿美元(yuán)。

　　另外(wài)桥水(shuǐ)减持幅度较大(dà)的还有拼多多，减少了150.34万股，持股数量降至(zhì)214.24万(wàn)股，减持幅度(dù)41％，持有(yǒu)市值为1.63亿美元。桥(qiáo)水还减持了亿滋(zī)国(guó)际22％，持股(gǔ)降至223.41万股，持有市(shì)值为1.56亿美元(yuán)；减持了塔吉特28％，持股降至(zhì)66.44万(wàn)股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是(shì)，桥水在(zài)一季度还减(jiǎn)持了其特别看好的黄金资产，卖出黄(huáng)金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期(qī)末(mò)持(chí)仓降至88.68万(wàn)股，持有市值为1.62亿(yì)美元。该(gāi)基金从去(qù)年年底以来出现较大涨势，表现非常突(tū)出(chū)。

　　但从最新的观点(diǎn)看，桥水还(hái)是非(fēi)常(cháng)看好黄金的。

　　近期，桥水基金联(lián)席(xí)首(shǒu)席(xí)投资官凯伦·卡尼奥尔(ěr)-坦(tǎn)布尔(ěr)表示，黄(huáng)金可能正(zhèng)处于持续增长(zhǎng)期的(de)开端，因为全球对美元去杠杆化的推(tuī)动(dòng)仍是金(jīn)价的长(zhǎng)期支撑。她表示(shì)，黄金(jīn)被低估了，还(hái)有很长(zhǎng)的路(lù)要(yào)走。

　　她还说，黄金(jīn)在全球货币市(shì)场中日益重要，这使得它不仅仅是对(duì)抗债券市场和(hé)利率(lǜ)的工具。另外，地(dì)缘政治动荡不(bù)会消(xiāo)失(shī)，这是对黄金的长期(qī)支撑。不仅(jǐn)如此(cǐ)，由于全球(qiú)通胀(zhàng)水平仍相对较高，黄金将(jiāng)继续吸引(yǐn)投资(zī)者(zhě)，以对冲购买力下降的(de)风(fēng)险。

　　桥水(shuǐ)最新观点曝光

　　4月(yuè)末，桥水联(lián)合首席投资官(guān)鲍勃·普林斯分享了他在2023年一季度的(de)最新观察。

　　他指(zhǐ)出，名(míng)义支出(chū)水平高于经济体(tǐ)的生(shēng)产能力，导致通胀(zhàng)率远高于目标水(shuǐ)平(píng)，美国和其他西方经济体处于(yú)看跌失衡中。为(wèi)了纠正这种失(shī)衡，缓解需求压力，欧美(měi)各(gè)国央行一直在实施紧缩(suō)政策(cè)——目前紧缩政策造成的负(fù)面影响(xiǎng)初现苗头。但一(yī)切才刚刚开(kāi)始，恢复(fù)均衡将会给经(jīng)济(jì)和市场带来一定的负面影响。

　　相比之下(xià)，亚(yà)洲经(jīng)济(jì)体的(de)经(jīng)济更(gèng)加接近(jìn)于均衡——支出与(yǔ)劳动力产出水平一致，通胀可控，政策(cè)制(zhì)定者有足够的(de)空间提(tí)振(zhèn)经济(jì)和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分西(xī)方(fāng)国(guó)家，货币(bì)政策紧缩扭转(zhuǎn)了流动(dòng)性方向，促使(shǐ)人(rén)们抛售资产持有现金。紧缩政策(cè)推高了折现率（即现金未(wèi)来实际收(shōu)益率的预期），但迄今(jīn)为(wèi)止尚(shàng)未(wèi)严重影响风(fēng)险(xiǎn)溢价(jià)和经济增长，上(shàng)述情(qíng)况极有可能在周期的下(xià)一阶(jiē)段出现。与西(xī)方(fāng)国家(jiā)相比，中国、日本和许多(duō)亚洲(zhōu)国(guó)家(jiā)和(hé)地区处于周期的不同位置，这些国(guó)家和地(dì)区的政策制定者(zhě)支持(chí)货(huò)币和信(xìn)用流动(dòng)，这降(jiàng)低了(le)折(zhé)现率和风险溢价，促(cù)进了经(jīng)济增长(zhǎng)。

　　5月份(fèn)，对于近(jìn)期美联储加息，桥水基(jī)金在其(qí)官(guān)微(wēi)发文称，“上(shàng)周美(měi)联储加息25个基点。虽然没有(yǒu)明确声明加息(xī)将(jiāng)会(huì)暂停，但政策指(zhǐ)引的(de)取消和鲍(bào)威尔讲话清楚表明，美联储(chǔ)希望持观望(wàng)态度(dù)。这(zhè)符合我们对当(dāng)前(qián)形(xíng)势的解(jiě)读。”

　　桥水(shuǐ)表(biǎo)示，为了应对疫(yì)情带来的(de)影响(xiǎng)，许多发达(dá)经济(jì)体都(dōu)推出(chū)了大规模财政刺激政策，引发了通胀问题。为了应(yīng)对高通胀，央行(xíng)不得(dé)不收紧(jǐn)政策。其中美国(guó)采取了(le)最激进的应(yīng)对通胀的举(jǔ)措(cuò)，在(zài)不到18个(gè)月的时间(jiān)里，美(měi)联(lián)储加息500个(gè)基(jī)点，并迅速减持债券。目前，虽(suī)然美国经(jīng)济(jì)尚未出现严重问题，但(dàn)名(míng)义支出已(yǐ)经放缓。如果美联(lián)储进一步收紧政策，银(yín)行业就会继续承压，从而影(yǐng)响信贷供(gōng)应(yīng)。上周，美(měi)国第一共(gòng)和(hé)银行被接管，再(zài)次凸显美(měi)国金融体系面临压(yā)力，股市(shì)和债(zhài)券收益率出现下跌(diē)。美国可能(néng)需(xū)要（也可(kě)能不(bù)需要）进一步收(shōu)紧政策。鉴于迄今三公分是多少厘米 三公分是多少毫米为止的(de)紧(jǐn)缩(suō)举措，美(měi)联储可以(yǐ)评估形势(shì)再做出决(jué)策。

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