昨夜，据路(lù)透社最新报道，知情人士透露，美国(guó)总统拜登和众议院议长麦卡锡接近(jìn)就美国债务(wù)上限(xiàn)达成协议(yì)，双方在可自由(yóu)支配开支(zhī)方面的(de)分歧仅为700亿(yì)美元。

　　这(zhè)名消息人士和(hé)另一名了解谈判情况的人士称，最终(zhōng)可能达成(chéng)的不会是一份长(zhǎng)达数(shù)百页(yè)、可能需(xū)要立(lì)法者花几天时间撰写、阅读和投票(piào)的(de)法案(àn)，而(ér)是一份(fèn)包含几个关键数字的精简协议。另一位(wèi)消息人(rén)士称(chēng)，预计谈(tán)判(pàn)代表将敲定可自由支配(pèi)开支的最高限(xiàn)额，包括军(jūn)费(fèi)开支，但让议员们在未来几个月通过正常的拨款程序敲定住房(fáng)和(hé)教育等类别的细节。根据(jù)美国联邦(bāng)数据，2022年，美国的可(kě)自由支配(pèi)支出达到1.7万亿美元，占6.27万亿美元支出总额(é)的27％。其中大(dà)约一(yī)半用于国(guó)防，一些议员表示不(bù)应(yīng)该削(xuē)减这一领域的支出(chū)。

　　俄(é)罗斯副总理诺瓦(wǎ)克周(zhōu)四表示，OPEC+在(zài)4月做出(chū)减产决(jué)定后，将于6月4日举(jǔ)行的六个月(yuè)来首次面对(duì)面会议不太(tài)可能(néng)采(cǎi)取(qǔ)新的措施。当前(qián)的(de)任务是监控市(shì)场(chǎng)形势并(bìng)及时作出反应。诺(nuò)瓦克重申OPEC+的目标(biāo)不是(shì)推动油价上涨，而(ér)是(shì)平(píng)衡价格，以确保生产(chǎn)者和消费者的利益。

　　诺瓦克预计布伦(lún)特(tè)原油价(jià)格(gé)到2023年底将略(lüè)高(gāo)于80美元/桶。他认为，目前的价格(gé)反(fǎn)映(yìng)了市(shì)场对全(quán)球宏观经济形势的评估。美国加(jiā)息阻碍了油(yóu)价进一步上涨(zhǎng)。

　　受此影(yǐng)响，WTI原油期货(huò)盘中一度跌(diē)超4.5％，跌(diē)破(pò)71美(měi)元/桶(tǒng)。

　　此外，周(zhōu)四的最新数据(jù)显示，交易员们完(wán)全(quán)押注(zhù)美联(lián)储(chǔ)会在6月(yuè)或7月的某次会议上再度(dù)加息(xī)25个基点，最(zuì)早在6月(yuè)便(biàn)加息的可能性已超过50％。

　　其中，与7月(yuè)份FOMC会议挂钩的掉期合约(yugpa和mpa单位换算和pa，1mpa等于多少paē)升至5.37％，比当前有效联邦基金利(lì)率5.08％高出超过25个基点，这代表市场认为接下来两次会议中美联储肯定(dìng)会加息25个(gè)基点。

　　同(tóng)时，与6月(yuè)FOMC会议挂钩(gōu)的掉期合约(yuē)显示消(xiāo)化了约14个基点的(de)加息预期，由于美联储加息规模通常都是25个基点的(de)倍数，这代(dài)表6月加(jiā)息25个基点的(de)概率高于50％。

　　截至今晨收盘，最终(zhōng)，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月(yuè)原(yuán)油期货收(shōu)跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步三日连涨。

　　美股收盘，纳(nà)指初步(bù)收涨(zhǎng)1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅(fú)收跌约30点。

　　芯片股中，表(biǎo)现最(zuì)好的英伟(wěi)达早盘股价曾涨(zhǎng)至394.8美元，涨幅超(chāo)过29％，收(shōu)涨24.4％，收盘(pán)价(jià)略低于380美元，创盘中和收盘历(lì)史新高(gāo)，市值曾达到9550亿(yì)美(měi)元，距1万亿(yì)美(měi)元市值大关(guān)一步(bù)之遥，有(yǒu)望成为全球第九家市值(zhí)突破1万(wàn)亿美元的上市公(gōng)司。盘中英(yīng)伟达(dá)市(shì)值曾涨将近(jìn)2000亿美元，几乎相(xiāng)当(dāng)于两(liǎng)个英特尔的市(shì)值。英伟达创美股史上(shàng)最大单日市值增长规模(mó)，一日的(de)市值涨(zhǎng)幅比标普(pǔ)500 472只成(chéng)份股(gǔ)各自(zì)的市值都(dōu)高。

　　最新的财报(bào)数据显示，英伟达Q1营收为71.9亿(yì)美元，同比下降(jiàng)13％，但好于市场预期的(de)65亿美元；调(diào)整后每股收益(yì)为1.09美元，市场预期0.92美(měi)元。按业(yè)务划分，英伟达数(shù)据(jù)中心(xīn)业务营收(shōu)增长14％至42.8亿(yì)美(měi)元，好于市场预期的39亿美(měi)元。

　　最重要(yào)的数据(jù)在(zài)于——展(zhǎn)望未来，英(yīng)伟(wěi)达预计第二财(cái)季营收(shōu)将达到110亿美元左右，较市场预期的71.8亿(yì)美(měi)元高53％。这一极度积极的(de)展望表(biǎo)明，英(yīng)伟达(dá)从全(quán)球企(qǐ)业布局AI的热潮中获得的利(lì)益远超人们(men)预期。英伟达生产极度复(fù)杂的人工智能计算任务所需的(de)GPU芯片(piàn)，可谓火爆全球(qiú)的ChatGPT所需的最重要(yào)底层硬(yìng)件。英伟达如今在AI用途(tú)的(de)芯片领(lǐng)域占据主导地位，该公(gōng)司推出的(de) A100/H100 GPU芯片极度适合AI训(xùn)练(liàn)和运行机器学习软件，这也是支持OpenAi旗下火爆(bào)全球的ChatGPT的最(zuì)关(guān)键(jiàn)底层(céng)硬件(jiàn)。

　　黑色(sè)系集体(tǐ)“跳水”，铁(tiě)矿、钢材期(qī)价创近半年以来新低(dī)

　　昨日，铁矿石、钢材期货(huò)盘中明显(xiǎn)下(xià)滑并(bìng)创(chuàng)下近半年(nián)或半(bàn)年多(duō)以来新低。截至5月25日下午收盘，铁矿石主力合约2309下跌2.23％至681元(yuán)/吨，盘(pán)中最低(dī)下探674元(yuán)/吨；螺(luó)纹钢(gāng)主力(lì)合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦(jiāo)持续重挫，截至23点收盘(pán)，焦煤(méi)跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月(yuè)以来，黑色商品在经(jīng)历(lì)短暂反弹后于近期再(zài)次(cì)走弱。对此，大有(yǒu)期货投(tóu)研中心黑(hēi)色高(gāo)级研究(jiū)员黄科在接(jiē)受期(qī)货日报记者采访时表示(shì)，近期黑色系品种大幅下跌是宏观和产业共振带来(lái)的结果。

　　“其(qí)中宏观(guān)层面，目前美国两(liǎng)党对于政府债务上限问题仍没有(yǒu)达成一致，随着截止日(rì)期临近，市场各方的避险观望情绪较(jiào)为明显；而从美联储5月会议纪(jì)要来看，不(bù)能排除接下来(lái)继续(xù)加息(xī)的可能性(xìng)，当前美联储(chǔ)6月加息概率上(shàng)升到40％附近，近期美元(yuán)指数走强(qiáng)对(duì)于大宗商品价格普遍形(xíng)成一定压(yā)力。国(guó)内方(fāng)面，5月份公布的社(shè)融(róng)和固定资(zī)产投(tóu)资(zī)等(děng)经济(jì)数据(jù)略低于市场，市场担心经济复(fù)苏的后劲不足，也导致与国内(nèi)经济状况关联性(xìng)较(jiào)强的黑色系品种支撑(chēng)弱(ruò)化(huà)。”黄科说。

　　目前黑(hēi)色(sè)产业层面也并无利多因(yīn)素。黄(huáng)科表示，从现货市场(chǎng)表现(xiàn)来看，虽(suī)然目前铁水产量已经见(jiàn)顶，但(dàn)随着成本端原料价格的大幅回落(luò)，钢厂方(fāng)面(miàn)并没有很(hěn)强的减(jiǎn)产动力(lì)。在(zài)行(xíng)业利润尚存、部分钢(gāng)厂复(fù)产的情(qíng)况下，本(běn)周钢联螺纹、热(rè)轧产(chǎn)量甚(shèn)至(zhì)止跌回升，减产不(bù)及预期以及原(yuán)料成本持续下移导致钢价(jià)下(xià)方支撑走弱(ruò)；而当前国内钢材需求也已临近淡季，在(zài)需(xū)求乏力的情况下，钢材价格不断下探寻底。

　　建信期(qī)货黑色产业研究主(zhǔ)管翟贺攀对记者(zhě)表示，自(zì)今年3月中旬以来，铁矿石、钢材(cái)等(děng)黑色系(xì)商品市场gpa和mpa单位换算和pa，1mpa等于多少pa整体陷入“供(gōng)应增(zēng)、需求底部徘(pái)徊、成本(běn)塌陷”的负向(xiàng)循(xún)环，期现货价格呈“螺(luó)旋式”走低趋势。

　　“具(jù)体来(lái)看，近(jìn)两个月来(lái)钢材下(xià)游(yóu)需(xū)求恢复距离此(cǐ)前预期有较(jiào)大差距(jù)，叠加今年年(nián)初以来市(shì)场对(duì)下游(yóu)需求的(de)乐观预期，导致钢(gāng)厂产量增幅较(jiào)大。而(ér)在市场供需阶(jiē)段性错配的情况下，钢铁原燃料进口规(guī)模又出现(xiàn)明显增长，同时(shí)预期中的下半年的粗钢(gāng)产量(liàng)平(píng)控(kòng)政策也进(jìn)一步压低了(le)钢铁原燃(rán)料价格。”翟(dí)贺(hè)攀说。

　　据(jù)Mysteel相关数据统计，3月初以来，钢材五大(dà)品种(zhǒng)周度表观消费量均值为1000万吨，仅比去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同(tóng)期分(fēn)别下(xià)降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统(tǒng)计局(jú)数据，1-4月份我国粗钢(gāng)产量为3.54亿吨，同比增长(zhǎng)5.4％。据海关统计，1-4月份我国(guó)进口铁矿石(shí)与炼(liàn)焦煤分别为(wèi)3.85亿吨和(hé)3114万吨，同比分(fēn)别增长8.6％和88.6％。

　　钢材(cái)短期或延续弱势(shì)，中期有反弹空间

　　从当前钢材市场面临的问题来看，方正中期期货研究院黑(hēi)色组(zǔ)长汤冰华(huá)告诉记(jì)者，主要(yào)有以(yǐ)下三个方面的问题：一是高炉减产不充分；二是外需可能会大幅下滑；三是(shì)国内政策刺激(jī)还(hái)比较有限，当前内需虽然未见好转，但今年以(yǐ)来表现一直低于预期。

　　谈及当前钢矿品(pǐn)种价格(gé)底部是否已现，汤(tāng)冰(bīng)华表示，由于二季度以来国(guó)内政策利多有限，导(dǎo)致(zhì)“买(mǎi)预期”交易未能如期出现，但国内市场利空在价格(gé)中已(yǐ)有体现(xiàn)，从(cóng)后期市场表现来看，钢(gāng)材(cái)需求端利空可能来自海外，6月出口(kǒu)一旦转差，则板材供(gōng)应(yīng)压力会明显增(zēng)加，产量也面(miàn)临继续(xù)压减(jiǎn)。因此(cǐ)，在经(jīng)历4-5月份的(de)政(zhèng)策不(bù)及预期后，国内下一个相对重要的政策(cè)时点可能在7月的(de)半年度经济数据公布后，在此之前，钢矿品种价格底(dǐ)部的确立需要黑色商品(pǐn)整体供应回(huí)落，即铁水产量、焦煤供应(yīng)及铁矿(kuàng)石非主流矿发货均出(chū)现下(xià)降(jiàng)。不过目前焦煤进口通关及铁(tiě)矿石非澳巴(bā)发货已(yǐ)开始减少(shǎo)，但铁水下(xià)降并不明显，负反馈还在(zài)持续(xù)，价格还未(wèi)真正(zhèng)见底。

　　在(zài)黄科看来，后续钢矿品(pǐn)种止跌需要具备两个条件：一(yī)是煤炭价格止跌，从成本(běn)端对钢价形成一定支撑(chēng)；二是钢厂方面(miàn)有实质性(xìng)的(de)减产行动，从而改善(shàn)市场对于(yú)后期供需平(píng)衡的预期。不(bù)过，从目前情况来看(kàn)，在进口煤冲击之(zhī)下，近期国内煤炭(tàn)市场情绪较(jgpa和mpa单位换算和pa，1mpa等于多少paiào)为悲观(guān)，动力煤(méi)价格有(yǒu)加(jiā)速下跌迹象；此外国内粗钢产(chǎn)量(liàng)平控政策尚未执行，钢厂主动(dòng)减(jiǎn)产意(yì)愿不强。因此(cǐ)，预计短期(qī)内黑色系品种或延续弱势，整体易跌难(nán)涨。

　　“积重难返的市场供需格局，与成(chéng)本(běn)塌陷叠加(jiā)造(zào)成的负(fù)向(xiàng)循环，或(huò)将令铁矿石、钢材等黑色(sè)系商品价格(gé)惯性下跌趋(qū)势短暂延续，难有像样的反(fǎn)弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注意(yì)的(de)是，在期货价格大幅下探之(zhī)际，螺纹钢现货(huò)价格已(yǐ)跌(diē)回(huí)至2020年5月之前的(de)水平。对此(cǐ)，翟贺攀告(gào)诉(sù)记者，螺纹(wén)钢现货(huò)目前回归2020年疫情初期的价(jià)格区间有(yǒu)利于行(xíng)业供需加(jiā)快调整，且目前(qián)距离2020年底部(bù)不远。

　　“因此，基于钢(gāng)厂(chǎng)铁(tiě)矿(kuàng)石库存和钢材社会(huì)库存较近年同期(qī)偏低(dī)、6月份之后来(lái)自政策面和市场力量的供应压减速度(dù)加(jiā)快、稳经(jīng)济(jì)政策(cè)效果或将在下(xià)半年显现(xiàn)、国际局势缓和以(yǐ)及国(guó)内外价差有利(lì)于钢材出口再上(shàng)台(tái)阶等因素，未(wèi)来2-4个月，我们对黑(hēi)色系商品价格保持谨(jǐn)慎乐观，尽(jǐn)管难(nán)以恢复至今年4月中旬之(zhī)前的偏高水平，但中期反弹依然有(yǒu)空(kōng)间。”

　　汤冰华也表示，当前钢铁(tiě)产业链库存整体较(jiào)低，因此在后续进入(rù)减产期间后，钢材价格下跌一旦(dàn)出现企稳，那(nà)么(me)低价(jià)可能会(huì)刺激补库，并带(dài)动(dòng)行情出现阶段反弹。

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