5月9日晚间，A股上(shàng)市公司金证股(gǔ)份发布的(de)一则公告，在(zài)期(qī)货圈刷屏。

　　公(gōng)告显示(shì)，金证(zhèng)股(gǔ)份正在筹划发行(xíng)股份及支(zhī)付(fù)现金购买上海文华财经(jīng)资讯股(gǔ)份(fèn)有(yǒu)限公司(sī)（下称(chēng)文华财经(jīng)）90.97％股权(quán)事项，同时募集配套资金。公(gōng)司股票将于(yú)2023年5月(yuè)10日（星期(qī)三）开市起(qǐ)开始停牌，预计(jì)停牌时间不超过10个交易日。

　　文华(huá)财经(jīng)两次(cì)冲击IPO无果

　　文华财经系头部期货软件商。公开资料(liào)显(xiǎn)示，截至2021年年末，文(wén)华财经与国(guó)内139家期货公(gōng)司合作，占国(guó)内(nèi)期货(huò)公司(sī)总数(shù)的92.67％。截至2021年12月，文(wén)华财经(jīng)PC端(duān)交易软件的月活跃用户(hù)数(shù)（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件的月活跃用户(hù)数（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年以来，文华财(cái)经曾两次冲击A股(gǔ)IPO，但均未能叩(kòu)开资本(běn)市场(chǎng)大门。

　　文华(huá)财经的第(dì)一次IPO之(zhī)旅要(yào)追溯到2015年(nián)，当年(nián)11月，文华财(cái)经首(shǒu)次(cì)报(bào)送创(chuàng)业(yè)板(bǎn)IPO申请资料。不过，在经历两年多的漫长等(děng)待后，2018年4月，深交(jiāo)所决定终止审查，文华财经(jīng)此(cǐ)次创(chuàng)业板IPO闯关(guān)再婚的家庭一般过得好不好，再婚的家庭一般过得好不好生活失(shī)败。

　　2021年6月，文华财经再次递交招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月(yuè)，文华财经申请撤回发行上市(shì)申请文(wén)件(jiàn)，深交所决定终(zhōng)止对其首(shǒu)次公开发行股票(piào)并在创业板(bǎn)上市的审(shěn)核(hé)。文(wén)华财经第二次IPO也无果而终。

　　金证股份昨(zuó)晚发(fā)布的公告(gào)显示，本次(cì)交易(yì)事项(xiàng)尚处于筹划阶段，公司目前正(zhèng)与交(jiāo)易意向方接洽，初(chū)步(bù)确定的交易对方包括尚守(shǒu)哲、大连经一卓远(yuǎn)管理咨询合伙企业（有(yǒu)限合伙(huǒ)）（下称大连经一）、苏州中(zhōng)新(xīn)兴富新兴产业投资合伙企业(yè)（有限合伙(huǒ)）（下称苏州中新）、上海经一投资管(guǎn)理(lǐ)合伙企业（有限合伙）（下称上海经一）、上海兴富创(chuàng)业投资管理中心（有限(xiàn)合伙）（下称兴(xīng)富创(chuàng)投）、王凯及(jí)杨孝胜(shèng)，前述(shù)交易对方合计持(chí)有(yǒu)标(biāo)的公司90.97％的股权。

　　金证股份表(biǎo)示(shì)，根据《上市公司重大资产重(zhòng)组(zǔ)管理办法（2023修(xiū)订(dìng)）》和《上海证(zhèng)券(quàn)交易(yì)所股票上市(shì)规则(zé)（2023年2月修订）》等相关规(guī)定，本次交(jiāo)易前，交易(yì)对方与公司不存在(zài)关联关系。本次交易完成后(hòu)，交易对方尚守哲(zhé)持有(yǒu)公司(sī)的股份比例预计将(jiāng)超过(guò)5％，本(běn)次交(jiāo)易预计将构成关联(lián)交(jiāo)易。本(běn)次交易前，公司(sī)无控股股东、实际控制(zhì)人；本次交易完成(chéng)后，公(gōng)司第一大(dà)股东(dōng)不会发(fā)生变(biàn)化，且(qiě)不存在实(shí)际支配公司股份表决权超过30％的股(gǔ)东，公司仍将无控股(gǔ)股东、实际控制人，预(yù)计不构成公(gōng)司(sī)重大资(zī)产重组(zǔ)。

　　文华(huá)财经注册资本4000万元，实际控制人为该公司董事长兼总(zǒng)经理尚(shàng)守(shǒu)哲(zhé)。根据文(wén)华财经此前(qián)披露的招股(gǔ)书，截至2021年(nián)年(nián)底，尚(shàng)守哲对文华财经的直(zhí)接持股比例为(wèi)64.353％，此外，还通(tōng)过大连(lián)经一和上海(hǎi)经(jīng)一分别控制文华财经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其(qí)他交易对方中(zhōng)，苏(sū)州中新、兴富(fù)创投、王(wáng)凯及杨孝(xiào)胜对(duì)文华财(cái)经的(de)持(chí)股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利(lì)能力有(yǒu)望提升

　　作为金融科技全领域服务(wù)商，金证股份为证券、基金、银行、期货、信(xìn)托、交易所、监管(guǎn)机(jī)构等行业客户(hù)提供全(quán)技术(shù)栈、全产品线(xiàn)解决方案(àn)，同时(shí)与政府机关(guān)、互联网公司合(hé)作开展包(bāo)括智(zhì)慧城市在内的数字(zì)经济业务。

　　2023年一季报显(xiǎn)示，报告(gào)期(qī)内，金证股份实现营业收(shōu)入(rù)12.64亿元，较上(shàng)年同(tóng)期增长2.84％；实现归属于上市公司股东的净利润-5847.16万元。报告期内，金证股份(fèn)证券经纪业务(wù)软件收入较上年同期略有增长，资管机(jī)构(gòu)软件收入基本持(chí)平(píng)。报告期内(nèi)，数(shù)字经济业务因验收的大型政务项目成本(běn)增幅大于收入增幅，导致业务毛利率及利润(rùn)下降。报(bào)告(gào)期内公司确认投资收(shōu)益-1748万(wàn)元(yuán)，较上(shàng)年同期减少(shǎo)2035万元，主要是联营企业(yè)投资收益减少所致。

　　截至2023年(nián)3月底，金证股(gǔ)份(fèn)总资产64.27亿元，净(jìng)资产36.70亿(yì)元。

　　金证(zhèng)股份2022年年报显(xiǎn)示，报告期内(nèi)，公司实现营业收(shōu)入64.78亿元，同再婚的家庭一般过得好不好，再婚的家庭一般过得好不好生活比下降2.5再婚的家庭一般过得好不好，再婚的家庭一般过得好不好生活2％；实现归属于上市(shì)公(gōng)司股东的(de)净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务(wù)来(lái)看，金(jīn)融行业业务方(fāng)面，2022年(nián)，金(jīn)证股份(fèn)实(shí)现营业收入23.25亿元(yuán)，同比增长7.25％。金(jīn)证股份认为，公司金(jīn)融行业(yè)的增长主(zhǔ)要(yào)得(dé)益于两方面的因(yīn)素：一是(shì)公司(sī)在证券市场行业(yè)占有率基础稳定，核(hé)心产品需求刚性(xìng)，公司(sī)加快产品新一(yī)代产品布局、积极(jí)推进(jìn)项目上线验收。二(èr)是在资管领域加强(qiáng)了资管IT业务发展力(lì)度，在多个核(hé)心产品和(hé)技术(shù)上形成领(lǐng)先(xiān)优势，开始(shǐ)进入(rù)收获(huò)期。

　　非金融(róng)行业业务(wù)方(fāng)面，2022年(nián)，金证股(gǔ)份收入(rù)为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包(bāo)括数字经(jīng)济业(yè)务、IT设备(bèi)分销业务及科技园租(zū)赁业(yè)务。金证股份(fèn)解释(shì)称，非金融行业的(de)收入下降，主要(yào)由于公司在数字经济业务上，不同(tóng)程(chéng)度(dù)受到(dào)需(xū)求端的影响(xiǎng)，项目(mù)跟进、工程实(shí)施(shī)、验收结算审计等存在滞(zhì)后。

　　毛(máo)利率方面，2022年，金证股份综合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中，金(jīn)融行业业务毛利(lì)率50.41％，较上年增加(jiā)3.48个百分点；非金融科技业务毛利(lì)率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易标的业绩表现上，公开资(zī)料显示(shì)，2019—2021年(nián)，文华财经营业收入分别为20992.73万元(yuán)、19207.84万元和23070.03万(wàn)元；归属于母公司股(gǔ)东的净利润分别为7843.68万元(yuán)、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文(wén)华财经营业毛利分(fēn)别(bié)为(wèi)16585.62万元(yuán)、14177.11万元及17168.10万(wàn)元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年(nián)底，文华财经总资产为31708.21万(wàn)元，所有者权(quán)益(yì)为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难看出，无论从(cóng)资产(chǎn)规模和盈(yíng)利能力来看，金证(zhèng)股份(fèn)均远高于文华财(cái)经(jīng)，但文华财经的毛利(lì)率(lǜ)显著高于金证股份，无疑是一块优质资产。

　　有业内人(rén)士认(rèn)为(wèi)，如果(guǒ)本次交(jiāo)易得以顺利实施(shī)，对于金证股份而(ér)言，文华财经(jīng)的优质资产注入后，其(qí)盈利能力将进一步(bù)提升；对于文华(huá)财经而言，多年谋求上市(shì)无果后(hòu)，可以实(shí)现“曲(qū)线上市”。

　　值得注意的是，在昨晚发布的公告中，金证股份并未(wèi)披(pī)露具体的交易(yì)细节，例如交易对价等。公(gōng)告显示，2023年5月9日(rì)，金证股份与主(zhǔ)要交易对方(fāng)就本(běn)次交易签署(shǔ)了《意向协议书》，公司拟向主要(yào)交(jiāo)易对方发行(xíng)股份及支付现金(jīn)的方式购买其持有的文华财经90.97％的股(gǔ)权。上(shàng)述《意向协议(yì)书》仅为交易各方关于本次(cì)交易的初步合作意(yì)向，交易各(gè)方在本次交易中(zhōng)的具体权利义务以及各项安排以交易各(gè)方最终签署的(de)正式交易(yì)协议为准。

　　金证股份还进行了风险提示：截至目(mù)前，本次(cì)交(jiāo)易仍处于筹划阶段，交易双方尚(shàng)未签署正式的交易协议，本次交(jiāo)易尚需履行必要的内部决策程序，并经有权监管机构批准后(hòu)方可正式实施，本次交(jiāo)易最终能否实施(shī)尚存在较大不确(què)定性(xìng)。

　　股价表现上，经历了(le)2020—2022年(nián)连续3年的下(xià)跌之后，今年(nián)以来，金(jīn)证(zhèng)股份股价步(bù)入上升通道。截至5月9日(rì)收盘，金证股份股价报(bào)18.94元/股(gǔ)，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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