金融界5月18日(rì)消(xiāo)息 国内(nèi)期(qī)货市场收盘，商品(pǐn)期货(huò)多(duō)数上涨，低硫燃(rán)料油(yóu)涨超5％，沥青(qīng)、燃(rán)料油(yóu)涨超4％，SC原油、PTA、国(guó)际铜、沪铜、苯乙烯涨超2％；跌幅方面，工业硅(guī)跌超2％，尿素、纯碱、菜油跌(diē)超(chāo)1％。

　　中信期货：原油(yóu)在金融压力和(hé)地缘支(zhī)撑作用(yòng)下呈现多空轮(lún)动(dòng)的跷(qiāo)跷板效应

　　五月(yuè)油价在70美元处仍有强力支撑，六月(yuè)有上行动力。年初以来原油(yóu)价格在金融压力和地缘支撑作用(yòng)下呈现多空(kōng)轮(lún)动的跷跷板效应。短期来看，在月初金融事件冲击下(xià)，五月可能处于(yú)震荡(dàng)周期中(zhōng)的偏弱(ruò)阶段。但(dàn)在下方70美元处，仍有强力支撑。仍以(yǐ)短(duǎn)期波(bō)段操作思路为主。中(zhōng)期(qī)来看，六月每天男生会拉我到没人的位置，对象一到没人的地方就抱我(yuè)进入地缘和金融事件交易阶(jiē)段。如果欧(ōu)佩克减产或美联储停(tíng)止加息，均有可(kě)能给油价(jià)提供阶段上行(xín每天男生会拉我到没人的位置，对象一到没人的地方就抱我g)动(dòng)力。长期来看，支撑和压(yā)力共(gòng)存(cún)局面或(huò)将维持。今(jīn)年(nián)可能整体(tǐ)处(chù)于周期末端的底(dǐ)部(bù)震荡期，全年暂时维持70-100区间预期。

　　南华期货(huò)：纯碱逢高做空 持仓(cāng)至成本以(yǐ)下

　　纯碱行情驱动依(yī)旧(jiù)在(zài)现货，目前来看现货降价的(de)趋势并未(wèi)企稳的迹(jì)象。从平(píng)衡表(biǎo)推(tuī)演，后续纯(chún)碱库存预(yù)期开(kāi)启去(qù)库，但(dàn)是(shì)本周的库存呈现双累(lèi)，可见当下(xià)持货(huò)意(yì)愿已经在低(dī)谷，现货价格预计持续松动。除此(cǐ)之外，丰成17日开车，湘(xiāng)渝14日开车，可见当下的检(jiǎn)修周期都不长(zhǎng)，开工高(gāo)位可(kě)维持。

　　除此之(zhī)外，华南上周到(dào)港(gǎng)了5万(wàn)吨纯碱(jiǎn)，也是预期外，导(dǎo)致后续存在进一(yī)步累库的空间。因此当下纯(chún)碱累库趋势进一步延续，后续需要检(jiǎn)修的集中兑现才能扭(niǔ)转供需，而去库对价格的传导也不是一蹴而就。从(cóng)更大的角度来看(kàn)，纯碱投(tóu)产预期下，现货(huò)偏松，预期过剩，从(cóng)利润角度就(jiù)是要走(zǒu)向成(chéng)本以下(xià)，何(hé)时投产只(zhǐ)是节奏上(shàng)的扰动，不影响方(fāng)向。目前(qián)原盐价格下滑，纯碱成本出(chū)现(xiàn)进一步坍塌，纯(chún)碱边际在1600。策略上，逢高做(zuò)空，持仓至成本以(yǐ)下(xià)。

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