随着3月进出(chū)口数据的出炉，纯碱市场数(shù)据表现“亮眼”，使(shǐ)得短期(qī)市场悲观(guān)情(qíng)绪有所缓和。从表象看，进出口双双超预期，也显示出纯碱市场供需两(liǎng)旺(wàng)、出口(kǒu)向好的态势(shì)仍在(zài)延续(xù)。

　　中国(guó)海关总署数据显示(shì)，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万(wàn)吨，2022年3月出口(kǒu)14.44万(wàn)吨，同比增加(jiā)1.86万吨。

　　“之(zhī)前市场预期纯碱出口下降(jiàng)，进口(kǒu)增加(jiā)，从实际数据(jù)来看(kàn)，其表现(xiàn)超(chāo)出市场预(yù)期(qī)。”国投安信期货高级分(fēn)析师周小燕表示(shì)。

　　“3月纯(chún)碱(jiǎn)进口(kǒu)4.56万吨，环比2月提(tí)升4.55万吨，同比去年3月提升(shēng)3.85万吨。”光大期货分析师张(zhāng)凌(líng)璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口(kǒu)量(liàng)，3月(yuè)纯(chún)碱进口数量超预期增长。据她介绍，2022年全年除了1—2月(yuè)份纯碱进口数(shù)量超过(guò)1万吨，其余月(yuè)份进口(kǒu)数量(liàng)在3000吨(dūn)—7600吨之(zhī)间波动。在她看来，进(jìn)口的(de)大量增长(zhǎng)主要集中于(yú)部分浮法玻璃和光伏玻璃厂，在国内供需(xū)紧平(píng)衡的情况下，下游通过进口来补充使用量。这(zhè)部分进口增量到(dào)港(gǎng)后直接进入下游玻璃(lí)厂，对市场(chǎng)的冲击(jī)程度相(xiāng)对(duì)有限，但在一定程度上可能会导(dǎo)致下游厂(chǎng)家减少从国内厂(chǎng)家(jiā)采购纯(chún)碱的数量。

　　从出口数据来(lái)看，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月提(tí)升23.28％，同比去(qù)年(nián)3月提升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表示，2022年(nián)初全(quán)球市场面临暴(bào)风雪等极端天气、国际地(dì)缘政治冲突导(dǎo)致美国和土耳其(qí)运输(shū)阶段性(xìng)受阻，再加上全球(qiú)能源价(jià)格(gé)上涨、欧(ōu)洲碱厂大(dà)面积减产(chǎn)、我国出口市场新增南美和非洲的份(fèn)额，都是带(dài)动去年全年纯碱(jiǎn)出(chū)口大幅提升的导火索。今年随着国际(jì)能(néng)源价格(gé)的回落、黑天(tiān)鹅事件消退、国内多(duō)个大(dà)宗商品(pǐn)价格处于全球高位(wèi)之时，纯碱出口还能保持增长(zhǎng)态势，也确实(shí)超(chāo)出市场预期。

　　“3月份出(chū)口量在(zài)去(qù)年高基数的基础(chǔ)上进一步增(zēng)加(jiā)至16.3万吨，大超市场预期，显示出行业(yè)供需两旺、出(chū)口向(xiàng)好的(de)态势仍在延续(xù)。”在方正(zhèng)中期期货分析师(shī)魏朝明看来，2022年(nián)国际能源价格高企，纯(chún)碱(jiǎn)出口显(xiǎn)著放(fàng)量，今年出口(kǒu)量能(néng)在去年高基数(shù)的基(jī)础上进一步上扬(yáng)，显示国际市场(chǎng)对纯(chún)碱需(xū)求具有较(jiào)强韧性(xìng)，国(guó)际需(xū)求显著走(zǒu)弱的预期(qī)有待修(xiū)正。

　　期货日报记者了解到(dào)，全球(qiú)经济的衰退预(yù)期或导致全球实体(tǐ)企业承(chéng)压，海(hǎi)外纯(chún)碱(jiǎn)需求可能会受到一定(dìng)影响(xiǎng)。而国内经济稳(wěn)增长(zhǎng)预期强烈，国内纯碱(jiǎn)需(xū)求表现或(huò)较海外强(qiáng)劲(jìn)，这在长期也可能影响我国(guó)纯碱出口数(shù)量。

　　对此，南华期货分析师(shī)李(lǐ)嘉豪告诉(sù)记(jì)者，相较于去(qù)年(nián)，今年(nián)纯碱出口的预期走弱。主要在于国外能源的回落背景下供应(yīng)的(de)回归，国内外碱的价差(chà)收缩，同(tóng)时伴随(suí)海运费的走弱，使得出口出(chū)现了(le)环(huán)比的(de)走弱。

　　“但(dàn)是3月的出口表(biǎo)现依(yī)旧较好，与前期(qī)市场的(de)反(fǎn)馈略有偏差，一部分原因可能是前(qián)期待发订单(dān)，一部分是外围(wéi)需求从去年的出口角度(dù)存在重心(xīn)上(shàng)移。”李(lǐ)嘉(jiā)豪称(chēng)。

　　在张凌璐(lù)看(kà外国人吃米饭吗，外国人是不是不吃米饭n)来，在(zài)远兴大产能落地(dì)以前，国(guó)内纯(chún)碱紧(jǐn)平衡的(de)格局(jú)很(hěn)难彻底(dǐ)扭转，从该角度讲可能还(hái)是(shì)优先(xiān)国内使用为主，纯碱出口或难以再现去(qù)年高增长的态势。

　　从价格和出口利润(rùn)上来看，3月出口均价368美元/吨，部分长协价格可能更低，对(duì)比国内(nèi)价格偏低(dī)。换言之(zhī)，纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口利(lì)润(rùn)并不高，这将(jiāng)导(dǎo)致中国出口(kǒu)意愿偏低。

　　此外，市场也需要关(guān)注纯碱出口目的地。“如果国(guó)内纯碱出(chū)口只是供至(zhì)国内大型玻璃厂(chǎng)在海外的(de)生(shēng)产线，且该部分(fēn)用量能够(gòu)长期稳定(dìng)，那么这(zhè)部分用量(liàng)仍能(néng)让出(chū)口(kǒu)维持高位。但如果是供给(gěi)海外(wài)其他地(dì)区，可能(néng)会(huì)由(yóu)于海外需求回落导(dǎo)致出口下降。”张凌璐表(biǎo)示，同时也要留(liú)意出口周(zhōu)期的变化(huà)。通常，我国纯碱出口周期45—60天(tiān)左(zuǒ)右。在(zài)她看来，3月出口数据的好转，可能(néng)是1—2月的订单兑现而(ér)已，也(yě)并一定能够说明3月全(quán)球的纯(chún)碱需求量(liàng)大。

　　“未来纯碱出(chū)口(kǒu)下降、进(jìn)口提(tí)升的趋势(shì)仍是大方向，但(dàn)由(yóu)于国内进出口(kǒu)数量占(zhàn)全(quán)国产能、需求的比(bǐ)例相对有(yǒu)限，因(yīn)此对(duì)于年外国人吃米饭吗，外国人是不是不吃米饭度供需影响也相(xiāng)对有限。但(dàn)集中(zhōng)在某个月或(huò)数月，进出口超预期(qī)变化可能会对阶段性的(de)行情产生情(qíng)绪(xù)和供需影响。”张凌璐称。

　　在(zài)周小燕看(kàn)来(lái)，目前海外碱厂下(xià)调报价，随着(zhe)能源(yuán)价格下调，内外价差呈(chéng)逐步收(shōu)窄态势，预(yù)计今(jīn)年出口相对去年(nián)下降。“后(hòu)续(xù)海外(wài)碱到港(gǎng)量增加，进口有继(jì)续增加(jiā)预期，出口有下滑压力，进(jìn)出口贸易商顺差或重回2022年前格局，对(duì)纯碱价格形(xíng)成牵制。”周小燕说。

　　不过，从短期来看(kàn)，纯(chún)碱进(jìn)出口数据超预期是国内(nèi)纯碱市场(chǎng)健康运(yùn)行(xíng)的旁证。魏朝明(míng)认为(wèi)，短期(qī)内市(shì)场悲观预(yù)期或有所(suǒ)消退，纯碱(jiǎn)期现货价格短期(qī)或(huò)有企稳。

　　“从近期的市场(chǎng)表现来看(kàn)，出口走(zǒu)弱的预期基本(běn)被消(xiāo)化，进口的量(liàng)相对(duì)来说更受市场关(guān)注。”李嘉豪(háo)表示，从3—4月消息面来看，进(jìn)口(kǒu)约有(yǒu)十几万吨的到港量，导致(zhì)市场(chǎng)4月的(de)平衡相对(duì)宽松。在他看来，未(wèi)来出口的走弱则更(gèng)加影响(xiǎng)轻碱的供需，在内需(xū)恢复有限(xiàn)的情况(kuàng)下，轻碱价格重心下(xià)移会相(xiāng)对(duì)明显(xiǎn)。

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