全球(qiú)头号(hào)对冲基金桥水的最新调仓情况曝光(guāng)了！

　　根据其向美国(guó)证交(jiāo)会提交(jiāo)的13F文件显示，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季度末的美(měi)股持仓(cāng)市值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿(yì)元），较(jiào)一季度末(mò)有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获(huò)得桥水大(dà)幅加仓，晋升为其(qí)第(dì)一大重仓，但桥水(shuǐ)减持了两只标普500ETF，还(hái)减持了宝洁(jié)、百事可(kě)乐、可口可乐、沃尔玛等多只消(xiāo)费股；另外桥水(shuǐ)加(jiā)仓(cāng)了谷歌母公司Alphabet、脸书(shū)等，但是(shì)减(jiǎn)持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最(zuì)新观点表示，其非常看好黄(huáng)金，认为黄(huáng)金可能正处(chù)于持续增长期的(de)开端。

　　桥水美股持(chí)仓市值近(jìn)164亿(yì)美元(yuán)

　　美(měi)国证(zhèng)券交易委(wěi)员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基金(jīn)今年一季度(dù)末的持仓曝光。据了解，到今年4月末，桥水管理的全权(quán)委托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在今年(nián)一季度的美股(gǔ)持仓变(biàn)动情况，数(shù)据(jù)显示(shì)，截(jié)止(zhǐ)2023年(nián)3月(yuè)末，桥水在美股的持仓总市(shì)值达到163.88亿美元(yuán)，较去年底的183.2亿美(měi)元减少了10.55％。作为全球宏观策略基金(jīn)，桥水的美股组合仅占总资产很小(xiǎo)的一部分。

　　在这个季度，桥水在不(bù)断卖卖(mài)卖，清仓(cāng)了(le)228只证券(quàn)，减(jiǎn)持了360只证(zhèng)券；同时(shí)也积极买进(jìn)，新(xīn)进(jìn)了118只证券，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头(tóu)号(hào)重(zhòng)仓

　　桥水减持多(duō)只消(xiāo)费(fèi)股

　　今年一季(jì)度末，桥水(shuǐ)的前十大重仓标的的集中度(dù)为34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为(wèi)桥(qiáo)水的(de)第一(yī)大(dà)重仓(cāng)，加仓了331万(wàn)股左右，持仓(cāng)增至(zhì)1786.26万(wàn)股，期(qī)末持(chí)仓(cāng)市值为8.72亿美(měi)元，占投资(zī)组合比例的5.32％。

　　第(dì)二、第七大持仓(cāng)是(shì)两只(zhǐ)标普(pǔ)500ETF，分别持(chí)有182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所减持，期末持仓市值分别为7.52亿美(měi)元、5.05亿美元(yuán)。

　　值得注(zhù)意的(de)是(shì)，桥水持有多(duō)只(zhǐ)消费品个股(gǔ)，但是今年一季(jì)度都(dōu)进行了减(jiǎn)持，比如其第三大持仓宝洁，减掉了5万(wàn)股左右，期末持有494.49万股，持股市值为7.35亿美(měi)元；还有(yǒu)桥水也减持了(le)百事可乐、可口可乐，持股数(shù)量分别降至280.75万股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿(yì)美元(yuán)、5.05亿美元，分(fēn)别位列第五、第六大重仓股；另(lìng)外(wài)，桥水还减为什么好多美女都口臭，女朋友很漂亮但是有口臭持了麦当劳、开市客、沃尔玛(mǎ)，其中沃尔玛的减持幅度相对较大。

　　但是(shì)，桥水在一季度(dù)小幅加(jiā)仓了(le)医疗领域的强生(shēng)，持股增(zēng)至358.75万股，期末持股市值为5.56亿(yì)美元(yuán)，位列第四大重仓(cāng)股。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)加仓谷歌、脸书

　　减持黄金(jīn)ETF等

　　基金君梳(shū)理(lǐ)了桥水基金(jīn)美股前30大重仓，其中增持的标的还包括谷歌母公司Alphabet，增持了(le)156.46万股，持股数量增至(zhì)230.83万股，持有市值为2.39亿(yì)美元；还增持了(le)脸书(shū)Meta，持(chí)股增至(zhì)100.18万(wàn)股，持有(yǒu)市值(zhí)为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基金君发现，桥水在一季度减(jiǎn)持(chí)的标的相(xiāng)对较(jiào)多，除去前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)，桥水还减(jiǎn)持了(le)先锋领航富时新兴市场ETF，减少535.74万(wàn)股，持股数量降至847.11万(wàn)股(gǔ)，减(jiǎn)持幅度达38％，持(chí)有(yǒu)市(shì)值为3.42亿美元。

　　另外(wài)桥水减(jiǎn)持幅度较大的还有拼多多，减少了150.34万(wàn)股，持(chí)股(gǔ)数量(liàng)降(jiàng)至214.24万股，减持幅(fú)度41％，持有(yǒu)市(shì)值为1.63亿美元。桥水还减(jiǎn)持了亿滋国际22％，持(chí)股降(jiàng)至223.41万股，持有市值为(wèi)1.56亿美元；减持了塔吉(jí)特28％，持股降至66.44万股，持有(yǒu)市(shì)值为1.10亿美元(yuán)。

　　值得注(zhù)意的(de为什么好多美女都口臭，女朋友很漂亮但是有口臭)是，桥水在一季(jì)度还减(jiǎn)持了其特别看(kàn)好的黄金(jīn)资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万(wàn)股，持有市值为1.62亿美元。该基金从去年年底(dǐ)以来出现(xiàn)较大(dà)涨势，表(biǎo)现非常突出。

　　但从最新的(de)观点看(kàn)，桥水还是非(fēi)常看好黄金的。

　　近期(qī)，桥(qiáo)水基金(jīn)联(lián)席首席投(tóu)资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金(jīn)可能正处于持续增长期的(de)开(kāi)端，因为全球对美元去杠杆化的推动仍(réng)是金价的长期支(zhī)撑。她表(biǎo)示，黄金被低估了，还有很长的路要(yào)走(zǒu)。

　　她还说(shuō)，黄(huáng)金在全球货币市场中日益(yì)重要(yào)，这使(shǐ)得(dé)它(tā)不仅仅是(shì)对抗债券市场和利(lì)率的工具。另(lìng)外，地(dì)缘政(zhèng)治动荡不会(huì)消(xiāo)失，这(zhè)是对(duì)黄金的长期(qī)支撑。不仅(jǐn)如此，由于全球通胀(zhàng)水平(píng)仍相对较高，黄金将继续吸引投资者，以对冲购买力下降的风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥水(shuǐ)联合首(shǒu)席投资官鲍勃·普林(lín)斯分(fēn)享了(le)他在2023年一(yī)季度的最新(xīn)观察。

　　他指(zhǐ)出，名义支(zhī)出水(shuǐ)平高于经济体(tǐ)的生产(chǎn)能力，导致通胀率远高(gāo)于目标水(shuǐ)平，美国和其他西方经济体处于看(kàn)跌(diē)失衡中。为了纠正这种失(shī)衡，缓(huǎn)解需求压力(lì)，欧美各国央行一(yī)直在实施紧缩(suō)政策——目前(qián)紧缩政策造(zào)成的负面影响初现苗(miáo)头(tóu)。但一切才(cái)刚刚开始，恢复均衡(héng)将会给(gěi)经(jīng)济和市场(chǎng)带来一定的(de)负面影响。

　　相(xiāng)比之下，亚洲经济(jì)体的经(jīng)济更加接(jiē)近于均衡——支出与劳(láo)动力产出水平一致，通胀(zhàng)可控，政策制定者有(yǒu)足够的(de)空间提振(zhèn)经济和市场。

　　鲍(bào)勃·普林斯也称，在(zài)大(dà)部分西方国家，货币(bì)政(zhèng)策紧缩扭转(zhuǎn)了流(liú)动(dòng)性方向，促(cù)使人们抛售(shòu)资产持有现(xiàn)金。紧缩(suō)政策推高(gāo)了折现率（即现金未来实际收益率的预期），但迄今为止尚(shàng)未严重(zhòng)影响风险溢价和经济增长，上述(shù)情(qíng)况极有可能(néng)在周期(qī)的下一阶(jiē)段出现。与西方国家相(xiāng)比，中国、日(rì)本和许多(duō)亚洲国家和(hé)地区处(chù)于周(zhōu)期的不同位置，这些国家和地区的政策制(zhì)定者(zhě)支持货币和(hé)信(xìn)用流动，这(zhè)降(jiàng)低了(le)折(zhé)现率和风(fēng)险溢价，促进了(le)经(jīng)济增长。

　　5月份，对(duì)于近期(qī)美联储加息，桥水(shuǐ)基金(jīn)在其官微(wēi)发文称，“上周美联储加息25个基点。虽然(rán)没有明确(què)声明加息将会(huì)暂停，但政策指引(yǐn)的(de)取消和(hé)鲍威尔讲话清楚表明，美联储希望持观(guān)望态度。这符(fú)合我们对当(dāng)前形(xíng)势的解读。”

　　桥水表示(shì)，为了应对疫情带来的影响，许多发达经济(jì)体都推出了大规模财(cái)政(zhèng)刺(cì)激政策(cè)，引(yǐn)发了通胀问题(tí)。为(wèi)了应对高通胀，央(yāng)行不得不收(shōu)紧(jǐn)政策。其中(zhōng)美国采取(qǔ)了最(zuì)激进的应对通胀的举措，在不(bù)到(dào)18个月的时间(jiān)里，美联储加息500个基(jī)点(diǎn)，并迅(xùn)速减(jiǎn)持债券。目前，虽然美国经济尚未出现严(yán)重问题，但名义支出已经放缓。如果美(měi)联储进一(yī)步收紧政策，银行业就会(huì)继续承压(yā)，从而影(yǐng)响信贷(dài)供应。上周，美(měi)国第(dì)一共和银(yín)行被接管，再次凸显美国(guó)金融体系面临压力(lì)，股市和债(zhài)券(quàn)收益率(lǜ)出现下跌(diē)。美国可能需要(yào)（也可(kě)能不需要）进(jìn)一步收紧政策。鉴于迄今为止的紧缩(suō)举措(cuò)，美联储可以评估(gū)形势再做出决策。

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