今年以来，美股科技板块(kuài)持续上(shàng)涨，多只美股科技(jì)主题QDII产(chǎn)品收益(yì)颇(pǒ)丰。数据显示，截(jié)至(zhì)5月26日，美股(gǔ)科技主题QDII年内收益已霸榜QDII产品前20名(míng)，最高达30.98％。

　　对此(cǐ)，多位业内人士(shì)表示(shì)，今年(nián)美股科技反弹明显，主要受益(yì)于ChatGPT为代表(biǎo)的人工智(zhì)能领域的大发展(zhǎn)。当前，全球产业界(jiè)和(hé)资本市场都在积极拥抱(bào)这新一轮(lún)的数字(zì)产业化变(biàn)革浪潮，而(ér)美股科(kē)技(jì)股汇集了全(quán)球最头(tóu)部的AI产业链公司，因此看好该板块长期投(tóu)资价(jià)值。

　　美(měi)股(gǔ)科技主题QDII霸榜前20

　　Wind 数据显示，截(jié)至5月26日，美股科技主题QDII年内收益霸榜前20名(míng)，而拉(lā)长看QDII产品年内收益前35只产品中，仅有一只中韩半导体ETF和一只日经(jīng)225ETF分别排(pái)在第27位和第35位，其(qí)余悉数为美股科技主题(tí)产品。

　　具(jù)体来看，广发全(quán)球精选人(rén)民币年内回(huí)报达30.98％，领涨QDII产品(pǐn)。从(cóng)其一(yī)季度重仓持股情况来看该产品主投美股科技股，其中57.66％的仓位投向信息(xī)技术行(xíng)业，前三大重仓持股股票(piào)分别(bié)为微软、英伟达和(hé)超威半导体(tǐ)，其中微软持仓数量相较(jiào)于(yú)上期大幅增长(zhǎng)78.18％。华夏全球科技先锋以30.52％的收益紧(jǐn)随其后，一季度该产品重(zhòng)仓持股了英伟达、苹果、超(chāo)威半(bàn)导(dǎo)体、微软(ruǎn)、脸(liǎn)书(shū)等多只美股科(kē)技股。

　　此外，广发纳斯达克100ETF、国泰纳斯达克100、易(yì)方达(dá)标普信息科技A人民币、博(bó)时纳斯达克100美元现汇(huì)等逾20只(zhǐ)产品(pǐn)年内回报均超20％，这(zhè)些产品一部分前十大重仓股中占(zhàn)比较(jiào)高的(de)多是(shì)美股科技股(g小兔子被蛇用两根WRITEAS，小兔子被蛇用两根做了ǔ)，另一部(bù)分所(suǒ)跟踪(zōng)的(de)指数主要(yào)权重股为美股科技(jì)股。

　　对此，广(guǎng)发纳斯达克100ETF基金经理(lǐ)刘杰表示(shì)，今(jīn)年美股科技反弹明显，尤其是纳指ETF表(biǎo)现较(jiào)好，也许更多受益(yì)于人工智(zhì)能(néng)的发(fā)展。

　　“由ChatGPT和(hé)其他大型(xíng)语言模(mó)型引(yǐn)发的人工智能热潮推动了美股大涨，AI概(gài)念今年以来(lái)创造了1.4万亿美(měi)元的市值，相比去年年末(mò)增加约45％。”刘(liú)杰指出，以纳斯达克100指数前20大权重股为(wèi)例，可以看到有很(hěn)多和AI概(gài)念相(xiāng)关的(de)软硬件公司，今年全球AI应用热潮也都是(shì)由这些公司掀起(qǐ)和推(tuī)动的，这类人工智能股(gǔ)贡(gòng)献了(le)纳斯达克100指(zhǐ)数约50％的(de)涨幅，以及近7成的(de)成长股(gǔ)涨幅。

　　“围绕人工(gōng)智能(néng)的全球投资热(rè)浪全面席卷(juǎn)美股市场，引(yǐn)发了(le)科技股的全面看涨(zhǎng)情绪，5月25日AI芯片相关公(gōng)司因为(wèi)二季度营(yíng)收超预期表现，当(dāng)日大涨24.37％，今年累计(jì)涨幅达到(dào)了近160％，可以说今(jīn)年(nián)AI概念(niàn)的火热，持续推动了中美市场相关(guān)板(bǎn)块的持续(xù)上(shàng)涨。”刘杰补(bǔ)充道。

　　博(bó)时基金指数与量化投资部基(jī)金(jīn)经理万(wàn)琼也认为(wèi)，多(duō)只(zhǐ)美股科技主题QDII产品收(shōu)益亮眼，主(zhǔ)要还是受益(yì)于今年最热的主题ChatGPT，“科技引领(lǐng)发展，像纳斯达(dá)克100指数今年以来的涨幅都接近(jìn)28％了，这个指数(shù)基本囊(náng)括了美股绝大多数AI相(xiāng)关标的。”

　　AI有(yǒu)望带动(dòng)估值提升

　　看好长期投资价值(zhí)

　　尽管年内(nèi)美国科技(jì)股(gǔ)整(zhěng)体呈持(chí)续上涨(zhǎng)趋势，但走势(shì)也略有震荡，如本周5月23日美国三大股指全线收跌(diē)，苹(píng)果、微软、英伟达(dá)等多只大型科技股普跌；而到(dào)了5月24日，除道指下跌(diē)0.11％外，标普500指数(shù)、纳指均收涨。英伟达、微软(ruǎn)、苹果等科技股股价也(yě)开始回调，其中英伟(wěi)达(dá)大幅涨超24％，到了5月26日则(zé)又(yòu)涨(zhǎng)了2.54％，公(gōng)司股价(jià)也(yě)创下历史新高。

　　对(duì)于美股科技股震荡(dàng)上(shàng)涨的走势，广发(fā)基金刘杰表(biǎo)示，近期(qī)美国科技板块同时受到有(yǒu)利(lì)因素以及不(bù)利(lì)因素(sù)影(yǐng)响，其(qí)中(zhōng)，美股近期正经历着债务上限(xiàn)谈判和美(měi)联储加息政(zhèng)策博弈带来的不确定担忧，市场担心重演2011年美国(guó)违约危机，当时时(shí)任美国总统奥巴马(mǎ)和(hé)众议院共和党人在(zài)最后(hòu)一刻通过提高债务上限和削(xuē)减赤字的(de)法案，勉强(qiáng)避免了一(yī)场灾难(nán)，但由此产(chǎn)生的紧(jǐn)张局势引发(fā)全球资本市场剧(jù)烈波(bō)动；不(bù)过(guò)，鉴于(yú)美国(guó)作为全球第一大经济体的偿债能力，投资人(rén)多半认为美债几(jǐ)近零风险。此外，美联储对于未来暂停加(jiā)息以及可能(néng)的降(jiàng)息均存在(zài)分(fēn)歧(qí)，对美股短(duǎn)期走势也(yě)产生了一(yī)定影响。

　　总体上而言，刘杰(jié)认为，AI概念以及(jí)算力应用对相关软(ruǎn)硬(yìng)件科技公司营收的(de)提振，以及未(wèi)来应(yīng)用全面支撑(chēng)着科技(jì)公司发展，都是积极的(de)。当(dāng)前众多云公司竞(jìng)相部署AI芯片，个人电脑(nǎo)（PC）的(de)图形处理单元（GPU）终端需求一二季(jì)度(dù)“稳固”，科(kē)技板块的业绩增长正来自数据中心等(děng)相关应用(yòng)，而随着AI概(gài)念(niàn)的不断升级(jí)迭代，未来支撑力度或将(jiāng)持续。

　　国(guó)泰基金表示(shì)，美(měi)股科技股层面(miàn)，以(yǐ)Meta、苹(píng)果、微软、亚马逊(xùn)、谷歌(gē)五大科技龙头(tóu)为例，一季(jì)度净利(lì)润均出现不同程度的(de)下滑，除微软外其余小兔子被蛇用两根WRITEAS，小兔子被蛇用两根做了(yú)四家巨头(tóu)业绩均低于预期。来自于宏观经济的逆风、美元(yuán)走强(qiáng)等问题是科技(jì)股(gǔ)业绩承压的(de)主要因(yīn)素。这(zhè)些(xiē)公司普遍意识到当前宏观压力(lì)，积极通过削减开支、降本增效的方式提升盈利能(néng)力。

　　“不过科技(jì)创(chuàng)新仍是抵御周期的最强劲武器。”国泰基金举例(lì)，自微(wēi)软收购的Open AI年初(chū)发布(bù)ChatGPT应(yīng)用(yòng)后(hòu)，生成式人工智能（AIGC）迅速成为新一轮数字产业化变革浪潮，所涉及的产业(yè)链也迅速成(chéng)为(wèi)全球资本瞩目的焦点，相关(guān)公司股价均实现大幅上(shàng)涨(zhǎng)。“我们有理由相信科技企业巨头们(men)已(yǐ)通过持之以恒的研究创新，逐渐具备从量变到质(zhì)变的(de)厚积薄发(fā)能力，从而有望在中长期持续推动自身不断(duàn)成长进化。”

　　国泰基金认为，目前美股科技股(gǔ)汇(huì)集(jí)了(le)全球最头(tóu)部的AI产(chǎn)业链公司，包括微软、谷歌、英伟(wěi)达等，未(wèi)来几个(gè)季度AI技术(shù)和产(chǎn)品的(de)推广能否(fǒu)为(wèi)这些公(gōng)司打开新的增长曲线，并带动估值的提升，值得重点关注(zhù)。

　　博时基金万(wàn)琼(qióng)表示，科技板(bǎn)块代表人类未来发(fā)展(zhǎn)的方向，看好这个板块(kuài)长期增长。同时(shí)，美(měi)国科技(jì)公(gōng)司又是引领(lǐng)全(quán)球科技的发展，美股科(kē)技板块还(hái)是具(jù)有很(hěn)好的长期投资(zī)价值。投资者可以考虑长期的配置(zhì)一部分头寸。

　　“不过，当前(qián)美股也有需要注意(yì)的风(fēng)险，包(bāo)括(kuò)货(huò)币政(zhèng)策(cè)的走向、银行危(wēi)机的后续等。投资者应(yīng)根(gēn)据自身的风险偏(piān)好，尽可能的做(zuò)多资产的配置(zhì)。坚持长(zhǎng)期投(tóu)资、定期定投(tóu)。”万琼补充道(dào)。

　　广发(fā)基(jī)金刘杰认(rèn)为，美国作为世界上最大(dà)的金融(róng)市场，纳指(zhǐ)与A股各(gè)类市(shì)场相关性低，从分(fēn)散投资的角度来看(kàn)，能够发挥资产(chǎn)配置的作用；同时，大部分投资者看(kàn)好(hǎo)美股(gǔ)科技股、生物制药公司，相(xiāng)比标普500而言(yán)，纳指100此类代(dài)表性更好，更符(fú)合(hé)美股的特征，历史收益率也(yě)更好(hǎo)。“鉴于市场风(fēng)险和投资机会，建议(yì)投资者结合自身风(fēng)险(xiǎn)承受(shòu)能力，可以考虑(lǜ)定(dìng)投的方式参与，或许是一种体(tǐ)验更好的方式。”

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