5月以来，港(gǎng)股市(shì)场仍在持续下跌，最近(jìn)一个交易(yì)日即5月25日(rì)主要指(zhǐ)数更(gèng)是创出年内收市(shì)新低。不过，虽(suī)然(rán)多只投资港(gǎng)股的(de)ETF产品年(nián)内收益(yì)告负，但(dàn)资金越(yuè)跌越买，多只(zhǐ)港(gǎng)股ETF产品年内份额增幅明(míng)显，纷(fēn)纷(fēn)创下历史(shǐ)新高(gāo)。如广发(fā)基(jī)金两只港(gǎng)股ETF年内份(fèn)额分(fēn)别激增16倍、13倍(bèi)，华夏恒生互联网ETF份额也持续增长，最(zuì)新份额更是(shì)逼近700亿份。

桂l车牌是哪里 桂L车牌号城市代号　　多位业内人(rén)士(shì)对此表示，港(gǎng)股作为离(lí)岸(àn)市场，基本面主要跟随(suí)国内市场，而流动(dòng)性与海(hǎi)外流动性相(xiāng)关度较高，在基本面(miàn)及流动(dòng)性双(shuāng)重(zhòng)压(yā)力下，5月市场走势较弱(ruò)。不过，当前港股市场(chǎng)估值水平已处(chù)于历(lì)史偏低水(shuǐ)平，具备(bèi)一定的(de)投资性价比(bǐ)，看好(hǎo)人工(gōng)智能、互联网科技、创(chuàng)新(xīn)药(yào)等细分(fēn)领域的投资机会。

　　最高激增16倍(bèi)！

　　多只份额再创新高

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，截(jié)至5月26日，港股ETF产品年(nián)内份额合计达(dá)2284.37亿份，相较(jiào)于(yú)年(nián)初增幅(fú)超37％，年内资金合计净(jìng)流入达(dá)244.42亿元。

　　具体(tǐ)来看，有多只ETF产品份额(é)增幅明显，且再创历(lì)史新高(gāo)。其中，广(guǎng)发恒生科技(jì)ETF、广(guǎng)发港股创新(xīn)药(yào)ETF年内份(fèn)额增幅分别高达1606.32％、1318.78％；份额增幅(fú)不仅(jǐn)领涨港股ETF产品，亦在跨境ETF产品(pǐn)中位列前二。而易方达、富国(guó)基金等旗下(xià)5只港股ETF产品(pǐn)份(fèn)额也(yě)实现倍数增幅(fú)。

　　此外(wài)，华夏(xià)恒生互联网ETF份额(é)也持续增长，年内份额增幅(fú)超31％，最(zuì)新份额(é)已站上699.71亿份的(de)高位，再创历史新高，并继续蝉(chán)联(lián)市场规模最大的港(gǎng)股(gǔ)ETF产品。桂l车牌是哪里 桂L车牌号城市代号>

　　不过，从产(chǎn)品业绩来看，截至(zhì)5月26日，仍有超九成港股(gǔ)ETF产品(pǐn)年内收(shōu)益为负，产(chǎn)品平均(jūn)收益率为-8.27％。

　　事实上(shàng)，今年以来(lái)港股市(shì)场持续震荡下跌，3月下旬虽(suī)有小(xiǎo)幅回调，但4月下旬之(zhī)后又转跌，5月25日，港股再度(dù)缩(suō)量下跌，恒生(shēng)指数、恒(héng)生科技(jì)指(zhǐ)数在同日创(chuàng)下年内收市新低；而整体(tǐ)看，5月(yuè)港(gǎng)股市场跌多涨少(shǎo)，波动(dòng)中枢朝(cháo)下(xià)移动(dòng)。

　　对于近期港股(gǔ)市场波动下(xià)跌，广发恒生科(kē)技ETF基金(jīn)经理刘(liú)杰分析系受多个因素影响。一(yī)方(fāng)面，国内经济复(fù)苏斜率放缓，市场处于弱预期(qī)和弱复苏叠(dié)加的阶段；另一方面，海(hǎi)外(wài)核心通胀仍存韧性(xìng)，美国债务上限到期带来的债务违约风(fēng)险也对市场风(fēng)险偏(piān)好(hǎo)形成扰动。

　　同时，港股囊括(kuò)了大部(bù)分内地互(hù)联网(wǎng)以及新经济领域上(shàng)市公司，5月份日本正式出(chū)台了制(zhì)造设备管(guǎn)制措施，加(jiā)大了市场(chǎng)对于国内科技领域的担忧，同期A股市场情(qíng)绪偏弱，均影响(xiǎng)了5月份港股市场的表现。

　　诺德基金(jīn)基金经理张昳泓认为，港股近期波动较(jiào)大主要(yào)有基本面以(yǐ)及资(zī)金面(miàn)两方面(miàn)的原因。

　　首(shǒu)先(xiān)，从基本面角(jiǎo)度来(lái)看，去年防疫政策(cè)转向(xiàng)后市场对于(yú)国内(nèi)疫后复苏(sū)有较高的预期，“从春节前后(hòu)的复苏情况，我们确实看到由于线(xiàn)下(xià)场景的(de)修复，消费需求出现(xiàn)了(le)比较好的(de)恢复。而进入4、5月份，国内(nèi)经(jīng)济(jì)整体(tǐ)相较一季度环比有所减弱，这也使得市(shì)场对于(yú)国内经济复苏(sū)预期开始修正，整体(tǐ)盈利端预期有所下修。”

　　其次，从资金(jīn)流(liú)动(dòng)性的角度来看，张昳泓表示，海(hǎi)外(wài)对于(yú)暂停加息的节奏出现反复，人民币(bì)汇率也在持(chí)续走弱，近(jìn)期跌(diē)破(pò)7的关口。港(gǎng)股(gǔ)作为(wèi)离(lí)岸市场，基本(běn)面主要跟随国(guó)内市场，而流(liú)动性与(yǔ)海外流(liú)动性相关(guān)度较高，在(zài)基本面及(jí)流(liú)动性双(shuāng)重压力下，5月市场走(zǒu)势较弱。

　　中(zhōng)融(róng)基(jī)金直言，港股从Beta的角(jiǎo)度(dù)是(shì)中美经(jīng)济相对强弱关(guān)系(xì)的直(zhí)接(jiē)反馈，“放开国门之后我们预期(qī)中国经济向上，美(měi)国经济进入衰退(tuì)，所(suǒ)以港股表现很亢奋，但实(shí)际结果中(zhōng)美两(liǎng)边的状态变化还(hái)是需要更长时间，但大概率还(hái)是会发生的(de)，在(zài)这个过(guò)程(chéng)中的(de)波折就对应着人民币(bì)汇率和(hé)港股的(de)大幅波动(dòng)。”

　　看(kàn)好AI、创(chuàng)新药(yào)等细分领域(yù)投(tóu)资机会

　　尽管年内持续下跌，但多位业内人士(shì)认为，当前港股市场估值水(shuǐ)平已处于历史偏低水平(píng)，具备(bèi)一定的投资(zī)性价(jià)比，并看好人工(gōng)智能、互联网科技(jì)、创(chuàng)新药等细分领域的投资机会。

　　广发基(jī)金刘(liú)杰表示(shì)，受欧美银行业(yè)危机影(yǐng)响和主要(yào)经济体政策变化扰动，今(jīn)年(nián)以来港股持续回调(diào)，整体(tǐ)表现不如(rú)A股。但(dàn)随着国内外(wài)流动性压(yā)力持(chí)续缓(huǎn)解，未(wèi)来港股资金面或有机(jī)会(huì)得到(dào)改(gǎi)善，结(jié)合(hé)当前的低估值水(shuǐ)平，港股(gǔ)吸引力(lì)或许逐步凸显。“某些(xiē)波动较大(dà)且(qiě)回(huí)调较多的(de)细分板块(kuài)或(huò)许是(shì)值得关注(zhù)的方向，例如恒生科技以及港股创新药(yào)等，若(ruò)未来市场(chǎng)进一步回暖，科(kē)技领域、港股(gǔ)创新药以及(jí)消费复(fù)苏或者更能调动市场的关注度。”

　　投资建议上，广(guǎng)发(fā)基金刘杰认(rèn)为港(gǎng)股波动性较大，建议投(tóu)资者(zhě)通过定投(tóu)分散(sàn)参与，较好平衡风险(xiǎn)和机会。同时，选择更有价值的(de)细分赛(sài)道(dào)，或许(xǔ)更符合(hé)未来市场的表现。

　　具体来看(kàn)，首先，人工智能有望成为(wèi)全球(qiú)投资(zī)的主线(xiàn)，推动了(le)中美(měi)股市的(de)表现(xiàn)，未(wèi)来(lái)人工智能应用或利好科技相关细分领域。其(qí)次，港股创新药(yào)是国内医药领域(yù)长期具备相(xiāng)对优势(shì)的(de)细(xì)分(fēn)赛道，对(duì)比美国(guó)创新药(yào)占比(bǐ)医药市场80％的(de)占比，国(guó)内占比仅为10％左右，未来肿(zhǒng)瘤等方向需要更多更先进的疗法和创新药，长期投资价值(zhí)值(zhí)得(dé)关注。此外，港(gǎng)股消费行业也有(yǒu)望上(shàng)行。因为目前我国经济总(zǒng)量数(shù)据回(huí)暖，国内经济长远发展的确定性增强，居(jū)民可(kě)支配收入增(zēng)加，消(xiāo)费信心正逐步恢复。

　　中融(róng)基金表示，港股市场是以机构和外资为主导(dǎo)的市场，因此海(hǎi)外经济数据对港股资(zī)金面会产(chǎn)生较大(dà)影响。在当(dāng)前流(liú)动性持续承压和较弱的国际(jì)宏观环境背(bèi)景下，短期港股或是震荡行情(qíng)，投资者(zhě)可以关注高稳定性且(qiě)具备估(gū)值性价比的标的(de)。

　　“当中国经济恢复比预期更强或者美国经济下滑比预期更(gèng)快这二者中任(rèn)一(yī)情景发生甚至(zhì)同时发生时，我(wǒ)们可能就会看到人民币汇率的走强(qiáng)，同时(shí)港股整体(tǐ)表现(xiàn)也(yě)会走(zǒu)强。”中融基(jī)金进一步指出，可以先重(zhòng)点(diǎn)关注(zhù)运(yùn)营(yíng)商等高股息资(zī)产，而(ér)随着市场预期更进一步强(qiáng)化，可以更多关注互联网、创(chuàng)新(xīn)药等高弹性板块。因(yīn)为(wèi)消费品的业绩差异(yì)很大，建议更多关注个(gè)股的性价(jià)比与(yǔ)成长的(de)确定性。

　　诺德基(jī)金张昳泓直言(yán)，从长期(qī)维度(dù)来看，当下港股(gǔ)市场具备一定的投资性价比(bǐ)，当前估值水(shuǐ)平仍然位于(yú)历史偏低水(shuǐ)平。从基本面角度(dù)来(lái)说，他们认为国内经济的复苏节(jié)奏(zòu)可能(néng)大概率是(shì)一波三折趋(qū)势向上的弱复苏态势(shì)，当下港股市场(chǎng)已经price in经济复苏(sū)较弱的相对悲观的预期(qī)，往后看(kàn)随着(zhe)经济的缓慢(màn)复苏，预(yù)计盈利预期(qī)也(yě)会逐步(bù)上修。而从流动性角度来看(kàn)，美(měi)联储暂停(tíng)加息(xī)虽(suī)在节奏(zòu)上较(jiào)难(nán)判断，但往(wǎng)未来看是大概率(lǜ)事件(jiàn)，预计人民币汇率的压力(lì)也会逐步缓解。

　　“细分板块上，我们(men)认为顺周期受益(yì)于国内(nèi)经济复苏的消(xiāo)费(fèi)、互联网、医(yī)药(yào)等(děng)板块仍然值得(dé)重点(diǎn)关(guān)注。”张昳泓表示，港股(gǔ)市场(chǎng)由于其离岸(àn)市(shì)场特性，海外投(tóu)资(zī)人占比较(jiào)高，受国内及海外多(duō)重(zhòng)因(yīn)素影(yǐng)响，市场整(zhěng)体波(bō)动(dòng)性较大，建议(yì)投资人可以逢低布局，更多(duō)可(kě)以采(cǎi)取基金定投的方式投资于港股市场。

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