投资者(zhě)除了关注AI产(chǎn)业景气、资金情(qíng)绪(xù)、政策等因(yīn)素(sù)外，还需要(yào)关注业绩验(yàn)证以及估值等因素。

　　近期，受益(yì)于(yú)人工智能主题(tí)的热(rè)炒(chǎo)，全球AI芯(xīn)片巨(jù)头公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截至(zhì)6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿(yì)美(měi)元，逼近万亿美元大关(guān)。

　　英伟达今(jīn)年股价的强劲表现，带动了国内AI投资热(rè)。Choice数(shù)据显(xiǎn)示，多(duō)只云计算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏E济南初中排名前十名(济南中学排名)，济南初中排名前50TF涨(zhǎng)幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的(de)投资能火热多久？

　　公募(mù)基金提前布(bù)局(jú)

　　凭借着AI芯片(piàn)和算力的先进技术，英伟达公司的股价(jià)在近期大涨。5月30日(rì)盘(pán)中，该公司(sī)股价最高达到(dào)419.38美(měi)元，公司市值一度突破万(wàn)亿美(měi)元。截至(zhì)6月1日收(shōu)盘(pán)，其股(gǔ)价回落(luò)至397.7美元，但依旧有(yǒu)望再次突破万亿美(měi)元的市(shì)值。

　　英(yīng)伟达公司在中国官网宣称：“我们在AI和(hé)元宇宙方面的工作(zuò)正在改变全球大型行业，并(bìng)将为社会带(dài)来深远(yuǎn)的影响。”除了英伟达(dá)公(gōng)司，微(wēi)软、ADM等科技公司也(yě)加大了AI方面的(de)投资。

　　国内(nèi)市场对(duì)于AI行情(qíng)的关(guān)注热情也(yě)是持续高涨。Choice数据显示，截至6月(yuè)2日，今年以来涨幅最高的股票型(xíng)ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工智能自(zì)动(dòng)内容生(shēng)成）概念的(de)热(rè)炒(chǎo)有关(guān)。涨(zhǎng)幅紧(jǐn)随(suí)其后的便是传媒、云计算、大(dà)数据、人(rén)工智(zhì)能等(děng)主题ETF，多只云计算、大数据、人(rén)工智(zhì)能主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募(mù)基金也早已布(bù)局英(yīng)伟达或(huò)相关概念股。交易软件通(tōng)达(dá)信推(tuī)出了英(yīng)伟(wěi)达(dá)概念股，该(gāi)软件(jiàn)信息显示(shì)，相关概(gài)念股一(yī)共包含32家A股上市(shì)公司，这些公司与英伟达在某(mǒu)些方面有业务上的合作。从公募基金一季度末(mò)的数据来看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或间接(jiē)持有英伟达(dá)公司股票(piào)的(de)公募基金主要集中在能(néng)投(tóu)资海外市场(chǎng)的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持(chí)有英伟达且基金(jīn)规模最高(gāo)的(de)是广发纳(nà)斯达克100ETF，该只基金今年一季度末规(guī)模(mó)为147.59亿元(yuán)，跟踪指数(shù)为纳(nà)斯达克100指数，前十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)中包括苹果、微软、英伟(wěi)达(dá)和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管理(lǐ)型基金(jīn)中，持有英(yīng)伟达且规模最高的是(shì)广(guǎng)发(fā)全球(qiú)精选，该(gāi)只基金(jīn)今年一季(jì)度末规模为25.6亿元(yuán)，英伟达是(shì)其第二大(dà)重仓股(gǔ)，持有12.6万股，持(chí)仓市(shì)值占(zhàn)净值比例(lì)为9.39％。除(chú)了英伟达，该基金还持(chí)有微软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等多只科(kē)技股(gǔ)。

　　挖财基金(jīn)投研人员郑昕昊(hào)告诉(sù)《国(guó)际金融报(bào)》记者，国内(nèi)AI投资(zī)的热潮与(yǔ)微软(ruǎn)、英伟(wěi)达等美(měi)股科技股年初至(zhì)今的大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微(wēi)软就在AI领域加大了(le)投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎(qíng)Bing，然后又将其整(zhěng)合进Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还宣布(bù)向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资(zī)数(shù)十亿美元，这(zhè)是AI领域史上(shàng)规模(mó)最大的(de)一笔投资(zī)。作为一站式解决(jué)方案的提供商，英(yīng)伟达(dá)公司(sī)是今年AI概(gài)念热(rè)潮中的另一大赢家，该公司今年一季度(dù)的(de)业绩远超预期(qī)，AI芯片(piàn)所在数据中心业(yè)务的(de)营(yíng)收(shōu)创历史新高，远好于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题(tí)投资机会(huì)的投资(zī)者而言，英伟达(dá)和微软在(zài)内的众多美股科(kē)技股公(gōng)司是其关(guān)注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势(shì)来看，AI应(yīng)用已是科技革(gé)命最新的(de)突(tū)破口(kǒu)。能够率(lǜ)先建(jiàn)立起良好商业模(mó)式的公司与掌握AI应用核心竞争(zhēng)力的公司将会(huì)成为未来最(zuì)有潜力的大赢家(jiā)。显(xiǎn)然，微(wēi)软、英伟达已具(jù)备(bèi)这些特质，他(tā)们的中长期基本面有所(suǒ)改(gǎi)善(shàn)。”郑昕(xīn)昊(hào)表示。

　　虽然AI产业未来(lái)的故事看起(qǐ)来很美好(hǎo)，但实(shí)际(jì)投资中(zhōng)还受诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认(rèn)为，半导体作为AI受益(yì)板块，受到(dào)资金关注，行业成交热(rè)度上升，从3月中旬一(yī)直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上(shàng)涨并未得(dé)到业绩(jì)的验证，半导(dǎo)体(tǐ)行业一(yī)季度(dù)整体营收(shōu)同比下(xià)降2济南初中排名前十名(济南中学排名)，济南初中排名前50.9％，净利(lì)润同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球半(bàn)导体产(chǎn)业整体仍(réng)处于主动去库存阶段，行业并未迎来拐点。在缺(quē)乏基(jī)本面支(zhī)撑(chēng)的情况下(xià)，4月中旬以来半导体重(zhòng)回弱势(shì)。最近两周，半(bàn)导体板(bǎn)块虽然有所企(qǐ)稳(wěn)，但也很(hěn)难(nán)说行业已经迎(yíng)来(lái)拐(guǎi)点。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金(jīn)百(bǎi)临咨询首席(xí)分(fēn)析师秦洪告诉记(jì)者：“半导体(tǐ)板块回暖的驱动力主要来源于AI产(chǎn)业的大发(fā)展，带动GPU（图(tú)形处理器）为代表的算力芯片业(yè)务快速(sù)增(zēng)长，美(měi)股(gǔ)英(yīng)伟达的股(gǔ)价(jià)表现(xiàn)以(yǐ)及背后(hòu)的(de)产能扩张(zhāng)信(xìn)息就是最(zuì)好的例证。而从未来的一(yī)段时间(jiān)来看，AI产业发展仍然是强(qiáng)劲有(yǒu)力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目(mù)前半(bàn)导(dǎo)体产(chǎn)业周期(qī)尚未(wèi)反(fǎn)转，但(dàn)在资金情绪、政策扶持和半导体(tǐ)设备业绩高增长(zhǎng)等(děng)利好因素(sù)支(zhī)撑下，当(dāng)前位置也(yě)不悲观。

　　站在(zài)投资(zī)的角度考虑，秦洪认(rèn)为，虽然AI产业的发展趋势(shì)值得期待，但(dàn)投(tóu)资(zī)需要(yào)仔细观察，“就A股的(de)过去(qù)经验来看，大(dà)热(rè)必死、均(jūn)值回归的规律永不变色(sè)，所以投(tóu)资与产业发展之间存在(zài)着(zhe)较大差异。在操作中，不宜在股价高涨、人气亢奋时买入，而是需(xū)要在相对低位(wèi)或调(diào)整一定(dìng)程度后再买入。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)认为，投资者除了(le)关注AI产(chǎn)业(yè)景气、资(zī)金情(qíng)绪、政策等因素外，还(hái)需(xū)要关注业绩验证(zhèng)以及估值等因素(sù)。在(zài)具(jù)体投(tóu)资的时候要(yào)选择掌握核心技术(shù)、真正具有核心(xīn)竞争力的投资标的，确保(bǎo)产业景气能(néng)够反映在(zài)未来的业绩上，要避免没有(yǒu)业绩支持的跟风炒作。另外，好(hǎo)的投资(zī)标的也要以合适(shì)的价格买入(rù)，否则很可能会赚(zhuàn)了景气亏了钱(qián)。最后，投资(zī)者(zhě)要(yào)做好(hǎo)分散配置，不(bù)要将资金全押一个赛道(dào)。

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