公(gōng)募基金一季报(bào)募集披露。张坤(kūn)以超880亿(yì)元的管理规模，再度成(chéng)为主动(dòng)权益类基金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募(mù)基(jī)金一季报进入(rù)密集披露(lù)期，顶流基金经理调(diào)仓路(lù)径(jìng)和投资思(sī)路也随(suí)之(zhī)曝光。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理规模(mó)超880亿(yì)元，再(zài)度(dù)成为主(zhǔ)动权益(yì)类基金(jīn)“公募一哥”。一季(jì)度，张坤加(jiā)仓中国海洋石油(yóu)、泸州(zhōu)老窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿(yì)级基金经理刘彦春一季(jì)度加仓(cāng)古井贡(gòng)酒、美的集团(tuán)，减持中国(guó)中免、药(yào)明康德。另一位(wèi)700亿级基金经理谢治宇则加(jiā)仓了晶晨股(gǔ)份(fèn)、海(hǎi)康威(wēi)视(shì)，减持海尔智家、韵(yùn)达股(gǔ)份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶流基(jī)金(jīn)经理张(zhāng)坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达(dá)优质企业三年(nián)持有、易方(fāng)达(dá)优质精(jīng)选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只(zhǐ)基金(jīn)披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的(de)管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元(yuán)。

　　一季(jì)度(dù)末，张坤的基金管理规模(mó)超越葛兰，再(zài)度成为主动权益(yì)类基金“公募一哥”。

　　张坤在(zài)一季(jì)度末保持了(le)高仓(cāng)位运作(zuò)，4只(zhǐ)基金的(de)权益资产仓(cāng)位(wèi)均超过了92％。一季度张坤(kūn)所持(chí)基金股票仓位基本稳定(dìng)，对结构进行了调整，增加了消费等(děng)行业的配置，降低了(le)金融等行(xíng)业的配置。

　　从(cóng)基金收益来看(kàn)，张坤掌管(guǎn)的(de)4只(zhǐ)基金在2023年(nián)一季度均实现了正收(shōu)益，基金净值增长(zhǎng)率(lǜ)在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模(mó)最大的基金——易方达(dá)蓝筹(chóu)精(jīng)选(xuǎn)在一季度末的(de)基金规模为562.09亿元，报告(gào)期内(nèi)基金份额净值(zhí)增长率为1.03％，同(tóng)期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精选前十大重仓(cāng)股分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商银行、香港(gǎng)交易(yì)所、伊利股份、美团-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)前十大重仓股

　　一季度，张(zhāng)坤对中国海洋石(shí)油大幅(fú)加仓，使(shǐ)其进入了易(yì)方达蓝(lán)筹精选第十(shí)大重仓(cāng)股。此外，张坤对重仓的4只白酒(jiǔ)股进行了不同(tóng)的加(jiā)减仓(cāng)操作：加仓泸州老(lǎo)窖、贵州茅台(tái)、洋河(hé)股份，减持(chí)五粮液。

　　从减持情况(kuàng)来看，易方(fāng)达蓝筹精选在一季度还减持了香(xiāng)港交(jiāo)易所、招商银行、美团(tuán)-W等股票(piào)。

　　张坤(kūn)在一季(jì)报中指(zhǐ)出，个股方面，仍然(rán)持有(yǒu)商业模(mó)式出色、行业格局清晰、竞(jìng)争(zhēng)力强(qiáng)的优质公司。基本面(miàn)价值投(tóu)资(zī)很吸引人(rén)的一点是，投资者可以用很长一段时间来充分观(guān)察公司的发展，等到它们(men)用事(shì)实证明(míng)自己的成(chéng)功(gōng)和巨大的成(chéng)长潜(qián)力(lì)之后，再买入也不迟。基本面价值投资的优势之一在于可造梦西游3宠物技能几级领悟积累性。如(rú)果只(zhǐ)是针对(duì)某一(yī)次投资，积累的(de)重要性可能(néng)并不(bù)显著。但如(rú)果将投资(zī)贯穿一生，并(bìng)将(jiāng)长期(qī)复合回(huí)报(bào)作(zuò)为终级目标，可积累性就是这一目标的最(zuì)重要保障，选择一条(tiáo)可积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投资机会(huì)

　　一季度末，顶流基(jī)金经理刘彦春管理(lǐ)规(guī)模(mó)达751.63亿元(yuán)，报告期(qī)内(nèi)所管基金净值增长率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其(qí)中(zhōng)，景顺长城新兴成长是刘(liú)彦春管(guǎn)理(lǐ)的规模最(zuì)大的基金，一(yī)季(jì)度末规模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看(kàn)，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长一季度A类和C类份额(é)净值增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较(jiào)基准收益(yì)率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城(chéng)新兴成长保持高(gāo)仓位运(yùn)行，股票仓(cāng)位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖(jiào)、五粮(liáng)液、中国中免、迈(mài)瑞医疗(liáo)、古井(jǐng)贡酒、海(hǎi)大集(jí)团、药明(míng)康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前十大(dà)重仓股

　　从持仓变动情况(kuàng)来看，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长一季(jì)度加(jiā)仓(cāng)古(gǔ)井(jǐng)贡酒、美的(de)集团、迈瑞医疗、贵州茅(máo)台等股(gǔ)票，减持中国中免、药(yào)明康德、五粮液(yè)等股票。

　　刘(liú)彦春在基金(jīn)一季报中指出(chū)，我国(guó)经(jīng)济复苏(sū)、美国紧(jǐn)缩后通(tōng)胀下行仍(réng)将是今年主要宏观背景。经济(jì)运行(xíng造梦西游3宠物技能几级领悟)正常化需要一个过程，特别(bié)是居民和中小企业，需要时间修复资产负债表、修复信心。随着经济逐步正常化，居民消费信心(xīn)回升、超额(é)储蓄下降(jiàng)是必然事件(jiàn)，消(xiāo)费今年大(dà)概率超预(yù)期(qī)回升。就近期公布(bù)的社融和地(dì)产数据分(fēn)析，二季度(dù)A股(gǔ)盈(yíng)利增速有望(wàng)进(jìn)入上行周期。

　　“全球经济正在(zài)重回正轨的路(lù)上。除了(le)继续关注整个经(jīng)济(jì)体发展(zhǎn)状况(kuàng)之外(wài)，可以(yǐ)将目光(guāng)更多放在微(wēi)观企业层面(miàn)。可以看到很(hěn)多(duō)公司在过去几年始终做正确的(de)事，经营效率(lǜ)提升，逆境中变得更(gèng)加优秀、更(gèng)加强大。不必总是(shì)关注宏(hóng)观数据，多(duō)看看微观企业变(biàn)化可以让内心更加平静。我们(men)对全年股票市场有信心，未(wèi)来将继续保持合同约定较高(gāo)仓位(wèi)运作，更多在顺(shùn)周期行业中寻找投资机会(huì)。”刘彦春进一步(bù)指出。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)：挖掘人(rén)工智能相(xiāng)关产业(yè)链

　　一(yī)季度末，谢治(zhì)宇(yǔ)管理规模达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金在报告(gào)期内均实现了正收(shōu)益。

　　其中(zhōng)，兴全合润(rùn)基金管(guǎn)理(lǐ)规模最大(dà)，为281.3亿元，一季(jì)度基金份额净值增长率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩比(bǐ)较(jiào)基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度末保持高(gāo)仓位运行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基(jī)金前十(shí)大重仓股分(fēn)别为三(sān)安光电、海康威视、海(hǎi)尔智(zhì)家(jiā)、澜起科技、韵达股份、万华化(huà)学、中际旭创、晶晨股份、健友(yǒu)股份(fèn)、梅花生(shēng)物。

　　2023年一季度兴全合润前十大(dà)重仓(cāng)股

　　从前十大持仓(cāng)变动情况来看(kàn)，一(yī)季度兴全合润(rùn)加仓(cāng)海康威视、晶晨股(gǔ)份(fèn)，使(shǐ)这两(liǎng)只股票进(jìn)入前十(shí)大(dà)持(chí)仓(cāng)。此外，一季(jì)度兴全合润加仓三安光电(diàn)，减持海尔智家、韵达股份(fèn)、健(jiàn)友(yǒu)股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润(rùn)一季(jì)报中指出，今(jīn)年一季(jì)度疫情(qíng)对经(jīng)济的影响(xiǎng)基(jī)本消除，整体经济逐步回到复苏轨道。随着(zhe)中国的稳增长政策落实与全球(qiú)范(fàn)围内(nèi)的通胀见(jiàn)顶，内需(xū)复苏(sū)加上(shàng)预期改善推(tuī)动(dòng)资本市场风险偏(piān)好回(huí)升。虽(suī)然海外(wài)银(yín)行出现了阶段性(xìng)危机，但各国政府较为迅(xùn)速地(dì)采取了对(duì)应措施，接管(guǎn)相关银行(xíng)，市(shì)场情(qíng)绪(xù)得到稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风险(xiǎn)因素(sù)减弱，一季度(dù)A股板块分(fēn)化(huà)更明显。随着chatGPT取得了(le)突破性的进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光(guāng)模(mó)块等子(zi)版块带(dài)动的人(rén)工智能(néng)、中字(zì)头的‘中(zhōng)特估’、半(bàn)导体等板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中(zhōng)游戏、影视等板块(kuài)也实(shí)现较(jiào)大(dà)幅(fú)度上涨。该基金报告期内对(duì)人工智能相(xiāng)关(guān)产业(yè)链进行挖(wā)掘，对有长期竞争力、应用空(kōng)间广阔(kuò)的硬件和软件公司进行精选(xuǎn)和布(bù)局。未来仍将坚持挖掘公司长期成长价(jià)值，不断寻(xún)找具有良(liáng)好(hǎo)投资(zī)性(xìng)价比的优秀公司(sī)。”谢治宇表示。

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