美国历史上首次债务违约风险(xiǎn)正在逼近。

　　当地时间5月(yuè)1日(rì)，美国财长耶伦就美国债务违约发出警告(gào)，如(rú)果国会无法解决债务上限问题，美国可(kě)能最早在6月1日(rì)发生债务违约(yuē)。

　　美(měi)国最早将(jiāng)于6月1日出现债务(wù)违(wéi)约

　　美国财政部长耶伦(lún)5月(yuè)1日警告(gào)称，如果国会无法解(jiě)决债务上(空调匹数越大越费电吗，30平米客厅2匹空调够用吗shàng)限(xiàn)问题，美国(guó)可(kě)能最早于6月(yuè)1日出现债务违约(yuē)，这将(jiāng)是美(měi)国历史上(shàng)的首次债务违约(yuē)。耶伦敦促国会“尽快采取(qǔ)行(xíng)动”，以解(jiě)决31.4万亿美元的(de)法(fǎ)定借款上限问题。

　　当天，耶伦致信(xìn)民主、共和(hé)两(liǎng)党的国会(huì)参众两院领导(dǎo)人，告(gào)知联邦政府举债额度比预期消耗更快，国(guó)会应尽早(zǎo)采取行动，维护美国“信用”和各方对(duì)美国的“信心”。

　　她再次(cì)提醒国会议员处理(lǐ)债务上(shàng)限的重要性(xìng)。“我们(men)从过(guò)去的债务上限(xiàn)僵局中了解到，等(děng)到最后一刻才暂停或提高债务上限可能会(huì)对企业(yè)和(hé)消费者信心造成(chéng)严重损害，加重纳(nà)税人(rén)的短期(qī)借贷成本，并(bìng)对美(měi)国的(de)信用评级(jí)产生负(fù)面影响，”耶伦在信(xìn)中(zhōng)说(shuō)。

　　耶伦在信(xìn)中(zhōng)表(biǎo)示，之(zhī)所以(yǐ)在一个月之(zhī)后财政部就可能耗尽现(xiàn)金，其中重(zhòng)要的(de)一个原因(yīn)是最(zuì)近税(shuì)收收(shōu)入放缓。她表示，财政部正在暂(zàn)停发(fā)行州和(hé)地(dì)方政府(fǔ)系列证券，以避免突破债务上(shàng)限。

　　此前(qián)，国会预(yù)算办(bàn)公室预测，非常(cháng)措(cuò)施(shī)可能会在7月至9月间(jiān)用尽，尽管(guǎn)它(tā)也承认其预期存(cún)在不确定性(xìng)。

　　5月1日，美国会(huì)预算办公室发布的最新报告显(xiǎn)示(shì)，美国在6月初耗尽(jǐn)资金(jīn)的风险(xiǎn)较之前(qián)更高(gāo)。该机构(gòu)主(zhǔ)任菲利普(pǔ)·斯瓦格尔(ěr)说(shuō)：“由于截至4月底的(de)税收收入低于(yú)国会预算办公室2月(yuè)份(fèn)的预期，我们现在估计，财政部在6月初(chū)用尽(jǐn)资金的风险要大得(dé)多。”

　　报道称，在早些时(shí)候的(de)一份报(bào)告中，国会预算(suàn)办公(gōng)室预测，非常(cháng)措施可能(néng)会在7月至9月间用尽(jǐn)，尽(jǐn)管它也(yě)承(chéng)认其预期存在不确定性。

　　据美国(guó)有(yǒu)线电视新闻网（CNN）报道，耶伦发出警告后(hòu)，美国(guó)总统拜登已邀(yāo)请美国国(guó)会的四(sì)位(wèi)领导人于5月9日在白宫就债务上限问题举行会议，商讨(tǎo)解(jiě)决方案(àn)。

　　耶伦警告：将引(yǐn)发“经济灾难”空调匹数越大越费电吗，30平米客厅2匹空调够用吗ng>

　　据路透社报道，美国(guó)财政部长(zhǎng)耶伦日前曾警告称，如(rú)果美国国会未能(néng)提高(gāo)政府的债务上限，由此产生违约，将引发一场(chǎng)“经济(jì)灾(zāi)难(nán)”，并(bìng)在未(wèi)来几年推高利率。

　　据报道，耶伦在一场企业高管(guǎn)活动中发表(biǎo)讲(jiǎng)话说，美国债务违约将导(dǎo)致失业，同时(shí)使得家庭在(zài)抵押(yā)贷款、汽(qì)车贷款和信(xìn)用卡(kǎ)上的支出增加。

　　耶(yé)伦表示，，债务违(wéi)约将导致(zhì)失业率上升，同时(shí)使美国家(jiā)庭在抵(dǐ)押(yā)贷款、汽车贷(dài)款(kuǎn)和信用卡(kǎ)上的支出增加。增加(jiā)或(huò)暂(zàn)停31.4万亿(yì)美元的(de)借款(kuǎn)上(shàng)限是国会的“基本责任(rèn)”。她警告说(shuō)，如果债务违约将引发(fā)一场经济和(hé)金融灾难，“违(wéi)约将提(tí)高永(yǒng)续借款(kuǎn)的成本。极大增加未来的投(tóu)资(zī)成本。”

　　耶伦还称，如果不提(tí)高债(zhài)务上限，美国企(qǐ)业将面临(lín)不断恶化(huà)的信贷市场(chǎng)，政府(fǔ)可能无法向依(yī)赖社会(huì)保(bǎo)障的(de)相关家庭(tíng)和(hé)老(lǎo)年(nián)人发放款项。

　　耶伦指出，众议院共和党人和白宫(gōng)之间围(wéi)绕(rào)债务上限的对峙(zhì)“有可(kě)能威胁我们在过(guò)去两年所取(qǔ)得(dé)的所有进展(zhǎn)”。

　　美国(guó)众议院通(tōng)过债务上限(xiàn)法案(àn)

　　白宫(gōng)：拜登将否决

　　美国民主共和两党围绕(rào)债务上限的党争不断加剧，引发全球(qiú)对于(yú)美债违约(yuē)可能引发金融动荡的担忧。

　　当(dāng)地(dì)时间4月(yuè)26日，美国国会众议院投(tóu)票通过债务(wù)上限法案。这(zhè)项法案提议提高美国31.4万亿(yì)美元的债(zhài)务上空调匹数越大越费电吗，30平米客厅2匹空调够用吗限，以换取大幅削减政府支(zhī)出(chū)。该法(fǎ)案(àn)规(guī)定，联邦政府债(zhài)务(wù)上限将提(tí)高1.5万亿美元；联(lián)邦政府预算年均(jūn)增长(zhǎng)需控制在1％。

　　所谓债务上限是美国国会为联(lián)邦(bāng)政府设定的为履行已产生的支付义务而举债的(de)最高额度，触(chù)及这(zhè)条“红(hóng)线”意味着美国财政部借款授权用尽。

　　不过(guò)随后白宫发(fā)布声明(míng)称，美(měi)国总统拜登将(jiāng)否(fǒu)决(jué)众议院议(yì)长、共和党领袖麦卡锡提出(chū)的债务上限(xiàn)方案。白宫称众议院共和党人必须在没有任何(hé)要求和条件的情况下(xià)打消违约的可能性，并解决债务上限(xiàn)问题。

　　据美国《国会山报》报道，美国参议院多数(shù)党(dǎng)领袖舒(shū)默驳斥了共和(hé)党的债务上限法案，称(chēng)其为“美(měi)国违约(yuē)法案”。白宫称该法案是“为(wèi)获取极端让步(bù)而进行的鲁莽尝试”，并表(biǎo)示如(rú)果该(gāi)法案(àn)到达(dá)拜登的办公桌，他将予以否决。

　　美国(guó)国债违(wéi)约风险逼近

　　由(yóu)于美国债务上限的法(fǎ)案谈(tán)判陷入僵局，再次(cì)提升市场担忧。美(měi)银的美国利率策略师认为，自上周以来，美国利率(lǜ)反弹，美债(zhài)收(shōu)益率曲线牛市趋陡，造(zào)成这样状况的(de)催化剂是对美(měi)国银行(xíng)体(tǐ)系的担忧再度抬(tái)头。市(shì)场定价美联储下(xià)周最后一次(cì)加息(xī)，这与我(wǒ)行的美国经(jīng)济(jì)团(tuán)队的预期一(yī)致。进一步加(jiā)息是有可能(néng)的(de)，但考虑到银行体系的漏洞，加息面(miàn)临着更(gèng)大的障碍。预计美国债务(wù)上限“Xday”在8月1日(rì)，美债“Xday”在6月第二周。

　　摩根大(dà)通预(yù)计，美国(guó)债(zhài)务(wù)上限问题(tí)最(zuì)早将(jiāng)在下个月显现出来。该行(xíng)认(rèn)为，美国国(guó)债出现技术性违约的风险“不(bù)小”。摩根大(dà)通在报告中表示，预计有(yǒu)关美(měi)国债(zhài)务上限和联邦拨款法案的(de)辩论(lùn)都将“危险地(dì)逼(bī)近”最后期限(xiàn)。该行(xíng)的(de)美国利率策(cè)略团队预计，美国(guó)财政部(bù)可能在8月中旬之前耗尽可用资源。

　　4月25日，惠誉(yù)表(biǎo)示，短期内提高美国债(zhài)务(wù)上(shàng)限对(duì)未来的僵局没有帮助(zhù)；在(zài)共和党和民(mín)主党(dǎng)领导(dǎo)人提出最新财政提案后，解决美国债务上限僵局的方法仍未明晰。

　　此(cǐ)前高盛也警(jǐng)告(gào)称(chēng)，美国触及关键的(de)债务(wù)上限最后期限(xiàn)的时间可能会早于市场普(pǔ)遍预期(qī)。高盛首席经济(jì)学家兼(jiān)全球投资研究(jiū)主管Jan Hatzius表(biǎo)示(shì)，虽然初(chū)步统计数据透露(lù)的(de)信息有(yǒu)限，但是4月份迄今为止的“疲弱”税收表明，在(zài)6月上半月达到美国债务上限的可能性大幅增加了。

　　中(zhōng)信(xìn)证(zhèng)券研究表示，美(měi)国(guó)已在(zài)今年(nián)1月触(chù)及债(zhài)务(wù)上限，财政部可(kě)通过特别措施和TGA余(yú)额(é)两(liǎng)大(dà)途径缓解燃眉之急。近(jìn)日市(shì)场对(duì)美国债务上(shàng)限问题的担忧情绪再次升温，这主要(yào)是由税收同比减少与国会两党僵(jiāng)持这两个因素(sù)催化。尽管如此，从立法流程(chéng)、党派意向、后备方案等(děng)三(sān)个角度看(kàn)，我们(men)认为美(měi)债在今年6月违约的风险仍然较小。债务(wù)上限问题可能导(dǎo)致货币市场与债券(quàn)市场(chǎng)加大波动，但(dàn)总体而(ér)言预计其直(zhí)接影响有限。