为了让自己的(de)限售(shòu)股解禁后(hòu)能获得好的回(huí)报，上市公司董事(shì)长(zhǎng)雇人拉(lā)抬自家的股票价格(gé)菲律宾国土面积有多大，菲律宾国土面积有多少平方公里，然后(hòu)高位出货。

　　最近(jìn)，中国(guó)证监会网(wǎng)站(zhàn)披露了一则(zé)行政处罚(fá)决(jué)定书，引发市场关注。时(shí)为新美星董事(shì)长何德平和其(qí)配偶(ǒu)黄秀芳提供资金，委托(tuō)蒋维对新美星进行“市值管理(lǐ)”，维持、抬高公司股价，以便(biàn)后续(xù)自(zì)己减(jiǎn)持获利(lì)。蒋维跟毛明土、李(lǐ)传武合谋(móu)，控制(zhì)35个证券(quàn)账户，利(lì)用资金优势、持股(gǔ)优(yōu)势，连(lián)续(xù)集中交易新美星，影响公司(sī)股价，合计盈(yíng)利4783.56万元(yuán)。

　　最终，证监会(huì)对此操纵证券市场行为(wèi)，罚(fá)没合计9567.12万元；还(hái)对何德平信息披露违法违规，给予警告，并(bìng)处以(yǐ)40万(wàn)元罚(fá)款。

　　我(wǒ)们(men)一(yī)起来看看，究(jiū)竟是怎么(me)回事(shì)。

　　董(dǒng)事长雇人拉抬(tái)自家股票

　　多人合谋操纵股(gǔ)价

　　根据证监会行政处(chù)罚决(jué)定书披露(lù)的信息，新美(měi)星董事长(zhǎng)、法(fǎ)定代表人、实(shí)际控制人何德平(píng)和他的(de)妻子黄秀芳当时向时任独墅湖文(wén)化传播有限公(gōng)司董事长蒋维，提供保(bǎo)证金约3200万元，这些钱部分来自他们所掌(zhǎng)控的上海(hǎi)海得泽(zé)广投资管理(lǐ)中心（普通合伙）（简称(chēng)海得(dé)泽广）减持“新美星”所得。

　　他们提(tí)供资(zī)金的目(mù)的是，委托蒋维(wéi)对“新美星”进行“市值管理”，维持、抬(tái)高“新(xīn)美星”股(gǔ)价，以便何德平所持“新美星”限售股于2019年4月(yuè)26日解禁后(hòu)能够获得好的回(huí)报(bào)。

　　蒋维在收到(dào)保(bǎo)证金后(hòu)，即开始利用控制(zhì)的证券账户并联(lián)合其他市场资金在二(èr)级市场买入并(bìng)交易(yì)“新(xīn)美星”，且(qiě)在后(hòu)续操(cāo)作中向(xiàng)黄秀芳反馈其操作情况。

　　据了解，这场操纵(zòng)股价，蒋维还找(zhǎo)了两个帮手共同合谋。他经人介绍认识并(bìng)联合(hé)毛(máo)明(míng)土、李传武共同操纵“新美星(xīng)”；毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)控制各(gè)自筹得的证券账(zhàng)户、资金开始与(yǔ)蒋维共同交易“新(xīn)美星”；在此期间(jiān)，主要由(yóu)蒋维与毛明土(tǔ)联系，传递(dì)、沟通各自操盘情况，以利于两方交易决策，更好地共同(tóng)抬高(gāo)“新美星”股价。

　　根据监(jiān)管披露的信息，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李传武控(kòng)制(zhì)“俞某华”等35个(gè)证券账户（简(jiǎn)称账户(hù)组），交(jiāo)易“新美(měi)星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同(tóng)期(qī)创业板综指26.09个百分点，偏(piān)离同期行业指数25.95个百分点(diǎn)。账户组累计买入4583.44万股，买入成交金额(é)5.82亿元，对应(yīng)卖出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何德(dé)平(píng)、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛(máo)明(míng)土、李传武合(hé)谋，利用资金优势、持股(gǔ)优势，连续(xù)集(jí)中交易“新美星”，影响股(gǔ)票(piào)交(jiāo)易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉(lā)抬股价、集中(zhōng)出货

　　违(wéi)法获(huò)利近4800万元

　　我们具体来(lái)看看(kàn)，蒋维联合毛明土(tǔ)、李传武，控制35个证券账(zhàng)户（简称账户组(zǔ)），是(shì)怎么(me)拉(lā)高“新(xīn)美星”股价，然后出(chū)货，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账(zhàng)户组(zǔ)连续集(jí)中交易“新美星(xīng)”，申买量占市(shì)场申买量(liàng)比例超20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量(liàng)占市场申卖量比(bǐ)例超(chāo)20％的交易日(rì)有11天，峰值达到(dào)37.66％。账户组持股总数(shù)占总股本比例自(zì)2019年3月5日(rì)开始超过5％，持(chí)续至2019年4月8日，2019年3月29日持流(liú)通股达到峰值(zhí)，占流通股本的比例(lì)24.74％，持股占总股本(běn)的(de)比例8.13％。账户组(zǔ)具(jù)备资金优势和持股优势。

　　具体来说，第(dì)一阶段，2018年9月26日开始，账户组持续(xù)大量买入(rù)“新美星”，当日申买(mǎi)排(pái)名(míng)第一，竞价买(mǎi)入(rù)成交排名第一，至(zhì)2019年2月28日期(qī)末持股量为期初持股量(liàng)38.71倍，持(chí)股量显著增加。在(zài)此期间，“新(xīn)美星”股价(jià)累计上涨12.57％，偏离同期创业板综(zōng)指3.33个百分点，偏离(lí)同期行业指(zhǐ)数(shù)（882003.WI，下同）5.53个百分(fēn)点(diǎn)。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月(yuè)3日，账户(hù)组集中拉抬“新美星”，期(qī)末持股量较期初增加124.23％，持股量(liàng)涨幅较大。

　　其中(zhōng)，账户(hù)组有两段典型的拉抬期间(jiān)：2019年(nián)3月1日至3月6日，以(yǐ)不低于卖一价或市价(jià)申(shēn)买3,729,100股，占(zhàn)账户(hù)组同(tóng)期申买(mǎi)量68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场(chǎng)成交量(liàng)22.78％；2019年3月18日至3月(yuè)22日，以(yǐ)不低于(yú)卖一价或(huò)市价申(shēn)买2,950,300股，占账(zhàng)户组同期申买(mǎi)量41.33％，对应成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占(zhàn)同期市场(chǎng)成交(jiāo)量(liàng)22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星”股价(jià)累计上涨36.46％，偏离同期创业板综(zōng)指21.32个百分(fēn)点(diǎn)，偏离(lí)同期行业指数22.28个百分(fēn)点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账(zhàng)户组(zǔ)集中卖(mài)出“新美星(xīng)”。在此期间(jiān)，“新美星”股价(jià)下跌13.36％，偏离同(tóng)期创业板综指1.55个百分点，偏(piān)离(lí)同期行业指数1.03个百分(fēn)点。

　　此外(wài)，操纵期间，涉(shè)案(àn)账户(hù)组还多次(cì)实施盘(pán)中拉抬和对倒(dào)，并反向卖出获利的行为。经测算，扣除佣金和相关(guān)税费，账户组盈(yíng)利(lì)4783.56万(wàn)元。

　　辩称是(shì)委托理财、而(ér)非操(cāo)纵股价

　　证监会(huì)不予采(cǎi)纳(nà)，罚没近(jìn)亿元

　　关(guān)于操纵(zòng)股价(jià)，何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)及(jí)其(qí)代理人提出多点申(shēn)诉意见，请求(qiú)不(bù)予(yǔ)处罚：

　　第一，没(méi)有操纵动机。

　　第二，在(zài)案证据(jù)不足以证明蒋维(wéi)受何德平或黄秀芳委托，联(lián)合他人操纵股(gǔ)价，一是“市值(zhí)管(guǎn)理(lǐ)”不等同于“操纵证券(quàn)市场(chǎng)”；二(èr)是(shì)黄(huáng)秀芳与蒋维(wéi)系委托理财关系(xì)，而非(fēi)操纵股价；三是蒋维(wéi)没有(yǒu)将其(qí)与毛明(míng)土(tǔ)、李传武等人讨论交(jiāo)易新美星的情(qíng)况告知(zhī)黄(huáng)秀芳或何德(dé)平，涉案股东名册并非黄秀(xiù)芳向蒋维(wéi)提供，蒋维(wéi)也没有向黄秀芳(fāng)反馈过股东名册；四是蒋维(wéi)没(méi)有与毛明土、李传武就各自账(zhàng)户交易新美星(xīng)的盈亏(kuī)分配进(jìn)行约(yuē)定；五是蒋(jiǎng)维账户(hù)组利(lì)益与何德平、黄秀芳利益并(bìng)不一致，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳不能控制(zhì)蒋(jiǎng)维(wéi)账户组(zǔ)，蒋维获得黄秀芳资金后部分用于偿还(hái)债务，部分用于非法活动，属于(yú)欺诈或诈骗(piàn)。

　　第三，黄秀(xiù)芳不应对毛明(míng)土(tǔ)账户(hù)组、李传武账户组(zǔ)交(jiāo)易行为承担责任。

　　第四(sì)，部分账户不受蒋维、毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)控制。

　　第五(wǔ)，不认可黄秀(xiù)芳2020年(nián)11月(yuè)25日询问笔录的合(hé)法性及真实性。

　　第六，何(hé)德(dé)平对黄秀芳向蒋维提(tí)供(gōng)款项(xiàng)不知情(qíng)、未参与，且何德平与黄秀(xiù)芳系独(dú)立法律主体，即便夫(fū)妻或一(yī)致(zhì)行动人(rén)中一方存在不当行为，不(bù)应推定或认定另一方承(chéng)担责任。

　　另外(wài)，蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传武，及他(tā)们的代(dài)理人也就是否合谋(móu)、部分账户的控(kòng)制关系、委(wěi)托理财关系等提出了申诉意见。

　　对此，证监会回应，经复核(hé)，对当事人及(jí)其代理人的(de)主要陈述意见不予采纳。

　　证监会表示，本案为多个(gè)主体参(cān)与(yǔ)、多个环(huán)节实施、环环相扣(kòu)、锁链式的上下游衔接、合作，共同(tóng)完成的操纵行为。在案证据可以证(zhèng)明，何(hé)德(dé)平、黄秀芳(fāng)向蒋维提(tí)供资金(jīn)作(zuò)为保证金，委托其(qí)通过(guò)二级(jí)市场交易影响新美(měi)星股价，蒋(jiǎng)维会向(xiàng)黄秀(xiù)芳反馈(kuì)交易(yì)情况；何德(dé)平知悉并参与了本案行为；上(shàng)述行为的实质是(shì)操纵股价，并非合法(fǎ)理财(cái)。在案证据可以证明，蒋维、毛明(míng)土、李传(chuán)武有共同影响“新美星”股价的意图和(hé)目标，共(gòng)同商议、谋划操盘(pán)、拉抬股价，并且采取了联合影响股价的行动，属于共同操纵行为。

　　关于违法期间(jiān)和责任承担，证监会(huì)表(biǎo)示，由于2018年9月26日至2019年(nián)2月14日(rì)期间(jiān)蒋维控制的账户(hù)交易(yì)“新(xīn)美星(xīng)”客观(guān)上(shàng)为后续的合(hé)谋(móu)操(cāo)纵起到一定程度锁(suǒ)仓的(de)作用(yòng)，并且根据蒋维(wéi)笔录，毛明土知道蒋(jiǎng)维(wéi)和上市(shì)公(gōng)司(sī)的合(hé)作，知(zhī)道蒋维(wéi)已(yǐ)经有一定(dìng)底仓，才愿意(yì)买(mǎi)入(rù)“新(xīn)美星”，因此毛(máo)明土和李(lǐ)传武的违法(fǎ)期间(jiān)与蒋维、黄秀芳、何德平一致。在(zài)此基础上，在认定及处罚时将合(hé)谋(móu)各(gè)方视为一个整体(tǐ)，不区别对待各方账(zhàng)户组(zǔ)。

　　证(zhèng)监(jiān)会认为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)上述(shù)行为违(wéi)反了2005年《证券(quàn)法》第七十菲律宾国土面积有多大，菲律宾国土面积有多少平方公里七条第一(yī)项规定，构(gòu)成(chéng)2005年《证(zhèng)券法》第二百零三条所述的(de)操纵证(zhèng)券(quàn)市场行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定：就(jiù)操纵证券(quàn)市场行为，对何德(dé)平、黄秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明(míng)土、李传武没(méi)收违法所得(dé)4783.56万元，并处以(yǐ)4783.56万(wàn)元(yuán)罚款，其中(zhōng)，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万(wàn)元(yuán)，对蒋(jiǎng)维(wéi)罚款1195.89万(wàn)元，对毛明土、李(lǐ)传武分别罚款597.94万元(yuán)。

　　董事长信息披(pī)露违法

　　被予以警告并罚款

　　另(lìng)外，关于何德平信息披(pī)露违法的相关情(qíng)况，行政处(chù)罚(fá)决定(dìng)书披露，在新美星2016年4月上市前，海(hǎi)得泽广代何德平(píng)、黄秀芳夫(fū)妇持有公司(sī)80万股股份(fèn)，占新美星上(shàng)市时总股本的(de)1％。上市后(hòu)，该部分股票继(jì)续由海得泽(zé)广代持(chí)，海得泽(zé)广自2017年12月19日(rì)开始减持“新美星”股票(piào)，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德平信息披(pī)露违法，何德(dé)平、黄秀芳及其代理人(rén)提出(chū)：第一，海得泽广(guǎng)与何德平(píng)、黄秀芳二人(rén)不存在代(dài)持，涉(shè)案(àn)股(gǔ)份系海(hǎi)得泽广(guǎng)为兰(lán)某代持，股份减持决策由海得(dé)泽广和(hé)兰(lán)某(mǒu)作出，海得泽(zé)广将减持所得汇入黄秀(xiù)芳指定(dìng)账(zhàng)户的(de)原因(yīn)系(xì)兰某向黄秀(xiù)芳归还借款(kuǎn)本息。第二(èr)，涉案股(gǔ)份(fèn)仅为1％，不具有重大(dà)性，不对(duì)投资者决策产生重大影(yǐng)响，情节轻微。第三，即便认定(dìng)代(dài)持成立，何德(dé)平(píng)对(duì)借(jiè)款(kuǎn)、还(hái)款等事项，不参与、不(bù)知情，没(méi)有主观过(guò)错，不(bù)应受到处罚。综上，请求不(bù)予处罚。

　　对此，证监会回应，根据黄秀芳、兰某(mǒu)等(děng)询问笔录、海得(dé)泽广交易流水、资(zī)金流水及相关银行账户流水，结合何德平(píng)、黄(huáng)秀芳的配偶关系，代持(chí)资(zī)金和减持所(suǒ)得(dé)系家庭共同财产，可以认(rèn)定海得泽广代何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)持有新美星股(gǔ)票。当(dāng)事人所提相关理由不具有事实和法律(lǜ)依据，不予采纳。

　　证监会表示，何(hé)德平(píng)作为上市公司(sī)实际控(kòng)制人，未如实(shí)告知上市公司上述持股情况(kuàng)，导(dǎo)致新美星在相关公告中均未披(pī)露相(xiāng)关情(qíng)况，导致新美星违反(fǎn)2005年(nián)《证(zhèng)券法(fǎ)》第六十三条规定(dìng)，何德平的行为构成(chéng)2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第一百九十三条第三款(kuǎn)规定的(de)情形。

　　根据2005年《证券法》规定(dìng)，证监会决(jué)定：就信息披露违(wéi)法行为，对何德平给予(yǔ)警(jǐng)告，并处以40万元罚款。

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