关注国际方面消(xiāo)息。

　　克里米(mǐ)亚突发，无(wú)人机(jī)袭击！

　　据今(jīn)日(rì)俄罗斯电视台（RT）网(wǎng)站(zhàn)消(xiāo)息，4月29日清(qīng)晨，俄罗斯海(hǎi)军黑(hēi)海舰队(duì)所在地，克(kè)里米亚半岛的塞瓦斯托波尔(ěr)市(shì)的一个储油设(shè)施遭(zāo)到无人(rén)机袭击。从(cóng)网络上(shàng)曝光的照片可以看(kàn)到，袭击导致储油(yóu)设(shè)施燃(rán)起大火(huǒ)。

　　报道称，俄罗斯任命的塞瓦斯托(tuō)波(bō)尔(ěr)市(shì)市长米哈伊尔·拉兹沃扎(zhā)耶夫(fū)在社交媒体上(shàng)称：“由无人机(jī)袭击造(zào)成的火灾影响面积(jī)约为(wèi)1000平方米，所有安全和救援人(rén)员都已(yǐ)抵(dǐ)达现场。火灾所(suǒ)在地和民用区域间隔很远。”

　　现场目击者分享(xiǎng)的多段(duàn)视频(pín)显示(shì)，一场大火照亮(liàng)了整个夜空，浓烟直冲云霄。RT称，目(mù)前(qián)还(hái)没有任何伤亡报告，地方政府敦促人们在消(xiāo)防(fáng)员努力扑(pū)灭大火时保持(chí)冷静。

　　报道(dào)称，本周(zhōu)早些时候(hòu)，塞瓦斯托波(bō)尔也(yě)曾遭到两架无人机的袭击(jī)，其中一架无(wú)人机被俄军摧毁，另一架(jià)无人机在港口外爆炸。

　　油(yóu)脂龙头一季度业绩大反转

　　4月(yuè)28日晚间(jiān)，“油茅”金龙鱼发布(bù)2023年一季(jì)报。报告期内，公司实现(xiàn)营业收(shōu)入610亿元，同比增长7.97％；归属于上市公司(sī)股东(dōng)的净利润8.5亿(yì)元，同(tóng)比增长645.99％。

　　金龙鱼称(chēng)，报告(gào)期(qī)内，随(suí)着国内餐(cān)饮(yǐn)行业的逐步回暖，厨房食品的(de)销量较去年同期有所上(shàng)涨。另外(wài)，去年(nián)一季度受南美(měi)干旱天气(qì)等因素影响，大豆、大豆油及棕榈油(yóu)等公司主要原材料的(de)价格快(kuài)速上涨，今年一季度公(gōng)司主(zhǔ)要原材料成本低(dī)于去年同期。销量上(shàng)涨和毛利率(lǜ)提(tí)升(shēng)共同推动了(le)厨房(fáng)食品的(de)利润增长。

　　截(jié)至2022年年末，金龙鱼经销商数量合计7768家，较上年增加1647家。金(jīn)龙鱼在(zài)投资者(zhě)关系活(huó)动上表示(shì)，新增渠(qú)道主要来源于(yú)网络下(xià)沉、细分产品(pǐn)的专业经(jīng)销商，以及餐饮渠道的快速发展带来的经(jīng)销商增长。

　　产能方面，金龙鱼(yú)目前有70多个已投产生产基(jī)地，央厨(chú)杭(háng)州、周(zhōu)口、重(zhòng)庆、兴平基地(dì)已投产，沈阳和(hé)廊(láng)坊的央厨项(xiàng)目也将(jiāng)于年内建成投产。目前，河南周口和陕西兴(xīng)平(píng)央厨(chú)开(kāi)始供应学生餐业(yè)务，多(duō)款(kuǎn)预(yù)制菜在(zài)线(xiàn)下及电商平台(tái)开展销售(shòu)。

　　不过，期货日报(bào)记者(zhě)还注意到，金(jīn)龙鱼归属于(yú)上市公司股东(dōng)的扣除非经(jīng)常性损(sǔn)益的净(jìng)利润为(wèi)2.4亿元，同(tóng)比下(xià)降(jiàng)70.94％。这(zhè)主要是公司(sī)的(de)套期(qī)保值操作未完全满足套期会计要(yào)求(qiú)的(de)衍生金融工(gōng)具损益的影响(xiǎng)，因此将套期保值业务划定为非经(jīng)常性(xìng)损(sǔn)益，排除在(zài)净利(lì)润(rùn)外。

　　金龙鱼在《关于开展2023年度商品期货套(tào)期保值(zhí)业务(wù)的(de)公告》中披露，将在2023年对在(zài)场内市(shì)场交易的与公司及下(xià)属(shǔ)子公司的生产(chǎn)经营有直(zhí)接关系的(de)原料、产品、油脂等期货品种，主要包括：棕(zōng)榈油、豆油、菜油、菜粕、大豆、玉米、花生等品种。第(dì)一季度(dù)，饲料原料和油脂科技产品的销(xiāo)量有所增长，营(yíng)业收入同比上(shàng)涨(zhǎng)，但是在行情下跌的(de)过程中(zhōng)，公司油脂(zhī)科技相关产(chǎn)品的利润(rùn)受到挤压，导致(zhì)利润同比有所减少。从合并资产负债(zhài)表中可以(yǐ)看出(chū)，衍生金融资产从年初余额的5.8亿元增长到了期末的8.3亿(yì)元，实现(xiàn)了(le)对现货(huò)市场(chǎng)的(de)对冲作用(yòng)，弥补了一定的利润损失(shī)。

　　记(jì)者还注意到，油脂加工企(qǐ)业道道全(quán)一(yī)季度扭亏为盈。4月26日晚间，道道全(quán)发布(bù)2023年一季(jì)度报(bào)，公司(sī)实现营(yíng)业收入17.48亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)增长41.34％，实现(xiàn)扣非后净利润7093万(wàn)元，实现经营活(huó)动产生的现金(jīn)流(liú)量净(jìng)额(é)3.31亿(yì)元，亦跟随(suí)同(tóng)步转正。由于产能释放、原料回落、消(xiāo)费复苏、推出新品等利好因素影响，道道全迎来(lái)业绩修复时刻。分(fēn)析人士表示，道道全业绩修复有(yǒu独肖有哪几个)持续性(xìng)，预计(jì)二(èr)季度(dù)还有增长。

　　“原材料价格下(xià独肖有哪几个)降”是道道全业绩出现(xiàn)大反(fǎn)转的主(zhǔ)要原(yuán)因。

　　三年间，原(yuán)料菜(cài)油(yóu)价格从(cóng)8000元/吨一线飙涨至14000元/吨以上的历史高位，这大(dà)大(dà)抬(tái)升(shēng)了企业(yè)的加工成本。然(rán)而零售终(zhōng)端的(de)包装油(yóu)价格上涨幅度却不及成本上涨幅度，甚至出(chū)现卖得越多、亏得越多的情况，这导致油(yóu)脂加工(gōng)企业的盈利(lì)能力大(dà)幅下降，道(dào)道全也不例外。自(zì)2022年(nián)下半(bàn)年以来，道道全新建(jiàn)产(chǎn)能陆续释(shì)放，海外到港原料陆续(xù)增长，带(dài)动道道全的包装油毛利率逐步回升(shēng)。

　　道(dào)道全近年(nián)来主推旗下茂名工厂建设(shè)，并于今年(nián)一季度取得阶(jiē)段性(xìng)成绩。2022年7月份，道(dào)道全茂名工厂建成投产(chǎn)，此后产能处于爬(pá)坡释放期。今年以来(lái)，广东(dōng)大力(lì)发展预制菜产业(yè)，一季度(dù)广东地区餐(cān)饮消(xiāo)费回暖势头良好，为(wèi)道道全茂名工厂的投(tóu)产(chǎn)及产能释放带来正面影响。

　　道道全(quán)还表(biǎo)示，今年一(yī)季度扭(niǔ)亏为盈的另(lìng)一主要原(yuán)因是主要原料价格出现下降趋势，缓解公(gōng)司的采购及成本压力。自2022年下半年开始，道(dào)道(dào)全(quán)所用主要原料的国际(jì)交易价格呈现出回落走势，受(shòu)船期和现(xiàn)货到(dào)厂的时间影响，道道全的主要原料综(zōng)合采(cǎi)购(gòu)成本随后于2022年年末回落(luò)，2023年一季(jì)度则进一步延(yán)续(xù)回落趋势，对其(qí)一季度实现扭亏为盈有明显正面贡(gòng)献。

　　目前，道道全旗下拥有多个品牌，经销商总(zǒng)数(shù)已(yǐ)达1308家，遍及华中(zhōng)、西南、西北(běi)、华东、华南等菜油主要消(xiāo)费(fèi)区域(yù)，并(bìng)在岳阳、重(zhòng)庆(qìng)、绵阳、茂名(míng)、靖(jìng)江设立生产(chǎn)加工(gōng)基地。由于拥有多个品牌及多地工厂，下游消费复苏、上游原(yuán)料看跌将成(chéng)为道道(dào)全今年业绩修(xiū)复的(de)两大(dà)驱(qū)动(dòng)因子(zi)。对于今年的业绩，道道全持有谨慎乐观(guān)态度，认为业(yè)绩(jì)修复有一定持(chí)续性，未来不宜过(guò)度悲观。亦有多(duō)家券商对道道(dào)全今年业绩表达正面预期，并(bìng)预测其今年全年营业收入将突破100亿元。

　　毛利(lì)率方面，随着大豆(dòu)、棕榈油、包材等大宗原材料价格自2022年下半年(nián)高位回落，且叠加提价(jià)效(xiào)应逐渐显(xiǎn)现，部分公司毛利(lì)率迎来(lái)较明显改善。

　　对于行业发展格局与趋势，道道全认为(wèi)，2023年，从目前掌握的信息来(lái)看，原(yuán)材料供给预计将趋(qū)向于宽松，但天(tiān)气、能源及国际(jì)政治经济形势(shì)等因素的影(yǐng)响，又给油脂、油(yóu)料市场带来不(bù)确定(dìng)性。包装食(shí)用植物油是生活必(bì)需消费品(pǐn)，市场空(kōng)间广(guǎng)阔(kuò)。随(suí)着消费者健康意识(shí)的(de)提(tí)高，对健康(kāng)、安全(quán)、营(yíng)养(yǎng)的食用油需求也(yě)将(jiāng)持续增(zēng)加，未来品牌化、高(gāo)端化将是行(xíng)业发展的趋(qū)势，品牌差异化现(xiàn)象也(yě)将日(rì)益凸显(xiǎn)。

　　中(zhōng)信建投油(yóu)脂(zhī)分析(xī)师石丽红告诉记者，在(zài)原料(liào)供应(yīng)端(duān)，大宗农产品价(jià)格已(yǐ)“退烧”，进入下行周期，而且(qiě)我国菜油原料供应出现(xiàn)了从未(wèi)有过的多元及(jí)宽松局面，包装油的成本端压力(lì)缓解趋势明显。

　　今年(nián)以来(lái)，菜油的消费需求端则(zé)是喜忧参半。

　　“今(jīn)年1—2月油脂油料(liào)市场(chǎng)整体运(yùn)行平(píng)稳，缺乏突出矛盾且供需端均有不确定性，盘面整体呈现(xiàn)振荡走势。然而(ér)，进入3月后市场风云突变，硅谷银行倒闭引发市(shì)场恐慌及连锁反(fǎn)应，为全球(qiú)金(jīn)融市(shì)场的稳定性带来(lái)了(le)挑战(zhàn)，对(duì)整个商品(pǐn)乃至金融(róng)市场(chǎng)造成了较大冲击。此(cǐ)外，巴西大豆及欧洲菜油供给压力从进口成本端为油(yóu)脂(zhī)油料市(shì)场(chǎng)形成了较大(dà)拖(tuō)累。宏观与基本面利空出现共振(zhèn)，不论是油还是(shì)粕均显著跌破此前振(zhèn)荡(dàng)区间。虽然市场并不看好油粕走势(shì)，但如此凌(líng)厉的跌势仍在节奏上超出了市场(chǎng)预(yù)期。”石丽红说。

　　也有(yǒu)行业人士认为，今(jīn)年一季度(dù)油脂的走势也受到(dào)宏(hóng)观面影响。另外，在大(dà)量乌克兰及(jí)澳(ào)洲廉价(jià)菜籽的冲击下，今年(nián)欧洲菜籽进(jìn)口同(tóng)比(bǐ)增加200多(duō)万吨，原油价(jià)格不景气带(dài)来生柴投料需(xū)求减少，这令欧洲菜(cài)油(yóu)的出口潜力(lì)大大增(zēng)加。此(cǐ)外，继续增(zēng)产的俄罗斯菜油(yóu)大部分依赖对中国(guó)出口，在加(jiā)拿大旧作菜籽采(cǎi)购(gòu)近500万吨的背景下，国内后期面临的菜油供(gōng)给压力十分明显(xiǎn)。

　　但今年以(yǐ)来，行业普遍(biàn)反映，油脂消费复苏(sū)不及(jí)预期，包装油需求乏力，国内食用(yòng)油需求整体增(zēng)量空间(jiān)不(bù)大。要(yào)想拿(ná)到更多(duō)市场份额，不(bù)同油种之(zhī)间、大小企业之间的(de)竞(jìng)争十(shí)分激(jī)烈。

　　“当前需求仍处(chù)于(yú)弱势，因提货(huò)较好，菜油表观(guān)库存处于低(dī)位，终端库(kù)存处于高位。随供应逐步增加，表观(guān)库存或(huò)逐步起量(liàng)，二季度菜油价格与相(xiāng)关油脂价(jià)差缩小(xiǎo)格局(jú)背景下，菜油需(xū)求或起量(liàng)，但中短期仍处(chù)于累库态(tài)势。”石丽红(hóng)说。

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