在锂价初现(xiàn)企稳态势的微妙(miào)时点，头部锂电厂商如何看(kàn)待？行业去(qù)库存进展又(yòu)如何？

　　披露年报和(hé)一(yī)季(jì)报后，市值近500亿元(yuán)的锂电巨头(tóu)国轩高科4月28日举(jǔ)办(bàn)媒体开放日上作出一(yī)系列(liè)判断。在交流中(zhōng)，公司(sī)管(guǎn)理层对中国基金报记者(zhě)表示(shì)，近期(qī)“跌跌(diē)不休”的碳(tàn)酸锂(lǐ)价格，或将在15-20万元/吨之(zhī)间形成震(zhèn)荡。

　　同(tóng)时，该公(gōng)司一季报显示，库存(cún)“水位(wèi)”已经显著(zhù)降低(dī)，压力已并不(bù)明显(xiǎn)。这(zhè)也在一定程度上(shàng)反映(yìng)了电池厂(chǎng)商们(men)近(jìn)期去库存(cún)动作的(de)“一致性”。

　　而且需要注意的是，在(zài)国轩高科方面看来(lái)，储能行业今年(nián)上升空间预计将高(gāo)于动力(lì)电池。换言之，从增速(sù)方面看，储能有(yǒu)望接棒动力电池，带动电池(chí)厂商出货持(chí)续增长(zhǎng)。

　　锂价料维(wéi)持(chí)在15-20万(wàn)之间(jiān)

　　作为(wèi)锂(lǐ)电池核心原材料，碳酸(suān)锂价(jià)格大起(qǐ)大(dà)落在市(shì)场上(shàng)引起巨(jù)大争议。“就为了买100吨碳酸锂，我们曾经开车16个小(xiǎo)时(shí)经(jīng)过1600公里路程，” 国轩高科(kē)高级副总裁(cái)、中国(guó)业务板块(kuài)总裁王启(qǐ)岁笑称(chēng)。这也在(zài)一定程度(dù)上反映了(le)锂价迅速上涨给下游(yóu)带来的阵(zhèn)痛。

　　不过，今年(nián)以来(lái)锂价(jià)又迅速击(jī)穿20万元关口，在近期才有明显企(qǐ)稳趋(qū)势。毕竟，在4月12日之前(qián)，电(diàn)池级(jí)碳酸锂价格(gé)已(yǐ)经连跌52天。而且(qiě)在(zài)此(cǐ)前(qián)30天内(nèi)，价格共计跌去19.25万元/吨。

　　而据(jù)上海钢联数据最(zuì)新显示，在4月27日-28日两天内，电(diàn)池(chí)级碳酸(suān)锂价格已经连(lián)续两日(rì)上涨(zhǎng)，两日内分别(bié)上涨4000元/吨(dūn)和5000元/吨，从18万元/吨涨(zhǎng)至18.9万元/吨，反弹趋势明(míng)显。

　　锂价在什(shén)么区间较(jiào)为合理，国(guó)轩高科方面(miàn)也给出自己(jǐ)研(yán)判。王启岁(suì)在会上表示，碳酸锂在(zài)15-20万/吨的区间(jiān)可能形成(chéng)振荡期。“我们通过(guò)一季(jì)度观察来看，新能源行(xíng)业处(chù)于稳(wěn)定(dìng)增长阶段，储(chǔ)能行业在(zài)一(yī)季度(dù)是处于投(tóu)标、招标的阶段，第三季度将(jiāng)迎来大规模交付，而储能大规模交付会带来产能(néng)复苏，碳(tàn)酸锂价格预计会维持在这(zhè)个区间之内。”

　　实际上，碳酸锂价格下降，对于(yú)电池(chí)厂(chǎng)商的毛利率(lǜ)提升已经有了立竿见影效(xiào)果。

　　从毛利(lì)率方面来感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌，感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌曲(lái)看，国轩高科在(zài)一季度达(dá)到了18.94％，较去年全(quán)年的17.79％超出(chū)1.15个百分点。实际上(shàng)，同(tóng)样的(de)情况也(yě)发(fā)生在宁德(dé)时代与(yǔ)亿纬锂能身上，其中(zhōng)宁德时代一(yī)季(jì)度毛(máo)利率(lǜ)为(wèi)21.27％，较去年全年水平提升1.02个百分点。而亿纬锂能(néng)则不如前两(liǎng)者(zhě)明显，但也提升了0.感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌，感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌曲4％个百分(fēn)点(diǎn)。

　　王启(qǐ)岁也认为，在碳酸锂(lǐ)回归理性价格之后，新(xīn)能源汽车市(shì)场会趋(qū)于较为合理增长。“去年是600万辆，经过(guò)一季度之(zhī)后，我(wǒ)们依然判断(duàn)今年(nián)新能源汽车应该在900-950万辆(liàng)区间，”他预计(jì)。

　　据悉，国轩(xuān)高科也正在(zài)加速产能扩张(zhāng)。其(qí)南(nán)京(jīng)基(jī)地智能制造20GWh动力电池项目(mù)、宜春(chūn)基地(dì)10GWh动力(lì)电池(chí)项目、庐江(jiāng)基地(dì)年产(chǎn)20万吨高端正极材料项(xiàng)目、桐城基地年产40GWh动力(lì)电池项目一(yī)期、柳州基地年产10GWh电(diàn)池(chí)项目等多(duō)个(gè)项(xiàng)目相继投产。据规划，国轩高科2025年产能将突破300GWh。

　　降库(kù)存效果明显

　　国轩高科的一季报显示，其截至报告期末其存货余额为65.98亿元，较(jiào)去年(nián)底的75.84亿元下降13％。而其一季度(dù)末，存(cún)货占总资产比例为8.38％。在去年底，这一比(bǐ)例为10.44％。

　　实际上，从行业整体(tǐ)状况看，国轩高科存(cún)货水平保持了较(jiào)低位置。国(guó)轩高科(kē)高(gāo)级(jí)副总裁蔡毅也表示，由于公司在(zài)江(jiāng)西宜春碳酸锂原材料有自产能力(lì)，因此其外购仅(jǐn)补充自(zì)产(chǎn)不足(zú)，“外购(gòu)只是缺多少，补(bǔ)多少，”他表(biǎo)示。

　　国轩高科(kē)存(cún)货水位下降，也反(fǎn)映了行(xíng)业整体状况，不少电池厂商存货余额(é)均(jūn)在下降。其(qí)中宁(níng)德时代一季度(dù)报告显示，其库存金(jīn)额已(yǐ)从年初的766.7亿元(yuán)下(xià)降到640.6亿(yì)元，环比下降16.5％。

　　另(lìng)外，亿(yì)纬锂能(néng)一季报(bào)也显示，其存(cún)货金(jīn)额从去年底的85.88亿元，降至78.6亿(yì)元(yuán)，环(huán)比下滑8.48％。据记者了解，已经有库存较低的(de)电池(chí)厂商(shāng)提到，库存已恢复至健康水平，后续(xù)将根(gēn)据规(guī)划，逐(zhú)步(bù)进(jìn)行(xíng)补(bǔ)货。

　　东(dōng)吴证券近(jìn)期在一份研报中(zhōng)指(zhǐ)出，在电池环节，厂商(shāng)从22Q4开始(shǐ)去库存，生产材料均维持(chí)极(jí)低(dī)库存(cún)，电(diàn)池(chí)本身库存(cún)不足1个(gè)月(yuè)；另外在中游(yóu)材料方面(miàn)，正极和电解液库(kù)存周期大幅(fú)下降(jiàng)至7天左右，负极因石墨化需要(yào)一个月(yuè)时间，库(kù)存周期较(jiào)长，而(ér)隔膜约(yuē)为(wèi)一个月(yuè)正常库存。

　　该机(jī)构认为，目前库存多集(jí)中于上游(yóu)锂盐厂，中游材料库存极低，基本保持7天的最(zuì)低安全库存。若下游需求恢复，将(jiāng)带来(lái)强烈(liè)补库需求。

　　值得注意(yì)的(de)是，在(zài)去(qù)库存的过程中，国轩高(gāo)科也在积极尝(cháng)试“出(chū)海”。该公司在2022年加速全球化步伐(fá)，收购博世(shì)集团的德国哥廷根工厂(chǎng)，于(yú)2022年6月开始改造并已(yǐ)顺利投产，开始欧(ōu)洲本地化运营(yíng)。其年报显示，2022年(nián)该公司海外(wài)销(xiāo)售收入达到29.8亿(yì)元(yuán)，同比增(zēng)长464.76％。

　　储能(néng)相关产品供不应(yīng)求

　　此前市场普(pǔ)感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌，感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌曲遍预计，储(chǔ)能有望接棒(bàng)动力(lì)电(diàn)池(chí)，带动(dòng)电(diàn)池(chí)厂(chǎng)商出货增(zēng)长。近日，宁德时代(dài)也作出判断(duàn)认为，储能方面(miàn)今(jīn)年预计增速将会比动力电池更高(gāo)。

　　王启岁在交流中也认同这一观点。他预计，储能行业今年上升(shēng)空间预计(jì)会高于动力电池，其(qí)中国外家储(chǔ)市场需求预计会在下半年放量，而国内大储市场(chǎng)方(fāng)面，今年一季(jì)度处于招标阶段，自二季度(dù)开始将进入交付阶段，目前相关产品(pǐn)供不应求。

　　从国轩高科披露的年报数(shù)据显示，其储能业务(wù)在2022年实现了35.08亿(yì)元的营收，同比增长幅度(dù)达到186.49％，已经(jīng)高于其(qí)动力(lì)电池(chí)业(yè)务(wù)116.4％的增速。按照这一数(shù)据计算，储(chǔ)能(néng)业务(wù)已经占到其(qí)总营(yíng)收的15.22％，而(ér)在2021年，这一(yī)比例(lì)为11.82％。

　　王启岁直言，储(chǔ)能行业的空间比动力电池上升空间(jiān)更大，“这(zhè)是(shì)一个需求量大(dà)于供应量的领(lǐng)域(yù)，不(bù)存在需求(qiú)疲软或者是(shì)产能过剩。”

　　他(tā)指出，首先在家储环节，因为涉及到用电需求，每年到了第二(èr)季度开始后(hòu)才爆发。而在(zài)大储环节，国内(nèi)下游(yóu)招(zhāo)标、立项都在一季度，真正出(chū)货是在二季(jì)度以后，目前订单状况看(kàn)来是供不应求。此外，海(hǎi)外的客户也正逐渐接受中国的标准(zhǔn)化(huà)集装(zhuāng)箱产品。

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