近期市场风向(xiàng)变动(dòng)，北向资金(jīn)调(diào)仓换(huàn)股，外资基(jī)金也纷纷行动(dòng)。记者(zhě)梳理发(fā)现，欧(ōu)洲巨头施罗德旗下三(sān)只旗舰基(jī)金(jīn)同(tóng)时大手笔(bǐ)加仓“宁王(wáng)”。3月底以来，宁(níng)王股价震(zhèn)荡(dàng)上(shàng)行(xíng)，虽较高点仍有距离，但部分(fēn)资金开(kāi)始行动。透露什么信号(hào)？我们(men)一起来(lái)看看。

　　欧洲巨头(tóu)旗下三大(dà)基金同时(shí)行动(dòng)

　　施罗德旗下“施(shī)罗放里面睡觉是什么样的感觉，放在里面睡觉是一种怎样的感觉德国际精(jīng)选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，基金前(qián)十大重仓(cāng)股为中国(guó)平安、招商银行、紫金矿业(yè)、宁德时代、贵州茅(máo)台、万(wàn)华化学、鼎龙股份(fèn)、芒果超媒、海尔生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独(dú)有偶，施罗德旗舰(jiàn)基(jī)金“施罗德国际精选基金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，台积(jī)电、腾讯控股、阿里巴(bā)巴(bā)、AIA、美团(tuán)、紫金(jīn)矿业、港交(jiāo)所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控股(gǔ)3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时(shí)代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只(zhǐ)旗(qí)舰基金(jīn)也加仓宁德时代80％。“施罗德国(guó)际精(jīng)选基(jī)金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规模14.23亿(yì)美元(yuán)。

　　截至(zhì)4月底，基金前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为腾讯控股、阿(ā)里巴巴(bā)、美(měi)团、宁(níng)德时(shí)代、隆基(jī)绿能、蒙(méng)牛乳业(yè)、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅(máo)台、深圳国际。4月，基金减持(chí)腾(téng)讯(xùn)控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿(kuàng)业10.31％，增(zēng)持宁(níng)德时代(dài)80％。

　　看(kàn)好(hǎo)中国新能(néng)源车产业链

　　同一家机构旗下(xià)三大(dà)旗舰基金同时加(jiā)仓(cāng)80％，究竟怎么回事(shì)？

　　资料显(xiǎn)示(shì)放里面睡觉是什么样的感觉，放在里面睡觉是一种怎样的感觉，这三只(zhǐ)基金中(zhōng)，施罗德国际精选基金中国A由(yóu)Jack Lee管(guǎn)理；施罗(luó)德国际(jì)精选基金大中华(huá)和施罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最(zuì)新的(de)基金材料中并未(wèi)解释为何(hé)基金在(zài)4月大手笔加(jiā)仓宁(níng)德时代。不过，记者梳(shū)理(lǐ)发现，施罗德对中国新能(néng)源车(chē)产业链的看(kàn)重是一以贯之(zhī)的(de)。

　　例如(rú)，基(jī)金经理(lǐ)Jack Lee在一份研究(jiū)日志中解释道：长(zhǎng)期(qī)来看，关注(zhù)三大主题。一是电动车供应链；二是技术自主可控；三是医疗(liáo)健康基础设(shè)施。

　　为(wèi)何看(kàn)好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着气候(hòu)变(biàn)化的影响日益显现，全球各国的脱碳(tàn)行动变(biàn)得越(yuè)来(lái)越重要。转(zhuǎn)向电动汽车（EV）是(shì)“脱(tuō)碳”行动的(de)一(yī)个(gè)方面(miàn)。中国在(zài)这方(fāng)面为投资者(zhě)提供了重要(yào)的机会。中国在电动(dòng)汽车价值链(liàn)的供应方面是全球的领导者，同时(shí)中国对成品车(chē)辆的需求方面也(yě)占(zhàn)据重要地位(wèi)。可能很多人不知道的(de)是，全(quán)球(qiú)2022年(nián)销售的所有电动汽车中，57％是(shì)在中(zhōng)国销售的。

　　整车制造之外，中(zhōng)国也是全球电动车(chē)基础设(shè)施最完善(shàn)的国(guó)家(jiā)之一。以充电桩(zhuāng)为例，中国平(píng)均一(yī)个公共充电桩对应7辆(liàng)车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴(bā)西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽车(chē)供(gōng)应链中，有许多公司(sī)正在(zài)在(zài)各(gè)自的领域中(zhōng)建立主导地位，以某智能组件为例(lì)，它是(shì)电动汽车(chē)中(zhōng)用(yòng)于电池和(hé)电机温控的关键组件(jiàn)的生(shēng)产(chǎn)商(shāng)。该公司在空调阀行业(yè)全球市(shì)场占(zhàn)有约(yuē)60％的份额，并在(zài)电动(dòng)汽车阀门行业(yè)拥有超过(guò)90％的(de)市场份额(é)。客户包括特斯拉(lā)等全(quán)球电动汽车专家以及福特、宝马等原始设备制造商(shāng)（OEMs）。随着电动汽车在(zài)全球(qiú)范围内继续占据(jù)市场份额——在法规的支持下(xià)，该公司的增长潜力(lì)是可预见的。

　　事实(shí)上(shàng)，施罗德(dé)也并(bìng)非孤例。

　　另一(yī)欧洲(zhōu)巨头安联投资旗舰基金安联神州(zhōu)A股基金也(yě)在3月(yuè)大手笔(bǐ)加仓宁德时代。

　　这(zhè)只基(jī)金最新规模47亿美元，截至(zhì)3月底，基金前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股为贵州(zhōu)茅台、中信证券、宁德时代、中国中(zhōng)免(miǎn)、东方财(cái)富、美的集团、迈(mài)瑞(ruì)医疗、安井食品(pǐn)、锦江集团、中国平安(ān)。

　　3月，基金(jīn)对前(qián)十大重仓股逐一加仓(cāng)，其(qí)中加(jiā)仓幅度最大的就是宁德时代，加仓幅(fú)度(dù)高达22.17％。此外，基金对(duì)中国中(zhōng)免加仓21.10％，基(jī)金加仓贵州茅台15.05％。对前(qián)十大重仓股中其余公司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽车工业协会）近日发布的数据显示，2023年(nián)4月，我国(guó)动力电池产量(liàng)47.0GWh，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增6.7万台(tái)公共充电桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩(zhuāng)车增量比为1：2.5。

　　动力(lì)电池行业集中(zhōng)度方面，今年4月，尽管我(wǒ)国新(xīn)能(néng)源汽车市场共计36家动力电池企业实(shí)现装车配套，较去年同期(qī)增加2家。但是排名(míng)前3家、前5家、前10家动力电池(chí)企业(yè)动力电池装车量分(fēn)别(bié)为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中(zhōng)度依旧较高。

　　企业(yè)排名来看(kàn)，根(gēn)据中国汽(qì)车(chē)动(dòng)力(lì)电池产业创新联盟数据显示，今年4月，宁德时代(dài)以40.83％的占(zhàn)比持续领跑，比(bǐ)亚(yà)迪、中(zhōng)创新(xīn)航、亿纬(wěi)锂能、国轩(xuān)高科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分(fēn)别(bié)为：欣旺达、LG新能源(yuán)、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为动力(lì)电池行业的龙(lóng)头企业，宁德时代于2023年一季(jì)度实现营业收入(rù)890.38亿(yì)元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)557.97％，单季(jì)利润增速创历史(shǐ)新高。

　　北向资(zī)金调(diào)仓换股(gǔ)，“宁王”重(zhòng)受青睐

　　或许(xǔ)是基于(yú)优异(yì)的业绩，来自Wind的数据显示，截至(zhì)5月14日，最近7天北(běi)向(xiàng)资金净(jìng)流(liú)入宁德时代15.75亿元，位居北向净流入榜首。北(běi)向资金(jīn)净流(liú)入(rù)较多的其(qí)它个(gè)股还包(bāo)括宁德时(shí)代、工业富联、贵州茅台、工商银行、北方华创、兴业(yè)银行、紫金矿业、建(jiàn)设银行、比亚迪(dí)、中(zhōng)国石化(huà)。北向(xiàng)资金净流(liú)出较多的(de)个股包括格力电(diàn)器(qì)、中国建筑、东方财富、中国中免、放里面睡觉是什么样的感觉，放在里面睡觉是一种怎样的感觉阳光(guāng)电源、中兴通讯、科(kē)大讯飞(fēi)、隆基绿能、长江电(diàn)力、恒瑞医药。

　　看(kàn)好的“宁王”的外资(zī)还包括“柏(bǎi)基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德(dé)时代。

　　柏基在谈及(jí)为(wèi)何持有宁德(dé)时代时，写道(dào)：宁德时代所处的位置是令人(rén)羡慕的。它背后有两(liǎng)大增(zēng)长机遇一是电动车(chē)二是储能(néng)；CATL聪明地(dì)选择(zé)聚(jù)焦磷酸铁锂(lǐ)电池，这方面它的市场份额是领(lǐng)先的。此(cǐ)外，磷酸(suān)铁锂电池(chí)因为安全性、生命周(zhōu)期和不含钴等特征而受到(dào)欢迎(yíng)；动力电(diàn)池的企业发展(zhǎn)与(yǔ)政府(fǔ)的(de)脱碳计划是一致的。CATL的领(lǐng)导者也非常有远见。

　　柏基同时(shí)也解(jiě)释了(le)：他们(men)如何通过 “柏(bǎi)基十问”来考察(chá)宁德时代的。

　　不过，柏(bǎi)基也表示，如同所有的(de)投资者，他们的判断也可能是错的。例如，若(ruò)未来新的(de)电池技术出现，宁德时代的竞争(zhēng)优势不复。随着电(diàn)池(chí)成本下降，宁德时代若不能保持利润率。宁德时代和电(diàn)动(dòng)车厂商的关系若不能维系(xì)。这些因素都会影响柏基(jī)对于宁德时代的判断。

　　但并非(fēi)所有的外资(zī)都在加仓宁德时代。4月另一欧洲巨(jù)头安本投资旗舰中国基金“安本(běn)标准SICAV I-中国A股可持(chí)续(xù)股票(piào)基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁(níng)德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金持(chí)有的(de)前十(shí)大重仓股为(wèi)贵州茅台(tái)、宁德时代、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华(huá)测检(jiǎn)测、招商银行、美的(de)集团、广联达、宁波银行(xíng)。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德时(shí)代(dài)之外，互(hù)联网或(huò)者食品饮(yǐn)料(liào)也颇受关注。

　　例(lì)如，摩根(gēn)大通旗(qí)舰(jiàn)基金“摩根基(jī)金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规(guī)模395 亿(yì)元(yuán)人民币，截(jié)至(zhì)2023年一季度(dù)末，基金(jīn)前十(shí)大重仓股为贵州(zhōu)茅台、金山软件、中国平安、招商银行、万华(huá)化学(xué)、恒生金(jīn)融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅度(dù)最大的为泸州老(lǎo)窖(jiào)，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞(ruì)银(yín)（卢森(sēn)堡）股(gǔ)票基金(jīn)-中(zhōng)国机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新(xīn)规模47.83亿美(měi)元。截至2023年 3月底，基(jī)金前十大重仓股为腾讯(xùn)控股、贵州茅台、网(wǎng)易、阿里巴巴、中国平安、招(zhāo)商银行(xíng)、石药集团、AIA、平安银行、美团(tuán)。3月，基(jī)金加仓阿里巴巴11.66％。

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