今年以来基金代销机构被基金公司解约的情形明(míng)显增多。

　　近日，又(yòu)有多家(jiā)基金(jīn)公司发布与基金(jīn)代销机(jī)构解约的公告。截至6月1日，今年以来已有18家基(jī)金(jīn)公(gōng)司宣布与(yǔ)28家基金代销机(jī)构终止合作。而从机(jī)构类型看，中小(xiǎo)型独立基金销售机构(gòu)居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提(tí)的是，近年来(lái)由于经营不善或违规，已有多家(jiā)基金销售机构主(zhǔ)动或(huò)被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基金销售机构之间的合作本就是双(shuāng)向选择(zé)，在高(gāo)质量发展背景(jǐng)下(xià)，基金公司严格筛选(xuǎn)代销机构(gòu)也(yě)是降本增效(xiào)的主流选择。未来，基金代销行业优(yōu)胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　公募(mù)密集终止与基金代销机(jī)构合作(zuò)

　　6月1日，西部利(lì)得(dé)基金(jīn)发布公告，自(zì)2023年6月(yuè)9日(rì)起，终止浦(pǔ)领基金办理该(gāi)公司旗下基(jī)金的相关(guān)销售业务。值得注意的是，今年(nián)以来，还有方(fāng)正富(fù)邦(bāng)基金、平安基金，以及海富通基金停止了与浦领基金的基金销售合作关(guān)系(xì)。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北京(jīng)虹点基金销售有(yǒu)限公司(sī)、上海(hǎi)凯(kǎi)石(shí)财富基金销售(shòu)有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上(shàng)述基金销售机构将不(bù)再代(dài)理销(xiāo)售公司旗下所有公(gōng)募(mù)基金。

　　就(jiù)在此(cǐ)前的5月(yuè)18日，长盛基金也(yě)发(fā)布公告称(chēng)，与方德(dé)保险代理有限公(gōng)司、民商(shāng)基金(jīn)销售(shòu)（上海(hǎi)）有限公司协(xié)商(shāng)一(yī)致，自2023年5月18日(rì)起，上述基金销售机构将(jiāng)不再代理公司(sī)旗(qí)下所有公(gōng)募基(jī)金。自(zì)公告之日起，上述公司不再办理本公司旗下基金的开户(hù)、认购、申购等(děng)基金买入(rù)的(de)相关业务，只保留赎(shú)回(huí)业务，直(zhí)至所有客户赎回全部份额。而(ér)在今年4月(yuè)，西部利得基金、上(shàng)银基金也终止了与民商基金的基(jī)金销售合作(zuò)，上银基金(jīn)则于2月终止与该机构(gòu)的(de)合作关系，但也(yě)有宝盈基金、万(wàn)家基金(jīn)新增与民商基金的(de)销售合作。

　　据中国(guó)基金报记者(zhě)统(tǒng)计，截至6月1日，今年以(yǐ)来，已有(yǒu)18家基金公司宣布(bù)与(yǔ)28家基金(jīn)代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公(gōng)司终止合计7家独立基金销售机构的合(hé)作；3月，有8家基金公司终(zhōng)止了合计17家独(dú)立基(jī)金销售(shòu)机构的代销合作，其中包括1家保险公司；4月(yuè)，有(yǒu)5家(jiā)基金公司终止了合计6家独立基(jī)金销(xiāo)售机构的合作；5月以(yǐ)来，则已有9家基金公司宣布终止了(le)合计12家基金代销机构(gòu)的合作(zuò)，这其中包(bāo)括独立(lì)基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)、银行(xíng)和保险。

　　目前这(zhè)些代销机(jī)构中，正融(róng)基(jī)金(jīn)解除(chú)合作关(guān)系的(de)基金公司最多，年内已有5家；而基金公(gōng)司中，长盛基(jī)金解除合(hé)作关系最为频繁(fán)，3月以来几乎每月都会和基金代销(xiāo)机构解除合(hé)作关系，目前已累计解约11家，海富通基金今年2月(yuè)和3月分别解除5家合(hé)作(zuò)关系，已累计10家(jiā)。

　　严(yán)格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整(zhěng)体(tǐ)来看，前述被(bèi)解(jiě)约的基金销售机(jī)构多为中小型(xíng)机构。

　　业内人士表示(shì)，随着代销机(jī)构数量增多及监管趋(qū)严，近(jìn)几年公募基金公(gōng)司对于代销(xiāo)机构的选择(zé)标准也(yě)在提高。在(zài)高质量发展背景下，严格筛选基金(jīn)代销(xiāo)机构，也(yě)是(shì)实现降本增效的(de)一大举措。

　　一家基金公司内部(bù)人员表示，基金公司终止与销(xiāo)售机构(gòu)的合作，无非是以(yǐ)下(xià)三种情(qíng)况：一(yī)是基金销量(liàng)一直得不到有(y三角形的边长公式小学，等边三角形的边长公式ǒu)效增长，对基金公司整体(tǐ)基(jī)金销售贡献不大；二(èr)是受到监管(guǎn)处罚(fá)；三是销(xiāo)售机构主业发生(shēng)改变。

　　“实(shí)际上，前(qián)两年就这样终止(zhǐ)过一轮，理由无非就是(shì)这些。”但该内部人员(yuán)也(yě)坦言，今年以来(lái)权益市(shì)场低迷，基金销售困难也加速(sù)了对尾(wěi)部(bù)销(xiāo)售机构的淘(táo)汰。“上太多(duō)销售合作机构，没有太(tài)大意义，只是徒增后台(tái)工作量三角形的边长公式小学，等边三角形的边长公式。”

　　华林证券董事总经理贾(jiǎ)志也表示，基(jī)金公司终止与代销机构的合作，通常是基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构(gòu)销售能(néng)力较弱(ruò)，且又受到监管的处(chù)罚，就(jiù)会很果断地解除合作关系(xì)。“基金公司与(yǔ)基金代(dài)销机构的(de)合(hé)作是(shì)市场化的(de)，要考(kǎo)虑维护成本与合作(zuò)的潜力(lì)，基金公司会(huì)依据自身的发展(zhǎn)状(zhuàng)况(kuàng)有选择的(de)与基金代销机构合作。”

　　北方(fāng)一家公募(mù)公司(sī)渠道负责人透露，其(qí)所在公司选择基金销(xiāo)售公(gōng)司，有一(yī)套完整的基金销(xiāo)售(shòu)评估办(bàn)法，比如(rú)基金销售(shòu)保(bǎo)有规(guī)模(mó)、机构成立时间、综合能力，以及与哪些公司合(hé)作等都是考核的要(yào)素，其中，要求其(qí)公募基金销售保有规模排(pái)名排(pái)名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构(gòu)合作后，需(xū)要对接系统，每年要付出系统维护成本，很多销售公司一(yī)年的保有量也没(méi)有(yǒu)多少，甚(shèn)至都覆盖不(bù)了成本。”据该(gāi)负(fù)责(zé)人透(tòu)露，即便是前100名，也有相当一部分(fēn)达(dá)不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来(lái)，基金公(gōng)司与基金(jīn)代销机(jī)构的合作是双向选(xuǎn)择，基金公司希望能有销售(shòu)能(néng)力强(qiáng)的机构合作，头部代销机(jī)构(gòu)也会对基(jī)金公司的投研能力，管理规模，也有一定的(de)要求。

　　此外，另据某基金研究人士(shì)称(chēng)，目前基金代销的(de)机构主要分为(wèi)银行、第三方基金销售机构(gòu)，以(yǐ)及券商(shāng)，从禀(bǐng)赋(fù)来说，各有千秋，比如，银行在渠道方面基础较强，更擅长固收类产品的服务(wù)，第三方销售渠道线上(shàng)渠道(dào)较强，尤其三角形的边长公式小学，等边三角形的边长公式是蚂蚁(yǐ)、天天(tiān)等互联(lián)网平台流量形成显(xiǎn)著护城河，随(suí)着(zhe)AI演进，领先地位将更加(jiā)夯实(shí)，而(ér)券(quàn)商是以(yǐ)线(xiàn)下营(yíng)业部为抓手，对权益类产品服务(wù)能力较强。

　　贾志表示，未(wèi)来的基金(jīn)销售(shòu)市场，主要(yào)还是在(zài)银行渠道和头部互联网(wǎng)公司(sī)，券商作为后起之秀，也(yě)是不容忽(hū)视的(de)力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太(tài)效应依然是(shì)基金销售行(xíng)业(yè)所(suǒ)面临的重要趋势。

　　中国基金业协会最(zuì)新公布的公募基(jī)金销(xiāo)售保有量数据显示(shì)，一季度，三方机构销售增长最为明显，互联网(wǎng)流(liú)量优势(shì)继续(xù)发(fā)力(lì)，银行、三方、券商代销(xiāo)占比已(yǐ)从过去(qù)6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而(ér)在(zài)第(dì)三方独立基金销售渠(qú)道中，头部机构竞争优势更为(wèi)突出(chū)。截至今年一季(jì)度末，公募基金销(xiāo)售保有规模前100强中，21家独立基金销售机构(gòu)保(bǎo)有2.81万亿非(fēi)货币市场公募基金。而前三名蚂蚁(yǐ)基金、天天基(jī)金、腾安基金(jīn)合计保(bǎo)有约2.06万亿(yì)，占比超73％；对比这21家中排(pái)在末(mò)位的泛华普益(yì)基金销售有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司，其非(fēi)货币市场公募基(jī)金(jīn)保有规模为54亿(yì)元，首(shǒu)尾(wěi)差距十分明显，未上榜的独立基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)保有规模(mó)则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代销机构中，目前共有(yǒu)26家基金销售机构的代销基金数量在7000只以上，与此同(tóng)时，也有111家(jiā)基金(jīn)销售机构代销数量不足百只。而(ér)在115家独立基金销售机构中，15家代销数量在(zài)7000只(zhǐ)以(yǐ)上，17家代销(xiāo)不足(zú)白只。其中，还有6家目前只跟(gēn)1家基金公司合(hé)作(zuò)。

　　实(shí)际上，近些年来(lái)基金销售(shòu)行业(yè)分(fēn)化更趋明显，不少中小型基(jī)金销售(shòu)机构在行业大洗牌(pái)中退(tuì)场。

　　今年4月(yuè)18日(rì)，根据(jù)证监(jiān)会网站显(xiǎn)示，近期(qī)深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司向中国证(zhèng)券监督管理委员会提交了注(zhù)销公(gōng)募证券投资基金销售业务(wù)许可证的申请，根据《行政许可法》《证券投资基金法(fǎ)》《公开募集证券投资基金(jīn)销售机构监督管理办(bàn)法》等有关规定，中(zhōng)国证券监督管理委员会决定注销深圳前海凯恩斯(sī)基金(jīn)销售有(yǒu)限(xiàn)公司公募证券投(tóu)资基金销售业务许(xǔ)可(kě)证。

　　同样是在4月，上海证监局挂(guà)出了注销永鑫(xīn)保险销售服务有限公司公募证券投资基金销售业务许(xǔ)可证的公(gōng)示。永鑫保险销(xiāo)售也(yě)是目(mù)前第(dì)一家(jiā)主(zhǔ)动注销基金销售牌照(zhào)的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少(shǎo)基金代销机构由(yóu)于(yú)经营困难等原因，主(zhǔ)动注(zhù)销基金销售牌(pái)照(zhào)，退(tuì)出竞争(zhēng)行(xíng)业。比如河南安存基金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植(zhí)信基金、唐鼎耀华基金等多家机构都选择(zé)主动注(zhù)销基金(jīn)代(dài)销(xiāo)牌照(zhào)。

　　不过(guò)，也有机构(gòu)是由(yóu)于违规等(děng)原因被(bèi)吊销(xiāo)牌照，比如，去年12月，上海证监局发(fā)布消(xiāo)息，宣(xuān)布注销上海久富财富基金销(xiāo)售牌照。此(cǐ)前，泰诚财(cái)富、财路基金、大泰金石基金等第三方代销机(jī)构也(yě)被吊销了牌照。

　　业内人士(shì)认为，严监(jiān)管态势下，未(wèi)来基金代(dài)销行业(yè)优胜劣汰生态(tài)或将(jiāng)持续。

　　编(biān)辑：舰长

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