5月12日晚间，根据美国证券交易(yì)委(wěi)员会（SEC）披露，国内千亿私(sī)募景林资产递交了截(jié)至2023年3月31日(rì)的(de)第一季度持仓报告（13F）。

　　景林资(zī)产(chǎn)是国(guó)内管(guǎn)理(lǐ)超(chāo)千(qiān)亿元人民币的对冲(chōng)基金机构，亦是内(nèi)地少(shǎo)有的进行大(dà)手笔持有美股的买方(fāng)机构之一，景林(lín)的动向受到了市场广(guǎng)泛的关(guān)注(zhù)。

　　1

　　千亿私募(mù)景林(lín)资产持仓(cāng)曝(pù)光

　　报告期(qī)内，景林资产整(zhěng)体(tǐ)持仓(cāng)规模小幅提(tí)升至17.29亿美元，折合人民币120.2亿(yì)元，相较(jiào)于百万美元宝贝真实事件，百万美元宝贝真实事件是真的吗(yú)2022年四季(jì)度(dù)的(de)16.29亿美元规模，环比增(zēng)幅6.14％。

　　数据显示，截止(zhǐ)2023年一季度末，景(jǐng)林资产在美股(gǔ)市场持有(yǒu)34家上市公司的股(gǔ)票(piào)。其(qí)中，前十(shí)大(dà)持(chí)仓标的在总市(shì)值中(zhōng)的占比下降到77.89％，上季(jì)度这一数据为82.33％。

　　一季度，景林共(gòng)建仓5只(zhǐ)股票，分别为英(yīng)伟达(dá)、谷歌、爱(ài)奇艺、好未来、booking。清仓(cāng)和减持方面，景林(lín)资产一季度前(qián)五(wǔ)大卖出(chū)标的(de)包括(kuò)：京东、满帮、贝壳(ké)、雾(wù)芯科(kē)技、拼多多。

　　景林资产美股(gǔ)持(chí)仓前十大重仓股分别(bié)为：拼多多(duō)、新东(dōng)方、网易(yì)、META PLATFORMS、中通(tōng)快递(dì)、英伟(wěi)达、微(wēi)软、BOSS直聘、360数科。

　　景(jǐng)林美股头号重仓(cāng)股(gǔ)依旧是拼多多(duō)，与上(shàng)季度对(duì)比，景林(lín)资(zī)产减仓了133.85万股，较上季度持(chí)仓数(shù)量下降24％。

　　此前(qián)，景(jǐng)林连续(xù)三(sān)个(gè)季度增持拼多多。2022年二季度增持(chí)拼多(duō)多24.02万股，三季度增持123.39万股，四(sì)季度则(zé)增持233.75万股，一次(cì)比一(yī)次猛。拼多多也不负众望，从股价表现看，拼多多去年二(èr)、三、四季度分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的上(shàng)涨势头在今年(nián)2月初便戛然而(ér)止(zhǐ)了，景林资产在此前“越(yuè)跌(diē)越买”的策(cè)略(lüè)奏效后，或许在股价“掉头”之际进(jìn)行了(le)止盈操作。？？？

　　此外，一季度景林新建仓的(de)英(yīng)伟达(dá)，空(kōng)降前十大(dà)重仓股(gǔ)第七位，一口气买入32.53万股，一季(jì)度末持仓市值为0.9亿元。截止至5月(yuè)12日，今年以来英(yīng)伟达(dá)累(lèi)计上涨93.98％。？？？

　　2

　　积极(jí)布局教育股，与高毅(yì)“唱反调”

　　一(yī)季度，景林资产(chǎn)在美股的操作中，最为亮眼(yǎn)的当(dāng)属重(zhòng)点(diǎn)加仓(cāng)教育股。

　　数据显示，截(jié)至今(jīn)年一季(jì)度末，景林资产持有(yǒu)新(xīn)东(dōng)方(fāng)430万股，环比(bǐ)去年(nián)底加仓368.8万股，期末持股(gǔ)市值超1.6亿(yì)美元，一跃(yuè)成为景林资产的(de)第二大重仓股。与此同时，景林(lín)资产一季度还建仓(cāng)了好未(wèi)来，期(qī)末持股数量达224.6万股。

　　今(jīn)年以来(lái)，上述两只(zhǐ)教(jiào)育个股股(gǔ)价均处(chù)于震(zhèn)荡态势，并无太多亮(liàng)眼表现。

　　景林资(zī)产认为，从全行业来看，不(bù)同(tóng)年龄层的用(yòng)户对“教育(yù)”的需求依然旺盛，除(chú)了应对(duì)考试，还(hái)包括开拓(tuò)眼界、增长知识、潜力挖掘(jué)、提升(shēng)综合能力等(děng)。双减政策(cè)推行之后，目前行(xíng)业政策环境趋于稳定，但过程中很(hěn)多(duō)公(gōng)司退出离开(kāi)，使得行业竞争格局趋缓，对(duì)于存量公(gōng)司有利。

　　“从行业龙头(tóu)公司本身来说(shuō)，凭借(jiè)多年(nián)积累的口(kǒu)碑和公信(xìn)力，品(pǐn)牌的护城河依然(rán)很深。个(gè)别头部企业在K9学科之外的(de)教育领域业务(wù)基础扎(zhā)实，原有的留学(xué)等业务恢(huī)复增(zēng)长，同(tóng)时(shí)素质教育、直播电(diàn)商业务(wù)等新业(yè)务成为(wèi)新的(de)增长驱动(dòng)力。且公(gōng)司(sī)的利润和(hé)现金流稳(wěn)中转(zhuǎn)好，同时账上资金充足，当(dāng)时的估(gū)值下有足够的安全(quán)边际(jì)。在过去几个季度的(de)财报(bào)中，我(wǒ)们(men)看到了相关的(de)积极信号(hào)。”景(jǐng)林(lín)资产表示。

　　值得一(yī)提的是，高毅(yì)资(zī)产对于教育领域也颇(pǒ)为看好，但(dàn)是(shì)标的选择似乎与景林资产存(cún)在分歧(qí)。

　　美国证券交易(yì)委员会公开资料显示(shì)，截(jié)至今年一(yī)季度末，高毅资产持有新东方24.4万股(gǔ)，相比于去年底减(jiǎn)仓(cāng)超10万股(gǔ)，减仓比例接近三成(chéng)。而(ér)一季度高(gāo)毅资产大(dà)举买入近(jìn)156万股好未来，相比于(yú)去年底增持幅度达112％。

　　3

　　但斌深夜(yè)难眠(mián)，炮轰(hōng)市场投机(jī)之风

　　自五一(yī)节过(guò)后(hòu)，传(chuán)媒、游戏板块成为(wèi)资金炒作(zuò)AI的重点方向，中(zhōng)特估支线也(yě)由暗转明，晋升市(shì)场(chǎng)第二大(dà)主线。

　　可(kě)好景不长，本周中特估仅热闹了一两天(tiān)，随后便开始持续下(xià)跌，传媒、游(yóu)戏板块更是(shì)大幅杀跌，高位股接连跳(tiào)水(shuǐ)。

　　（本文内容为客观数据信息罗列，不构(gòu)成任何(hé)投资建议）

　　此前连续24个交(jiāo)易日(rì)成交(jiāo)额超万(wàn)亿元阶段纪录，在本周遭遇(yù)终结。周(zhōu)三时，市场成交量尚且保持在1.2万亿水平，周(zhōu)四便陡然跌破万亿，5月11日和5月12日成交(jiāo)额连(lián)续两(liǎng)日萎缩，分别为8973.19亿元(yuán)和8495.91亿(yì)元(yuán)，沪深两(liǎng)市(shì)陷(xiàn)入缩(suō)量(liàng)震荡阶(jiē)段。

　　面对市(shì)场的急剧降温(wēn)，市场观点(diǎn)认(rèn)为，主要(yào)原因是5月11日晚间发布的金融(róng)数(shù)据大幅低(dī)于(yú)预期。

　　据国盛证(zhèng)券，4月新增信贷7188亿元(yuán)，虽然(rán)同(tóng)比多增734亿元，但是(shì)考(kǎo)虑到去年4月基数的异常，因(yīn)而(ér)与(yǔ)往年相比，今年4月信贷(dài)则是明显跌落，而今年4月信贷低于2021年同期7512亿元。居(jū)民贷(dài)款(kuǎn)回(huí)落再(zài)度成(chéng)为信(xìn)贷回(huí)落的主要原因。而企(qǐ)业中长期贷(dài)款继续(xù)保(bǎo)持(chí)同比多增，4月同比多增4017亿元至6669亿元。信贷下滑(huá)带动社融增速回落，4月新增社融1.22万亿(yì)，与2021年4月相(xiāng)比，今年4月(yuè)同(tóng)比(bǐ)少增6370亿元。

　　署名(míng)光大证券的(de)点评称，4月下旬票据利率先下后上，并不意味着贷款好转了，主(zhǔ)要(yào)因为今年(nián)国股行NIM和营(yíng)收压力很大(dà)，一直在压降票据等低效资产，对分行收票额度控(kòng)制很严。4月(yuè)前两旬已(yǐ)经收了(le)很多票(piào)，后面改用其他(tā)贷款来冲(chōng)。5月上(shàng)旬票据(jù)已(yǐ)经(jīng)快要(yào)接(jiē)近(jìn)零利率了，信贷再度出现深度负增长(zhǎng)，这是4月信(xìn)贷斜率过(guò)于陡峭化产生(shēng)的后果，5月份的贷款可能仍(réng)然不太乐观。

　　在这种背景之下(xià)，市(shì)场要(yào)想好起来，必然(rán)要让大家(jiā)看到宽信用的信号(hào)出现，而这可能(néng)还需要一定的时间(jiān)。

　　当前市场(chǎng)存(cún)量资(zī)金博弈的背景不(bù)改，而(ér)两(liǎng)大(dà)主线(xiàn)人工智能和(hé)中(zhōng)特(tè)估，今年已然累(lèi)计不小的涨幅。中特估这边，本月还(hái)有多只央(yāng)企(qǐ)ETF等待进场，而人(rén)工智能这边，在未有增量(liàng)资金进场的情况之下，再想继续向上，压力不小。

　　本周大跌之后(hòu)，但(dàn)斌更(gèng)是(shì)罕见的在深夜抒发感想。大(dà)谈公募基(jī)金经(jīng)理的难处，在业绩和投资(zī)信(xìn)仰之间无法(fǎ)两(liǎng)全。紧接着，炮轰当下市场投(tóu)机之风大盛(shèng)，认(rèn)为(wèi)当下市场交(jiāo)易机制应要有(yǒu)所改变。

　　相信，这不(bù)仅仅(jǐn)只是但(dàn)总一(yī)个人的心(xīn)声。

　　今年(nián)以来，市(shì)场看着红(hóng)红(hóng)火火，但(dàn)很多投(tóu)资者(zhě)都是“买在3000点，套(tào)在(zài)3400点”。公募基金经理更(gèng)是有苦难言，市场上大热的人(rén)工智能，游资(zī)炒作的“星辰大海(hǎi)”，根本(běn)不符合(hé)他们的机构审美(měi)。直白点说(shuō)，市场根本就是绕着公募持(chí)仓(cāng)在涨(zhǎng)。

　　大家都是(shì)有(yǒu)苦难言.......

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 百万美元宝贝真实事件，百万美元宝贝真实事件是真的吗