投资(zī)者除(chú)了(le)关注AI产业景(jǐng)气、资金(jīn)情绪、政(zhèng)策等因素外，还需要(yào)关注业绩验(yàn)证以及估(gū)值等因(yīn)素(sù)。

　　近期(qī)，受益于人工(gōng)智能主题的热炒，全球AI芯(xīn)片巨头公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价(jià)连(lián)续上(shàng)涨，截(jié)至6月1日收盘，最(zuì)新股(gǔ)价(jià)达397.7美元，市(shì)值超过9800亿(yì)美元，逼(bī)近(jìn)万亿美元大关。

　　英伟(wěi)达今年股价的强劲(jìn)表现，带动了国(guó)内AI投(tóu)资(zī)热(rè)。Choice数据显(xiǎn)示，多只云(yún)计算、人工智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么(me)，AI主题的(de)投资能火热多(duō)久？

　　公募(mù)基金提前布局(jú)

　　凭借着AI芯片和算力的先进技(jì)术，英伟达公司的(de)股(gǔ)价在近(jìn)期大涨。5月(yuè)30日盘(pán)中，该(gāi)公司股价最高达到419.38美元，公司(sī)市(shì)值一度(dù)突破万亿(yì)美元(yuán)。截至6月1日(rì)收盘(pán)，其(qí)股价(jià)回落(luò)至397.7美元(yuán)，但(dàn)依(yī)旧有望再次突破万亿美元(yuán)的市值。

　　英伟达公司在(zài)中国官网宣(xuān)称：“我们在AI和元宇宙方(fāng)面的工作正(zhèng)在(zài)改变全球大型(xíng)行(xíng)业(yè)，并将为社(shè)会带来深(shēn)远的影响(xiǎng)。”除了英伟达公(gōng)司，微(wēi)软、ADM等科技公司(sī)也加(jiā)大(dà)了AI方面(miàn)的(de)投资(zī)。

　　国内市(shì)场对于AI行情的关注热情也是持续(xù)高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨(zhǎng)幅最高的股票型ETF是游(yóu)戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题(tí)ETF的大涨也与AIGC（人(rén)工智(zhì)能自(zì)动内容生成）概念的(de)热炒(chǎo)有关。涨幅紧随其后(hòu)的便是传(chuán)媒、云(yún)计算、大(dà)数据、人工智能等主题ETF，多只云计(jì)算、大数据、人(rén)工(gōng)智能主(zhǔ)题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或相关概念股。交易软(ruǎn)件通达信推出了英伟(wěi)达概念(niàn)股(gǔ)，该软件(jiàn)信息显示，相关概念股(gǔ)一共包含(hán)32家(jiā)A股(gǔ)上市公司，这些公司与英伟(wěi)达(dá)在某些方(fāng)面有业(yè)务上(shàng)的合(hé)作。从公募基金一季度末的数据来看，部(bù)分被纳入重仓股(gǔ)名(míng)单。

　　直接或(huò)间接(jiē)持有英伟达(dá)公司股票的公募基金(jīn)主要集中在能(néng)投资(zī)海外市(shì)场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持(chí)有英伟(wěi)达且(qiě)基金规模最(zuì)高的是广发纳斯(sī)达克100ETF，该只基金今年(nián)一季度末规模为147.59亿元(yuán)，跟踪(zōng)指数为纳斯达克100指数，前(qián)十(shí)大重仓股中包括苹果、微软(ruǎn)、英(yīng)伟达和(hé)谷歌等多家全球(qiú)科技公(gōng)司。

　　主动(dòng)管理型基金中，持有英伟达且规模最高(gāo)的是广发全球精选，该只基金(jīn)今年一季度(dù)末规模为25.6亿元(yuán)，英伟达是其第二(èr)大重仓股(gǔ)，持(chí)有12.6万股，持仓市(shì)值占净值比例为9.39％。除了英伟(wěi)达，该(gāi)基金还(hái)持有微软、AMD、台积电、特斯(sī)拉(lā)、META等多(duō)只科(kē)技股。

　　挖(wā)财基(jī)金投(tóu)研人(rén)员(yuán)郑昕(xīn)昊告诉《国(guó)际金融报》记者(zhě)，国内AI投资的(de)热(rè)潮与微软、英伟(wěi)达等美股(gǔ)科技股年初至(zhì)今的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)称(chēng)，年初以(yǐ)来，微软就在AI领域(yù)加(jiā)大了投(tóu)资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎(qíng)Bing，然后又将其(qí)整(zhěng)合进Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软(ruǎn)还宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是(shì)AI领域史上规模最大的一笔(bǐ)投资。作(zuò)为(wèi)一(yī)站式(shì)解(jiě)决方(fāng)案的(de)提供商，英伟达公司是今年AI概念热潮中的(de)另一大赢(yíng)家，该公司(sī)今(jīn)年一季度(dù)的业绩远超(chāo)预期，AI芯片所在数据(jù)中心业(yè)务的营收创历史新高，远好(hǎo)于(yú)市场预期(qī)。

　　如何(hé)把握投资机会

　　对于寻(xún)求AI主(zhǔ)题投资机(jī)会的投资者(zhě)而言，英伟达和微软(ruǎn)在内的众多美股科(kē)技股公司是其2023是佛历多少年，今年是佛历多少年多少月关注的焦点。

　　“从目前(qián)的产业发展趋势来看，AI应(yīng)用已(yǐ)是科技革命最新的(de)突(tū)破口。能够率先建立起良好(hǎo)商业模式(shì)的(de)公司(sī)与掌(zhǎng)握AI应用核心(xīn)竞争(zhēng)力的公(gōng)司将会(huì)成为未来最有潜力(lì)的大赢家。显然，微软(ruǎn)、英伟达(dá)已具(jù)备这些特质，他们的中长期基本(běn)面有所(suǒ)改(gǎi)善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来(lái)的(de)故事看起来很美好，但实际投资中还(hái)受诸多(duō)因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导体(tǐ)作为AI受益板(bǎn)块，受到资金关注，行业成交热度上升(shēng)，从3月(yuè)中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨(zhǎng)并(bìng)未得到业绩的验证，半导体行业一季度整(zhěng)体营收同比(bǐ)下降2.9％，净利润(rùn)同比大幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产业数(shù)据的跟踪，目前全(quán)球半导体产(chǎn)业整(zhěng)体(tǐ)仍处于(y2023是佛历多少年，今年是佛历多少年多少月ú)主动去库(kù)存(cún)阶段(duàn)，行业并未迎来(lái)拐(guǎi)点。在(zài)缺(quē)乏基本面支(zhī)撑的(de)情况下(xià)，4月中旬以来半导体重回弱势。最(zuì)近两周，半(bàn)导体板(bǎn)块虽然有所(suǒ)企稳，但也很难说(shuō)行业已经(jīng)迎来拐点(diǎn)。”郑昕昊表示。

　　金(jīn)百临咨询首席分析师秦洪告诉(sù)记者(zhě)：“半导体板块回(huí)暖的驱动(dòng)力(lì)主(zhǔ)要(yào)来源于AI产业(yè)的大发展，带(dài)动(dòng)GPU（图形(xíng)处(chù)理(lǐ)器）为代表的算力芯片业务快速增长，美(měi)股英(yīng)伟达的(de)股价表现以及背后的产能扩张信息就是最好的例证。而从未来的(de)一段(duàn)时间(jiān)来(lái)看(kàn)，AI产业发(fā)展仍然是强劲有力，且(qiě)空间不(bù)可小视。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊也表示，尽管目前半导体产业周期尚未反转，但在资金情绪、政策扶持(chí)和半导体(tǐ)设备(bèi)业绩高增长等利好因素支撑(chēng)下，当前位置也不(bù)悲观。

　　站在投资(zī)的角(jiǎo)度考虑，秦(qín)洪认(rèn)为，虽然AI产(chǎn)业的(de)发展趋势值得期(qī)待，但(dàn)投资需要仔细观(guān)察，“就A股的过去经验来看，大热(rè)必(bì)死、均值回归的规律(lǜ)永不(bù)变色(sè)，所以投(tóu)资(zī)与产业发(fā)展之间存在着较(jiào)大差异。在(zài)操(cāo)作(zuò)中，不宜在(zài)股价高(gāo)涨(zhǎng)、人气亢奋时买(mǎi)入(rù)，而是需要在相对低位(wèi)或调(diào)整一定程度(dù)后再(zài)买入(rù)。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投资者除了(le)关注AI产业景气、资(zī)金情绪、政策(cè)等因(yīn)素外，还需要关注业绩(jì)验证以(yǐ)及估值等因素。在具体投资的(de)时候(hòu)要选择掌(zhǎng)握(wò)核心技术(shù)、真正(zhèng)具有核(hé)心竞(jìng)争力的投(tóu)资(zī)标的，确保产业景气能够反映在未来的业绩(jì)上，要避(bì)免(miǎn)没有业绩支持的跟风炒作(zuò)。另(lìng)外，好的投(tóu)资标的也要以合适的价格买入，否则很可(kě)能(néng)会赚了(le)景(jǐng)气亏了钱(qián)。最后，投资者要做好分(fēn)散(sàn)配置(zhì)，不要将资金全押一个赛道。

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