投资者除了关注AI产(chǎn)业(yè)景气、资(zī)金情绪、政(zhèng)策等因(yīn)素外，还需要关(guān)注业绩(jì)验(yàn)证以及估(gū)值等(děng)因素。

　　近期，受(shòu)益(yì)于人(rén)工智能主(zhǔ)题的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达(dá)（NVIDI是什么关系叫侄子，侄子算自己后人吗A）股价连续上(shàng)涨(zhǎng)，截至6月1日(rì)收(shōu)盘，最新股价达397.7美(měi)元，市值超过9800亿美元(yuán)，逼近万亿(yì)美元大关。

　　英(yīng)伟达(dá)今年股价的强劲表现，带动(dòng)了国(guó)内AI投资热。Choice数据(jù)显(xiǎn)示，多只云计算、人工(gōng)智能(néng)ETF涨(zhǎng)幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题的(de)投资(zī)能火(huǒ)热多久？

　　公募基金提前布局(jú)

　　凭(píng)借(jiè)着AI芯片和算力的先进技术，英伟达(dá)公司(sī)的股(gǔ)价在近期大涨。5月30日盘中(zhōng)，该公司(sī)股价(jià)最高(gāo)达(dá)到419.38美元(yuán)，公司市(shì)值一度(dù)突破万亿美元。截(jié)至6月(yuè)1日收盘，其股价回落至397.7美元(yuán)，但依旧有望(wàng)再次突破万亿美元的市值。

　　英伟(wěi)达(dá)公(gō是什么关系叫侄子，侄子算自己后人吗ng)司在中国官网宣称：“我们在AI和元(yuán)宇(yǔ)宙(zhòu)方面(miàn)的工作正在(zài)改变全球(qiú)大型行业，并将为(wèi)社(shè)会带来(lái)深远的影(yǐng)响。”除了(le)英(yīng)伟达公司(sī)，微(wēi)软(ruǎn)、ADM等科技公司也加大了AI方面(miàn)的投资。

　　国内市(shì)场对于(yú)AI行情的关注热情(qíng)也是持续高涨。Choice数据(jù)显示(shì)，截至6月(yuè)2日(rì)，今年以来涨幅最(zuì)高的股票(piào)型ETF是游戏主题(tí)ETF，3只(zhǐ)ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)过90％，这类(lèi)主(zhǔ)题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工智能自(zì)动内容(róng)生成）概念(niàn)的热炒有(yǒu)关。涨幅紧随其(qí)后的(de)便是传媒、云计算、大数(shù)据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大数(shù)据(jù)、人工智能主(zhǔ)题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或(huò)相关概念(niàn)股(gǔ)。交易软件(jiàn)通达信推(tuī)出了英伟(wěi)达概念(niàn)股(gǔ)，该(gāi)软(ruǎn)件信息显示，相(xiāng)关概念股一共(gòng)包含32家A股上市公司，这些公司(sī)与英伟(wěi)达在某些方(fāng)面有业务上的合作。从公募基(jī)金一季度末(mò)的数(shù)据来看，部分(fēn)被纳入重仓股名(míng)单。

　　直接或(huò)间(jiān)接持有(yǒu)英伟达(dá)公司股(gǔ)票的公募(mù)基金主要集中在能投资海外市(shì)场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有英伟达且基(jī)金规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今(jīn)年一季度末规(guī)模(mó)为147.59亿元(yuán)，跟踪指(zhǐ)数为纳斯达克100指数，前十大(dà)重仓股中包(bāo)括苹果、微软、英伟达和谷歌等(děng)多(duō)家全球科技公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟达且规模最高(gāo)的是广发全(quán)球精选，该(gāi)只基金今年一季度末(mò)规模(mó)为(wèi)25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股(gǔ)，持有12.6万股，持仓市值占(zhàn)净值(zhí)比例为9.39％。除(chú)了(le)英伟达(dá)，该(gāi)基金还持(chí)有微(wēi)软(ruǎn)、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等多只(zhǐ)科技(jì)股。

　　挖财(cái)基金(jīn)投研人(rén)员郑昕昊告诉《国际金融报》记者(zhě)，国内AI投资(zī)的热(rè)潮与微软、英伟达等美股(gǔ)科技股年初至今的大涨有关(guān)。

　　郑昕昊称，年初(chū)以来，微(wēi)软就在AI领域加大了投资，先是(shì)宣布将ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然后又(yòu)将其整合进(jìn)Office办公(gōng)套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿(yì)美元，这(zhè)是(shì)AI领域史上规(guī)模(mó)最大的一笔投资(zī)。作为(wèi)一(yī)站(zhàn)式(shì)解(jiě)决方(fāng)案的提供商，英伟达公(gōng)司是今年AI概念热(rè)潮中的另一(yī)大赢家，该公(gōng)司今年一季度的业(yè)绩远超预期，AI芯片(piàn)所在数据中(zhōng)心业务的营收创(chuàng)历史新高，远好于市场预期。

　　如何把(bǎ)握投资(zī)机会

　　对于寻求AI主题投(tóu)资(zī)机(jī)会的投资者而(ér)言，英(yīng)伟(wěi)达和(hé)微软在内的众(zhòng)多美股(gǔ)科技股公司是其关注的焦(jiāo)点(diǎn)。

　　“从(cóng)目前(qián)的(de)产业发(fā)展趋势来(lái)看，AI应用已(yǐ)是科技(jì)革命(mìng)最新的突破口。能够率先建(jiàn)立起(qǐ)良好商业模式的公(gōng)司与掌(zhǎng)握AI应用核心竞争力的(de)公司将会成(chéng)为未来(lái)最有潜力的大(dà)赢(yíng)家。显(xiǎn)然，微(wēi)软、英伟达(dá)已(yǐ)具(jù)备(bèi)这些特质，他们(men)的中(zhōng)长期(qī)基本(běn)面有所(suǒ)改善(shàn)。”郑昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产(chǎn)业未来的故事看起来很美好，但(dàn)实际投资中还受诸(zhū)多(duō)因素影响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导体(tǐ)作(zuò)为AI受益板块，受到资金关(guān)注，行业成交热度上升，从3月中旬一直涨(zhǎng)至4月(yuè)上(shàng)旬，涨幅接近30％。但(dàn)其上涨(zhǎng)并(bìng)未(wèi)得(dé)到业绩的(de)验证，半导体行业一季度(dù)整(zhěng)体(tǐ)营收(shōu)同比下降(jiàng)2.9％，净利润同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对(duì)产业数据的跟踪，目(mù)前全球半(bàn)导体产(chǎn)业整体仍处(chù)于主动(dòng)去库存阶(jiē)段，行业并未迎来拐点。在缺乏基(jī)本(běn)面支(zhī)撑的情况下(xià)，4月中旬(xún)以来半导体重回弱势(shì)。最近两周，半导体板块(kuài)虽然(rán)有所(su是什么关系叫侄子，侄子算自己后人吗ǒ)企稳，但(dàn)也很(hěn)难(nán)说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百临咨(zī)询首席分析师秦洪告诉记者：“半导(dǎo)体板块回(huí)暖的驱动力(lì)主要来源于(yú)AI产业的(de)大发展，带(dài)动GPU（图形处理(lǐ)器）为代表(biǎo)的算力芯(xīn)片业务快速增长，美股英伟达的股(gǔ)价(jià)表现以(yǐ)及背后的产(chǎn)能(néng)扩张(zhāng)信息就是最好的(de)例证。而从未来的一段时间来看，AI产业发展仍然(rán)是强(qiáng)劲有力，且(qiě)空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示(shì)，尽管(guǎn)目前半导体产业(yè)周期尚未反转，但在资金(jīn)情绪、政策扶持和半导体(tǐ)设备(bèi)业绩(jì)高增(zēng)长等利好因素支(zhī)撑下(xià)，当前位置也不悲观。

　　站在投资的(de)角度考虑，秦(qín)洪(hóng)认为，虽(suī)然AI产业的发(fā)展趋(qū)势值得(dé)期待，但投资需要仔细观察，“就A股的过去经验来看(kàn)，大热必死、均(jūn)值(zhí)回(huí)归的规律永不变(biàn)色，所以投资与产业(yè)发展之(zhī)间存在着(zhe)较大差异。在(zài)操(cāo)作(zuò)中，不宜在股价(jià)高涨(zhǎng)、人(rén)气亢奋(fèn)时买(mǎi)入，而是(shì)需要在(zài)相对(duì)低位或(huò)调整一定程度后再买入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产业景气、资金情绪(xù)、政策等因素外，还(hái)需要关(guān)注业绩验证以(yǐ)及估值等因(yīn)素。在(zài)具体投资的时候要选择掌握核心技(jì)术(shù)、真正具有核心竞争力的投资标的，确保产(chǎn)业景气(qì)能够反映(yìng)在未来的业绩上，要避免没有业绩支(zhī)持的跟风炒作。另外，好(hǎo)的(de)投资标的(de)也要以合适(shì)的价(jià)格买入，否则很可能会赚了景气亏了钱(qián)。最后，投资者要做(zuò)好分(fēn)散配置，不要将(jiāng)资金全(quán)押一(yī)个赛(sài)道。

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