财联(lián)社5月17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下(xià)一个方向。

　　“我们(men)现在对外(wài)输出(chū)市(shì)场观点会(huì)很谨慎，不再对外提(tí)明确(què)主线，今年接下(xià)来的市场大(dà)概率(lǜ)是不(bù)好做了。”有基金公司人士向财联社记者表示，随(suí)着(zhe)4月底上市公司年报一季报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高(gāo)，而市场对有业绩(jì)支撑的新能源又提不起兴趣(qù)。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守(shǒu)3300点，成交额低于(yú)9000亿元，近5个交易日(rì)以来，市场成(chéng)交额较前期明显萎缩，资金(jīn)观望(wàng)的情(qíng)绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结(jié)束此前连续(xù)7个交易日净流入(rù)的态(tài)势。

　　其中，人气(qì)板块(kuài)AI批量跳(tiào)水无疑打击了(le)市场的信心。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多股跌停(tíng)，有投资(zī)者开玩笑建议“5月16日(rì)为人工智能(néng)受难日，纪念人类第四(sì)次工业革命(mìng)进程中，人工(gōng)智能(néng)行情(qíng)开启(qǐ)后(hòu)第一次全面(miàn)大溃败”。

　　今(jīn)年另外一条主线中特估方面(miàn)，中字(zì)头个股震(zhèn)荡调整(zhěng)，中船科(kē怀瑾握瑜,嘉言懿行，嘉言懿行 怀瑾握瑜含义)技跌(diē)停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新能源方面，电力稍好，锂价“十(shí)连涨”，但市场昙花(huā)一现，产业链上没有(yǒu)形成全面的行情(qíng)反弹。

　　在存量资(zī)金的搏杀之(zhī)下，从A股结构上(shàng)看，AI、中特估(gū)和(hé)新能源形成了(le)“三国对立”格(gé)局，轮流做“输血(xuè)包”。对于(yú)资金(jīn)的轮番流动(dòng)，有投资(zī)者表(biǎo)示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯片能(néng)不能成为“晋”。

　　平安基(jī)金(jīn)经理刘杰表示，近(jìn)期引领(lǐng)市场的两(liǎng)大主题“中特估”及人工智能板块均出现调整，整体(tǐ)盘(pán)面主线不够(gòu)清(qīng)晰。但可以判断，随着(zhe)海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内(nèi)需政策及(jí)货(huò)币政策的推(tuī)出，且国(guó)内经济温和复苏背景下，权(quán)益(yì)市(shì)场(chǎng)整(zhěng)体行情预计将继续(xù)向上修复(fù)。

　　对(duì)于(yú)市场风格，他进一(yī)步(bù)指出，目前市(shì)场风格阶段性(xìng)可能将更(gèng)加趋向均(jūn)衡，中短期内，人(rén)工(gōng)智(zhì)能、新能(néng)源、医药及中特(tè)估(gū)等板块(kuài)均有阶段性的(de)相对收(shōu)益；而长期来看，先进(jìn)制造、新(xīn)能(néng)源、TMT、消费等行业中的(de)核心资产仍将(jiāng)是(shì)持(chí)续关(guān)注(zhù)的市场(chǎng)主线。

　　整个(gè)市场(chǎng)的亮点(diǎn)在医药的(de)反弹，三博(bó)脑科(kē)、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均创历史新高，有网友调侃(kǎn)：炒股费(fèi)脑、费眼，不知挂脑科(kē)好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初(chū)以来，各大指数除创业板指外(wài)累计均有上涨，大(dà)消(xiāo)费(fèi)、大金融等(děng)板块首先迎来(lái)了基本面预期修复的改善，而(ér)通信、计算(suàn)机(jī)、传(chuán)媒等板块(kuài)也在人工智能等产(chǎn)业(yè)趋势变化的影(yǐng)响下出(chū)现了连续大(dà)涨。而(ér)低估值高股息为代表的“中特估”品种也走出了(le)连(lián)续上涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸(xī)睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日达到年内最(zuì)高(gāo)点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华(huá)夏(xià)中证动(dòng)漫游戏ETF、华(huá)泰(tài)柏瑞(ruì)中证动漫游戏(xì)ETF等(děng)相关基金年内也短(duǎn)暂(zàn)出现过翻倍。不过随着行业交易拥挤度(dù)升至40％，基(jī)金(jīn)调仓至(zhì)高位后，AI板块在4月开(kāi)始回调，截至5月(yuè)16日，AI指数距(jù)离年内(nèi)高点已经(jīng)下跌超(chāo)过13％，年内涨(zhǎng)幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量跳(tiào)水让追高的投资者(zhě)体验非(fēi)常差，市场(chǎng)浮躁(zào)自然赚钱效应差(chà)。

　　有投(tóu)资者表示，别人做量化学的是巴(bā)菲(fēi)特(tè)滚雪球，我们学的是“龙头(tóu)战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出(chū)通俗(sú)易懂的解答：宁愿被强者打(dǎ)得头破血(xuè)流，也不愿与弱者(zhě)共舞。这是整(zhěng)个(gè)龙头战法体系里面的核(hé)心(xīn)，就(jiù)是拥抱强势股(gǔ)，永远拥抱强势股(gǔ)，即使亏钱也(yě)要亏给强势股(gǔ)，追求的(de)是(shì)暴利。

　　回到(dào)基金收(shōu)益率上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回(huí)撤(chè)，距(jù)离(lí)最高(gāo)收益率(lǜ)已经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF回报率(lǜ)依然最高(gāo)，为81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过(guò)10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港(gǎng)深(shēn)动(dòng)漫游戏ETF、银华体育文(wén)化单周跌幅也超过(guò)9％，全市场单(dān)周跌幅超(chāo)过8％的有27只(zhǐ)基金(jīn)，集中在(zài)动漫游(yóu)戏(xì)、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧生活等相关主(zhǔ)题上。

　　新能源基(jī)金周最高(gāo)“回血(xuè)”超(chāo)10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎(hū)“一日游”，在5月16日，新能(néng)源板块没有能(néng)延续(xù)周一的强势。从多家公(gōng)募基金观点(diǎn)反馈来看，不论是(shì)从基本面、还是估值怀瑾握瑜,嘉言懿行，嘉言懿行 怀瑾握瑜含义，新能源的暗黑(hēi)时刻(kè)已经过(guò)去。新能源(yuán)产(chǎn)业自2022年7月开始长达11个月的调整周期，板块龙(lóng)头公(gōng)司去年下跌超过40％，调整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管反(fǎn)弹(dàn)的基础已(yǐ)经具(jù)备，但是面对中特估(gū)的(de)政策(cè)红利与(yǔ)AI的(de)无限想象空间，新能源(yuán)距离真(zhēn)正(zhèng)的反(fǎn)弹似(shì)乎总是缺(quē)乏“临(lín)门一脚(jiǎo)”。

　　从(cóng)基金(jīn)表现来看，这(zhè)一趋势正在(zài)慢慢(màn)聚力(lì)。从近一周基金回报(bào)率来(lái)看，排名靠前的均为重仓新能源，比如国投瑞银先进制造(zào)、长安裕(yù)盛、国投瑞(ruì)银产业趋势和长安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近一周回(huí)报(bào)率首尾基金来看，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞银先进制(zhì)造之间(jiān)收益差额超过(guò)20％。

　　机(jī)构直言市场(chǎng)处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”

　　16日(rì)下午，一份某公(gōng)募基(jī)金交流的纪要在市场(chǎng)上流出，直言经(jīng)济缓慢复苏中，还(hái)没有主(zhǔ)线出现，当(dāng)前市场更需要信心。

　　港(gǎng)股向来(lái)有“五(wǔ)绝(jué)六(liù)穷七(qī)翻身”的(de)说法，在5月政(zhèng)策、业绩处于相对真(zhēn)空(kōng)期，市场很难有好的表现。当下A股同样如此。创金合信首席经济(jì)学(xué)家(jiā)魏(wèi)凤春表(biǎo)示(shì)，对市(shì)场的整体观点是大(dà)概率市场处(chù)于(yú)“战(zhàn)略僵持阶段的乱(luàn)战(zhàn)”，5月(yuè)交易机会(huì)可(kě)能更(gèng)均衡、但也更脆(cuì)弱，当(dāng)前可能是一(yī)个(gè)布局的好阶段，而未必(bì)会是(shì)收获的阶段，投资者需要多一点耐心。市(shì)场可(kě)能继续(xù)对一季报(bào)定价(jià)，短期(qī)市(shì)场的核(hé)心矛盾在于缺乏(fá)特(tè)别明显(xiǎn)的亮(liàng)点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者(zhě)，虽然看好TMT和中特估全(quán)年的投资机会，但(dàn)是短期游戏传媒和中特估(gū)与(yǔ)其他板块分化(huà)较为(wèi)极致，也是不争的事实，提醒投(tóu)资(zī)者这两个板块短期可能的风险。从策(cè)略角度看(kàn)，魏凤(fèng)春表示，投资者需要(yào)高度重视(shì)交易的灵(líng)活性。策略(lüè)的整(zhěng)体包括(kuò)趋势、结构与节奏(zòu)，反弹带来的是节(jié)奏的变化，不是趋势(shì)和结构(gòu)的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经济指(zhǐ)标显示，4月份国内服务业(yè)和消费恢(huī)复(fù)相对较快，我国(guó)经济运行总体(tǐ)延(yán)续修复的(de)态势、但修复的(de)基础仍需继续巩固。货(huò)币政策依然延续前期稳健偏宽松的基调(diào)，流动性也维持合理充裕的(de)态势(shì)。当前市场对(duì)央行后续采(cǎi)取降息操作仍有一(yī)定(dìng)的预期。今年仍是(shì)“稳增长”之年，或可(kě)适当关注受益“一带一路”政策的概念板块(kuài)的机(jī)会。

　　不过亦有市场人士表示不必过分(fēn)悲观，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈一点，算(suàn)是(shì)正常(cháng)的行为(wèi)，不必放大恐(kǒng)慌。在(zài)储蓄资金大(dà)搬家(jiā)和经济复苏的大趋势下，纠结于(yú)几十个点的起伏可能会(huì)误(wù)判方(fāng)向(xiàng)。边(biān)走(zǒu)边看，行情会在犹豫中(zhōng)展开。

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