财联社4月21日讯（记(jì)者 王宏）财联社记者从业内(nèi)获(huò)悉，近期监管部门(mén)正陆续召集(jí)相关保险公司(sī)开会，主(zhǔ)要内(nèi)容是进行窗(chuāng)口指导，要(yào)求寿险公(gōng)司(sī)调整新(xīn)开(kāi)发(fā)产(chǎn)品的定价利率，控制利差损，要求新开发(fā)产品的(de)定价利率从3.5％降到3.0％。主要思想是市(shì)场有效，监管有(yǒu)为，主体调节在先，控制节奏，实现软(ruǎn)着(zhe)陆。

　　新开(kāi)发产品定价利率(lǜ)或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者(zhě)获(huò)悉，近日监管(guǎn)部门(mén)陆续召集了多家寿险公司(sī)开(kāi)会，以窗(chuāng)口指导的名义(yì)，要求公(gōng)司调整产品利率，控制利差损。

　　据(jù)悉(xī)，监管要求险企新开(kāi)发(fā)产品的定价利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。此次(cì)调整的主(zhǔ)要(yào)思路(lù)是(shì)市场有(yǒu)效，监管有为(wèi)，主体调节在(zài)先，控制节奏，实现(xiàn)软着(zhe)陆。

　　这次调整(zhěng)是(shì)不(bù)久(jiǔ)前监(jiān)管(guǎn)召集险企进行调研会的(de)后(hòu)续。3月21日(rì)财联(lián)社记者曾(céng)报道，为引(yǐn)导人(rén)身(shēn)险业降(jiàng)低负债成(chéng)本，加(jiā)强行业负债(zhài)质量管理，银保监会人身(shēn)险(xiǎn)部组(zǔ)织保险行业协(xié)会以及(jí)多家保险公司(sī)开展调研。将(jiāng)重点调研普(pǔ)通(tōng)险预定利率分布、分红险预(yù)定(dìng)利率和分红水平等公司负债成本情况，以及降低责任准备金评(píng)估利率对公司(sī)和行业的影响，包括对新产品定价(jià)、存(cún)量业务退保(bǎo)、销售(shòu)行为、市场竞争分析变化(huà)等的(de)影响。

　　随后据报道，监管在北京、南(nán)京、武(wǔ)汉三地召开座谈会。其中，北京参会(huì)的保险公司包(bāo)括中国人寿(shòu)、新华人寿、阳(yáng)光人寿、中邮人寿等；南京参会的保(bǎo)险公司有太保寿险、工银安盛(shèng)人寿、安联人寿、中韩(hán)人(rén)寿等(děng)；武汉参会的(de)保险公司有(yǒu)合(hé)众人寿、国(guó)富人寿、国华(huá)人寿等。

　　据当(dāng)时(shí)参会的一位(wèi)总精(jīng)算(suàn)师表示(shì)，各(gè)险企(qǐ)基本就降(jiàng)低(dī)责(zé)任(rèn)准(zhǔn)备金评估利率达成共识，有公司建议分阶(jiē)段调整，比如(rú)普(pǔ)通型长(zhǎng)期年金的责任准备金评估(gū)利率目前为年复利3.5％，可(kě)以先降到3％，以(yǐ)后再动(dòng)态调整。具(jù)体的调整方案还有待监(jiān)管研究后(hòu)出台。

　　有保险公司业内人(rén)士对财联社(shè)记者表示：“已经准备(bèi)好(hǎo)利率3.0的产品了”。也有业内(nèi)人士对财(cái)联社记者(zhě)表(biǎo)示，此次主要涉及新开发产(chǎn)品的定(dìng)价利率，以往的产(chǎn)品不受影响，行业“炒停售”难以避免。

　　下调预定利率避(bì)免利差损(sǔn)风险

　　平安非(fēi)银团队表示，我国险(xiǎn)企资产配置风(fēng)格稳健(jiàn)，债券(quàn)投资比例(lì)稳步提升，其他(tā)资产以非标资产为(wèi)主、投资(zī)比例持续回落，股(gǔ)票和基金投(tóu)资(zī)比例基本稳定。2018年以来，主要(yào)券(quàn)种长端利率中枢下行，长久(jiǔ)期债券和优质非标资产供(gōng)给(gěi)有(yǒu)限，保(bǎo)险固收(shōu)类(lèi)资产配(pèi)置(zhì)面临挑战。同时，权益市场波动(dòng)率较大(dà)、对投资收益率影(yǐng)响较(jiào)大。近(jìn)年(nián)监管按产品(pǐn)类型调整(zhěng)评估利率、防范化(huà)解利差损风(fēng)险。2023年3月银(yín)保监会召开座谈会，各险企已就降低责任准备金评估利率达成(chéng)共识。

　　东(dōng)吴(wú)证券非银(yín)团队此前曾(céng)表(biǎo)示(shì)，短(duǎn)期来看(kàn)，引导降低负债成本(běn)将大幅刺激产品销售，老产品(pǐn)停售(shòu)炒作(zuò)难以避免。中(zhōng)期来(lái)看，预(yù)定利率跟随评(píng)估利率下行(xíng)，保险公(gōng)司分红险占比提(tí)升，有望(wàng)缓(huǎn)解(jiě)人身(shēn)险公(gōng)司刚(gāng)性负债(zhài)成本压力，寿险产品本身保本属性有望进(jìn)一步强化。

　　实(shí)际(jì)上(shàng)，监管历史(shǐ)上有过(guò)多次调整2023年高考时间是几月几号，四川每年高考时间是几月几号评估利(lì)率的行动。据悉，1992年到1996年(nián)间，保险公司为了和银行竞争，长期保险的预定利率均在8％以上。考(kǎo)虑(lǜ)到(dào)利(lì)差(chà)损风险，1999年，原保监会下发《关于调整寿险保单预定利率的紧急通知》，全面叫停高预定利率产品(pǐn)，强制(zhì)寿(shòu)险公司将(jiāng)寿(shòu)险保单的预(yù)定(dìng)利率(lǜ)调整为(wèi)不超过年复利2.5％。

　　此外，从全球市场来看(kàn)，美国(guó)在20世纪80年代，日本在20世纪90年(nián)代(dài)末(mò)都(dōu)曾面临利差损风(fēng)险。1970年左右，美国寿险业竞争(zhēng)激烈，为提高竞争(zhēng)力，险企销售大量高负债(zhài)成本(běn)、低利润产品(pǐn)。1980年左右，利(lì)率下行，投(tóu)资承压，据美国(guó)审计总署统计(jì)，1975年-1990年(nián)间(jiān)共有(yǒu)176家人寿和(hé)健康保险公司破产，其中80％发生(shēng)在1982年以后(hòu)，主(zhǔ)要系险企销售大量(liàng)对(duì)利(lì)率敏(mǐn)感(gǎn)的低2023年高考时间是几月几号，四川每年高考时间是几月几号利润产(chǎn)品；同时市场(chǎng)压力致(zhì)使投资端面临亏损(sǔn)。

　　平安非(fēi)银(yín)团(tuán)队(duì)表(biǎo)示，参考(kǎo)海外，低利率环境(jìng)下，负债端主要通(tōng)过调整寿险产品(pǐn)结构(gòu)、下调预定利率的方(fāng)式来避免(miǎn)利差损风险。近年来(lái)，我国长端(duān)利率地位(wèi)震荡、权益市场波动(dòng)加剧，寿险行业面(miàn)临着潜(qián)在的(de)利差损风险、险企利润承压。保险监(jiān)管趋(qū)严(yán)，通过(guò)发布产(chǎn)品负面(miàn)清(qīng)单、下调演(yǎn)示利率(lǜ)、分产品调整评(píng)估利率等降低负债(zhài)端成(chéng)本(běn)。

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