今年(nián)1月，美(měi)国政府债务余额又一次触及法定(dìng)上限，这(zhè)标(biāo)志着美国(guó)再度陷入债务违约的风险(xiǎn)之中。

　　美国财政(zhèng)部长耶伦已经多次警告(gào)称，如果国(guó)会(huì)不尽早(zǎo)采取行动暂停或提高债务上(shàng)限，美国政府最早可能6月1日(rì)出现债务违约——而(ér)这将(jiāng)对(duì)全球经济和(hé)金融(róng)产(chǎn)生“灾难性影响”。

　　美(měi)国(guó)面临债务违约风险、两党(dǎng)就提高债(zhài)务上(shàng)限进行争斗(dòu)，这些(xiē)画面(miàn)在(zài)近(jìn)些年似乎频频(pín)上(shàng)演。那么(me)，引发这一(yī)危机(jī)的根本——美国债(zhài)务和(hé)债(zhài)务上(shàng)限究竟是怎么回事？美(měi)国债务为何不(bù)断滚雪球般扩大？美(měi)国又为何要人为(wèi)地给债(zhài)务(wù)设定上(shàng)限？

　　美(měi)国债(zhài)务为何不(bù)断逼近上限？

　　要讨论债务上限，我(wǒ)们(men)需要先(xiān)了解美国政府的(de)债务从何而来，以及其为何频频逼近上限。

　　自18世纪(jì)以来，美国政(zhèng)府在(zài)绝大部(bù)分时期都处于财政赤字状态，即政府支出在多数总统任期(qī)内(nèi)都高于其财政收(shōu)入。因(yīn)此，美国政府(fǔ)举债成了惯(guàn)例，而政府债务规模也一直(zhí)随(suí)着(zhe)政府赤字(zì)的规模(mó)而增长(zhǎng)。

　　美国政府(fǔ)债务在近年疯狂(kuáng)飙升(shēng)

　　近年来，美国债务规模更是大(dà)幅增长。这一(yī)方面是由于新冠疫情以(yǐ)及(jí)阿富(fù)汗、伊拉克战争(zhēng)使(shǐ)得美国(guó)政(zhèng)府背负了庞大支(zhī)出压力，另一方面，还因为美国人口老龄化导致政府医疗支出不断上升，拜登(dēng)政(zhèng)府(fǔ)推(tuī)出的大规模(mó)基建政(zhèng)策导致财政支出(chū)大增等。

　　与此同时，美国政府的(de)税收(shōu)收入并没有跟上支出(chū)的步伐，尤其是在小布什政府和特朗(lǎng)普政府批准了减税政策(cè)之后，税收压力更是(shì)与日(rì)俱(jù)增。

　　在收入和(hé)支出此消(xiāo)彼长(zhǎng)的双重压力下，美国(guó)的赤字规模近(jìn)年来(lái)如滚(gǔn)雪球一(yī)般(bān)扩大，债务规模也就因(yīn)此不(bù)断(duàn)攀升，在近年来(lái)频频逼近(jìn)债务上限也就(jiù)不足为奇了。

　　美国政府债(zhài)务占GDP的比重

　　美国债务(wù)为何会有上限(xiàn)？

　　而美国政府债务上(shàng)限的出现，则(zé)最早可以追溯到(dào)上世纪(jì)初的第(dì)一(yī)次世(shì)界大战。

　　在一战之(zhī)前，美国并没有明(míng)确(què)的“债务(wù)上限(xiàn)”，那(nà)时候只(zhǐ)要白宫(gōng)要发(fā)债借钱，美国国会基本(běn)照单全批。

　　但(dàn)在1917年，由(yóu)于一(yī)战使(shǐ)得美国政(zhèng)府开(kāi)支愈繁，债务规模越来越大，引发部分美国议员(yuán)提(tí)出(chū)的反(fǎn)对（也有一些议(yì)员是为了反对美国参战），美国国(guó)会便通过(guò)《第二(èr)自(zì)由债券法案》，首次对联邦债(zhài)务(wù)进行限(xiàn)额(é)规定，以此来限制政府发债的(de)规模。

　　1939年，由于预计美国将(jiāng)加(jiā)入第二次(cì)世界大(dà)战，美国国会(huì)通过《公(gōng)共债务法案(àn)》，实质(zhì)上正式确立了(le)对(duì)美国政府债(zhài)务(wù)总额的(de)限(xiàn)制。随后，美(měi)国国会(huì)又对(duì)其进行了修订，以更改上限金额。从此，提高债务上限就或多或少地成为了国会(huì)的(de)惯例。

　　在历史上，美(měi)国债务上(shàng)限总(zǒng)共提高(gāo)了100多(duō)次。尤其(qí)是自1960年以(yǐ)来，美(měi)国(guó)两(liǎng)党已(yǐ)经提(tí)高了78次债务(wù)上限，平均(jūn)每9个月就会提高一次——其(qí)中共和党总统执政期间曾提(tí)高49次，民主党总统执政期间共提高29次(cì)。

　　进(jìn)入21世纪以来，美国债务上限的上调幅度进一步加(jiā)大，在最近几届总统任期(qī)内更是如此：在(zài)奥巴马任期内，美国最新债(zhài)务(wù)上(shàng)限为18万亿美元（2015年），到(dào)了特朗普任内，这个数字提高至22万亿美元（2019年3月）。此后在新冠疫情期间，美(měi)国(guó)国会暂停了债务上限，以暂(zàn)时取消美国(guó)政府的支出(chū)限制，这导致美国政府债务(wù)疯狂飙升至(zhì)27万亿美元。

　　美国近(jìn)几届政府大幅上调债务上(shàng)限(xiàn)

　　直到(dào)2021年，美国国会最新一(yī)次提高债务上(shàng)限，美国债务(wù)上限已经提高至现在的31.4万亿美元，相较于(yú)1917年(nián)最初的债务上限115亿美元，已经足足增长了超过2700倍(bèi)。

　　为什么美国不能(néng)取(qǔ)消债务(wù)上限？

　　本(běn)质上来说(shuō)，“债(zhài)务上限”是美国国会为联邦政府设定的举债(zhài)的最(zuì)高额度(dù)，一旦(dàn)触及(jí)这条“红线(xiàn)”，意味(wèi)着美国财政部(bù)借(jiè)款授权用尽(jǐn)，除(chú)非国会调高债务上限，否则(zé)白宫(gōng)无权继(jì)续举(jǔ)债。

　　那么，也许(xǔ)有(yǒu)人(rén)会疑惑，美国(guó)政府为(wèi)什么要“自我限制”，不能直接取消掉债务(wù)上限呢？

　　的确，债务上限会对(duì)美国政府造成限制(zhì)，使其不能随心(xīn)所以的举债，但从(cóng)理论上来说(shuō)，这一(yī)限制也同时对(duì)其美(měi)国政府的债务信用提供了(le)保证(zhèng)。

　　这是因(yīn)为(wèi)，美国(guó)作为手握(wò)美元霸权(quán)的超级大国，本身并不受到(dào)发(fā)行美钞(chāo)的外(wài)在约束。如(rú)果美国政府开支无度、过度举(jǔ)债，将(jiāng)会导致美元(yuán)贬(biǎn)值、通(tōng)胀失(shī)控，那么其债权信用将受到损害，原有债(zhài)权(quán)人权(quán)益也(yě)会遭受稀释(shì)。

　　因此，只(zhǐ)有(yǒu)通过“债务上限”这(zhè)一(yī)内(nèi)控举(jǔ)措，才(cái)能维持(chí)美国政府的(de)偿(cháng)付信用，保证美元霸权地位(wèi)。换句话来(lái)说(shuō)，“债(zhài)务上限”理论上也相当于是美方对债权人(rén)的一种信用宣示。

　　中(zhōng)国和日本(běn)是美国(guó)债(zhài)券的最(zuì)大海外(wài)“债主”

　　为什么(me)这次债务上限难以提高了？

　　那么，在过(guò)去被频频上调(diào)的美国债务(wù)上限(xiàn)，为(wèi)什么(me)在现(xiàn)在会陷入(rù)无法上(shàng)调(diào)的僵局呢(ne)？

　　按照规定，美国政(zhèng)府想(xiǎng)要(yào)提(tí)高(gāo)美(měi)国债务(wù)上限(xiàn)，往(wǎng)往需要美国国会(huì)两院(yuàn)的通(tōng)过(guò)。在此前的(de)历史中，提高(gāo)债务(wù)上限在国会中(zhōng)绝大多数时候类似于一个“走过场”的(de)周期性任务，两党并(bìng)不会对此进行过(guò)于激烈的博弈。

　　但近年来，随着美国党派分歧不断(duàn)扩大，债(zhài)务上限问(wèn)题(tí)逐步沦为两(liǎng)党的政治武器，被在野党(dǎng)用(yòng)作了与执政党讨价还(hái)价的砝码。尤其(qí)是在当下美国两党分别占据两院多数席位的分裂背景下，这一(yī)斗争就显得尤为(wèi)激烈(liè)。

　　目前，美国(guó)民主党嘉峪关诗句最出名的句子，嘉峪关诗句名句赞美占据参议院多(duō)数(shù)，而共和党(dǎng)占(zhàn)据众议院多数。拜登要想提高债务上限，就需要和(hé)国会(huì)共(gòng)和(hé)党人达成一致。

　　然(rán)而(ér)，共和(hé)党人正试图利用债务上限的最后期限，向拜(bài)登(dēng)总统施压，要求他(tā)先同(tóng)意削减开支，再谈提高债(zhài)务(wù)上限。而民主党人坚持不(bù)愿让步，认为应无(wú)条件提高(gāo)债务上限，这就导致了(le)当下的僵局(jú)。

　　拜登(dēng)已经预定于美东(dōng)时间周二（5月16日）再度与(yǔ)国会领导(dǎo)人会面，讨论提(tí)高美(měi)国债务上限的计(jì)划。

　　但值得注意(yì)的(de)是，如果拜登和国会领袖们(men)在(zài)周二仍无法(fǎ)取得突(tū)破(pò)性进展，这场危机恐怕真就要无限(xiàn)逼近债(zhài)务违约(yuē)的“X日”了——因(yīn)为(wèi)拜(bài)登已经(jīng)计划(huà)于本周三前往(wǎng)日(rì)本参(cān)加G7领导人峰会(huì)，并将在周(zhōu)末访问巴布亚新(xīn)几内亚，并举行美国-大洋洲国(guó)家峰会，这意味着接下来(lái)留给拜登和两党领袖谈(tán)判的时间将所(suǒ)剩无几(jǐ) 。

　　2011年的危机将(jiāng)再次上演

　　事实上，十(shí)多年前，美国(guó)也(yě)曾(céng)上演过类似局面。

　　2011年，美国(guó)也曾面临类(lèi)似严(yán)峻的违约风险：时任美国(guó)总统奥巴马和众(zhòng)议院(yuàn)共和党人在谈判最后一刻(kè)，才就债务上(shàng)限达(dá)成(chéng)协议，勉强避免了(le)一(yī)场(chǎng)债务违约(yuē)灾难。奥巴马及民主(zhǔ)党在最后关头妥协，同(tóng)意在十年内削减9000亿(yì)美元的财政支出。

　　但在(zài)当时，即便没(méi)有真正违(wéi)约而(ér)仅仅是逼(bī)近(jìn)违约，这一紧张局势(shì)也引发(fā)了全球资(zī)本市场剧烈波动，美股一度大跌，并直接导致标准(zhǔn)普尔首次下调美(měi)国的主权(quán)信用(yòng)评级。这(zhè)使(shǐ)得美国面临更高的借(jiè)贷成本——美国(guó)第二年的借贷成本上升了(le)13亿美元，并在之(zhī)后数年继续上涨，基本上抵消了(le)当时两党谈判中的一些成(chéng)本(běn)削减措施。

　　对一(yī)些经(jīng)济学家来(lái)说(shuō)，上(shàng)述的市(shì)场动荡(dàng)也(yě)只是短期(qī)影(yǐng)响。而(ér)更重要的是，从(cóng)长期来看，财政支出削减(jiǎn)意(yì)味着美(měi)国(guó)多年的预算紧缩(suō)，这可能会产生更严重的长期(qī)影响——比如拖累美国的经济复苏(sū)。

　　美国左翼智库(kù)经济(jì)政(zhèng)策研究(jiū)所首席经济学家乔希·比文斯在(zài)回顾(gù)2011年债务危机时表示：

　　“在(zài)实施这些削(xuē)减(jiǎn)措施时，我们仍(réng)处于相当低迷的经济中，并(bìng)且正处于从大衰退中复苏的阶段。他们(men)只是让复苏持续的(de)时(shí)间远远超(chāo)过了应有的时(shí)间……在(zài)接下来的六七年(nián)里，美国政(zhèng)府没有提供真正(zhèng)有价值的公共产(chǎn)品和服务，因为它们（财政支出）被大幅(fú)削减。”

　　而如(rú)今这场债务(wù)上限危机，也被许(xǔ)多人看作2011 年债务(wù)上限危机的(de)翻(fān)版：美国国会面临类(lèi)似的分裂局面，美国经济(jì)也正(zhèng)处于类似(shì)的衰退环境之(zhī)中(zhōng)。即便美国两党能够重演2011年的(de)戏码(mǎ)，在最后(hòu)关头提(tí)高(gāo)债务上限(xiàn)，由此带来的短期市(shì)场动荡和(hé)长(zhǎng)期经济损害，恐怕也将再次重(zhòng)演。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 嘉峪关诗句最出名的句子，嘉峪关诗句名句赞美