金融界(jiè)4月26日(rì)消(xiāo)息 国(guó)内(nèi)期货(huò)市场(chǎng)早盘收盘，商品期(qī)货跌(diē)多(duō)涨(zhǎng)少(shǎo)，沪锡、玻璃、焦煤跌超2％，沪镍(niè)、甲(jiǎ负荆请罪的历史人物是哪位人，负荆请罪的历史故事中的主要人物是谁)醇、SC原油(yóu)、燃(rán)油跌(diē)近2％，焦炭、沪锌(xīn)、生猪(zhū)、菜油、短纤、低硫燃料油、纸浆、沪铜跌超1％。涨幅方面，豆二、纯碱、菜粕、白糖涨超1％。

　　南华(huá)期货：纯碱向下看胆量 向上(shàng)无驱动 玻璃(lí)行情(qíng)波动较大

　　短期(qī)SA属于估值合(hé)适做多但是驱动有限(xiàn)的阶段。前(qián)期我(wǒ)们做(zuò)空纯碱的原(yuán)因在于4月偏(piān)宽松(sōng)的预期下，存在累库(kù)和订单下滑导(dǎo)致(zhì)的(de)现货价格下降，近几周现货也基本兑现(xiàn)，期货重(zhòng)心下移。从09可能的向上驱动来看，检修、可流通现货、投产延迟这三点(diǎn)可能会构成反弹的驱动。而目前来看，投(tóu)产(chǎn)的变数预计不大；中游库存偏(piān)低，但是现(xiàn)货反馈并(bìng)不(bù)存在缺货迹象(xiàng)，基差表现同样(yàng)偏(piān)弱；因此(cǐ)09反弹的驱动(dòng)依旧(jiù)是等待检修的兑现造成现货的(de)趋紧反馈(kuì)，短(duǎn)期确难见得。策略上，SA现货(huò)存在企稳的迹象，但是驱(qū)动依旧是(shì)等待检修兑现，可选择9-1正套的方式入(rù)场，等待驱动(dòng)。

　　从3-4月的需求(qiú)来看，玻璃的表现环比和同比上(shàng)都是相当出类拔(bá)萃，日均水平持平去(qù)年8月份(fèn)和(hé)2021年(nián)旺季的水平(píng)，而(ér)这(zhè)一点和(hé)下游反馈(kuì)和(hé)实际地(dì)产(chǎn)的表现并不匹配。同时，我们观察到下游原片库存基本补至2022年(nián负荆请罪的历史人物是哪位人，负荆请罪的历史故事中的主要人物是谁)年初水(shuǐ)平；进入五月，我(wǒ)们还是得考虑梅雨季的因素，往年下(xià)游存在压缩原片库(kù)存的(de)可(kě)能(néng)性。但是从(cóng)近期(qī)的现货反馈来看，各家玻(bō)璃厂(chǎng)继续上调(diào)现(xiàn)货价格(gé)，产销维持(chí)在较高水平，因此近月(yuè)确实(shí)难以出现回撤(chè)，总体还是正套思路。

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