金融界(jiè)5月(yuè)23日 万物皆周(zhōu)期,周期皆供需！

　　日前(qián)，六年(nián)一个(gè)周(zhōu)期轮回(huí)的(de)白糖(táng)期(qī)货正在迎来(lái)疯狂时刻(kè)。五一假期之前的最后一个交易日(rì)，在(zài)郑(zhèng)州商品交易所(suǒ)交易的白糖主力(lì)期货合约收(shōu)盘成(chéng)功站上7000元(yuán)/吨关(guān)口。

　　让(ràng)人(rén)遗憾(hàn)的是，如此关键的信(xìn)息湮没在(zài)五一假期的兴奋与快乐之(zhī)中，并未引起市场关注。直至昨日（5月22日），白(bái)糖主力(lì)合约收盘(pán)站上7100/吨关口，市场资(zī)金虎躯(qū)一震，恍然醒(xǐng)悟。

　　5月(yuè)23日(rì)，白糖主力合(hé)约盘中继续狂飙，盘中一度打(dǎ)破(pò)7200元(yuán)/吨关口，创下7202元/吨的高(gāo)点。

　　<扣你几哇日语什么意思 扣你几哇撒由那拉是什么歌strong>六年(nián)一次的白糖周期

　　而上一次白糖主(zhǔ)力期货合约(yuē)打(dǎ)破7000元/吨大关还是6年半前。

　　2016年11月(yuè)28日，彼时的(de)白糖主力合约正在上演最后的末日疯(fēng)狂，一天之内，白糖主(zhǔ)力合约连破7000元/吨、7100元(yuán)/吨、7200元(yuán)/吨(dūn)三个关键(jiàn)点位，收盘(pán)大涨4%，报7207元/吨。

　　随即第二天（11月29日），白糖(táng)主(zhǔ)力合约盘中就创(chuàng)下(xià)7314元/吨的(de)周期高(gāo)点，随即白糖期货开始一路狂跌，直至2019年年初才(cái)勉(miǎn)强止(zhǐ)住颓势(shì)。

　　真的(de)注意的是，从白糖(táng)主力(lì)合约(yuē)价格看，2006年初(chū)、2011中、2016年末、2023年春大约六(liù)年(nián)一次的白糖(táng)周期十分(fēn)准时，从未缺席过。而形成这种(zhǒng)周(zhōu)期的(de)原(yuán)因(yīn)与白糖(táng)期货(huò)的(de)种植周期有关，一般甘蔗的每三年一个(gè)种植周(zhōu)期(qī)，这从根(gēn)本决(jué)定(dìng)了白糖周期到来(lái)。

　　此轮白糖周期已经渐入高潮(cháo)

　　目前(qián)，此(cǐ)轮(lún)白糖周期已经渐入高潮，据生意社显示，截(jié)至5月(yuè)22日，白(bái)糖现货(huò)市(shì)场价(jià)格(gé)报6962元/吨，较去年底涨幅约20%。与(yǔ)历史对比来看，白糖价格已(yǐ)经创下2018年以(yǐ)来(lái)的新高。

　　国(guó)内白(bái)糖供给(gěi)方面，减产是大概率事件。

　　中国(guó)糖业协会发布的全国食糖产销(xiāo)数据显示，2022年/2023年制糖期(qī)截至今年4月底(dǐ)，甜菜糖厂已全部停机(jī)，甘蔗糖厂除(chú)云南(nán)省有(yǒu)3家尚在生产外，其(qí)他(tā)省(shěng)(区(qū))糖厂(chǎng)已全部收榨。

　　广发证(zhèng)券认为，22/23年白糖生产季逐(zhú)步进入尾声，除云南地(dì)区外，广西等(děng)主产(chǎn)区(qū)陆续收榨。由(yóu)于广西前期受不利天气影(yǐng)响，甘蔗单(dān)产降幅高于预期，22/23榨季国内糖产量延续下滑(huá)趋势(shì)。

　　据农业农村部预测，22/23榨季全国食糖产量约933万吨(dūn)，同比(bǐ)下降2.4%，其中广西白糖(táng)产量约530万(wàn)吨(dūn)，同比减(jiǎn)少约80万吨(dūn)。考虑国内白糖(táng)需(xū)求量(liàng)约1450-1500万吨(dūn)，简单估算供需缺口超过500万(wàn)吨。

　　短时(shí)间(jiān)增(zēng)产对白糖来说并不现实，由于国内糖料(liào)作物(wù)种植面积增长有限，国内糖料作物(wù)产量也增长扣你几哇日语什么意思 扣你几哇撒由那拉是什么歌缓慢且有限(xiàn)，我(wǒ)国食糖产量整体(tǐ)保(bǎo)持平稳，年产量在1000万吨左右。目前国内食(shí)糖消费量每年在1500万(wàn)吨左右(yòu)，缺口部分(fēn)通(tōng)过进口糖补充。

　　但(dàn)是(shì)，国(guó)际市(shì)场供(gōng)需情况也不(bù)容乐观。

　　据消费日(rì)报报道，联合国粮(liáng)食及农业(yè)组织（粮农组织(zhī)）发布的报(bào)告显示，4月国(guó)际(jì)食品价格指数出(chū)现1年以扣你几哇日语什么意思 扣你几哇撒由那拉是什么歌来的首次(cì)回升，食(shí)糖、肉(ròu)类(lèi)及大米的(de)世界报价上(shàng)涨。粮农组织食糖价格指数4月环比上涨17.6%，创2011年10月以来(lái)的新高。

　　白糖全球主要(yào)生产国和地区包(bāo)括巴西、印度(dù)、欧(ōu)盟、泰国(guó)、中国、美国、墨(mò)西(xī)哥、俄罗斯、巴基斯(sī)坦和(hé)澳(ào)大利亚等，其中前十位(wèi)食糖产量约(yuē)占(zhàn)全(quán)球总产量的76%；前四大(dà)出口(kǒu)国(guó)分别是巴西、泰国、澳大(dà)利亚和印度，整(zhěng)体(tǐ)贸易量占全球比重超过67%。

　　但是作为全球主要产糖国之一(yī)，印(yìn)度正面(miàn)临甘蔗产量(liàng)下降危机，加上政府实施的出(chū)口限制，世界(jiè)各地(dì)的糖(táng)价可能会(huì)进一步飙升。

　　A股市场闻风而动(dòng)

　　A股市场(chǎng)也是闻风而动，5月22日，两大白糖(táng)龙头股(gǔ)中粮糖业、南宁糖业双双涨停(tíng)。5月23日，南宁糖业继(jì)续大涨，收盘大涨(zhǎng)超4%。截至目前，今年以来，中(zhōng)粮(liáng)糖业累计上涨幅度超过30%，南宁糖业年内涨幅(fú)超过40%。

　　至(zhì)于白糖主(zhǔ)力合约是否(fǒu)会重蹈覆(fù)辙，还(hái)是继续挑战极限(xiàn)，市场将会给出答案。

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