五一长假期间，全球市场并不平静，一场大风暴(bào)即将(jiāng)到来。

　　美(měi)国(guó)加(jiā)州金融(róng)保护与创新部(bù)（DFPI）周一表示，监管(guǎn)机构已(yǐ)接(jiē)管(guǎn)了第一(yī)共(gòng)和银行，这是(shì)本轮美(měi)国银行(xíng)业危(wēi)机(jī)中第四(sì)家倒下的银(yín)行(xíng)，同时也是(shì)美(měi)国历史上第二(èr)大的破产银行(xíng)。此前我们多次强调，美国(guó)银行业危机远未结束，只(zhǐ)是暂时止血(xuè)而已。现在(zài)来看，第一共和银行又倒下了。随着经(jīng)济的衰(shuāi)退，银行的资产将持(chí)续减值，高息又会令(lìng)其成本抬升，银行的经(jīng)营将持续恶化，新一轮(lún)银行业危(wēi)机(jī)将(jiāng)再度(dù)爆发。

　　美国债务上限(xiàn)问题再(zài)度成(chéng)为焦点，美国政(zhèng)府债务规模将于(yú)19日触及(jí)31.4万亿(yì)美元的法定限额，财长耶伦呼吁国(guó)会尽快采取行动，再次提(tí)高债务上限，避免政(zhèng)府部(bù)门停摆及(jí)可(kě)能(néng)出现的(de)债务违约。当地(dì)时(shí)间4月26日(rì)，美国国会众议院投票通(tōng)过债务上限法案。这项法案提议(yì)提高美国(guó)31.4万亿(yì)美元的债务上限(xiàn)，以换取大幅削减(jiǎn)政(zhèng)府支出。该(gāi)法案(àn)规定，联邦政府(fǔ)债务上限将提高1.5万亿(yì)美(měi)元(yuán)；联邦政(zhèng)府预算年(nián)均增长(zhǎng)需控(kòng)制在1％。不(bù)过拜登(dēng)将否决众议院议长(zhǎng)、共和党领袖(xiù)麦(mài)卡锡提出的债(zhài)务上限方(fāng)案。白宫称(chēng)众议(yì)院共(gòng)和(hé)党人必(bì)须在没有任何要求(qiú)和(hé)条(tiáo)件的情况下打消违(wéi)约的可能性，并解决债务上(shàng)限(xiàn)问题(tí)。两党在提高债(zhài)务上限(xiàn)问题上分歧(qí)很大，陷入(rù)僵局，这加剧(jù)了美(měi)债违约的风险。

　　美国财政部长(zhǎng)耶(yé)伦当地时(shí)间5月(yuè)1日致(zhì)函众议院议(yì)长(zhǎng)麦卡锡(xī)和其他高级议员，她在信中表示，美国政府可能“最(zuì)早在6月1日”发生(shēng)债务(wù)违约(yuē)，这将是美国历史上(shàng)的(de)首次债务违约。高(gāo)盛认为，政府(fǔ)这(zhè)回付不起“账单”的风险恐(kǒng)怕(pà)是2011年以来(lái)最高(gāo)的一次。美国政(zhèng)府债务(wù)已逼近31.4万(wàn)亿美(měi)元，而美(měi)国(guó)去年国内(nèi)生产总值约23万(wàn)亿美元(yuán)，这意味着负(fù)债率约达130％。美国一直在玩儿这种借新还旧(jiù)的(de)把戏，债务雪球越滚越大。如果美元霸权(quán)仍(réng)在，美国可以一直(zhí)这样玩儿(ér)下(xià)去。但当前美(měi)元出(chū)现信(xìn)用危机，全球(qiú)掀(xiān)起去美元化浪潮，游戏很可能(néng)即将(jiāng)结束了。想(xiǎng)借新来还旧(jiù)，但新债没(méi)人买(mǎi)了，也(yě)就玩儿不(bù)转(zhuǎn)了，最终(zhōng)债务违约就只是时间(jiān)问(wèn)题了。

　　全(quán)球经(jīng)济衰退正在(zài)路上，有全(quán)球经济“金丝雀(què)”之称的韩国，2022年贸易逆差不仅(jǐn)创下(xià)472亿美元的(de)历史(shǐ)新高，而且(qiě)是自2008年(nián)全(quán)球金融危机以来，时隔14年(nián)，再度出现贸易逆差。今年(nián)第(dì)一季度(dù)韩国(guó)出(chū)口同比(bǐ)下降12.6％，至1515亿(yì)美元(yuán)。主要由于芯(xīn)片(piàn)出口疲软。3月份(fèn)韩国出(chū)口较去年同期减少13.6％至(zhì) 551.2亿美元，降幅较2月(yuè)的7.5％明显扩大，且(qiě)为连续(xù)第六个月下(xià)降(jiàng)。其中(zhōng)，占韩国出口五(wǔ)分之一的(de)半(bàn)导体项目暴减35％，反映存储器芯(xīn)片(piàn)价格下跌，且需求疲乏。此外(wài)，3月份韩国对中国的(de)出口骤降33％。马斯克称自己在(zài)特斯拉(lā)、Starlink和推特之间，一个(gè)人掌握的实时(shí)全球(qiú)经济(jì)数据可能比任何人都多，他(tā)称温和(hé)的(de)衰退已经(jīng)出现。

　　金融危机的(de)本质是债务(wù)危机(jī)，因为(wèi)信(xìn)贷会(huì)产生周期。有借就要有还，借钱的时候扩大支出刺激经济增长，而还(hái)钱的时候(hòu)要(yào)缩减支出又使得(dé)经济下滑。在(zài)高息背景(jǐng)下(xià)，偿债成(chéng)本(běn)上升，资(zī)产价格下(xià)跌(diē)，违约率就(jiù)将激增，债务危机就将(jiāng)引爆。2008年，全(quán)球债务总(zǒng)量约为83万亿美(měi)元，全球GDP总量为64万亿美元(yuán)，约为GDP的1.3倍；而(ér)2022年，全球债务(wù)总量达(dá)到300万亿美元，GDP总量为101万亿美元(yuán)，大约是(shì)全(quán)球GDP的3倍。也就是说，当前全球债务(wù)规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮金融危机一旦爆发，将超越08年。

　　从(cóng)美股(gǔ)走(zǒu)势来看，标普指数期货(huò)虽(suī)然在(zài)5月1日(rì)再创新高，但次日即大(dà)幅回落，反(fǎn)弹大概(gài)率已经(jīng)结束了。从(cóng)月线(xiàn)来(lái)看，标普指数是大级别的B浪平台(tái)型反弹，B-c已经走完5浪，即新一轮C下跌将展(zhǎn)开。这将(jiāng)是月线级别的下(xià)跌，幅度会很大。

　　从(cóng)欧股来看(kàn)，欧洲50指(zhǐ)数局部出现破位反抽，5月2日再度中阴创新低，预示见顶(dǐng)的可能性已经非常大(dà)。欧股(gǔ)目前仍处(chù)于高位，这一次见顶很可(kě)能是历史(shǐ)性的大顶，未来下跌空间巨大(dà)。此前我(wǒ)们已经强烈建议有权限的投(tóu)资者做空(kōng)欧(ōu)股。

　　从大(dà)宗商品来看，原油在(zài)欧(ōu)佩克减(jiǎn)产后(hòu)出现(xiàn)大幅(fú)反弹，但目(mù)前(qián)已经再度(dù)掉头向(xiàng)下。截至(zhì)发文，WTI原油主力合(hé)约已(yǐ)经触(chù)及(jí)70美元，预计3月低点必将(jiāng)不保，年(nián)内恐将跌(diē)破60美元，而最终则很可(kě)能跌破40美(měi)元(yuán)。

　　从国(guó)内期货的文华商品(pǐn)指数来看，去(qù)年(nián)11月低点已(yǐ)经被(bèi)跌破。该指数(shù)自去(qù)年(nián)7月(yuè)以(yǐ)来已经盘(pán)整9个月(yuè)，一旦下跌则杀伤力(lì)巨大。本轮(lún)下跌(diē)可看作是(shì)C3浪，目标将指向(xiàng)2020年4月(yuè)低点，或(huò)许年内到(dào)不(bù)了，但也不会(huì)距离太远，最终极目标则是将(jiāng)跌至2008年(nián)的低点附近。

　　对于全球空头而言，等这个机会已经很(hěn)久了，金融危机本轮(lún)早就该爆发的，但由于美联储的无限量(liàng)QE，危机被一再推后。但该来的总会(huì)来，大放(fàng)水是一剂毒药，迟到的危机将更加猛(měng)烈！本轮(lún)危机将是对全球(qiú)的一(yī)次暴力去杠杆，将重建世(shì)界经(jīng)济新秩序(xù)。百年大变局不是(shì)说着玩(wán)儿(ér)的，我们(men)将再度见证历(lì)史！

　　你说的金融危机在哪里？怎(zěn)么(me)还不(bù)出现(xiàn)？哪(nǎ)里(lǐ)有什(shén)么金融危机(jī)？空头(tóu)一直都活在被质疑和嘲笑(xiào)的阴影下。虽(suī)然多年以(yǐ)来，金融危机(jī)一直没(méi)有出现，每当你(nǐ)认为(wèi)它要出现的时候，最终却发现它还是(shì)没有来(lái)，总是在希望(wàng)与(yǔ)失望中不断(duàn)轮回(huí)。但无论如何，我一直(zhí)都(dōu)相(xiāng)信超(chāo)越08年(nián)的世纪金融危机一定会爆发，我(wǒ)会(huì)像等初恋(liàn)一样去等待它的(de)到来。

　　你忘了，划过伤(shāng)口的冷(lěng)风，在放(fàng)手时(shí)刻眼(yǎn)泪会(huì)掉(diào)落。你(nǐ)睡了(le)，可(kě)时间(jiān)它依(yī)然走着；你怕了，恍(huǎng)然抬(tái)头梦却醒了(le)。你会(huì)静默，手握着星火等在至暗时刻；你被击破，当熟悉(xī)呢喃又穿透耳朵。一个(gè)一个走过，一个一(yī)个错过，一遍一(yī)遍(biàn)来过(guò)，一次一次放过，一声一声笑(xiào)着，一声一(yī)声(shēng)吼着，一幕一(yī)幕闪着刺(cì)痛我。因为享受着它的(de)灿烂，因为忍受着它(鲁j是哪个城市 鲁j是哪个省的车牌号tā)的腐烂。你说别(bié)爱啊(a)，又依依不舍。所以生命啊，它苦涩如歌(gē)。想(xiǎng)不想(xiǎng)看花海盛开？想不想看燕子(zi)归来？如果(guǒ)都回不来，那(nà)么我(wǒ)该为了谁而存在？

　　胜利终将属于永不言弃，对真(zhēn)理执着追求(鲁j是哪个城市 鲁j是哪个省的车牌号qiú)的人。雪(xuě)崩将至，这一次，大空头必将(jiāng)一战封神！

　　一定要看(kàn)到(dào)花开，你一定等燕子归来(lái)，想着他(tā)们都会回来，你誓死为(wèi)了这些而存(cún)在……（公 号“中产(chǎn)投资”）

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