“非农之夜”不(bù)平(píng)静！

　　6月2日，美国(guó)劳工部(bù)数据显示，美(měi)国5月(yuè)非(fēi)农新(xīn)增就业33.9万人，几乎是估计中(zhōng)值19.5万的两倍，为(wèi)2023年(nián)1月以来(lái)最大增幅。5月失业率为3.7％，高于前值3.4％和预期(qī)3.5％，创下(xià)2022年10月以来新(xīn)高(gāo)。

　　非农就业数(shù)据公布后，美国国债(zhài)价格盘中跳(tiào)水(shuǐ)，收益率拉升，对(duì)利(lì)率前景(jǐng)更(gèng)敏感的两(liǎng)年期美债收益率日(rì)内(nèi)升幅扩大到10个(gè)基点以(yǐ)上；美元(yuán)指数迅速(sù)转涨(zhǎng)，摆脱两周低(dī)位。互换合约(yuē)定(dìng)价显示(shì)，投资(zī)者预期的美联储7月加息几率(lǜ)增加，预计(jì)未来两(liǎng)次会议期间将加息25个(gè)基(jī)点，6月加息(xī)的几率不到50％。

　　三大美(měi)国股指集体高开，早(zǎo)盘均曾(céng)涨超1％，午盘刷新(xīn)日高时(shí)，道琼斯工业平均指数涨超740点、涨超(chāo)2.2％，标普(pǔ)500指数涨近1.7％，纳(nà)斯(sī)达克综合指数涨近1.2％。 最(zuì)终，三大指数(shù)连续两(liǎng)日集体收涨(zhǎng)。

　　道指(zhǐ)收(shōu)涨(zhǎng)701.19点，涨(zhǎng)幅2.12％，创(chuàng)去(qù)年11月30日鲍(bào)威尔讲(jiǎng)话暗(àn)示12月放缓加(jiā)息当(dāng)天以来(lái)最大收盘涨幅 报33762.76点，创5月1日以(yǐ)来收盘新高。标普收涨1.45％，创5月5日苹果一季报公布次日以来最(zuì)大涨幅(fú)，报(bào)4282.37点，纳指收涨1.07％，报13240.77点，和标普均创去年4月(yuè)以来收(shōu)盘新高。

　　国际原油盘中涨近3％，美(měi)油(yóu)继续脱离两个月低(dī)谷，但(dàn)未能抹平(píng)全周跌幅，和布油均三周(zhōu)来(lái)首(shǒu)次累(lèi)跌，市(shì)场焦点转向(xiàng)本周末(mò)的(de)OPEC+会议(yì)。黄金在美(měi)元和美债(zhài)收益率(lǜ)反弹的打击下(xià)持(chí)续下行(xíng)，创(chuàng)两周多(duō)来最差单日表现(xiàn)。

　　东证衍生(shēng)品研究(jiū)院分析(xī)师(shī)徐颖表示(shì)，就5月新增就业人(rén)数(shù)而(ér)言，美国(guó)劳动力市场(chǎng)存在韧性。可以看(kàn)到(dào)，5月美国非农(nóng)新增就(jiù)业(yè)33.9万人，好于市(shì)场预(yù)期(qī)的19万(wàn)人，同时4月(yuè)非农从(cóng)25.3万(wàn)上修至25.4万，3月非农从16.5万上修(xiū)至21.7万(wàn)，4月(yuè)和3月合计上修9.3万人(rén)，2023年至今平均(jūn)每月新增(zēng)就(jiù)业31.4万。

　　具体来看，5月新(xīn)增就(jiù)业主要(yào)集中在(zài)教育与医(yī)疗(liáo)（+9.7万）、休闲与酒(jiǔ)店（+4.8万）、专业及商业服务(wù)（+6.4万(wàn)），以及政府部门（+5.6万），信息行业就业人数减少，私人服务行业整体表现好于(yú)4月(yuè)，生产部门就业稳定，建筑(zhù)业表(biǎo)现亮(liàng)眼，与(yǔ)近期房地(dì)产(chǎn)市场的反弹一致(zhì)，建筑业新增就业2.5万人，制(zhì)造业(yè)中非耐用(yòng)品生产(chǎn)连续三个月就(jiù)业人数减少，与制造业目(mù)前持续收缩的状态(tài)吻合。同时她指出，5月(yuè)非农就(jiù)业报(bào)告(gào)也(yě)显(xiǎn)示出就业(yè)市场(chǎng)边际降(jiàng)温(wēn)的更(gèng)多迹象，5月(yuè)失(shī)业人数增(zēng)加44万(wàn)至640万，失(shī)业率(lǜ)从3.4％回升至3.7％，高于市场(chǎng)预期的3.5％。后续随着(zhe)各行业裁员人数的增加，失业(yè)率预(yù)计会(huì)继续(xù)回升，但3.5％的失业率(lǜ)水平(píng)基本是(shì)60年代以来(lái)的(de)最低水平，在失业率回升至4％之(zhī)前，预(yù)计还不会(huì)引发(fā)市场和官(guān)方的明显担忧。

　　此外(wài)，劳动参与率稳定在62.6％，4月职位空缺(quē)数量回(huí)升，就业市(shì)场供需(xū)矛盾仍在(zài)，但随着需求降温，已(yǐ)经有所缓(huǎn)解(jiě)，体现为工资上(shàng)涨压(yā)力开(kāi)始降温(wēn)，5月工(gōng)资增速(sù)环比(bǐ)回(huí)落至(zhì)0.3％符合市场预期，同比降至(zhì)4.3％，低于市场预期，工资对通胀的助(zhù)推作用缓(huǎn)解后，核心通胀压力减弱，美联储进一步加息的必要性降低。

　　她表示，美(měi)联储(chǔ)6月利率会议“按兵不动”是大概率事件，还需要关注后(hòu)续(xù)公布(bù)的5月美国通胀数据，当前(qián)的就(jiù)业市场状态可以(yǐ)支撑(chēng)在通胀压力较大时继续加息(xī)。美联储利率会议(yì)落地前，市场(chǎng)步入振荡盘(pán)整状态，预(yù)计美元(yuán)指数(shù)在105附近(jìn)偏强(qiáng)运行，随着美(měi)国(guó)政府(fǔ)债(zhài)务上限问题落地，美债收(shōu)益率(lǜ)风险偏向上(shàng)行，预计(jì)国(guó)际(jì)金价在1950美元/盎司附近筑底。

　　又有变(biàn)数？欧(ōu)佩克+可能会进一步减(jiǎn)产

　　据消息人士声称，在(zài)周日（6月4日(rì)）的部长级会议(yì)上，欧(ōu)佩克+可(kě)能会宣布进一步(bù)减(jiǎn)产，以(yǐ)提振原油价格(gé)。

　　据(jù)悉(xī)，可能的选项之一是额(é)外减产约100万(wàn)桶/日。而(ér)此前(qián)有报道称(chēng)，欧佩克+不太可(kě)能在会议上决(jué)定进一步(bù)削减(jiǎn)石(shí)油产(chǎn)能。

　　虚虚实(shí)实的消息(xī)意(yì)味着更多的不确定性，结果仍然不明朗。眼下(xià)欧(ōu)佩克+面(miàn)临诸多(duō)挑战，不(bù)仅成员国之间(jiān)相(xiāng)互(hù)争吵，美国、加(jiā)拿大和(hé)巴西等国家还在蚕食该集团的市场份额，这也让分(fēn)析师们左右为(wèi)难。

　　随着经(jīng)济前景的恶化(huà)，欧佩克+成员(yuán)国在4月份承诺，从(cóng)5月(yuè)份开始(shǐ)自愿减产，不过这些行动都未能止住(zhù)油价(jià)的下(xià)跌势头。

　　上周，沙特能(néng)源大臣威(wēi)胁要进一步(bù)减产(chǎn)，他告诫投机者要“当心”。两天后，俄罗斯副总(zǒng)理诺瓦克则与沙特能源(yuán)大(dà)臣唱(chàng)了反调，这位俄罗斯官员表(biǎo)示(shì)，他(tā)认为欧(ōu)佩(pèi)克+本(běn)周末不可能减产，布伦特油价可能会(huì)在年底前自行(xíng)回升至每(měi)桶80美元。

　　数据和分析公司OANDA的高级市场分析师Edward Moya表示(shì)：“没有人想在欧(ōu)佩克+会议(yì)之前做空原油，交(jiāo)易(yì)员永远不应该(gāi)低估(gū)沙特在欧佩克+会议期间采(cǎi)取行动(dòng)的可(kě)能(néng)。”

　　伊拉(lā)克石油部(bù)长Hayan Abdel-Ghani最新(xīn)表示，欧佩克+希望维持石油市场稳定，我(wǒ)们将毫不犹豫地做出任何决(jué)定，以使市场(chǎng)更加平衡。他似乎支持进一步(bù)减产。

　　Rapidan Energy Group的分析师认为(wèi)，进一步减产的可能性为(wèi)40％。他们写道：“各国石油部长们(men)决心避免重蹈2008年的(de)覆辙(zhé)，当时全(quán)球经济和金融稳定(dìng)突(tū)然崩溃(kuì)，导(dǎo)致原油价格在(zài)六个月(yuè)内从逾140美元跌(di中国人在德国受歧视吗，德国人很排斥中国人吗ē)至35美(měi)元。”

　　泽(zé)连(lián)斯基：俄乌冲突期间，乌(wū)克兰不会成(chéng)为北(běi)约成员！

　　当地(dì)时间6月(yuè)2日，乌克兰(lán)总统泽连斯(sī)基在与爱沙(shā)尼亚总统的联合新(xīn)闻发布会(huì)上表示(shì)，在俄乌冲突进行期间，乌克兰(lán)不会成为北约成员。泽连斯基说，不是因为不想，而是因(yīn)为目前很(hěn)难(nán)。乌克兰(lán)只是希(xī)望北约合作伙伴听(tīng)到声音(yīn)，这一点非常重要。

　　同时，他指出，乌克兰在成为北约成(chéng)员国之(zhī)前需要更多安全保障，乌克兰需要把这些保障都写在纸上，直到乌(wū)克(kè)兰能真(zhēn)正获得安全(quán)保(bǎo)证，有资格成为北约成(chéng)员。

　　据参考消息援引俄新社莫(mò)斯科5月31日报道，英国《金(jīn)融时报》援(yuán)引(yǐn)知(zhī)情人士的话报道称，乌克兰总统(tǒng)泽连斯基向北约各国领导人明确(què)表示，除非(fēi)向基辅提供(gōng)加入(rù)北(běi)约的路线图，否则他(tā)将不(bù)会出(chū)席7月举行的维(wéi)尔(ěr)纽斯(sī)峰(fēng)会(huì)。此外，泽(zé)连斯(sī)基6月1日在(zài)访问摩尔多瓦时表示(shì)，乌克兰已经做(zuò)好(hǎo)了加(jiā)入北约的准备，基辅正(zhèng)在等(děng)待北约(yuē)接(jiē)纳(nà)乌克兰。

　　对(duì)乌克(kè)兰近期加入北约一事，法国、德国等北约国(guó)家持反对(duì)意见(jiàn)。

　　德国国(guó)外长(zhǎng)贝(bèi)尔伯克当地时间6月(yuè)1日在奥斯陆参(cān)加北约外长会期间表示，德国不认为(wèi)北约应该在近期内接纳乌克兰(lán)。此外，包括(kuò)法国在内的其他一些北约成员国也(yě)不希望(wàng)乌克兰迅(xùn)速成为北约成员国，而只是希望(wàng)为乌(wū)克(kè)兰提供安(ān)全保障。

　　进入6月，在宏观(guān)市场(chǎng)情绪回暖影响(xiǎng)下(xià)，大宗商(shāng)品市场出(chū)现普涨行情。从海外宏观层面(miàn)来看，美国债务上限危机“闹剧”落(luò)幕，美国参议(yì)院通过债务(wù)上限法(fǎ)案，暂时(shí)取消了政府31.4万亿美(měi)元的债务上限，避免(miǎn)了可(kě)能(néng)出现的(de)美(měi)国有史以来首次违约，使(shǐ)得市场避险(xiǎn)情绪消退。同时在美联储本(běn)月会议或暂停加息的预期推动下，美(měi)元指数回落(luò)至一周低点，对风险资产的压制减弱。

　　国内方面，中国5月财(cái)新PMI重返(fǎn)50上方，好于预(yù)期的数据改善了市场(chǎng)情绪，同(tóng)时市(shì)场也在(zài)翘首等待新(xīn)一轮稳增长政策的(de)出(chū)台。

　　天胶价(jià)格(gé)重返万(wàn)二关口

　　周五，在市场情绪回暖的带动下，天然橡胶期(qī)货价格回(huí)升(shēng)。截至收盘，天然橡胶期货主力(lì)合约站上12000元(yuán)/吨(dūn)的整(zhěng)数关口。纵观(guān)本周(zhōu)，沪(hù)胶期(qī)货(huò)主力价格表现(xiàn)振(zhèn)荡微升(shēng)，周度(dù)收涨1.05％。整体来看，本(běn)周国内天胶(jiāo)市(shì)场利(lì)好(hǎo)支撑疲软，胶价(jià)维持宽(kuān)幅(fú)振荡格局。

　　可以看到，近两(liǎng)个月以来，天然橡胶市场消息比较热(rè)闹，前有(yǒu)云南旱灾消息发(fā)酵，后有收(shōu)储传(chuán)闻，然而天然橡胶期价终(zhōng)究支撑不力，逐(zhú)步归(guī)于平静。从整个5月行情来看，生(shēng)意(yì)社(shè)指(zhǐ)出，5月(yuè)天然橡胶行情上半月上行(xíng)，下半月回调，全月呈倒“V形”走势。生意社商品行情分析系统(tǒng)监(jiān)测显(xiǎn)示，5月沪(hù)胶持续小幅波动，12000元(yuán)/吨点位轻(qīng)易被破，行情(qíng)维持偏弱(ruò)振荡。综合来看，5月天然橡胶盘面微涨1.04％，行情短期受消(xiāo)息提振有小幅上行(xíng)，但(dàn)市场供多需少，终(zhōng)究无力支撑，上行(xíng)态势转而(ér)向(xiàng)下。

　　五一假期归来，市场传言称国储今(jīn)年将收储(chǔ)10万吨天(tiān)然(rán)橡胶新胶，天胶(jiāo)价(jià)格应声上涨，影响持续(xù)多日。直(zhí)至5月月中(zhōng)，收储(chǔ)传(chuán)闻(wén)叠加产区降雨，市(shì)场(chǎng)氛围再(zài)次提升，沪胶(jiāo)突(tū)破12300元/吨，国产全乳现货胶(jiāo)主流报价至11880元(yuán)/吨(dūn)。而(ér)后该消息始终未得到证实(shí)，市场影响逐步(bù)消失匿迹。

　　可以看到(dào)，继此前云南干旱传闻发酵(jiào)后，5月以(yǐ)收(shōu)储为(wèi)核心展开(kāi)的新一季交割(gē)品(pǐn)博弈仍然(rán)激烈。中(zhōng)信建投期货能(néng)化分析师童长征表示，天然(rán)橡(xiàng)胶此轮的上涨与下(xià)跌，与收(shōu)储这一传闻(wén)息息相关。他(tā)指出，国储收(shōu)储的政(zhèng)治、战略(lüè)意义大于经济意义(yì)，橡胶与(yǔ)石油、钢铁、煤炭并称为四大工业原(yuán)料，是关系国计(jì)民生(shēng)、国(guó)防安全的重要战略物资。毫(háo)无疑问的是，对于全球来说，天然橡(xiàng)胶是(shì)严重(zhòng)过剩的。但要考(kǎo)虑到一个(gè)事(shì)实：中(zhōng)国的(de)天然橡胶的自给(gěi)率不足20％，高(gāo)度依(yī)赖进口。从中国本身的天然橡(xiàng)胶来说，是供(gōng)不应(yīng)求(qiú)的。因此(cǐ)，在当前诡(g中国人在德国受歧视吗，德国人很排斥中国人吗uǐ)谲(jué)多变(biàn)的(de)国(guó)际政治格局中，对天然橡胶的储备(bèi)其实是(shì)有很高(gāo)的必(bì)要性。

　　“此前橡胶收储传闻(wén)的收储量为10万吨，收储的对象(xiàng)是国产全乳胶（即期货(huò)交割品）。10万吨(dūn)的(de)量相对于整个天然(rán)橡(xiàng)胶的(de)年产量(liàng)来说非常小，不过才占(zhàn)0.7％，即便对中国全年的消(xiāo)费量来说也只占1.7％。从这个角度来说，对天然橡(xiàng)胶整(zhěng)体的供求几无影响。但是(shì)如果收储的(de)对象是交割品的话，性(xìng)质(zhì)就不同了。因为目(mù)前全(quán)年国产全乳的最大产量不过30万(wàn)吨(dūn)（去年仅17万吨(dūn)，今年估计在(zài)20万—25万吨），那(nà)么(me)收(shōu)储的量其实占到相当全年交割品产量的1/3—1/2，这(zhè)是非常大的(de)一个比例。”在(zài)童长征看来，如(rú)果国储(chǔ)轮(lún)储橡胶事件成立，根(gēn)据交割品的(de)供求判断影响(xiǎng)，再结合历史(shǐ)上收(shōu)储的影响，RU的价格有可能(néng)会更上一层楼。但是，由于整个事(shì)件的(de)进程(chéng)会非常缓慢，价格的反应不会即刻见效。

　　供应(yīng)旺季来(lái)袭 基本面难言乐(lè)观

　　进入6月，伴随着物候条件的(de)改变(biàn)，产区全面(miàn)开割上量，橡胶供应(yīng)旺季到来，然(rán)而天胶下游需求并未有趋(qū)势性改善(shàn)，胶价上(shàng)涨动能驱(qū)动依旧缺(quē)乏。

　　国投安(ān)信期货能(néng)化(huà)分(fēn)析师胡华钎告(gào)诉(sù)记者，目前全球天然橡胶供应进入季节性的增(zēng)产期，中(zhōng)国云(yún)南天然橡胶(jiāo)产区(qū)加速恢复开割，预计6月中旬全面开割(gē)，海(hǎi)南产区已经全(quán)面开割(gē)，海外(wài)越南(nán)天然(rán)橡胶产区也全(quán)面开割，目前主要产胶(jiāo)国产区(qū)逐渐进(jìn)入雨季，物候条件已经由差(chà)变好。但是由(yóu)于目前(qián)天然橡(xiàng)胶上游原(yuán)料价格相对(duì)偏低，胶农(nóng)割胶积(jī)极性不高，加工厂利润也偏低，工厂加工积(jī)极性也不高(gāo)。

　　大地(dì)期(qī)货橡胶(jiāo)研究员唐逸(yì)表示(shì)，后续橡胶供应端将逐步恢复正常，产量(liàng)逐(zhú)渐增加。目前云南产区(qū)大面(miàn)积开割，预计(jì)后市(shì)仍有(yǒu)较多(duō)降雨，干旱情(qíng)况已得(dé)到(dào)缓解。海南(nán)日收胶(jiāo)量在3500—4000吨/天，供应相对正常。泰国东(dōng)北部产(chǎn)区逐步上量，南部产出仍在低位，本周(zhōu)以及下周预计雨水较多。越南(nán)、柬埔寨产区已大面积(jī)开割，原料数量逐步增加。同时根据(jù)历史降雨数据来看，厄(è)尔尼诺现象下(xià)橡胶产区降雨量虽(suī)然处于历史均(jūn)值以下的概率较高(gāo)，但由于季(jì)节性的因素，降雨绝对数量仍然能(néng)够(gòu)保证。因(yīn)此，他(tā)预计后(hòu)市“厄尔(ěr)尼(ní)诺”现象不会是引发行情上涨的主(zhǔ)要(yào)因(yīn)素。

　　从需求端来看(kàn)，东证衍生品研究院能化(huà)高级(jí)分析师(shī)曹璐(lù)表示(shì)，目前轮胎(tāi)厂家外贸订单(dān)量较为充足，对开工率形成(chéng)一定支撑，加(jiā)上(shàng)轮胎用原料价格处于低位，轮胎厂家开工积极性尚(shàng)可。而内销市(shì)场需求(qiú)表(biǎo)现依然偏弱，各层(céng)级经销商仍以消耗(hào)前期库存(cún)为(wèi)主，对(duì)后(hòu)市较为悲观(guān)、谨慎补货。

　　隆众资讯最新数(shù)据显示(shì)，目前(qián)下游外贸(mào)订单充(chōng)足(zú)，加之内销订单缺货(huò)现(xiàn)象仍(réng)存，企(qǐ)业排产积极性不减。半(bàn)钢胎样本企业产能利用率为77.43％，环比0.12％，同比 15.41％。不(bù)过(guò)全(quán)钢胎厂开工小降，个别企业(yè)因内销(xiāo)出(chū)货压力加(jiā)大，为(wèi)控制成品库存压力，存适度降负现象，全钢胎(tāi)样(yàng)本(běn)企(qǐ)业(yè)产能利用率为(wèi)66.34％，环比-0.34％，同(tóng)比 8.48％。

　　整(zhěng)体来(lái)看，胡(hú)华钎认(rèn)为(wèi)，目前天(tiān)然橡胶基本面处(chù)于供需两弱的格局中，尤其是下游(yóu)需求分歧较大。“主(zhǔ)要(yào)是不同的市(shì)场主体预期不同(tóng)，但是整体来(lái)说此(cǐ)前市场对今年(nián)的预(yù)期过高。从下游轮胎行业来(lái)看，今年(nián)以(yǐ)来国内轮胎开工、产(chǎn)量和出口同比(bǐ)数据还(hái)是(shì)不错的，反映(yìng)国内实际需求并不差。但是从汽车行业来看，由于汽车(chē)刺激(jī)政策退(tuì)出，今年国内(nèi)汽车市场(chǎng)相对(duì)疲软，价格战等负面消息较多，市场总体上偏悲观。此(cǐ)外，青岛地区天然橡胶现货(huò)库存持续攀升，有(yǒu)些人认(rèn)为是(shì)国内需求不行，但是其(qí)实是(shì)进口(kǒu)过多导(dǎo)致的。”

　　在胡华钎看来，目前主要(yào)还是宏观面主(zhǔ)导(dǎo)胶价走(zǒu)势，一(yī)方面中国经济复(fù)苏(sū)进(jìn)程、人民币汇率波(bō)动；另一方(fāng)面美联储加(jiā)息(xī)进程，以及美国银行(xíng)危(wēi)机和美债上限(xiàn)问题等。看向下(xià)半年，他认为天然橡胶基本(běn)面仍(réng)然缺乏(fá)指引(yǐn)，只(zhǐ)有天(tiān)气和轮(lún)储仍有可(kě)能“掀起波(bō)澜“，而宏观面预计比上半年好，比如美联储加息(xī)步(bù)伐暂(zàn)缓、国(guó)内经济回(huí)暖等(děng)，因(yīn)此对天然(rán)橡胶市(shì)场不宜过(guò)度(dù)悲(bēi)观。

　　“短期市(shì)场没有(yǒu)明确方(fāng)向(xiàng)，主要跟随宏观因素波(bō)动。”唐(táng)逸认(rèn)为，“供应端仍然是主(zhǔ)导后(hòu)市胶(jiāo)价(jià)走势的(de)主(zhǔ)要因素(sù)，随着(zhe)各(gè)产区开(kāi)割后产量(liàng)逐渐增加，海外恢复速度仍然偏慢，预(yù)计干胶的(de)数量(liàng)并不会少(shǎo)，包(bāo)括今年(nián)交割品(pǐn)的数量。我们中期观(guān)点仍然(rán)偏空，后市预计存在下跌(diē)的空间。”

　　曹璐则(zé)表示，在供给端没有天气影响(xiǎng)的情况(kuàng)下(xià)，后(hòu)续主导胶价的因素(sù)主要在需求端。从下(xià)半(bàn)年(nián)来(lái)看，外需(xū)受海外经(jīng)济(jì)衰退和汽车半导(dǎo)体短缺(quē)影响(xiǎng)，预计难有起(qǐ)色。外需走弱也导致海外货源涌(yǒng)入国内，对(duì)国(guó)内(nèi)现货端构成压力。内需方面，春(chūn)节前(qián)市场基于内需复(fù)苏的(de)逻辑，已经出现(xiàn)一波反弹行情，但(dàn)节(jié)后市场(chǎng)从交(jiāo)易预期开(kāi)始转(zhuǎn)向交易现(xiàn)实，由于国内(nèi)需求(qiú)复苏不及(jí)预期，胶价因此持(chí)续承(chéng)压运行。整体来看(kàn)，她表示短期(qī)胶价基本面(miàn)缺(quē)乏向上驱动(dòng)，只有价格的(de)绝对低位(wèi)才能(néng)刺激有效(xiào)的去库(kù)和(hé)资金再次(cì)做多的意愿(yuàn)。后续还需继续关注天(tiān)气端(duān)是否有扰动因(yīn)素(sù)，一旦天气(qì)出(chū)现异(yì)常状况，或(huò)将带来新的阶段性行情(qíng)。（有删(shān)减）

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