总市值超6万亿(yì)的科创板市场，增添风险管(guǎn)理新工(gōng)具！

　　5月12日，中国证监会(huì)官网消(xiāo)息，为健全多层(céng)次资本市场产品体(tǐ)系，丰富资本市(shì)场风险管理(lǐ)工(gōng)具，证监会启动科创50ETF期权(quán)上(shàng)市(shì)工作。同一天，上交所也发布消息，将(jiāng)在中国证(zhèng)监会指导下(xià)认真做好科创(chuàng)50ETF期权上市相关工作(zuò)。

　　多位(wèi)业内人士表(biǎo)示，科创50ETF期权上市(shì)工(gōng)作的启(qǐ)动，将为(wèi)科创板(bǎn)市场的科技创(chuàng)新投资带来风险管理工(gōng)具(jù)，进一(yī)步丰(fēng)富ETF期权品(pǐn)种，满足投资者多元化的交(jiāo)易和风险(xiǎn)管(guǎn)理需(xū)求(qiú)。而(ér)相关(guān)合约标的纳入ETF期权(quán)，也(yě)将对ETF龙(lóng)头产品的规(guī)模、流动性(xìng)和交投活跃度(dù)产生积极(jí)影(yǐng)响，同时为(wèi)科创(chuàng)板市场(chǎng)投(tóu)资带来中长(zhǎng)期(qī)资金(jīn)，增强(qiáng)市场的(de)关注度(dù)和吸引力(lì)。

　　科创板新增风险管(guǎn)理(lǐ)工具

　　科(kē)创50ETF期权上市工作启动

　　5月(yuè)12日，中国(guó)证(zhèng)监会消息显示(shì)，为健(jiàn)全多层次资本市场产(chǎn)品体系，丰富资本市场风险管理(lǐ)工具，证监会启(qǐ)动(dòng)科创50ETF期权上(shàng)市工(gōng)作。

　　科创50ETF期权是(shì)我国首只基(jī)于科创50指(zhǐ)数的场内期权品种，科技创新特(tè)色鲜明，与现有ETF期权品种(zhǒng)形成良好互(hù)补。上市科创50ETF期权，是贯彻(chè)落实党的二十(shí)大(dà)精(jīng)神、“十四五”规划《纲(gāng)要》的(de)重(zhòng)大(dà)举措，是贯彻落(luò)实党中央、国(guó)务院关于推进上海国际(jì)金融中(zhōng)心(xīn)建(jiàn)设、支(zhī)持(chí)浦东新区(qū)高水平改革开放决策部署的重要安排。

　　证监会(huì)表示，上市科创50ETF期(qī)权，有利于(yú)吸引长期资(zī)金配置(zhì)科创板，激发科创板创新活力(lì)，满足多元化的交易和风险管理需求，有助于继续发挥(huī)好科创(chuàng)板改(gǎi)革先行先(xiān)试的示范引领作(zuò)用(yòng)，不断(duàn)提升服务实体经济(jì)质效。

　　同期，上海证(zhèng)券交易所(suǒ)官网也发布消息，上交所将在中(zhōng)国证监会指(zhǐ)导下认真做好科创50ETF期亲家公亲家母是什么意思，梦见亲家母是什么意思权(quán)上市相关工(gōng)作。

　　上(shàng)交所表(biǎo)示(shì)，推进科创50ETF期权新产品上市，是上交所贯彻落实党(dǎng)的二十大(dà)精神、“十四五”规划《纲要》提出的(de)“完(wán)善金融支(zhī)持创(chuàng)新体系(xì)”、支持(chí)浦东新区高水平改革开放、支持创(chuàng)新驱动(dòng)发展战略的重要举(jǔ)措，对促进科创板企业进(jìn)一步发挥科(kē)创能(néng)效、支持(chí)科创板建设具有积极意(yì)义。

　　据(jù)统计，2019年设(shè)立以来，科创(chuàng)板建设稳步推(tuī)进，市场运行平(píng)稳有序(xù)，支持和鼓励“硬科技”企业上市的集聚示范效应日(rì)益显(xiǎn)现。截(jié)至2023年4月底，科创板已有上市(shì)公司519家，总市值(zhí)达6.65万亿元，板块的科技创新属性持(chí)续强化。

　　上交所表示(shì)，目(mù)前(qián)科创板尚缺少(shǎo)相应的风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，上交所根据市(shì)场需求积极推动(dòng)科创50ETF期权新产品研发，将其作(zuò)为完善科(kē)创板(bǎn)配(pèi)套产(chǎn)品(pǐn)体系(xì)、提升科创板吸(xī)引力和流动性、推进科创(chuàng)板做市(shì)商制度功能发(fā)挥、持续发挥科创(chuàng)板(bǎn)改革先(xiān)行(xíng)先试(shì)示范引领作用的(de)重要(yào)举(jǔ)措。

　　“上市(shì)科创50ETF期权，可有效满足科创(chuàng)板(bǎn)投资者风险(xiǎn)管理(lǐ)需要，有助于科(kē)创板更好发挥资(zī)本市场改革试验田作用(yòng)，对(duì)于促进(jìn)科(kē)创板和股票期权市(shì)场长期持续健康发展(zhǎn)意义重(zhòng)大。”上交(jiāo)所(suǒ)相(xiāng)关负责人(rén)称。

　　同时，监管机构还积极关注ETF期(qī)权市(shì)场(chǎng)的稳健(jiàn)运(yùn)行和风险(xiǎn)防控(kòng)工作，多举措(cuò)确保(bǎo)新(xīn)产品平稳上(shàng)市。

　　证监会表示，证(zhèng)监(jiān)会一直高(gāo)度(dù)重视ETF期(qī)权市场(chǎng)稳(wěn)健运行和风险防控(kòng)工作，持续完善制(zhì)度规则体系，加(jiā)强运行管(guǎn)理和风险监(jiān)测。科创50ETF期权(quán)上市后(hòu)，证(zhèng)监会将(jiāng)进一步完善风险(xiǎn)防控机制，并根据(jù)市场运行情况(kuàng)改进优化，确保科创50ETF期权(quán)稳(wěn)健(jiàn)运行(xíng)。

　　上交所也表示，上交(jiāo)所高度重视ETF期权市场风险防控(kòng)工作(zuò)，基于我国ETF期权市(shì)场发展(zhǎn)特点(diǎn)，实(shí)施了投资者(zhě)适当性管理制(zhì)度、保(bǎo)证金制度、持(chí)仓限额(é)制度等一系列风控安(ān)排，保(bǎo)障了期权(quán)市场平(píng)稳运行。

　　针(zhēn)对科(kē)创50ETF期(qī)权，作为宽基类(lèi)ETF期权产品，上(shàng)交所(suǒ)将总(zǒng)体沿用前期的风控措(cuò)施(shī)，并根据(jù)科创板股票涨(zhǎng)跌幅设置对科(kē)创50ETF期权涨跌幅参数(shù)适(shì)应性调(diào)整为20％，相关措施在(zài)创(chuàng)业板ETF期权已有实(shí)践。后续，上交所将在目前行之有效(xiào)的风险防控和市场(chǎng)监管措施(shī)的(de)基础上，进一步做好(hǎo)风险(xiǎn)研(yán)判，全面加强市场监管(guǎn)，确(què)保新产品平稳上市。

　　“下一步，将在中国(guó)证监会的(de)指(zhǐ)导下，会同市场各方扎(zhā)实做好各项业务和(hé)技术(shù)准备工作，保障(zhàng)科创50ETF期(qī)权平稳上市(shì)。”上交所相(xiāng)关负责人(rén)称(chēng)。

　　国内(nèi)ETF期权产品将增至8只

　　龙头产(chǎn)品规模(mó)和流(liú)动性受益

　　ETF期(qī)权作为全(quán)球资本市场基础、成熟、普遍的金融衍生工具，在价(jià)格发现、风(fēng)险管理、完善市(shì)场多空平衡(héng)机制(zhì)等(děng)方面(miàn)发挥了重要(yào)作(zuò)用(yòng)。

　　自2015年2月开(kāi)展股票期(qī)权试点以来(lái)，证(zhèng)监会(huì)组织(zhī)沪(hù)深交易所(suǒ)先后(hòu)上市了7只ETF期权，市场(chǎng)运行(xíng)平稳有(yǒu)序(xù)，有效发(fā)挥了引入增量(liàng)资(zī)金、稳定现(xiàn)货市场的作用，为进(jìn)一步(bù)丰富ETF期(qī)权品种(zhǒng)夯实了基础。

　　据记(jì)者统计，作为股票市(shì)场(chǎng)的基(jī)础(chǔ)性风险管理工具，早(zǎo)在2015年2月9日，上(shàng)交所就上(shàng)市交(jiāo)易上证50ETF期(qī)权。

　　2019年12月(yuè)23日(rì)，上交所、深交所上市交易(yì)沪深300ETF期(qī)权。

　　2022年(nián)9月(yuè)19日，上交所(suǒ)上市中证500ETF期(qī)权，同(tóng)期深交所上市(shì)创业板(bǎn)ETF期权、中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交所上市交易。

　　随着科创50ETF期权启动上市，国内(nèi)ETF期权产品(pǐn)将增(zēng)至8只，投资者的风险管理工具将(jiāng)更加丰富(fù)和(hé)多元化。

　　一(yī)位(wèi)公募投资人士对此表示(shì)，目前我(wǒ)国已经推出了不同类型的期(qī)权(quán)品种，不同(tóng)品种对应市(shì)场不同的市值的(de)公司(sī)和投资(zī)风格，科创(chuàng)50ETF期权的推出，将对科(kē)创板市场的宽基(jī)指数形成覆(fù)盖(gài)，科技创新风格投(tóu)资(zī)有了风险(xiǎn)管理工具，这将有利(lì)于投资(zī)者做(zuò)好(hǎo)风险(xiǎn)管理，满足不同投资者的投资(zī)交(jiāo)易需求。

　　同时，按照(zhào)记者观(guān)察，目(mù)前ETF期权的合(hé)约标的都是ETF市场的龙头产品，目前包(bāo)括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF、嘉(jiā)实沪(hù)深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板ETF、易方达(dá)深证100ETF等龙头产品，都是期(qī)权合约(yuē)标(biāo)的。

　　而从(cóng)目前全市场跟踪科创50指数(shù)的(de)ETF产品(pǐn)看，华夏(xià)科创50ETF规(guī)模最大，达到583亿元，目(mù)前管理规模(mó)仅次于华泰(tài)柏瑞沪深300ETF，位(wèi)居国内股票ETF市(shì)场管理规模第(dì)二名。另外，易(yì)方达、工银(yín)瑞信基金旗下科创50ETF规(guī)模分别为199.96亿元，55.36亿(yì)元，在(zài)同类型(xíng)指数跟踪产(chǎn)品(pǐn)中，规模也位居(jū)前列。

　　“根据以往ETF期权的合约标的(de)，华夏(xià)科(kē)创50ETF成为合约标的的可能性较(jiào)大(dà)，管理规模和产品流动性(xìng)都具备突(tū)出优(yōu)势。”上述公(gōng)募(mù)投资人士称。

　　而根据业(yè)内(nèi)人士分析，相关合约标的纳入ETF期(qī)权，将对(duì)该ETF龙头产品的规(guī)模、流动性和交投活跃度产生积极影响(xiǎng)。

　　华南(nán)一位(wèi)股(gǔ)票(piào)ETF基(jī)金(jīn)经理表示，相关的ETF期权(quán)上市后(hòu)，投资者可以借助相(xiāng)应的(de)风险管理工具进行方向(xiàng)性投资(zī)、波动率投(tóu)资等(děng)，在(zài)投资层(céng)面的配(pèi)套策略(lüè)也会丰富起来。充分发挥(huī)上(shàng)述作用，可以提升ETF期权(quán)产(chǎn)品交易需求(qiú)，流动性进(jìn)一步(bù)提(tí)高，进(jìn)而促(cù)进规模的提升。

　　亲家公亲家母是什么意思，梦见亲家母是什么意思“长期来看，有(yǒu)了风险管(guǎn)理工具(jù)，有利(lì)于吸引中(zhōng)长(zhǎng)资资(zī)金，增强股票ETF产品关注度，这也会(huì)让相应的龙头ETF产品(pǐn)的规模和流动性进(jìn)一步巩固(gù)，市场(chǎng)吸引力也会不断(duàn)增(zēng)强。”该股票(piào)ETF基金经理称。

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