金融(róng)界5月22日消(xiāo)息 悄然之(zhī)间，已(yǐ)经崩盘了33年的日本(běn)股市(shì)竟然奇(qí)迹般的活过来了(le)，甚至还在不断挑战(zhàn)新高，真是活久见。

　　22日，日本股市主(zhǔ)要股(gǔ)指日(rì)经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年(nián)8月以来近33年的(de)新高，同时(shí)也是自日本泡沫经济崩溃(kuì)以来的最高收盘价。今年以来(lái)日经225指数已(yǐ)涨(zhǎng)超19%。

　　而(ér)这之前，日(rì)本(běn)股市几经挣扎但是最(zuì)终都(dōu)黯(àn)淡收场，但是似乎这次(cì)有点(diǎn)不一(yī)样的味道，“股神”巴(bā)菲特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗(qí)呐(nà)喊以及

　　地缘政(zhèng)治(zhì)的变动使得(dé)日本股(gǔ)市变得(dé)微妙(miào)起来(lái)。

　　海外(wài)资金是不(bù)可或缺(quē)力量(liàng)

　　对于日本股(gǔ)市爆发，海外(wài)资(zī)金是不可或缺的力量。数据显示，海(hǎi)外投(tóu)资者(zhě)对日本(běn)股票需求(qiú)稳(wěn)健。根据日(rì)本交易所集团，4月海(hǎi)外(wài)投资者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日(rì)本股票，为2017年10月以来最大规模的外(wài)国人净购买(mǎi)量。不过，日(rì)本企业部(bù)门仍然是日(rì)本(běn)股票的最大净买家，年初(chū)至(zhì)今的买入(rù)量为1.1万亿日元。

　　当然这其中也包括(kuò)在3年前就(jiù)“闻到”金钱味(wèi)道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克(kè)希尔(ěr)·哈撒韦公司(sī)（下称“伯克希尔”）首次(cì)披露，其收购了日(rì)本前五大贸易公司每家(jiā)略高于5%的股份。这五大贸(mào)易公司分别是伊藤忠商事(shì)、三菱商事、三井物产、住友商事和丸红。自首次披露之(zhī)后，巴菲特已3次购买并扩大了对日本五大(dà)商社的股份持有量。

　　从近(jìn)期数(shù)据披露可(kě)以看出，伯克希尔哈撒韦目前在日本(běn)持有的股票比(bǐ)在(zài)美国以外任何(hé)其(qí)他国家都多。今年早(zǎo)些时(shí)候，巴菲(fēi)特增持了(le)日本五大(dà)商(shāng)社，并暗示(shì)将进一步(bù)投资日本(běn)股票。现年92岁(suì)高龄的(de)他还在上个月罕见地亲自访问日(rì)本。

　　对(duì)于为何在(zài)这个时点，不断增持日本股票(piào)？在5月初巴菲特股(gǔ)东大会上，巴菲特(tè)就这样(yàng)说到(dào)：

　　投(tóu)资日本(běn)商社的决定(dìng)其实非常简单(dān)，也非(fēi)常容易理解，我们可能(néng)和(hé)这五家公司都有过业务来往。从整体来看，这些(xiē)公司能够支(zhī)付不错的分红，在(zài)某些情况下也会(huì)回购股票，我们也能很(hěn)好地理解他们所拥有的一大堆业务，同时我们还能通过融(róng磨刀霍霍向牛羊全诗，磨刀霍霍向牛羊是哪首诗上的)资解决汇率(lǜ)风险问(wèn)题。所以我们(men)就(jiù)开始购买了(le)，甚至(zhì)这件事情一开始(shǐ)我都没有(yǒu)告诉(sù)阿(ā)贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特日本之行(xíng)的部分原因是(shì)为(wèi)了向(xiàng)这些公司(sī)介绍阿(ā)贝尔（伯克希尔非保险业务副董事长格雷格·阿贝(bèi)尔，被视为巴菲特的接班人），因为(wèi)接(jiē)下来双方可能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前(qián)三年布局的巴菲特已经赚麻了(le)，巴菲(fēi)特再次(cì)用行动告(gào)诉大家姜还(hái)是老的辣。

   多(duō)位大佬抄底日(rì)本

　　除(chú)了巴菲特(tè)，还(hái)有其(qí)他(tā)大佬也在(zài)紧锣密鼓的行动中。3月31日(rì)，黑石集团主席苏世民拜访了日(rì)本首相(xiāng)岸田文(wén)雄(xióng)。黑石(shí)集团两年(nián)前在日(rì)本一举收(shōu)购8家酒店，此行(xíng)被外界普(pǔ)遍认为日本还蕴(yùn)藏着(zhe)更多投资机会。

　　同一时期(qī)，黑石集(jí)团最主要的(de)竞争对(duì)手——KKR创始(shǐ)人亨利·克拉维斯也在日本与投资对象展(zhǎn)开交流。

　　4月初造访(fǎng)日本(běn)东京(jīng)的还有美国对冲基金Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些(xiē)时候决定重新在东京开设办事处(chù)，据(jù)《金(jīn)融时报》报道(dào)，Citadel正在申请(qǐng)在日本市场的运(yùn)营牌照。

    日本受益于地缘政治(zhì)格局变化(huà)

　　自1989年(nián)日本泡沫(mò)经济(jì)崩溃以来，日本股市一直都在苦苦的填坑之中，如今似乎局面发生了变化。

　　虽然巴菲特在(zài)股东大会上解释了抄底日(rì)本股市，但是“狡猾”的(de)巴老爷子也有(yǒu)所保留(liú)。站在事后马后炮的角(jiǎo)度(dù)看，对股市拥有(yǒu)独特理(lǐ)解的巴菲特(tè)对国际地缘政治的(de)变(biàn)化(huà)也颇有(yǒu)研究(jiū)。

　　自2018年中美贸易争端以(yǐ)来(lái)，国际地(dì)缘政治格局巨变。在新的地缘政治格局(jú)下，日本在(zài)亚太格局中扮演了更加重要的(de)角色，同(tóng)时日本在芯片等产业发展中野心勃(bó)勃，这都成(chéng)为了边(biān)际上(shàng)的重要变量。仔(zǎi)细观(guān)察(chá)日本的经(jīng)济脉络，我们也会(huì)发现日本的设备(bèi)投资开始进入加速(sù)期，这背后有产业自身发展的(de)原因，也暗(àn)合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日(rì)本相对稳(wěn)定甚(shèn)至略显僵化的政(zhèng)治格局，在全球(qiú)动荡的大(dà)背(bèi)景(jǐng)下反而成为(wèi)了(le)“避风(fēng)港(gǎng)”。

　　“嗅到(dào)了”日本敏感变化的巴菲特(tè)，一(yī)直在等(děng)待出手的(de)时机(jī)。直到新(xīn)冠危机爆发(fā)，日本股市出现急搓，巴(bā)菲特终于等(děng)到了被低估的日本资产，自此疯(fēng)狂抄底日本(běn)股(gǔ)市。

　　而日(rì)本5大商社也用(yòng)业(yè)绩证明自己的确被低估了。据日经(jīng)中文(wén)网，日本(běn)综合商社的(de)2022财(cái)年（截至2023年3月）合并财(cái)报于5月9日全部出炉。5大商社的合(hé)计净利润超过约4.2万亿日元，在短(duǎn)短2年时(shí)间里增加(jiā)到(dào)了4.3倍。

　　除了日(rì)本(běn)基本面发生的变化(huà)，日本监(jiān)管(guǎn)层的助推也是(shì)一股(gǔ)不容(róng)忽视的力量。日本监管(guǎn)层(céng)持续(xù)推(tuī)动企(qǐ)业经(jīng)营能(néng)力的改善和价(jià)值的(de)修复，其中敦促企业对(duì)投(tóu)资者(zhě)提高回(huí)报、鼓励企业公(gōng)开回购(gòu)成(chéng)为(wèi)改革重要(yào)抓手(shǒu)。

　　尤其是在今年3月(yuè)底，东京证券(quàn)交易所(suǒ)为了改变大量个股股(gǔ)价跌破净(jìng)值的(de)情况，发(fā)布《关(guān)于(yú)实现关(guān)注资金成本和(hé)股价经营要(yào)求》要(yào)求上市(shì)公司提高企(qǐ)业价值和资本效率(lǜ)从而(ér)提升(shēng)股价后，日本股市开始掀起一波回购(gòu)热潮。

　　一向被韭菜(cài)讥讽(fěng)为“反向指标(biāo)”的高盛也出来高喊(hǎn)日本可(kě)能正接近十(shí)年一遇(yù)的牛市。至(zhì)于日本(běn)股市未来将走向(xiàng)何方，一切将由时间给出答案吧(ba)。

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