大家东边不亮西边亮的意思是什么，东边不亮西边亮典故好，简(jiǎn)单看一(yī)个基金(jīn)经理(lǐ)，把新(xīn)能源全部砍仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海富通吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这个周末(mò)，市(shì)场(chǎng)都在(zài)讨论(lùn)一个基金经理，海(hǎi)富(fù)通(tōng)的吕越超老(lǎo)师。

　　从其(qí)管理的海富通股票混合(hé)来看，截至去(qù)年年底，持仓基本为新(xīn)能源(yuán)板块股票(piào)。

　　结果到(dào)了今年一季(jì)度(dù)末，已经基本(běn)清(qīng)仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股(gǔ)票混合外，其他三(sān)只产品也基(jī)本重仓了(le)AI板块(kuài)。

　　吕越超在一季报称，在一季度的(de)操作中，本(běn)基金总体把握住了市场的节(jié)奏变化和结构转换(huàn)，降低了(le)新(xīn)能 源板块的配置(zhì)权重，较(jiào)好地把握了 TMT 板块的(de)投资(zī)机会，组(zǔ)合调(diào)整取得了明(míng)显的(de)超额收(shōu)益(yì)。

　　另外，他称(chēng)，中国特色(sè)估值体系所代表(biǎo)的(de)传统实体行业正在被市场一部分“聪明钱”定(dìng)价，后续可(kě)能成为市场最(zuì)有(yǒu)持续性(xìng)的一条结构主线。

　　数(shù)据显示，海(hǎi)富(fù)通股票混合今年以来东边不亮西边亮的意思是什么，东边不亮西边亮典故涨(zhǎng)了14％，其他三只产(chǎn)品今(jīn)年以(yǐ)来均取得正收益。

　　至于Ai板块后(hòu)市怎(zěn)么走(zǒu)？

　　中信证券认为，AI主题板块(kuài)在(zài)短(duǎn)期高度(dù)依赖交(jiāo)易，阶(jiē)段性失去靠(kào)配置获取超额回报的特征(zhēng)。TMT板块成交(jiāo)占(zhàn)全市场比重超40％的(de)天数已(yǐ)累计达到22天，上一次(cì)出现持续成交(jiāo)占(zhàn)比超过40％的板块是2021年7月底(dǐ)的电(diàn)力设备及新(xīn)能(néng)源，持续(xù)约28个交易(yì)日，在此期间新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期(qī)间(jiān)最(zuì)高累计回报率为+8.8％，最(zuì)低累计(jì)回报率为-4.8％。近(jìn)期TMT板块也(yě)呈现(xiàn)出(chū)类似特征，尽管热(rè)闹，但不赚钱。过去两周(zhōu)，科(kē)创芯片ETF、通信ETF、游戏传(chuán)媒ETF分别(bié)出现过(guò)6次、6次和5次单日涨幅(fú)超过2％的行(xíng)情(qíng)，最大单日涨幅分别达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其他AI相关(guān)主(zhǔ)题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块(kuài)累(lèi)计成(chéng)交了5.41万(wàn)亿元(yuán)，但总市值反而减少了6717亿元，较(jiào)4月第一周降低约5.4％，是典型(xíng)的减量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通常分为“春季躁动”“获利回吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获利了(le)结”四波(bō)行情，春季躁动后往往会(huì)有一波明(míng)显的调整，时(shí)间(jiān)在1-2个月，幅(fú)度在20％左右。面对这种调整，逢低加仓(cāng)是最佳策略(lüè)，因为往往后续盛夏攻势大概率创新(xīn)高。如(rú)果今(jīn)年在业绩披(pī)露期结(jié)束(shù)后，随着(zhe)AI+/数(shù)字经济/自(zì)主可控等(děng)大产业趋(qū)势以(yǐ)政府支持(chí)力度进(jìn)一步加大(dà)、资(zī)本(běn)开支(zhī)增加、订单(dān)增加和产品销量业绩的改善逐渐被(bèi)市场所确定，则TMT将会(huì)重回(huí)上行(xíng)趋势，进(jìn)入盛(shèng)夏攻势。

　　中泰证券认(rèn)为(wèi)，AI等板块或阶段性见顶(dǐng)，指数(shù)上半年阶段(duàn)性顶部亦(yì)或基本形成(chéng)本轮调整标志着AI等(děng)高位(wèi)板块或阶段(duàn)性见顶，指数上半年阶段性顶部亦(yì)或(huò)基本形成(chéng)。本(běn)次大幅调整主要(yào)还(hái)是因为在AI相关(guān)板(bǎn)块市场情绪(xù)处于(yú)极值的情况下(xià)，叠加上述(shù)基本面风(fēng)险因素逐步发酵(jiào)，市场(chǎng)内(nèi)生调整需求出(chū)现(xiàn)集(jí)中释放。就资(zī)本市场(chǎng)而(ér)言，或代表本(běn)轮(lún)AI+难以复制2013-2015年互(hù)联(lián)网(wǎng)+模式。

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