随着3月(yuè)进(jìn)出口数(shù)据的出炉，纯碱市(shì)场数(shù)据(jù)表现“亮眼”，使得短(duǎn)期市场(chǎng)悲观情(qíng)绪有所缓和。从表象看，进(jìn)出口双双超预期，也(yě)显示(shì)出纯碱市(shì)场(chǎng)供(gōng)需两旺、出口向好的(de)态势(shì)仍(réng)在延续(xù)。

　　中国海关总署数据显示，2023年(nián)3月纯(chún)碱进口量(liàng)4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月(yuè)纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万(wàn)吨，同比增加1.86万吨(dūn)。

　　“之前市场预期纯(chún)碱出口下降，进(jìn)口增加，从实际(jì)数据来看，其表(biǎo)现超出市场(chǎng)预期。”国投安信期货高级分(fēn)析师周小燕表(biǎo)示。

　　“3月纯(chún)碱(jiǎn)进口4.56万吨，环比2月提(tí)升4.55万吨(dūn)，同比(bǐ)去年3月提升3.85万吨(dūn)。”光(guāng)大期货分析(xī)师张凌(líng)璐表(biǎo)示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进口数量超预期增长(zhǎng)。据她(tā)介(jiè)绍，2022年全年除了(le)1—2月份(fèn)纯碱进口(kǒu)数(shù)量(liàng)超过1万(wàn)吨，其余(yú)月份进口数量在3000脱离了低级趣味那句原话怎么说的纪念白求恩，低级趣味是什么意思吨—7600吨之间(jiān)波动(dòng)。在(zài)她看来，进口(kǒu)的大(dà)量增(zēng)长主要集中于部分浮(fú)法玻璃和光伏玻(bō)璃厂(chǎng)，在(zài)国内供(gōng)需紧平衡的(de)情况下，下游通过(guò)进口来补充使用量。这(zhè)部分进口增量到港后直接进入下(xià)游玻璃厂(chǎng)，对市场的(de)冲击程度相对有(yǒu)限，但在一定(dìng)程度上可(kě)能会(huì)导(dǎo)致下游厂家(jiā)减少从国内厂家采(cǎi)购纯碱的数量(liàng)。

　　从出(chū)口(kǒu)数(shù)据来看，3月纯碱出口(kǒu)16.3万(wàn)吨，环比2月(yuè)提升23.28％，同比去年3月(yuè)提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全(quán)球市场面临(lín)暴(bào)风雪等(děng)极端天气(qì)、国际地缘政(zhèng)治冲突导(dǎo)致(zhì)美国和土耳其运(yùn)输(shū)阶段性受阻(zǔ)，再加上(shàng)全球能源价格上(shàng)涨(zhǎng)、欧(ōu)洲(zhōu)碱厂大面积(jī)减产(chǎn)、我国出口市(shì)场新(xīn)增(zēng)南美和非洲的份(fèn)额(é)，都是带动(dòng)去年全年纯(chún)碱出口(kǒu)大幅提升的导火索(suǒ)。今(jīn)年随(su脱离了低级趣味那句原话怎么说的纪念白求恩，低级趣味是什么意思í)着国(guó)际能源价格的回落、黑天鹅事件消退、国内多个大宗商(shāng)品价格处于全球高位(wèi)之(zhī)时，纯(chún)碱出口还(hái)能保持增长态势(shì)，也确(què)实(shí)超出(chū)市(shì)场预期。

　　“3月份出口(kǒu)量在去年(nián)高基数的基础(chǔ)上进一(yī)步(bù)增加至16.3万吨，大超(chāo)市场预期(qī)，显示(shì)出行(xíng)业供需两(liǎng)旺、出(chū)口(kǒu)向好的(de)态势仍(réng)在延续。”在方正中(zhōng)期期(qī)货分(fēn)析(xī)师魏朝明看来(lái)，2022年国际(jì)能源价格高企，纯碱出口显(xiǎn)著放量，今年出(chū)口量(liàng)能在去年高基数(shù)的基(jī)础上进一步上扬，显示国际(jì)市场对纯碱需求具有(yǒu)较强韧性，国(guó)际(jì)需求显著走弱的预期有(yǒu)待修正。

　　期货日(rì)报记者了解到，全球经济的衰退预(yù)期或(huò)导致(zhì)全球实体企业承压，海外(wài)纯(chún)碱需求可(kě)能会受到一定(dìng)影响。而(ér)国内(nèi)经济稳增长预期强烈，国内纯碱需求(qiú)表现(xiàn)或较海外强劲，这在长期也可能影响我国纯碱出口(kǒu)数量。

　　对此，南(nán)华期货分析师(shī)李(lǐ)嘉豪告诉记者，相较于去年，今年纯(chún)碱出口的预期(qī)走(zǒu)弱。主要(yào)在于国外能(néng)源的回(huí)落背景下(xià)供应的回归，国内外(wài)碱的(de)价差收缩，同时(shí)伴随海运费的走弱，使得出口出现了环比的走弱。

　　“但是3月的出口表现依旧较好，与前期市场的(de)反馈(kuì)略(lüè)有(yǒu)偏差，一部分(fēn)原(yuán)因可(kě)能是前期(qī)待发订单(dān)，一部分(fēn)是外围需(xū)求从去年的出口(kǒu)角度存在重心上移(yí)。”李嘉豪称(chēng)。

　　在张凌璐看来，在(zài)远兴(xīng)大产能落地以前(qián)，国内纯碱紧平衡(héng)的格局很难彻底扭转，从该(gāi)角度(dù)讲可能还是优先(xiān)国(guó)内使用为主，纯(chún)碱出口或难以(yǐ)再现去年高增长(zhǎng)的态势。

　　从价格和(hé)出口利(lì)润(rùn)上来看，3月出口均(jūn)价(jià)368美元/吨，部(bù)分长协价格可能更低，对比(bǐ)国(guó)内价格偏低(dī)。换言之，纯碱出(chū)口利润(rùn)并不高，这将导致中(zhōng)国出(chū)口意愿偏低。

　　此外，市(shì)场也需(xū)要关注纯碱(jiǎn)出(chū)口目的(de)地。“如果国(guó)内(nèi)纯碱出口(kǒu)只是供至国内大型(xíng)玻璃厂在海外的生产线(xiàn)，且该部分用量能够长期稳定，那么这部分用量仍能让出(chū)口维持高位。但如(rú)果(guǒ)是供(gōng)给海外其他(tā)地区，可(kě)能会由于海外需求回落导致出(chū)口下降(jiàng)。”张(zhāng)凌(líng)璐表示，同时也要留意出口周期的变化。通常，我国纯(chún)碱出口周期45—60天左右(yòu)。在她看来，3月(yuè)出口数据的好转，可能是(shì)1—2月的订单兑(duì)现而(ér)已，也并(bìng)一定能够说明(míng)3月全(quán)球(qiú)的纯(chún)碱需(xū)求量大。

　　“未来纯(chún)碱(jiǎn)出口下降、进口提升的趋(qū)势仍是大(dà)方向，但由(yóu)于(yú)国(guó)内进出口数(shù)量占全(quán)国产能、需(xū)求的比例相对有限，因此对于(yú)年度供需影响(xiǎng)也(yě)相对有限。但集中在某个月或数月，进出(chū)口超(chāo)预期变化可能会对阶段性的行情产生(shēng)情绪和供需影响(xiǎng)。”张凌璐称。

　　在周小燕看来，目前海外碱(jiǎn)厂下调报价，随着能源(yuán)价格下调，内外(wài)价(jià)差呈逐步收(shōu)窄态势，预(yù)计今(jīn)年出口相对(duì)去年(nián)下(xià)降(jiàng)。“后续海外(wài)碱(jiǎn)到港(gǎng)量增(zēng)加，进口有继续增加预期，出(chū)口(kǒu)有(yǒu)下滑压力(lì)，进出口贸易商顺差(chà)或重(zhòng)回2022年前格(gé)局，对纯碱价(jià)格(gé)形(xíng)成(chéng)牵制。”周小燕说(shuō)。

　　不过，从短期来(lái)看，纯碱进(j脱离了低级趣味那句原话怎么说的纪念白求恩，低级趣味是什么意思ìn)出口数据超(chāo)预期是(shì)国内纯碱市场健康运(yùn)行的旁证(zhèng)。魏朝(cháo)明(míng)认为，短期(qī)内市场悲观预期或有所消(xiāo)退(tuì)，纯(chún)碱期现(xiàn)货价格短期或(huò)有企稳。

　　“从近期的市场(chǎng)表现来看，出(chū)口走弱的预期基本被消化，进(jìn)口的量相(xiāng)对来说更受市场(chǎng)关注。”李(lǐ)嘉豪(háo)表示，从3—4月消息面(miàn)来看，进口约有(yǒu)十几万吨的到(dào)港量，导致市场4月(yuè)的平(píng)衡相对宽松。在(zài)他看来，未来(lái)出口的走弱则(zé)更加影响轻(qīng)碱的(de)供(gōng)需，在内需恢复有限的情况下，轻碱(jiǎn)价格重(zhòng)心下移会相对明显。

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